调整后转股价格：12.45 元/股 | 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2025-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于 2025 年半年度权益分派引起的"家悦转债"转股 价格调整的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2025 年半年度权益分派，本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113584 | 家悦转债 | 可转债转股复牌 | | | 2025/10/20 | 2025/10/21 | 调整前转股价格：12.61 元/股 本次转股价格调整实施日期：2025 年 10 月 21 日 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 ...

整体零售环境 - 2025年1-6月社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，增速较去年同期的3.7%略有提升 [2] - 全国网上零售额7.43万亿元，同比增长8.5%，线下零售额17.12万亿元，同比增长3.75%，线上增速显著高于线下 [2] - 2025年上半年国内至少有1.71万家门店宣布闭店，涵盖超过100家企业，涉及商超、百货、餐饮、服饰等多个行业 [2] 商超行业 - 2025年上半年全国至少有720家超市关门，涉及卜蜂莲花、华润万家、永辉超市、大润发等全国性及区域性品牌 [3] - 即时零售非餐市场规模从2017年的366亿元攀升至2023年的6500亿元，预计2024年将占实物商品网上零售额的6.0%，增速达20.0%，冲击商超地理位置和一站式购齐优势 [6] - 2024年我国零食量贩市场规模达1045.9亿元，成为增速最快的零食渠道，挤占传统超市空间 [6] - 传统商超面临硬件老化与租约到期压力，许多企业选择关闭低效门店并改造留存门店，例如永辉超市调改开业124家门店，其中99家开通线上业务 [6] - 行业向业态创新转型，布局硬折扣店和社区店，如中百集团开设小百惠折扣店，联华超市在浙江孵化折扣业态已开13家门店 [7] 百货行业 - 2024年1-6月百货零售总额同比增长1.2%，虽较去年同期下滑3%有所好转，但仍不及大盘增速 [8] - 2025年上半年全国至少有23家百货、购物中心关闭，运营最久的长沙阿波罗商业广场已运营27年 [8] - 传统百货模式采用品牌联营形式，不掌控商品和定价，导致商品竞争力不足，业态单一缺乏有效引流手段 [11][12] - 购物中心通过体验式业态成功引流，南京德基广场通过引进稀缺品牌、打造艺术空间等升级为体验式生活空间 [12] 茶饮与咖啡行业 - 2025年上半年全国至少有6673家茶饮、咖啡门店关闭，茶饮行业35个品牌关闭5788家门店，咖啡行业关闭885家门店 [13][16] - 茶饮闭店潮集中在单品类和中腰部品牌，书亦烧仙草净减少1049家门店，规模下降18.32%，柠季关店404家，下降19.2% [14][15] - 咖啡行业收缩品牌包括早期入华国际品牌和新兴精品品牌，COSTA COFFEE净减28家，星巴克关闭11家，MODA COFFEE关闭至少74家 [17][19] - 果咖品牌“本来不该有”净减少37家门店，规模下滑25.69%，受巨头切入赛道冲击 [20] 服饰行业 - 2025年上半年服饰类零售额同比增长3.1%，弱于社零大盘，全国至少有4563家服饰门店关闭 [21] - 森马关闭629家门店数量最多，海澜之家关闭504家，太平鸟关闭311家 [21][23] - 闭店主因包括库存高企倒逼渠道优化、品牌老化导致客群流失、以及“大店模式”运营成本高企但坪效下降 [24][25][26] - 美特斯邦威直营店年化坪效为3793.85元/平方米/年，下降58.13%，行业正从追求门店数量转向提升单店质量 [26][27] 影院行业 - 2025年上半年全国至少有38家电影院关闭，全国影院空场率长期维持在30%-40% [28][31] - 影院面临重资产运营与高固定成本压力，营收高度依赖影片内容导致不稳定，2025年上半年总票房292亿元，其中2月票房160亿元占比超50%，但6月票房仅19.1亿元跌至近十年低点 [30] - 消费者娱乐习惯改变，网民每天刷短视频时间接近160分钟，影院平均每场观众仅2~4人，空场率高达40% [30][31] 其他行业 - 宠物、家居建材、教培、潮玩等行业均有闭店，如红星美凯龙关闭23家门店，童程童美关闭12家门店，潮玩星球关闭13家门店 [34]

市场监管行动 - 国庆期间市场监管部门采取市区联动、全域监管模式，对商超、餐饮单位等重点场所开展市场秩序和食品安全专项检查 [1] - 市场监管部门对餐饮聚集区、网红餐厅、景区周边餐饮单位开展重点检查，严查无证经营、后厨和就餐场所卫生问题等违法违规行为 [6] - 市场监管部门下一步将继续加大旅游市场秩序整治力度，对违法违规行为依法查处，确保节假日期间安全监管不间断 [11] 商超行业监管重点 - 执法人员检查家家悦中心店月饼礼盒外包装的生产日期、保质期及标签规范性 [2] - 对商超消费维权服务站运行情况进行督导检查，详细了解近期消费投诉处置情况并对复杂投诉进行现场指导 [2] - 市场监管部门在至海港湾对家家悦超市等经营单位开展监督检查，重点检查月饼、干果、糕点等节日热销产品的标签标识及进货查验履行情况 [9] 家家悦集团消费者权益措施 - 公司严把质量关，为消费者提供质量好、性价比好、购物体验好、售后服务好的产品和服务 [5] - 公司作出普通商品"七天退换货"承诺，并设立"3·15"专属售后通道，承诺20分钟内响应顾客诉求，24小时内给出解决方案 [5] 餐饮行业监管成效 - 映像威海（经区店）后厨操作区食材严格分区存放，地面整洁干燥，餐具经过专业消杀，体现规范化管理细节 [8] - 市场监管部门着力引导大中型餐饮单位创建"整理到位、执行到位、责任到位、培训到位"的4D厨房，目前已检查餐饮单位450余家 [8]

权益分派方案基本情况 - 公司2025年半年度利润分配方案已获2025年第一次临时股东会审议通过，拟以股权登记日总股本扣除回购股份后的股数为基数，向登记在册股东派发现金股利，每10股派发人民币1.60元（含税）[2] - 公司回购专用账户持有的股份数量为19,455,017股，该部分股份及拟回购注销的限制性股票不参与本次权益分派[2] - 权益分派方案实施后，公司将根据募集说明书规定对公司可转换公司债券的当期转股价格进行调整[3] 证券停复牌及转股安排 - 因实施2025年半年度权益分派，公司可转债将于权益分派公告前一交易日（2025年10月13日）至权益分派股权登记日期间停止转股[1][3] - 公司将于2025年10月14日公开披露本次权益分派的实施公告和可转债转股价格调整公告[3] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年10月10日（含）之前进行转股，权益分派股权登记日后的第一个交易日起可转债恢复转股[3]

权益分派方案基本情况 - 公司2025年半年度利润分配方案已获2025年第一次临时股东会审议通过，拟向股权登记日登记在册的股东派发现金股利，每10股派发人民币1.60元（含税）[3] - 权益分派以股权登记日的总股本扣除公司回购专户持有的19,455,017股股份后的股数为基数进行[3] - 公司已回购股份及拟回购注销的限制性股票不参与本次权益分派[3] 可转债相关安排 - 在权益分派实施后，公司将依据募集说明书规定对“家悦转债”的当期转股价格进行调整[4] - 自权益分派公告前一交易日（2025年10月13日）至权益分派股权登记日期间，“家悦转债”将停止转股[2][5] - 欲享受本次权益分派的可转债持有人需在2025年10月10日（含）之前完成转股[5] 信息披露与重要日期 - 公司2025年第一次临时股东会决议公告已于2025年9月13日通过指定报刊及上海证券交易所网站披露[3] - 本次权益分派的具体实施公告和转股价格调整公告计划于2025年10月14日公开披露[5]

利润分配 - 2025年半年度利润分配方案9月12日经第一次临时股东会通过[5] - 每10股发放现金股利1.60元（含税）[5] 股份情况 - 公司回购专用账户持股19,455,017股[6] 信息披露 - 2025年10月14日披露权益分派实施和转股价格调整公告[7] 转股安排 - 10月13日至股权登记日“家悦转债”停转[4][7] - 股权登记日后首个交易日“家悦转债”恢复转股[7] - 欲享权益分派可在10月10日（含）前转股[7]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2.09%至10.78元/股 成交1122.55万元 换手率0.16% 总市值68.81亿元 [1] - 主力资金净流出13.36万元 大单买入占比6.00% 卖出占比7.19% [1] - 年内累计下跌4.69% 近5个交易日下跌4.94% 近20日下跌3.06% 近60日上涨6.52% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入90.07亿元 同比减少3.79% [2] - 归母净利润1.83亿元 同比增长7.82% [2] - A股上市后累计派现14.88亿元 近三年累计派现3.03亿元 [3] 业务构成 - 食品化洗收入占比47.22% 生鲜收入占比42.71% 其他(补充)6.85% 百货2.69% 工业及其他0.52% [2] - 主营业务为超市连锁经营 所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市 [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数2.44万户 较上期减少0.45% [2] - 人均流通股26,192股 较上期增加0.45% [2] - 华夏大盘精选混合A持股585.05万股保持不变 香港中央结算有限公司增持158.47万股至457.36万股 [3] - 嘉实丰和灵活配置混合A退出十大流通股东 [3] 公司基本信息 - 成立于1981年6月16日 2016年12月13日上市 [2] - 注册地址山东省威海市经济技术开发区大庆路53号九龙城国际大厦 [2] - 概念板块包括社区团购、农村电商、MSCI中国、乡村振兴、融资融券等 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心财务表现 - 2025年上半年实现收入90.1亿元，同比下滑3.8%，归母净利润1.8亿元，同比增长7.8% [2][4] - 单二季度收入40.7亿元，同比下滑2.6%，归母净利润0.4亿元，同比增长82.6%，扣非净利润0.4亿元，同比增长120.5% [2][4] - 2025Q1-Q2综合毛利率分别同比提升0.2和0.7个百分点 [9] - 上半年四项期间费用同比减少7376万元，其中财务费用降幅显著（减少4701万元） [9] - 单二季度经营性利润3502万元，同比增长82% [9] 门店与业态调整 - 净关店16家至1084家门店（新开29家，关闭45家），其中直营店928家，加盟店156家 [9] - 综合超市和社区生鲜超市收入分别同比下滑2%和4%，乡村超市收入同比下滑12% [9] - 已完成30家门店调改，优化购物环境、商品品质和服务体验 [9] 供应链与商品策略 - 生鲜品类毛利率同比显著提升2.31个百分点，食品化洗毛利率小幅下降0.18个百分点 [9] - 自有品牌及定制化商品占比从13%提升至15% [9] - 物流成本同比下降6.16%，商品满足率提高6%，配送到店及时率提高5% [9] - 积极推进呼和浩特物流基地和家悦烘焙工厂建设，预计下半年投产 [9] 区域发展与未来展望 - 重点发展山东及周边河北、内蒙、北京、皖北、苏北市场，通过多业态网络布局下沉社区和乡镇市场 [9] - 预计2025-2027年EPS分别为0.31元、0.38元、0.45元 [9]

股东会基本情况 - 会议于2025年9月12日在山东省威海市经济技术开发区大庆路53号A座公司会议室召开 [2] - 会议符合《公司法》及《公司章程》规定 由董事长王培桓主持 [2] - 上海市锦天城律师事务所顾慧、刘闯律师对会议程序合法性出具见证意见 [3][4] 出席人员情况 - 7名在任董事中仅2人出席 5人因公务缺席 [3] - 3名在任监事中仅1人出席 2人因公务缺席 [3] - 董事会秘书周承生和财务总监姜文霞出席会议 [3] 议案表决结果 - 《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》获得审议通过 [3] - 未出现否决议案 表决程序被认定为合法有效 [2][4] - 涉及重大事项时5%以下股东表决情况符合规范要求 [3]

会议信息 - 2025年9月12日股东会在山东省威海市召开[5] - 出席会议股东和代理人180人[4] - 出席会议股东表决权股份占比77.8003%[4] 人员出席 - 公司7名董事出席2人[7] - 公司3名监事出席1人[7] 议案表决 - 2025年半年度利润分配方案A股同意票比例99.9526%[8] - 2025年半年度利润分配方案A股反对票比例0.0271%[8] - 2025年半年度利润分配方案A股弃权票比例0.0203%[8]