| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-102 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于会计估计变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计估计变更是对公司新发展的家悦烘焙（超市烘焙专区及烘焙 店）长期待摊费用摊销期限的变更，本次会计估计变更自 2024 年 12 月 31 日起 执行，本次会计估计变更为对公司新业务的政策补充，对财务报告数据不产生影 响。 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 30 日召开 的第四届董事会第三十三次会议审议通过了《关于会计估计变更的议案》，本次 会计估计变更无需提交股东大会审议，具体情况如下： 一、 会计估计变更情况概述 | 分类 | 变更前摊销方法 | 变更后摊销方法 | | --- | --- | --- | | 普通门 店 | 装修及改良支出在预计受益期（8 年）和剩余 租赁期孰短的期限内 ...

投资评级 - 投资评级: 买入(维持) [5] 核心观点 - 山东线下零售龙头，主业改造升级，省外减亏提速，新业态改造打开成长空间 [1] - 宏观经济改善，24Q3-4 消费品 CPI 有望同比转正，2025 年低基数下价格有望提升带动同店增长 [2] - 门店调改升级，销售额有望提振，10 月 SPAR 威海诚通店调改升级开业，精减 3000+同质化商品，引进 900+时尚个性化新品 [3] - 省外减亏加速，24Q1-24Q3 省外营业收入 22 亿元，同比+8.29%，毛利率 19.2%，同比+0.27% [4] - 新业态试水提速，折扣模式和烘焙模式进入验证期，截至 2024Q3，公司拥有零食店 125 家、好惠星折扣店 10 家，烘焙品牌 Joybake 家悦烘焙已布局 50 家门店 [13] 盈利预测及估值 - 预计 2024-2026 公司收入 182.69/194.83/202.36 亿元，同比+2.85%/+6.64%/+3.87%，归母净利润为 2.28/2.79/3.35 亿元，同比+66.80%/+22.45%/+20.37% [15] - 2025 年可比公司平均 PE 为 56X，给予 2025 年 40 倍 PE 估值，对应目标市值 111 亿元，当前对应上行空间约 55% [15] 财务摘要 - 公司具备对零售新业态的快速反应能力和学习能力，先后尝试会员店、零食折扣店、硬折扣店、烘焙店等多种业态 [12] - 折扣模式平稳推进，加盟模式下开店有望提速，截至 2024Q3，公司拥有零食店 125 家、好惠星折扣店 10 家 [13] - 烘焙市场布局提速，截至 2024 年 10 月已全国范围内布局了 50 家门店 [13] 检验与催化 - 检验指标：同店改善情况，省外减亏情况，新业态改造后日销 [14] - 催化剂：客流量超预期，客单价持续提升，新业态改造持续性强 [14] 超预期逻辑 - 存量门店调整，轻装上阵，24Q1-Q3 分别关店 4/17/16 家，24H1 可比超市门店客流量增长 13.69% [24] - 供应链变革，去 KA 转向直采，24 年 8 月家家悦、永辉等全面启动直采化改革 [25]

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-100 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）控股股东 家家悦控股集团股份有限公司（以下简称"家家悦控股"）持有公司股份 401,786,932 股，占公司总股本的 62.94%，本次质押后，家家悦控股累计质押公 司股份 78,050,000 股，占其持股总数的 19.43%，占公司总股本的 12.23%。 公司控股股东家家悦控股及其一致行动人威海信悦投资管理有限公司 （以下简称"信悦投资"）合计持有公司股份 449,356,089 股，占公司总股本的 70.39%，本次质押后，控股股东及其一致行动人累计质押公司股份 78,050,000 股，占其持股总数的 17.37%，占公司总股本的 12.23%。 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-099 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）股票连续三个交易日内 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动。 经公司自查并书面问询控股股东及实际控制人，截止本公告披露日， 不 存在应披露而未披露的重大信息。 经公司核实，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在本 次公司股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。 公司股票于 2024 年 12 月 9 日、12 月 10 日、12 月 11 日连续三个交易日内 日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关 规定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注并核实的相关情况 （一）生产经营情况 经自查，公司目前生产经营情况正常，内外 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-097 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 第四届监事会第二十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十五次会 议于 2024 年 12 月 10 日以现场方式召开，本次会议由公司监事会主席张爱国先 生主持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议符合《公司法》、《公司章程》 的有关规定，会议的召集、召开及表决程序合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议并通过《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 特此公告。 家家悦集团股份有限公司 监事会 二〇二四年十二月十一日 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 公告编号：2024-096 | | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | 家家悦集团股份有限公司 关于 2024 年第二期以集中竞价交易方式回购股份实施 进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/9/12 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | √用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 239,900 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.04% | | 累计已回购金额 | 1,827,083 元 | | 实际回购价格区间 | 7.42 元/股~7.78 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 9 月 1 ...

东兴证券股份有限公司 关于家家悦集团股份有限公司 二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况 公司于 2023 年 4 月完成非公开发行 38,934,223 股 A 股股票，并于 2023 年 4 月 11 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续， 新增股份 38,934,223 股。 非公开发行 A 股股票限售股上市流通的核查意见 东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"或"保荐机构"）作为家家 悦集团股份有限公司（以下简称"家家悦"或"公司"）2023年非公开发行股票 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上 市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关法律法规的规定， 对家家悦本次非公开发行A股股票限售股上市流通相关事项进行了审慎核查，并 出具核查意见如下： 一、本次限售股上市类型 经中国证券监督管理委员会《关于核准家家悦集团股份有限公司非公开发行 股票的批复》（证监许可【2023】49 号）核准，公司向家家悦控股集团股份有限 公司（以下简称"家家悦控股"、" ...

家家悦集团股份有限公司 关于向特定对象发行限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-095 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 经中国证券监督管理委员会《关于核准家家悦集团股份有限公司非公开发行 股票的批复》（证监许可【2023】49号）核准，家家悦集团股份有限公司（以下简 称"公司"）向家家悦控股集团股份有限公司（以下简称"家家悦控股"、"控股股 东"）发行境内上市人民币普通股A股不超过38,934,223股新股（以下简称"本次发 行"），发行价格为人民币10.49元/股。 二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况 公司于 2023 年 4 月完成非公开发行 38,934,223 股 A 股股票，并于 2023 年 4 月 11 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续，新 增股份 38,934,223 股。 本 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-094 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于签订智慧物流园项目投资协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、项目投资协议签订的基本情况 （一）交易对方的基本情况 交易对方：呼和浩特市玉泉区人民政府 与上市公司的关系：不存在关联关系 （二）签订项目合同书已履行的审议决策程序 2024年11月18日，家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）召开第四 届董事会第三十一次会议、第四届监事会第二十四次会议审议并通过了《关于与 呼和浩特市玉泉区人民政府签订项目投资协议的议案》，授权公司管理层签署协 议和办理与本次投资相关的各项事宜。本议案无需提交股东大会审议。 本次交易不构成关联交易和重大资产重组。 二、项目投资协议主要内容 投资金额：本项目预计形成固定资产投资约 3.5 亿元，实际投资额最终 根据方案及项目可研报告确定。 相 ...