财务表现 - 2024年营业收入17.08亿元，同比增长13.5% [2] - 归母净利润2.29亿元，同比增长14.8%，扣非归母净利润2.03亿元，同比增长25.8% [2] - 拟每10股派现8.7元（含税） [2] - 整体毛利率提升2.15个百分点至37.72% [2] 主营业务 - 可编程控制器（PLC）销售收入6.48亿元，同比增长21.09%，毛利率56.25% [2] - 驱动系统销售收入8.06亿元，同比增长10.57%，毛利率24.46%，应用于光伏、锂电、半导体等领域 [2] - 人机界面销售收入1.95亿元，同比增长9.50%，毛利率32.18% [2] - 智能装置（机器人）销售收入0.41亿元，毛利率34.36%，加快SCARA、六轴机器人及AGV布局 [2] 市场战略 - 深耕机器人、智慧矿山、智慧物流、医疗、半导体等细分领域，与行业标杆客户建立战略合作 [3] - 直销业务收入2.54亿元，同比增长25.76% [3] - 海外业务收入4190万元，同比增长39.63%，重点拓展俄罗斯、中东、东南亚、日韩市场 [3] 研发与创新 - 全年研发支出1.68亿元，占营业收入9.81% [4] - 推出刀片式PLC、分布式I/O系统、PCbased运动控制平台等创新产品 [4] - 布局人形机器人关键零部件开发，储备空心杯电机、无框力矩电机等技术 [4] - 累计拥有280余项自主知识产权，参与制定4项国家、行业及团体标准 [4] 智能制造 - 建成电机定子、转子、装配及包装自动化产线，提升产品一致性与良率 [4] - 加快CRM、ERP、SRM、EHR、MES等系统管理平台建设，覆盖财务、供应链等核心领域 [4] 未来规划 - 以技术创新为核心驱动力，深耕智能制造和高端装备领域 [5] - 推进数字化转型，拓展国际市场布局，提升综合竞争力与品牌影响力 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 信捷电气25Q1营收、归母净利润、扣非净利润同比分别增长14%、3%、8%，业绩符合市场预期；24年实现营收17.08亿元，同比增长13.5%，归母净利润2.29亿元，同比增长14.8%，扣非净利润2.03亿元，同比增长25.8% [9] - 产品结构变化带动利润率波动、销售人员布局带动期间费用率短期上涨；24年/25Q1毛利率为37.7%/38.1%，同比+1.9/-0.9pct，销售净利率为13.4%/11.85%，同比+0.2/-1.2pct；24年/25Q1期间费用率为25.8%/27.9%，同比+2.4/+2.3pct [9] - PLC市占率稳步提升、大客户战略将迎收获期；24年驱动系统营收8.06亿元，同比增长10.57%，PLC营收6.48亿元，同比增长21.09%，人机界面1.95亿元，同比增长9.50%；24年直销收入2.5亿元，同比增长26%，预计25年主业营收同比增长20 - 30% [9] - 布局人形机器人大赛道、打造第二增长极；公司正在开发相关电机及零部件，进行产线规划，具备相关技术储备，投资长春荣德光学，后续将组建团队拓展市场和产品 [9] - 维持公司25 - 26年归母净利润2.99/3.62亿元，预计27年为4.39亿元，同比增长31%/21%/21%，对应现价PE为24x、20x、16x，维持“买入”评级 [9] 相关目录总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,505|1,708|2,065|2,426|2,834| |同比（%）|12.73|13.50|20.89|17.48|16.79| |归母净利润（百万元）|199.02|228.55|299.19|362.47|438.80| |同比（%）|(10.35)|14.84|30.91|21.15|21.06| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.42|1.63|2.13|2.58|3.12| |P/E（现价&最新摊薄）|36.32|31.62|24.16|19.94|16.47| [1] 市场数据 - 收盘价51.42元，一年最低/最高价26.38/64.45元，市净率3.08倍，流通A股市值7,173.35百万元，总市值7,227.60百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产16.67元，资产负债率28.02%，总股本140.56百万股，流通A股139.50百万股 [7] 财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|2,414|2,710|3,197|3,388| |非流动资产（百万元）|802|1,055|1,291|1,510| |资产总计（百万元）|3,216|3,765|4,488|4,898| |流动负债（百万元）|887|1,296|1,850|2,056| |非流动负债（百万元）|29|30|30|30| |负债合计（百万元）|917|1,327|1,880|2,087| |归属母公司股东权益（百万元）|2,297|2,436|2,605|2,810| |所有者权益合计（百万元）|2,299|2,438|2,607|2,812| |营业总收入（百万元）|1,708|2,065|2,426|2,834| |营业成本(含金融类)（百万元）|1,064|1,236|1,437|1,692| |净利润（百万元）|229|299|363|439| |归属母公司净利润（百万元）|229|299|362|439| |经营活动现金流（百万元）|128|313|375|477| |投资活动现金流（百万元）|(79)|(314)|(323)|(326)| |筹资活动现金流（百万元）|(35)|136|196|(234)| |现金净增加额（百万元）|15|135|248|(84)| |毛利率(%)|37.72|40.13|40.79|40.28| |归母净利率(%)|13.38|14.49|14.94|15.49| |收入增长率(%)|13.50|20.89|17.48|16.79| |归母净利润增长率(%)|14.84|30.91|21.15|21.06| |每股净资产(元)|16.34|17.33|18.53|19.99| |ROIC(%)|9.17|12.12|12.39|12.96| |ROE - 摊薄(%)|9.95|12.28|13.91|15.62| |资产负债率(%)|28.51|35.24|41.90|42.60| |P/E（现价&最新股本摊薄）|31.62|24.16|19.94|16.47| |P/B（现价）|3.15|2.97|2.77|2.57| [10]

财务表现 - 2024年公司营收17.1亿元同比+13.5% 归母净利润2.3亿元同比+14.8% 结束连续三年下滑趋势 [1] - 2025年一季度营收3.9亿元同比+14.3% 归母净利润0.5亿元同比+3.5% [1] - 2024年综合毛利率37.7%同比+2.2pp 各产品线毛利率均提升 其中工业机器人等智能装备毛利率同比+9.9pp [1] - 2024年期间费用率25.8%同比+2.6pp 主要因销售费用率同比+2.3pp 净利率13.4%同比+0.2pp [2] - 2025年一季度毛利率38.1%同比-0.9pp 期间费用率同比+2.3pp 净利率11.8%同比-1.2pp [2] 业务结构 - 2024年国内市场收入16.7亿元同比+13%占比98% 海外收入0.4亿元同比+40%占比2% [1] - PLC产品收入6.5亿元同比+21% 中型PLC收入1000余万元 正研发大型PLC [1] - 驱动系统收入8.1亿元同比+11% 其中变频器4500万元同比+近40% [1] - 人机界面收入2.0亿元同比+10% 工业机器人等智能装置收入0.4亿元同比+2% [1] 技术布局 - 公司在机器人领域拥有视觉技术 工业机器人控制平台等五大自主技术块 研发团队60余人 [3] - 人形机器人领域布局包括 开发空心杯电机 无框力矩电机及配套驱动系统 规划相关产能 [3] - 已投资长春荣德光学有限公司 专注编码器及传感器技术 [3] - 未来将组建人形机器人团队 加大市场拓展和新品研发投入 [3] 盈利预测 - 调整2025-2026年营收预测至21.1/26.3亿元 归母净利润维持2.9/3.7亿元 [4] - 新增2027年预测 营收32.4亿元 归母净利润4.7亿元 EPS 3.33元 [4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为25倍 20倍和15倍 [4]

公司财务与分红 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为2.285亿元，加上上年未分配利润15.549亿元，减去2023年度利润分配0.306亿元，可供股东分配的利润为17.528亿元 [3] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.87元（含税），合计拟派发现金红利1.365亿元，现金分红比例为59.71% [4] - 2024年度合计现金分红总额为1.729亿元，占归属于上市公司股东的净利润比例为75.64% [4] 行业概况 - 2022年全球工业自动化市场规模为2058.6亿美元，预计到2029年将达到3950.9亿美元，年均复合增长率为9.8% [6] - 2023年我国工业自动化行业市场规模略有回撤，预计到2026年将达3058亿元 [7] - 工业自动化作为智能制造的重要基础行业之一，具有广阔的发展空间 [6] 核心产品市场 - 2023年全球PLC市场规模达135亿美元，预计2032年将达241亿美元，年均复合增长率4.91% [8] - 2023年我国PLC市场规模为160.44亿元，预计2026年将达188.40亿元，年均复合增长率5.50% [9][10] - 2023年全球伺服系统市场规模为156.11亿美元，预计2029年将达到206.04亿美元，年均复合增长率4.73% [11] - 2023年我国伺服系统市场规模下降4.1%，预计2026年将达247亿元 [12] 公司业务与地位 - 公司主要从事工业自动化产品的研发、生产及销售，产品涵盖控制层、驱动层、执行层、传感层 [5][20][21] - 2024年中国小型PLC市场中公司市占率为9.5%，较2023年提升2个百分点，国内品牌排名第二 [18] - 2022-2024年公司营业收入分别为13.351亿元、15.051亿元和17.083亿元，同比分别增长2.75%、12.73%和13.50% [18] 研发与知识产权 - 公司拥有发明专利62项，实用新型专利95项、外观设计专利71项、软件著作权52项 [19] - 公司参与制定了1项国家标准，1项行业标准，2项团体标准 [19] - 公司获批设立省级、市级"机器视觉与智能系统工程技术研究中心"、"江苏省工业自动化智能控制技术工程中心" [19]

公司财务与投资决策 - 公司拟使用不超过12亿元闲置自有资金进行委托理财，期限为2024年年度股东会通过日至2025年年度股东会召开日，投资范围包括银行理财、信托计划、资管计划等[1][59][87] - 2025年度拟向银行申请不超过17.1亿元综合授信额度，用于银行承兑汇票、流动资金贷款等业务[56][85] - 2024年度拟实施现金分红约1.36亿元，2025年将进一步加大分红力度，最近三年（2021-2023年）累计分红9247.76万元[12][46][79] 公司治理与资本结构 - 完成向特定对象发行股票1657.86万股，总股本增至1.57亿股，注册资本同步变更为1.57亿元，需相应修订《公司章程》[17][44] - 董事会及监事会审议通过2024年年报、2025年一季报、财务决算及预算报告等议案，均需提交2024年度股东会审议[24][27][41][71][73][78] - 独立董事完成2024年度独立性自查，董事会评估认为其符合独立性要求[39][40] 战略发展与经营规划 - 制定2025年度"提质增效重回报"行动方案，聚焦技术创新与市场拓展双轮驱动，目标提升小型PLC市场占有率并培育中大型PLC、机器人等新业务[10][62] - 技术研发战略包括加强大型PLC、高端伺服系统研发，扩大技术中心建设，完善创新激励机制和知识产权保护体系[11] - 计划通过可视化财报、业绩说明会、投资者交流活动提升信息披露质量，强化市值管理[13] 运营管理与内部控制 - 建立科学绩效考核体系优化组织结构，提升管理效率与员工归属感[14] - 委托理财实施多层风控：财务部门执行内控制度、审计委员会定期检查、独立董事及监事会监督机制[5][6][59] - 信永中和会计师事务所出具无保留意见的《内部控制审计报告》，公司完成2024年度内控自我评价[54]

业绩总结 - 2024年度净利润228,551,886.89元[5] - 可供股东分配利润1,752,799,904.08元[5] 分红情况 - 拟派发现金红利136,473,585.30元（含税）[6] - 2024年度现金分红比例59.71%[6] - 近三年累计现金分红192,405,547.84元[7] - 近三年平均净利润216,520,272.36元[7] - 拟在2025年中期符合条件时分红[9] 股本信息 - 截至2025年4月24日总股本157,138,633股[6] - 扣除回购后股本156,866,190股[6]

无锡信捷电气股份有限公司 2024 年度 内部控制审计报告 索引 页码 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评价 指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是信捷电气公司董事会的 责任。 内部控制审计报告 1-2 内部控制审计报告 XYZH/2025SZAA8B0218 无锡信捷电气股份有限公司 无锡信捷电气股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了 无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"信捷电气公司"）2024 年 12 月 31 日财务报告内 部控制的有效性。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变 化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审 计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，信 ...

证券代码：603416 证券简称:信捷电气 公告编号：2025-015 无锡信捷电气股份有限公司 关于积极推动"提质增效重回报"情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，全面落实国务院国资 委《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》要求，积 极响应上海证券交易所《关于开展沪市上市公司"提质增效重回报"专项行动的 倡议》，推动上市公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资 者的合法权益，促进资本市场健康发展，结合自身发展情况，以促进内在价值和 市场价值的"双提升"为目标，制定 2025 年度"提质增效重回报"行动方案。 1、做大做强主业，提高公司产品市场占有率 公司将围绕可编程控制器、驱动系统、人机界面、机器人为核心，采取一系 列措施，包括通过募投项目的实施提升产品竞争力，扩大公司市场占有率。公司 将立足于小型 PLC，继续完善 PLC 产品矩阵，以"控制"带动"驱动"作为销售 策略，提升驱动系统市场占有率，完善各类配套产品，增强公 ...

无锡信捷电气股份有限公司 关于 2024 年会计师事务所履职情况的评估报告 无锡信捷电气股份有限公司（以下简称公司）聘请信永中和会计师事务所（特 殊普通合伙）（以下简称"信永中和会计师事务所"）作为公司 2024 年度财务报 表审计机构。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定和要求， 公司对信永中和会计师事务所在近一年审计中的履职情况进行了评估，具体情况 如下： 一、资质条件 （一）基本信息 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 3 月 2 日； 组织形式：特殊普通合伙企业； 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层； 首席合伙人：谭小青先生； 执业资格：具有财政部门颁发的会计师事务所执业资格，具有财政部、中国 证监会备案的从事证券服务业务会计师事务所资格，具有中国证券监督管理委员 会获准从事 H 股企业审计资格。 三、人力及其他资源配备 信永中和会计师事务所配备了专属审计工作团队，核心团队成员均具备多年 证券业务审计经验，并拥有中国注册会计师等专业资质。信永中和会计 ...

| 专门委员会类别 | 成员姓名 | | --- | --- | | 第五届董事会审计委员会 | 张长缨（召集人）、高咏华、王洋 | | 第四届董事会审计委员会 | 吴梅生（召集人）、单世文、于秋阳 | 二、审计委员会年度会议召开情况 2024 年，董事会审计委员会共召开四次会议，全体委员本着勤勉尽责的原 则，认真履行职责，均出席了会议，审议通过了全部议案，具体内容如下： 无锡信捷电气股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职情况报告 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》《上市公司治理准则》《公司章程》及公司《审计委 员会工作细则》等相关规定，公司董事会审计委员会勤勉尽责，认真履行了监督 职责。现就公司董事会审计委员会 2024 年度的履职情况作如下报告： 一、审计委员会基本情况 公司第五届董事会审计委员会现由 3 名独立董事组成，各成员均具有能够胜 任审计委员会工作职责的专业知识和管理经验。其中独立董事张长缨为会计专业 人士，担任董事会审计委员会主任（召集人）。 公司第四届董事会审计委员会由 3 名独立董事组成，各成员均具有能够胜任 审计委员 ...