数字政通 - 全资子公司保定金迪联合中标山东省济南市商河经济开发区智慧水务项目工程总承包（EPC）项目，中标金额1.09亿元 [1] - 保定金迪承担合同全部工作量的比例为70.8%，对应合同金额约为7700万元 [1] - 公司主营业务为专业智慧城市应用软件的开发和销售 [1] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [1] 凌志软件 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买凯美瑞德100%股权，并募集配套资金，交易价格尚未最终确定 [1] - 股票于11月11日复牌 [1] - 公司主营业务为对日软件开发业务及国内应用软件解决方案业务 [1] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [1] 天津港 - 全资子公司物流发展拟挂牌转让所持有的中铁储运60%股权，挂牌价格为2252.43万元 [2] - 中铁储运股东全部权益评估价值为3754.05万元，交易完成后物流发展不再持有其股权 [2] - 公司主营业务为装卸、销售、物流和港口综合配套服务 [2] - 所属行业为交通运输–航运港口–港口 [3] 新五丰 - 10月销售生猪61万头，同比增长56.97%，其中商品猪销量35.46万头 [3] - 当月商品猪销售均价为11.23元/公斤 [3] - 公司主营业务为生猪养殖、肉品销售、饲料加工 [3] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [4] 新朋股份 - 全资子公司泰国英诺实业与美国捷普公司签署合作协议，共同投资约1500万美元在泰国建设二期厂房用于电池储能箱体研发制造 [4] - 项目预计2026年底前完成建设及样品生产，2027年实现量产，建设面积约1.5万平方米 [4] - 公司主营业务为汽车零部件开卷、冲压、焊接及电视屏散热板、通讯机柜机箱等产品的生产和销售 [4] - 所属行业为汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 [5] 迈威生物 - 9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的Ⅱ期临床试验申请获得国家药监局批准 [6] - 公司主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售 [7] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [8] 江苏索普 - 公司甲醇、醋酸、醋酸乙酯及其配套装置完成停车大修并逐步重启恢复生产，检修期为2025年10月10日至11月10日 [8] - 公司主营业务为醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [8] - 所属行业为基础化工–化学原料–煤化工 [9] 罗牛山 - 10月销售生猪7.15万头，环比增长13.84%，同比增长57.90%，销售收入1.16亿元，环比下降2.01%，同比增长24.65% [9] - 1-10月累计销售生猪56.15万头，同比下降2.74%，累计销售收入10.33亿元，同比下降3.82% [10] - 公司主营业务为生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务、教育服务业务 [10] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [11] 中贝通信 - 公司与弘信电子签订算力综合服务框架协议，服务金额10亿元，期限为协议生效后60个月 [11] - 公司主营业务为5G新基建业务，提供5G移动通信网络、光传输千兆光网等新型数字基础设施的网络建设服务 [11] - 所属行业为通信–通信服务–通信工程及服务 [12] 华阳新材 - 公司董事兼总经理武跃华因工作变动辞职，不再在公司及控股子公司任职 [12] - 公司主营业务为铂族金属的加工、生产、销售 [13] - 所属行业为有色金属–小金属–其他小金属 [14] 众鑫股份 - 公司使用5000万元闲置募集资金购买结构性存款，预期年化收益率区间为0.55%至2.05% [15] - 公司主营业务为自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产和销售 [16] - 所属行业为轻工制造–包装印刷–纸包装 [16] 华建集团 - 下属子公司华东建筑设计研究院签署建设工程设计勘察合同，合同总额9654.30万元，其中华东院分得5820.47万元，约占公司2024年度营收的0.686% [16] - 公司主营业务为以工程设计咨询为核心，为城乡建设提供高品质综合解决方案 [16] - 所属行业为建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ [17] 健友股份 - 美国子公司注射用维库溴铵新增南京健友作为生产场地获美国FDA批准，该产品用于全身麻醉辅助 [17] - 公司主营业务为药品原料、制剂的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [19] 北陆药业 - 公司碘美普尔注射液获药品注册证书，按化学药品4类申报，视同通过仿制药一致性评价，该产品为非离子型X射线造影剂 [19] - 公司主营业务为对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品的研发、生产与销售 [19] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [20] *ST元成 - 公司股票因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元触及交易类强制退市标准，于11月11日起停牌 [20] - 公司主营业务为生态文明建设，服务于大型市政基础设施建设工程、生态景观工程等项目 [20] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–园林工程 [21] 仙坛股份 - 10月鸡肉产品销售收入5.03亿元，同比增长9.30%，销售数量5.63万吨，同比增长7.90% [22] - 公司主营业务为饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售 [22] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖 [23] 环旭电子 - 10月合并营业收入55.98亿元，同比减少8.93%，环比减少6.20%，1-10月合并营业收入492.31亿元，同比减少1.82% [23] - 公司主营业务为全球电子制造设计，为品牌客户提供设计制造及相关服务 [23] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [23] 益生股份 - 10月白羽肉鸡苗销售数量5301万只，销售收入1.99亿元，同比变动分别为-0.25%、-22.97% [23] - 10月种猪销售数量16107头，销售收入3212.67万元，同比变动分别为153.33%、110.19% [23] - 公司主营业务为白羽肉种鸡雏鸡、种猪、奶牛的饲养、生产与销售 [24] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖 [25] 苑东生物 - 全资子公司自主研发的1类生物药注射用YLSH003启动用于晚期实体瘤的I/II期临床试验并完成首例受试者给药 [25] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [25] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [26] 晓鸣股份 - 10月销售鸡产品1945.67万羽，销售收入5629.81万元，同比变动分别为-17.15%、-34.89% [26] - 公司主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖，父母代种雏鸡、商品代雏鸡（蛋）及其副产品销售 [26] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖 [27] 南侨食品 - 10月合并营业收入2.35亿元，同比减少5.27% [28] - 公司主营业务为烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售 [29] - 所属行业为食品饮料–休闲食品–烘焙食品 [30] 创业慧康 - 公司大股东葛航正筹划控制权相关事宜，可能导致公司由无实际控制人变更为有实际控制人，股票自11月10日起停牌 [30] - 公司主营业务为医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新 [31] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [32] 唐人神 - 10月生猪销量61.92万头，同比上升24.49%，销售收入82.80亿元，同比下降17.91% [32] - 1-10月累计生猪销量438.14万头，同比上升33.22%，销售收入72.23亿元，同比上升21.99% [33] - 公司主营业务为饲料、生猪、肉制品、动物保健品等研发、生产和销售 [33] - 所属行业为农林牧渔–饲料–畜禽饲料 [34] 万辰集团 - 公司2025年前三季度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利1.50元，合计派发现金约2833.37万元 [34] - 公司主营业务为量贩零食业务和食用菌业务 [35] - 所属行业为食品饮料–休闲食品–零食 [36] 康冠科技 - 公司2025年中期权益分派方案为向全体股东每10股派发现金红利3.60元，预计派发现金红利约2.53亿元 [36] - 公司主营业务为智能显示产品的研发、设计、生产以及销售 [37] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [38] 首都在线 - 公司高级管理人员张丽莎拟减持不超过1.94万股公司股份，占总股本的0.0039% [38] - 公司主营业务为为客户提供包括通用计算和智算在内的云服务,通信网络服务,IDC服务以及综合解决方案 [39] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [40] 茂莱光学 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请获中国证监会同意批复，批复有效期12个月 [40] - 公司主营业务为精密光学器件，高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售 [40] - 所属行业为电子–光学光电子–光学元件 [40] 金开新能 - 公司2025年半年度权益分派方案为向全体股东每股派发现金红利0.1元，合计派发现金约1.97亿元 [40] - 公司主营业务为新能源电力的开发、投资、建设及运营 [40] - 所属行业为公用事业–电力–光伏发电 [41] 天臣医疗 - 公司决定将回购股份价格上限由28.03元/股上调至70.00元/股，因近期股价持续高于原上限 [41] - 公司主营业务为专注于高端外科手术吻合器研发创新和生产销售 [41] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [42] 天目湖 - 公司使用3800万元闲置募集资金购买保本浮动收益型结构性存款 [42] - 公司主营业务为旅游项目开发与经营业务 [42] - 所属行业为社会服务–旅游及景区–自然景区 [42] 科华控股 - 公司完成法定代表人工商变更登记，新任董事长涂瀚正式出任公司法定代表人 [42] - 公司主营业务为生产汽车动力单元和底盘传动系统的关键零部件，包括涡轮增压器涡轮壳、中间壳、差速器等 [42] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [43] 兴业银行 - 全资子公司兴银金融资产投资有限公司获批开业，注册资本100亿元，将专注于市场化债转股及相关业务 [44] - 公司主营业务为提供银行及相关金融服务 [44] - 所属行业为银行–股份制银行Ⅱ–股份制银行Ⅲ [45]

审计机构相关 - 公司2025年4、5月会议同意续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构[1] 签字注册会计师变更 - 廖梅接替王思颖为2025年度签字注册会计师[2] - 廖梅2014年取得资格，从事上市审计工作，近三年有相关审计经验[3][4] - 廖梅无独立性问题和近三年处罚记录[4] - 签字注册会计师变更交接有序，不影响2025年度审计工作[5]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.08%，报11.80元/股，总市值31.87亿元，成交金额3733.98万元，换手率1.18% [1] - 当日主力资金净流入56.50万元，大单买入201.82万元（占比5.40%），卖出145.32万元（占比3.89%） [1] - 今年以来股价累计上涨6.64%，近5个交易日上涨3.24%，近20日上涨2.61%，但近60日下跌5.98% [2] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月26日，当日龙虎榜净买入-4883.43万元，买入总计7160.02万元（占总成交额17.35%），卖出总计1.20亿元（占总成交额29.18%） [2] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入3.86亿元，同比减少4.65%，归母净利润8325.41万元，同比减少2.54% [3] - 主营业务收入构成为：景区业务55.19%，旅行社业务33.78%，酒店业务28.65%，其他(补充)9.35%，温泉业务7.68%，水世界业务0.12% [2] - 公司A股上市后累计派现3.75亿元，近三年累计派现1.63亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.34万，较上期减少13.46%，人均流通股11559股，较上期增加15.55% [3] - 富国中证旅游主题ETF（159766）为第六大流通股东，持股274.82万股，较上期增加100.33万股 [4] - 易方达增强回报债券A（110017）为新进第九大流通股东，持股141.97万股 [4] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为社会服务-旅游及景区-自然景区 [2] - 所属概念板块包括在线旅游、旅游酒店、小盘、微盘股、国资改革等 [2]

资金募集与使用 - 2020年公司发行可转债募集资金30000万元，净额28973.10万元[7] - 募集资金总投资额度30000万元，已使用28100万元，尚未使用1900万元[16] 项目投入进度 - 南山小寨二期项目累计投入进度为1.02%，御水温泉（一期）装修改造项目为42.68%[9] 现金管理 - 公司可使用不超过30000万元闲置募集资金进行现金管理[3][18] - 本次现金管理金额为3800万元[6][22] - 本次购买的结构性存款期限24天，收益类型为保本浮动收益型[13] - 兴业银行企业金融人民币结构性存款产品年化收益率为1.00 - 1.55%[26] 资金回收与收益 - 公司于2025年11月7日赎回前次现金管理产品，收回本金3800万元，获得收益4.52万元[25][26] - 最近12个月内实际收益合计94.73万元，尚未收回本金28100万元[16] 财务数据对比 - 2024年12月31日总资产为178165.45万元，2025年9月30日为169249.56万元[22] - 2024年12月31日负债总额为31422.26万元，2025年9月30日为19728.08万元[22] - 2024年12月31日归属于上市公司股东的净资产为133931.23万元，2025年9月30日为135870.30万元[22] - 2024年12月31日货币资金为64421.03万元，2025年9月30日为39592.32万元[22] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为19205.14万元，2025年1 - 9月为11686.33万元[22] 其他数据 - 最近12个月内单日最高投入金额为29100万元[16] - 最近12个月内单日最高投入金额占最近一年净资产的19.83%[16] - 最近12个月内单日最高投入金额占最近一年净利润的240.67%[16] - 截至2025年9月30日，公司资产负债率为11.66%[22] - 本次现金管理金额占最近一期期末货币资金的9.60%[22]

公司财务决策 - 公司计划使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理 [1] - 资金来源为暂时闲置的募集资金 [1] - 投资方向为购买保本浮动收益型人民币结构性存款等安全性高、流动性好的产品 [1] 资金使用安排 - 资金使用期限为12个月内有效 [1] - 资金在额度范围内可滚动使用 [1] - 该现金管理事项不会影响募集资金投资项目进度和公司正常生产经营 [1] 公司治理程序 - 公司于2025年1月10日召开第六届董事会第十一次会议和第六届监事会第九次会议审议通过相关议案 [1] - 公司于2025年5月20日召开第六届董事会第十三次会议审议通过相关议案 [1]

板块整体表现 - 旅游及景区板块在11月3日整体上涨1.03%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内个股多数上涨，大连圣亚以8.66%的涨幅领涨板块[1] 领涨个股表现 - 大连圣亚收盘价为56.49元，涨幅8.66%，成交量为15.71万手，成交额为8.59亿元[1] - 长白山收盘价为53.93元，涨幅2.78%，成交量为18.87万手，成交额为10.16亿元[1] - 凯撒旅业收盘价为6.68元，涨幅1.98%，成交量为176.88万手，成交额为11.80亿元[1] 其他上涨个股 - 天府文旅上涨1.74%，成交额2.01亿元[1] - 祥源文旅上涨1.66%，成交额8288.84万元[1] - ST张家界上涨1.54%，成交额4712.05万元[1] - 三峡旅游上涨1.53%，成交额8165.84万元[1] - 云南旅游上涨1.49%，成交额1.14亿元[1] - 西域旅游上涨1.24%，成交额1.88亿元[1] - 峨眉山A上涨1.12%，成交额1.19亿元[1] 下跌及平盘个股 - 岭南股份下跌5.24%，成交额5.52亿元[2] - 九华旅游下跌1.05%，成交额7826.02万元[2] - 黄山旅游微涨0.27%，成交额4089.60万元[2] - 中青旅微涨0.31%，成交额9083.35万元[2] - 天目湖微涨0.44%，成交额4326.38万元[2] - 丽江股份微涨0.46%，成交额8002.51万元[2] - 曲江文旅微涨0.48%，成交额6127.08万元[2] - 宋城演艺微涨0.50%，成交额2.61亿元[2] - 西藏旅游微涨0.58%，成交额1.38亿元[2] - 三特索道微涨0.72%，成交额3445.75万元[2] 板块资金流向 - 旅游及景区板块整体呈现主力资金净流出4128.75万元，游资资金净流出7626.28万元，但散户资金净流入1.18亿元[2] - 长白山获得主力资金净流入4884.02万元，主力净占比5.31%[3] - 峨眉山A获得主力资金净流入1490.25万元，主力净占比14.68%[3] - 大连圣亚获得主力资金净流入935.71万元，主力净占比1.21%[3] - 祥源文旅获得主力资金净流入738.14万元，主力净占比11.96%[3] - 天目湖获得主力资金净流入422.05万元，主力净占比12.07%[3]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[4] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩承压，营业收入同比小幅下降1.23%至1.40亿元，归母净利润同比下降13.19%至0.29亿元，但前三季度收入与归母净利润同比降幅收窄至-4.65%和-2.54%[7] - 利润端压力主要源于销售投入增加，2025年第三季度销售费用率同比大幅提升5.82个百分点至11.91%，对毛利率形成挤压[7] - 公司终止狮子王国项目，但新项目如南山小寨二期、御水温泉三期等持续推进，未来落地有望贡献业绩增量[7] - 公司聚焦一站式旅游目的地品牌建设，通过多元化渠道和优化运营提升竞争力，预计2025-2027年归母净利润将实现稳步增长[7] 财务表现与预测 - **收入预测**：预计公司2025年营业收入为5.20亿元（同比-3.10%），2026年、2027年将恢复增长至5.62亿元（+8.12%）和6.07亿元（+8.12%）[3][7] - **盈利预测**：预计归母净利润2025年为1.08亿元（+3.27%），2026年、2027年分别为1.24亿元（+14.80%）和1.35亿元（+8.56%）[3][7] - **盈利能力**：预计毛利率将从2024年的52.42%逐步提升至2027年的54.00%，净利率从22.55%提升至25.62%[8] - **估值水平**：对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为28.57倍、24.89倍和22.92倍[3][7] 经营与战略 - **费用结构**：2025年第三季度管理费用率同比下降1.26个百分点至11.45%，财务费用率为-1.44%[7] - **现金流**：2025年第三季度经营活动现金流净额为0.64亿元，同比下降5.70%[7] - **战略重点**：公司强化一站式目的地优势，线上布局多平台矩阵，优化合作模式以提高运营水平[7] - **项目进展**：南山小寨二期项目按计划推进，御水温泉三期及平桥休闲体验区已完成概念规划[7]

板块整体表现 - 旅游及景区板块在10月30日整体下跌1.26%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，大连圣亚涨幅最大为2.27%，凯撒旅业领跌，跌幅达5.43% [1][2] 领涨及领跌个股 - 大连圣亚收盘价为50.41元，上涨2.27%，成交量为12.45万手，成交额为6.34亿元 [1] - 凯撒旅业收盘价为6.09元，下跌5.43%，成交量为124.02万手，成交额为7.70亿元 [2] - 跌幅较大的个股包括天府文旅下跌2.87%，西域旅游下跌2.46%，云南旅游下跌2.22% [2] 板块资金流向 - 旅游及景区板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.41亿元 [2] - 游资资金净流入1082.85万元，散户资金净流入3.3亿元 [2] - 个股方面，大连圣亚主力资金净流入657.22万元，净占比1.04%；曲江文旅主力资金净流入630.57万元，净占比8.34% [3]

投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 核心观点 - 报告认为，尽管动物王国项目终止，但公司远期发展能力依然被看好，是景区板块中组织治理最优、成长逻辑最顺的公司 [2][12] - 未来两年，公司将重点推进溧阳“根据地”项目，包括南山小寨二期项目、御水温泉提档升级、龙兴岛彩蝶谷改造 [2][12] - 公司基于成熟运营经验打造的管理输出体系已完成初步市场验证，异地扩张有望取得突破，在地方国资扶持下有望成长为全国性休闲旅游龙头 [2][12] 2025年三季度业绩表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入1.4亿元，同比下滑1.23%；实现归母净利润0.29亿元，同比下滑13.19% [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入3.86亿元，同比下滑4.65%；实现归母净利润0.83亿元，同比下滑2.54% [6] 行业趋势 - 2025年前三季度，国内居民出游人次49.98亿，同比增长18%；国内居民出游花费4.85万亿元，同比增长11.5%，人次增长强于消费增速，显示居民文旅消费仍偏谨慎 [12] - 农村居民出游人次同比增长25%，出游花费同比增长24%，增速显著高于城镇居民（出游人次增长15.9%，花费增长9.3%），成为旅游消费新动力 [12] 重大项目进展 - 2025年9月，公司决定终止动物王国项目，并终止按持股比例19.98%向动物王国公司增资1.8亿元的计划 [12] - 项目终止后，公司对动物王国公司的累计出资为1998万元，动物王国公司对公司的待支付金额为286.5万元 [12] 盈利能力分析 - 2025年第三季度，公司毛利率基本保持稳定，同比微降0.04个百分点至54.02% [12] - 期间费用率方面，销售费用率同比大幅上升5.82个百分点至11.91%，管理费用率同比下降1.26个百分点至11.45%，财务费用率同比下降0.08个百分点至-1.44% [12] - 综合影响下，公司第三季度净利率同比下滑3.98个百分点至23.32% [12] 盈利预测 - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.17亿元、1.34亿元、1.52亿元 [2][12] - 对应市盈率（PE）分别为27倍、23倍、20倍 [2][12] 公司基础数据 - 当前股价为11.50元（2025年10月24日收盘价），总股本为27,013万股 [9]

宏观与政策环境 - "十五五"规划《建议》突出"夯实基础、全面发力"的承前启后定位，新提"居民消费率明显提高"，突出"共同富裕"和加强"内循环"两大主线，点名4大战略性新兴产业和6大未来产业，并采取超常规措施推动6大重点领域关键核心技术攻关，目标形成"内需主导、消费拉动、内生增长"的经济发展模式[6] - 金融监管总局2025年2月推出保险资金投资黄金业务试点，允许10家试点保险公司投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约等品种，为银行创造新的对公服务机遇[8] - 上海黄金交易所2025年6月公布2025-2026年度银行间黄金询价市场做市商名单，正式做市商13家、尝试做市商4家，均为上市银行，做市商制度完善有助于提升黄金市场流动性和稳定性[9] 固定收益与银行 - 二永债作为"利率放大器"，近期因交易属性降低导致放大效应减弱，但5年期二永债信用利差仍有较大压缩空间，定价拟合模型测算明年5年AAA-二级资本债收益率可能下行至2.07%左右[7] - 银行贵金属业务有望成为重要增长极，2025年上半年中国黄金消费量505.205吨（同比下降3.54%），其中金条及金币消费264.242吨（同比增长23.69%），黄金首饰消费199.826吨（同比下降26%），结构性分化为银行投资类业务奠定基础[10] - 截至2025年9月末，中国官方黄金储备为7406万盎司，连续11个月增持，全球央行购金趋势延续，2025年二季度央行共增储166吨，95%的受访央行预计未来12个月全球央行黄金储备将进一步增加[8] 有色金属与煤炭 - 中国铝业2025年前三季度归母净利润108.7亿元（同比增长20.7%），单季度Q3归母净利润38.0亿元（同比增长90%，环比增长7.6%），经营利润创历史同期最优[20] - 中孚实业2025年Q3归母净利润4.8亿元（同比增长69%，环比增长0.6%），位于近十年历史高位，绿电铝优势显著[24] - 中煤能源2025年Q3自产煤售价483元/吨（环比上涨34元/吨），自产商品煤单位销售成本247元/吨（环比下降9元/吨），降本增效叠加煤价触底上行推动业绩超预期[27][28] - 晋控煤业2025年Q3吨煤售价435元/吨（环比上涨3.4元/吨），截至2025年10月24日大同5500大卡弱粘煤价格较Q3均值上涨16.81%，Q4煤价上行弹性有望更明显释放[30] 科技与电子 - 中科创达2025年Q3收入18.48亿元（同比增长42.87%），归母净利润0.71亿元（同比增长48.26%），核心受益于AI智能物联产业趋势[15] - 华勤技术2025年前三季度营业收入1288.82亿元（同比增长69.56%），归母净利润30.99亿元（同比增长51.17%），高性能计算、智能终端、AIOT、汽车及工业产品业务分别增长70.0%、84.4%、72.9%、77.1%[19] - 芯原股份2025年Q3收入12.81亿元（环比增长119.26%，同比增长78.38%），创历史新高，新签订单15.93亿元（同比增长145.80%），AI算力相关订单占比约65%[46][47] - 乐鑫科技2025年Q3营收6.7亿元（同比增长23.5%），毛利率48.0%（环比提升1.3个百分点），云服务使用量上升推动硬件产品毛利率提升[59][60] 消费与零售 - 海天味业2025年Q1-Q3营业收入216.28亿元（同比增长6.02%），归母净利润53.22亿元（同比增长10.54%），预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为11.6%、11.0%、11.2%[13] - 孩子王2025年Q3营收24.38亿元（同比增长7.03%），归母净利润0.66亿元（同比增长28.13%），拟深入布局海外市场[18] - 盐津铺子2025年Q3营收14.9亿元（同比增长6.0%），大单品打造叠加电商控费推动盈利能力显著提升[57] - 罗莱生活2025年Q3营收12亿元（同比增长9.9%），归母净利润1.5亿元（同比增长50.1%），毛利率提升3.8个百分点至48.1%[70] 高端制造与工业 - 沪光股份2025年Q3营收22.1亿元（环比增长6%），布局机器人线束业务，已为某知名AI头部企业提供多个产品系列线束总成，部分零件号出货量近千套[34][37] - 科达自控收购海图科技，静待矿山机器人业务发展，2025年前三季度营业收入2.04亿元（同比减少18.91%），主要受煤炭形势影响[43] - 久立特材2025年Q3归母净利润4.34亿元（同比增长8.29%），受益于国际化布局加快、下游核电投资高增以及高端产品放量[55] 传媒与服务业 - 易点天下2025年Q1-Q3营业收入27.17亿元（同比增长54.94%），程序化广告平台zMaticoo保持高速增长，Agentic AI营销智能体生态加速成型[73][77] - 兰生股份2025年Q3业绩拐点显现，会展主业驱动较快增长，宠物经济赛道它博会规模大幅增长，并战略并购成都宠博会，形成东西部联动[22] - 宋城演艺2025年Q3经营承压，但品牌力持续强化，新项目稳步推进，预计2025-2027年归母净利润分别为8.0、9.6、10.7亿元[53]