重要内容提示： 履行的审议程序：江苏天目湖旅游股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 5 月 24 日，分别召开了第六届董事会第五次会议、第六届监事会第五次会议，审议通过《关于使 用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意在确保募集资金投资项目正常进行和保证募集 资金安全的前提下，使用本金总金额不超过 9,000.00 万元闲置募集资金进行现金管理，使用 期限不超过 12 个月，在上述额度及决议有效期内，可以循环滚动使用。闲置募集资金现金管 理到期后归还至募集资金专户。 风险提示：公司购买的现金管理产品为保本收益型产品，但仍不排除因市场波动、宏 观金融政策变化等原因引起的影响收益的情况。 一、本次现金管理概述 （一）现金管理目的 为提高资金使用效率，在确保不影响募集资金投资计划的前提下，合理利用暂时闲置募 集资金进行现金管理，增加资金收益。 （二）资金来源 证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-027 江苏天目湖旅游股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 ...

会议信息 - 公司第六届董事会第六次会议于2024年6月17日召开[2] - 会议通知于2024年6月7日书面发出[2] - 应参会董事9名，实际到会9名[2] 业务合作 - 子公司与溧阳市天目湖镇政府签平桥石坝公园合作协议[3] - 合作基于战略布局和业务拓展，利于提升品牌、景区联动[3]

资金募集 - 公开发行可转债募集资金3亿元，净额28973.1万元[3] 现金管理 - 拟用不超9000万元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[2][5] - 2024年6月12日认购2000万元大额存单，预期年化收益率2.35%[4] - 2023.6.13 - 2024.6.12现金管理投入44500万元，收回20500万元，收益619.62万元[10] 财务数据 - 截至2024年3月31日，资产负债率15.77%，货币资金54408.49万元[7] - 本次现金管理金额占期末货币资金3.68%[7] - 最近12个月单日最高投入占净资产16.57%[10] - 最近12个月现金管理收益占净利润3.68%[10] - 已用现金管理额度24000万元，未用6000万元，总额度30000万元[10] 风险提示 - 现金管理产品为保本收益型，但收益受市场等因素影响[2][4][6]

资金募集 - 公司公开发行可转债募集资金3亿元，净额28973.1万元[3] 现金管理 - 公司可使用不超9000万元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[2][5] - 2024年6月4日，公司认购1500万元大额存单，预期年化收益率2.35%[3][4] - 2023年6月5日至2024年6月4日，现金管理投入42500万元，收回20500万元，收益619.62万元[12] 财务数据 - 截至2024年3月31日，资产负债率为15.77%，货币资金为54408.49万元[9] - 本次现金管理金额1500万元，占期末货币资金的2.76%[9] - 最近12个月单日最高投入22000万元，占净资产的15.19%[12] - 最近12个月现金管理累计收益占净利润的3.68%[12] - 目前已使用现金管理额度22000万元，未使用8000万元，总额度30000万元[12]

资金募集 - 公司公开发行可转债募资3亿元，净额2.89731亿元[2] 项目投资 - 南山小寨二期项目投资2.649204亿元，拟用募资2.29731亿元[2] - 御水温泉（一期）装修改造项目投资6911.94万元，拟用募资6000万元[2] 资金情况 - 截至2024年5月31日，募资专户余额9641.139631万元[3] - 南山小寨二期项目募资专户存储金额均为0元[7] 监管协议 - 2024年6月3日，公司等签署《募集资金专户存储三方监管协议》[5] - 丙方至少每半年对募资存放与使用情况现场调查[8] - 乙方按月出具专户对账单并抄送给丙方[8] - 公司支取金额超5000万元且达募资净额20%时通知丙方并提供清单[9]

权益分派信息 - 股权登记日为2024年5月30日，除权（息）等日期为5月31日[2] - 以总股本186,294,283股为基数，每股派现0.536元，共派现99,853,735.69元[4] - 以资本公积金每股转增0.45股，共计转增83,832,427股，分配后总股本270,126,710股[4] 税负情况 - 不同股东持股情况对应不同税负[10][11][12][13] 业绩数据 - 实施送转股后，2023年度每股收益摊薄为0.54元[16] 咨询信息 - 权益分派咨询联系部门为证券部，电话0519 - 87985901[17]

资金募集 - 公司公开发行可转债募资3亿元，净额2.89731亿元[2] 项目投资 - 南山小寨二期项目投资2.649204亿元，拟用募资2.29731亿元[2] - 御水温泉（一期）装修改造项目投资6911.94万元，拟用募资6000万元[2] 资金情况 - 截至2024年4月30日，募资专户余额9641.139631万元[3] 资金管理 - 公司拟用不超9000万元闲置募资现金管理，期限不超12个月[1][4][8][9] - 投资品种为期限最长不超12个月的保本型产品[1][4]

会议情况 - 公司第六届监事会第五次会议于2024年5月24日召开[2] - 应参加表决监事3名，实际参加3名[2] 决策事项 - 审议通过使用闲置募集资金进行现金管理议案，3票赞成[3] - 公司可使用不超9000万元闲置募集资金现金管理[3]

资金募集 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金30000万元，净额28973.1万元[1] 资金管理 - 公司拟使用不超过9000万元闲置募集资金进行现金管理[3] - 闲置募集资金现金管理使用期限不超过12个月[3] - 闲置募集资金用于购买保本型银行理财产品等低风险、高流动性产品[5] 决议相关 - 决议有效期自董事会审议通过之日起12个月内[6] - 董事会授权公司管理层办理闲置募集资金现金管理相关事宜[7] 监督检查 - 公司内部审计部门每季度对所有理财产品投资项目全面检查[11] - 独立董事、监事会有权对资金使用情况监督检查[11] 审议情况 - 公司第六届董事会第五次会议、第六届监事会第五次会议审议通过现金管理议案[13] - 保荐机构同意公司使用闲置募集资金进行现金管理[14]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 得益于客流复苏，2023年公司业绩高增，但进入2024年随着消费环境变化，以及长线游的分流，Q1业绩略有下滑。后续需要关注周边旅游景气度的复苏节奏以及漂流项目运营效果 [1] - 调整盈利预测，维持“买入”评级。由于长线游的分流带来的客流压力，下调2024-2025盈利预测，预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.7/2.0亿元，调整后业绩增速为15.1%/18.3%。展望后市，需要关注周边游景气度的复苏以及年中投运的平桥漂流项目运营效果 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 总股本和流通股本均为186百万股，市价为18.53元 [1] 投资要点 - 2023年公司实现营收6.3亿元，同比提升70.9%，归母净利润1.5亿元，同比提升623.9%，符合前期指引 [3] - 2024年Q1，公司实现营收1.1亿元，同比下降11.3%，归母净利润0.1亿元，同比下降42.8%，一季度业绩承压的主要原因在于2023Q1积压的旅游需求集中爆发导致基数较高以及长线旅游分流长三角周边游客流 [4] - 2023年公司毛利率为54.3%，较2019年下滑11.3pct，主要原因在于新开高档酒店毛利率更低且新开酒店仍处在爬坡期，以及毛利率水平更低的酒店业务占比提升。而在费控上公司表现依然优秀，2023年销售费用率，管理费用率和财务费用率分别为7.6%/13.7%/-1.1%，较2019年分别-5.8/-1.0/+0.2pct。得益于良好的费控，2023年公司归母净利率为23.3%，较2019年仅降低1.3% [4] - 短期关注周边游复苏节奏及漂流项目落地，中长线期待交通改善及新项目带来客流增量。短期需要关注周边游景气度的复苏以及年中投运的平桥漂流项目运营效果。中长线，一看年底沪苏湖高铁通车，届时有望缩短主要客群抵达时间，二看动物王国项目落地，丰富天目湖地区旅游资源，提升客流量 [5] 公司盈利预测及估值 - 指标包括营业收入、增长率、归母净利润、增长率、每股收益、每股现金流量、净资产收益率、P/E、P/B等，具体数据见原文 [1]