| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于不向下修正"家悦转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： "家悦转债"转股价格已触发向下修正条款。 经家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十 三次会议审议通过，公司董事会决定本次不向下修正"家悦转债"转股价格。同 时在未来 45 天内（即 2024 年 5 月 1 日至 2024 年 6 月 14 日），如再次触发"家 悦转债"转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。在此期间之后（从 2024 年 6 月 15 日起计算）若再次触发"家悦转债"转股价格的向下修正条款， 届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使"家悦转债"转股价格的向下修正 权利。 一、可转债发行上市概况 （一）经中国证券监督管理委员会核准《关于核准家家悦集团股份有限公司 公 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为177.63亿元，同比下降2.31%[1] - 公司2024Q1营业收入为51.89亿元，同比增长5.73%[1] - 公司2023年毛利率提升至23.9%[1] - 公司2024Q1毛利率为24.0%[1] - 公司2023年线上销售增长23.9%[1] - 公司2023年拟每股派发现金红利0.19元[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为2.23亿元、2.37亿元、2.53亿元[2] - 公司2024年预测营业收入为186.31亿元，归母净利润为2.23亿元[2] - 2024年预计营业收入将稳步增长，分别为18631百万元、19587百万元和20575百万元[3] - 2024年预计净利润将持续增加，分别为194百万元、216百万元和230百万元[3] - 2024年预计ROE将逐年提升，分别为7.4%、7.8%和7.9%[3] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性等五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收177.63亿元，同比-2.31%[1] - 24Q1实现营收51.89亿元，同比+5.73%[1] - 公司23年销售毛利率为23.88%，同比+0.63pct[1] - 公司23年期间费用率为22.40%，同比+0.15pct[1] - 公司23年新开各业态门店110家[1] - 公司2026年预计营业收入将达到21473.81百万元，较2022年增长18%[2] - 2026年预计净利润为462.67百万元，较2022年增长2361%[2] - 2026年预计ROE为15.40%，较2022年增长482.58%[2] - 2026年预计资产负债率为80.08%，较2022年下降5.62%[2] - 2026年预计每股收益为0.77元，较2022年增长862.5%[2] 其他新策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，提出不一致的市场评论和交易观点[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，存在潜在利益冲突[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于"家悦转债"预计触发转股价格修正条件的提示 性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次触发转股价格修正条件的期间从 2024 年 4 月 10 日起算。截至 2024 年 4 月 23 日，公司股票已有 10 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%，预 计触发转股价格向下修正条件。 一、可转债发行上市概况 二、可转债转股价格修正条款与可能触发情况 （一）经中国证券监督管理委员会核准《关于核准家家悦集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2020】316 号），家家悦集团股 份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 6 月公开发行了可转换公司债券 645 万张，每张面值人民币 100.00 元，发行总额为人民币 64,500.00 万元，期限 6 年 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收177.6亿元，同比下降2.31%[1] - 公司2023年归母净利润1.36亿元，同比增长127.04%[1] - 公司2024Q1收入、利润均实现稳健增长，归母净利润同比增长5%[1] - 公司2023年综合毛利率为23.88%，同比提升0.63PCT，销售净利率0.76%[6] 新产品和新技术研发 - 公司2023年推出零食连锁品牌“悦记零食”、“好惠星折扣店”，新开门店110家，2024Q1新开门店20家[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年自营/联营/供应链销售分别实现营收159.0/2.0/2.5亿元，毛利率分别为18.68%/100%/7.77%[5] - 公司2026年预计流动资产将达到7926百万元，较2022年增长52.9%[9] - 预计2026年营业总收入将达到21339百万元，同比增长17.4%[9] - 公司2026年预计净利润为321百万元，同比增长1092.6%[9] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为196/205/213亿元，同比增长10%/4%/4%，归母净利润分别为2.54/3.04/3.22亿元，同比增长87%/19%/6%[7]

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 公告编号：2024-034 | | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | 家家悦集团股份有限公司 关于 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会召开情 况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日上午 9:00-10:00 在上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 通过网络互动交流方式召开了 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会，现将说 明会召开情况公告如下： 一、说明会召开情况： 公司于 2024 年 4 月 16 日在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）及指定 信息披露媒体披露了《家家悦集团股份有限公司关于召开 2023 年度暨 2024 年第 一季度业绩说明会的公告》（公告编号：2024-022）。2024 年 4 月 22 日上午 9:00-10: ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入177.63亿，归母净利润1.36亿，扣非净利润9871万[1] - 公司2024Q1营业收入51.89亿，归母净利润1.47亿，扣非净利润1.36亿[1] - 家家悦2026年预计营业总收入将达到205.2亿元，呈现稳定增长趋势[2] 业务发展 - 公司积极适应市场和消费需求变化，大力提升基础性管理能力，不断加强网络布局和业态协同，推动未来公司高质量发展[1] - 公司持续进行业态优化创新，线上线下全渠道协同不断增强，2024年线上业务销售占比5.98%[1] 估值分析 - 公司2024年的PE为42.35，PB为2.26，EV/EBITDA为1.54，P/S为0.35，股息率为3.0%[2] - 超市行业可比估值中，永辉超市、红旗连锁、天虹股份、重庆百货的PS均值为0.48[3] 免责声明 - 报告中提到，投资者应当注意公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并可能为这些公司提供相关服务[8] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用[9] - 报告指出，通过其他机构发送的报告，该机构独自为此行为负责，投资者应自行联系该机构以获取更详细信息或进行交易[10]

业绩总结 - 公司2023年年报营收为177.63亿元，同比下降2.3%[1] - 公司2024Q1营收为51.89亿元，同比增长5.7%[1] - 公司2024年营业收入预计为185.84亿元，归母净利润预计为2.15亿元[4] - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产将达到6685百万元，较2022年增长29%[5] - 预计2026年营业收入将达到19939百万元，较2023年下降0.7%[5] - 2026年预计净利润将达到302百万元，较2022年增长1011.1%[5] - 营业利润率预计2026年将为17.4%，较2022年大幅增长139.4%[5] - ROE预计2026年将达到9.2%，较2022年增长607.7%[5] 公司发展计划 - 公司计划传统业态提质、创新业态提速、组织变革提效，加快新业态发展[2] - 公司2023年新开门店110家，计划加快好惠星折扣店、悦记零食店等新业态发展[2] 公司声明 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户参考使用[14] - 报告基于已公开信息，不保证准确性或完整性，仅供客户参考，不构成购买或出售证券的邀请[15] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险[16] - 开源证券可能参与涉及的证券交易或向公司提供服务，存在业务关系，无需通知客户[17] - 报告版权归本公司所有，未经授权不得复制或再分发[18]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润增长127%[1] - 公司2024年一季度收入同比增长5.73%[1] - 公司2024年一季度归母净利润同比增长7.10%[1] - 公司2024年一季度存货周转天数同比下降3.19天至61.15天[2] - 公司2024年一季度经营性现金流净额同比增长22.1%[2] 用户数据 - 公司线上销售增长23.9%[6] - 公司2023年全年净增加44家门店[7] - 家家悦公司门店客流及到店转化率稳步复苏[11] 未来展望 - 公司2026年新增预测归母净利润为2.74亿元[2] - 公司将持续夯实供应链建设能力[12] 新产品和新技术研发 - 公司线上业务销售占比达5.98%[6] 市场扩张和并购 - 公司2024年一季度净增加16家门店[7] 其他新策略 - 公司对应PE分别为28.5/25.9/23.3倍，维持“买入”评级[12] - 公司的毛利率分别为23%、24%、24%、24%、24%[14]

业绩总结 - 公司1Q2024营收同比增长5.73%[1] - 公司2023年实现营业收入177.63亿元，同比减少2.31%[1] - 家家悦在2023年第四季度营收为388359.24百万元，同比下降7.99%[6] 用户数据 - 公司2023年线上销售额同比增长23.9%[3] - 公司1Q2024综合毛利率下降0.62个百分点[1] - 家家悦2024年预计净利润为124百万元，同比增长13.71%[7] 未来展望 - 公司下调2024/2025年归母净利润预测至1.24/1.37亿元[4] - 家家悦的毛利率在2022年至2026年间保持在23.3%至23.6%之间[7] 新产品和新技术研发 - 公司主营业务中，食品化洗业务毛利率增加2.46%[5] 市场扩张和并购 - 公司主营业务中，省外地区营业收入同比增加4.49%[5] 其他新策略 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[8] - 分析、估值方法的局限性说明指出本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[9]