财务表现 - 公司2023年营收达到105.8亿元，同比增长20.6%[1] - 公司2024年第一季度营收达到31.25亿元，同比增长80.1%[1] - 公司2023年危废资源化收入达到64.68亿元，同比增长59.5%[2] - 公司2023年毛利率、归母净利率同比下降5.3、3.1pct至18.2%、4.8%[7] - 公司2023年摊薄ROE同比下降2.4pct至5.4%[7] - 公司2023年经营性现金净流出9.53亿元[9] - 公司2023年危废资源化业务收入同比增长59.5%[11] - 公司2023年危废资源化毛利率下降至8.3%[11] - 公司2023年环保工程、环保运营业务营收表现不同[12] - 公司靖远高能和江西鑫科2023年实现净利润分别为1.31亿元和383.85万元[15] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为9.88/11.59/13.54亿元[19] - 公司2026年预期流动资产将达到17,575百万元[24] - 公司2026年净利润将达到1,456百万元[24] - 公司资产总计预计将在2026年达到32,609百万元[24] 未来展望 - 公司危废资源化产能加速投产，产能利用率将持续提升[13] - 公司危废产业链持续完备，未来珠海项目预计年内投产[13] - 公司2024-2026年归母净利润有望增长，维持“买入”评级[19] - 同业对比显示，公司的PE和归母净利润在2024-2026年有望增长，具有投资潜力[20] - 风险提示包括危废资源化进展慢、环境修复订单下降、金属价格波动可能影响原材料采购和产品价格[20][21][22] 其他 - 广发证券（香港）具备香港证监会批复的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[30] - 投资者应考虑广发证券及其关联机构可能存在的利益冲突对报告独立性的影响[32] - 广发证券强调投资者不应仅依据报告内容做出投资决策，应自主承担投资风险[36] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应先咨询专业意见[37] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，反映研究人员不同观点，并不代表公司立场[38] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用作支持观点结论，不构成受规管活动[39] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[40] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、刊登、转载和引用报告内容[41]

北京高能时代环境技术股份有限公司（以下简称"公司"或"高能环境"） 于2024年5月7日（星期二）下午13:00-14:30在上海证券交易所上证路演中心（网 址http://roadshow.sseinfo.com/），采用视频播放结合网络互动方式召开"2023 年度暨2024年第一季度业绩说明会"。关于本次说明会的召开事项，公司于2024 年4月23日在《上海证券报》《中国证券报》及上海证券交易所网站披露了《高能 环境关于召开2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的公告》（公告编号： 2024-021）。现将召开情况公告如下： 一、本次说明会召开情况 2024年5月7日，公司董事、总裁凌锦明先生，独立董事刘力女士，董事、副 总裁、财务总监吴秀姣女士，副总裁、董事会秘书张炯先生出席了本次说明会。 公司就2023年度及2024年第一季度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进 行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、本次会议投资者提出的主要问题及公司的回复情况 证券代码：603588 证券简称：高能环境 公告编号：2024-036 北京高能时代环境技术股份有限公司 关于 ...

北京高能时代环境技术股份有限公司 关于公司高级管理人员增持公司股份的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次增持股份主体：北京高能时代环境技术股份有限公司（以下简称"公 司"）高级管理人员吴士慧先生。 本次增持股份情况：2024 年 4 月 30 日，吴士慧先生通过上海证券交易 所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份50,000股，增持金额327,400元。 证券代码：603588 证券简称：高能环境 公告编号：2024-035 2024 年 4 月 30 日，公司接到吴士慧先生通知，基于对公司战略发展的坚定 信心及对公司长期投资价值和未来发展前景的充分认可，其通过上海证券交易所 交易系统以集中竞价交易方式增持了公司股份，现将有关情况公告如下： 一、本次增持基本情况 1、本次增持主体：公司高级管理人员吴士慧先生。 2、本次增持时间：2024 年 4 月 30 日。 3、本次增持方式：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持。 4、本次增持股份的资金来源：自有资金。 5、本次 ...

业绩总结 - 公司发布的2023年报显示营收105.80亿元，同比增长20.58%[1] - 归母净利润5.05亿元，同比下降27.13%[1] - 资源化板块2023年收入64.68亿元，同比增长59.50%[2] - 环保运营板块2023年收入16.28亿元，同比增长11.71%[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[11] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[12] 提醒事项 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[13] - 公司提醒客户研究观点的简要沟通需以公司网站刊载的完整报告为准[15] - 公司基于已公开信息撰写报告，但不保证信息的准确性和完整性[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将报告作为唯一决策因素[17] - 公司对报告的版权保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[18]

业绩总结 - 公司2023年实现营收105.80亿元，同比增长20.58%[1] - 公司2024年一季度实现营收31.25亿元，同比增长80.10%[1] - 公司预测2026年营业总收入将达到187.37亿元，较2023年增长77.2%[3] 归母净利润 - 公司2023年归母净利润5.05亿元，同比减少27.13%[1] - 公司2024-2025年预测归母净利润为9.3/11.0亿元，2026年预测为12.9亿元[2] - 2026年净利润预计为12.86亿元，同比增长153.1%[3] 未来展望 - 公司下调2024-2025年归母净利润预测，但仍维持“买入”评级[2] - 公司预测2026年ROE-摊薄率将达到10.17%[3] - 预计2026年P/E比率为7.96，P/B比率为0.81[3]

财务表现 - 公司2023年营收同比增长20.58%[1] - 公司2024年第一季度营收同比增长80.10%[1] - 公司固废危废资源化利用板块实现营收同比增长59.50%[2] - 公司环保运营服务板块实现营收同比增长11.71%[3] - 公司经营性净现金流逐步转好，2023Q3-2024Q1分别为1.63亿/2.45亿/1.00亿元[4] 未来展望 - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到15269百万元，营业利润为1206百万元[7] - 预计2026年每股收益将达到0.68元，ROE为9.1%[7] - 公司的资产负债率逐年上升，2026年预计达到67.2%[7] - 公司的营业收入增长率、营业利润增长率、归母净利润增长率分别为19.1%、11.3%、12.7%[7] - 公司的PE估值比率逐年下降，2026年预计为9.6倍[7] 其他信息 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[12] - 公司不保证报告中所含信息的准确性和完整性，也不对使用报告所导致的任何损失承担责任[12] - 过往业绩表现不应作为未来回报的预示，公司不保证任何预测回报会实现[12] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[13] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务[14]

业绩总结 - 2023年高能环境的归母净利润为5.05亿元，同比下降27.13%[3] - 2024Q1归母净利润为1.94亿元，同比下降5.95%[3] - 2023年固危废资源化利用营收同比增长59.5%[3] - 2023年环保运营服务营收同比增长11.7%[3] - 2023年环保工程营收同比下降23.8%[3] - 预计2024-2026年高能环境的归母净利润分别为10.2亿元、12.7亿元、15.8亿元[4] - 预计2024-2026年对应PE估值分别为9.9x、7.9x、6.4x[4] - 2026年预计营业总收入将达到25560百万元，较2023年增长约141.6%[9] - 2026年预计净利润将达到1588百万元，较2023年增长约213.4%[9] - 2026年预计每股收益将达到1.03元，较2023年增长约212.1%[9] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[15] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[15] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[15] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断[15] - 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布[15] - 刊载或转发本报告需注明发布人和日期，提示风险[16]

业绩总结 - 公司2023年营收达到105.8亿元，同比增长20.58%[1] - 公司2023年归母净利润为5.0亿元，同比下降27.1%[1] - 公司2024Q1实现营收31.3亿元，同比增长80.1%[1] - 公司2023年毛利率为18.2%，同比下降5.3%[1] - 公司2023年三费合计比率为10.3%，同比增长0.2%[1] - 公司2023年经营现金净流量为-9.5亿元，同比下降5.1亿元[1] - 公司2023年销售费用率为1.4%，管理费用率为4.8%，财务费用率为4.1%[1] - 公司2023年营收主要来自资源化板块新投产项目的贡献[1] - 公司随着江西鑫科项目全面投产，业绩有望加速释放[1] - 公司2024/2025/2026年预计实现归母净利润分别为9.0/12.3/14.6亿元，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 报告显示，公司2024年的营业收入预计将达到1.8872亿元，2025年和2026年分别为2.3017亿元和2.7701亿元[2] - 公司2024年的净利润预计为9.88亿元，2025年和2026年分别为13.21亿元和15.45亿元[2] - 公司2024年的每股收益预计为0.59元，2025年和2026年分别为0.80元和0.95元[2] - 公司2024年的ROE预计为9.0%，2025年和2026年分别为10.9%和11.4%[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准是根据公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[7] - 不同市场（A股、新三板、香港市场、美股）有不同的基准指数用于评级[7]

公司业绩 - 公司2023年实现收入105.80亿元，同比增长21%[1] - 公司2023年归属净利润为5.05亿元，同比下滑27%[1] - 公司2024年预测净利润分别为9.08亿元、9.97亿元、10.84亿元，对应EPS分别为0.59、0.65、0.71元[1] - 公司2024年固危废资源化业务经营改善，拐点已至[1] - 公司2023年经营活动现金净流量为-9.53亿元，主要由于存货增加导致[1] - 公司2023年经营活动现金流已经逐步好转，有望持续改善[1] - 公司2024年经营利润率预计为10.7%，净资产收益率为9.1%[1] - 公司2024年市盈率预计为10.9%，股息率为2.8%[1] 公司风险 - 公司面临的风险包括项目进度低于预期和大宗商品价格剧烈波动等[1] 业务展望 - 公司2024年固危废资源化业务收入增速为56%、21%、15%[20] - 公司2024-2026年环保运营业务收入增速为3%、3%、3%[21] - 公司2024-2026年环保工程业务收入增速为-21%、-8%、-4%[22] 投资评级 - 公司目标价下调至9.85元，维持“增持”评级[1] 公司资质 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力[26]

业绩总结 - 高能环境2023年营业收入达到105.80亿元，同比增长20.58%[1] - 公司2024年一季度报告显示营业收入为31.25亿元，同比增长80.10%[1] - 预测公司2024年归属母公司股东净利润将达到1,128百万元，同比增长28.7%[2] - 预计2024年每股收益为0.73元，对应PE为9倍[2] - 高能环境公司2026年预计营业总收入为132.88亿元，较2023年增长约25.4%[3] - 预计2026年净利润率将达到9.60%，较2023年增长约4.83个百分点[3] - 公司2026年的总资产周转率预计为0.43，相较于2023年基本持平[3]