证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-011 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 关于部分募投项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）募投项目"鲜啤 30 公里武汉城市工厂项目"（二期）原预定可使用状态日期为 2025 年 3 月，"昆 明鲜啤三十公里城市酒厂项目"和"长春鲜啤三十公里城市酒厂项目"原预定可 使用状态日期为 2025 年 4 月，由于"鲜啤 30 公里"精酿鲜啤销量不及预期，公 司优先考虑提高目前在手产能的利用率，放缓新城市酒厂的投产进度。公司现拟 将上述三个项目达到预定可使用状态的日期调整至2027年4月。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]2505 号"《关于核准宁波乐惠 国际工程装备股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司非公开发行普通 股（A 股）11,715,246 股，每股发行价为 35.68 元，募集资金总额为 417,999,977.28 ...

| 公司 | 2025 | 年第二次临时股东大会议程 | 1 | | --- | --- | --- | --- | | 公司 | 2025 | 年第二次临时股东大会须知 | 2 | | 公司 | 2025 | 年第二次临时股东大会现场表决办法说明 | 4 | | 公司 | 2025 | 年第二次临时股东大会议案 | 5 | | | 议案一 | 关于部分募投项目延期的议案 | 5 | 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会 会议资料 股东大会会议资料 2025 年 3 月 股东大会会议资料 目 录 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会议程 会议时间：2025 年 3 月 24 日 14：00（星期一） 现场会议地点：浙江省宁波市象山县西周镇朝晖路 1 号公司二楼会议室 会议召集人：董事会 主持人：董事长赖云来先生 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统。 网络投票起止时间：自 2025 年 3 月 24 日 至 2025 年 3 月 24 日 采用上海证券交易所网络投票系 ...

证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-012 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 至 2025 年 3 月 24 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 股东大会召开日期：2025年3月24日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2025 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 ...

本次会议的召集、召开和表决程序符合法律、法规和《公司章程》的有关规 定，会议形成的决议合法有效。 证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-010 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第 二次会议通知于 2025 年 3 月 3 日以电子邮件方式向全体监事发出，本次会议于 2025 年 3 月 7 日以书面议案结合通讯表决的方式召开。本次会议应出席监事 3 人，实际出席 3 人。 三、备查附件 《公司第四届监事会第二次会议决议》 特此公告。 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 监事会 2025 年 3 月 8 日 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》 具体内容详见公司同日发布于《证券时报》和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《关于部分募投项目延期的公告》（公告编号：2025-011）。 ...

证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-009 具体内容详见公司同日发布于《证券时报》和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《关于部分募投项目延期的公告》（公告编号：2025-011）。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第 四次会议通知于 2025 年 3 月 3 日以电子邮件方式向全体董事发出，本次会议于 2025 年 3 月 7 日以书面议案结合通讯表决的方式召开。应参与表决董事 9 人， 实际表决董事 9 人，会议由董事长赖云来先生主持。 本次会议的召集、召开和表决程序符合法律、法规和《公司章程》的有关规 定，会议形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 董事会 2025 年 3 月 8 ...

国金证券股份有限公司 关于宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 关于部分募投项目延期的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为宁波乐惠 国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"或"乐惠国际"）的持续督导机构， 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规和规范性文件的规定和要求，对乐惠国际部 分募投项目延期相关事项进行了审慎核查，现将核查情况说明如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]2505 号"《关于核准宁波乐惠国 际工程装备股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司非公开发行普通股 （A 股）11,715,246 股，每股发行价为 35.68 元，募集资金总额为 417,999,977.28 元；扣除发行费用 13,809,194.11 元后，募集资金净额为 404,190,783.17 元。众华 会计师事务所（特殊普通合伙）于 2021 年 2 月 24 日对本次发行的资金到位情况 进行了审验，并出 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：液体食品装备行业、精酿啤酒行业 - **公司**：乐会国际 纪要提到的核心观点和论据 乐会国际整体情况 - 看好后周期消费回暖及下半年内需发展，对乐会国际等公司做深度覆盖并将推出深度报告电话会 [1] - 公司经营装备和精酿两大业务板块，24年中报装备和精酿板块收入分别为6.0和0.8亿元，占比近90%和10%；两位创始人合计控制近50%股权，股权结构稳定 [2][3] 装备板块 - **基本面特征**：业务靠合同驱动，不同合同执行时间、规模、毛利率差异大；大型总厂和单体系统工程合同价值高、建造期长，采用完工百分比法分期确认收益；23 - 24年收入有明显波动，当前在手订单充足 [4] - **盈利能力**：毛利率受多种因素影响，21 - 23年在22% - 24%左右，平均值较历史下滑3个百分点，主要受海外运费上升和国内合同结构影响；销售费用率相对较低，上市后在3%左右；22 - 23年信用减值损失率提高1.5个百分点，净利率在5 - 6%，较此前8%有所下滑 [5][6] - **行业空间与发展**：2023年全球食品饮料加工设备市场规模达614亿美元，增速4.7%；国内啤酒CAPEX投入25年后下降，公司装备板块增长靠海外市场拓展和多元化布局；海外市场在亚非拉新兴国家份额稳定，持续拓展一带一路国家，全球啤酒龙头企业capex虽有下降但仍处较高水平，新兴市场啤酒需求增长 [7][8][9] 精酿啤酒行业 - **美国市场**：23年精酿啤酒销量和销售额渗透率分别达13.5%和24.7%，发展历程有两轮增长期和两轮调整期，行业格局头部分散、尾部长尾，龙一规模11%，CR3为25%，CR5为33%，CR10为44%；大型啤酒厂生产同质化淡啤，消费者对高品质差异化产品有需求；渠道方面，大型啤酒厂通过独家分销商掌控重要渠道资源，精酿啤酒厂争夺渠道资源有劣势 [11][12][13][14] - **中国市场**：消费疲弱环境下，平价和大众化的渠道自有品牌发展占优，但长期空间受渠道扩张限制；将市场参与者分为四类，认为平价和大众化的渠道自有品牌与当前消费环境适配度最高；渠道自有品牌有规模优势，但规模受限制，24年面临收缩，盈利难度高；区域精酿品牌发展模式多元，有专营店或打酒站模式、与餐饮合作模式、OEM模式；精酿啤酒在一线城市或高线城市有一定接受度，K&M店内渗透率约2%，处于初级阶段 [15][16][17][18][20][21] 乐会国际精酿板块 - **业务情况**：2021年提出“每座城市都有一座新鲜皮酒厂”战略，命名为“鲜皮30公里”，收入从21年的0.07亿元增长到23年的1.02亿元，目前处于投入和销售扩张阶段，尚未盈利 [22] - **盈利能力**：产能利用率低拖累毛利表现，扣除固定成本的边际毛利率约65%，销售和管理费用率无规模效应，23 - 24年拓展直营小酒馆增加成本 [23] - **渠道发展**：小酒馆渠道24年关闭部分低效直营小酒馆，转为加盟模式，未来以轻资产加盟模式运营，有望减小对利润端的拖累；25年重点拓展经销渠道，公司精酿啤酒能给经销商提供更高利润水平，经销商分啤酒、有冷链能力的快消品、白酒三类，一线和新一线城市部分餐馆对精酿啤酒有一定接受度；KA渠道销售较好，与麦德龙、山姆、大润发、永辉等合作顺利 [24][25][26][27] 公司整体展望 - 装备板块盈利能力较稳健，净利率约4% - 6%，未来靠海外市场拓展和多元化布局弥补国内啤酒CAPEX下降，有望稳健增长 [28] - 精酿板块处于探索和调整阶段，小酒馆业务清理包袱后轻资产运营有望减小对利润端的拖累，25年重点发展经销业务，具体执行情况需后续跟踪观察；目前公司精酿板块处于发展初期，规模小，对盈利能力有拖累，预计25年小酒馆有望扭亏为盈，给予公司25年约55倍PE估值 [29][30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 分析美国头部精酿酒厂波士顿啤酒的盈利模型 [14] - 分析小酒馆品牌京A在被收购前的业绩表现，预估行业中有部分高效率精酿酒吧能实现盈利，但当前环境有压力 [19]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 关于完成工商变更登记的公告 证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-008 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 1 月 22 日和 2025 年 2 月 10 日召开了公司第四届董事会第三次会议和 2025 年第 一次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司经营范围及修订公司章程的议案》, 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于变更 公司经营范围及修订公司章程的公告》（公告编号：2025-003）。 成立日期：1998 年 9 月 15 日 经营范围：一般项目：专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；食品、 酒、饮料及茶生产专用设备制造；包装专用设备制造；通用设备制造（不含特种 设备制造）；制浆和造纸专用设备制造；普通机械设备安装服务；机械设备销售； 包装专用设备销售；制浆和造纸专用设备销售；食品用塑料包装容器工具制品销 售；工业自动控制系 ...

证券代码：603076 证券简称：乐惠国际 公告编号：2025-007 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 关于审计机构变更质量控制复核人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开了第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了 《关于续聘公司 2024 年度审计机构的议案》。公司聘任众华会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"众华"）为公司 2024 年度审计机构，为公司提供会计 报表审计及内部控制审计等相关服务。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 27 日 在上海证券交易所网站 www.sse.com.cn ）披露的《关于续聘 2024 年度审计机构 的公告》（公告编号：2024-013）。 公司于 2 月 10 日收到众华出具的《关于变更质量控制复核人的函》，具体情 况如下： 一、本次质量控制复核人变更情况 众华作为公司 2024 年度财务报表和内部控制审计机构，原委派刘磊作为公 司 202 ...

国浩律师（上海）事务所 股东大会法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 致：宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临 时股东大会（以下简称"本次股东大会"）于 2025 年 2 月 10 日召开，国浩律师 （上海）事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，指派律师（以下简称"本 所律师"）出席会议，并依据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司 法》、中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》和《宁波乐惠国际工程 装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）出具本法律意见书。 本所律师已经按照有关法律、法规及规范性文件的规定对公司本次股东大会召 集、召开程序是否合法以及是否符合《公司章程》规定、出席会议人员的资格、召 集人资格的合法有效性和股东大会表决程序、表决结果的合法有效性发表法律意见， 本法律意见书中不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏，否则愿意承担相应的法 律责任。 本所律师是根据对事实的了解和对法律的理解发表法律意见。 本法律意见书依据国家有关 ...