公司基本情况 - 公司成立于1988年9月2日，于2017年3月24日在上海证券交易所上市 [1] - 注册地址和办公地址均位于安徽省，是国内汽车冲压及焊接零部件领域的重要企业 [1] - 主营业务为汽车冲压及焊接零部件的开发、生产与销售 [1] - 所属概念板块包括一体化压铸、长安汽车概念、核聚变、超导概念、核电等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为25.62亿元，在行业55家公司中排名第15位，高于行业平均数21.5亿元和中位数12.83亿元 [2] - 主营业务构成中，汽车零部件收入12.51亿元，占比78.32%，其他(补充)收入3.46亿元，占比21.68% [2] - 2025年三季度净利润为-6804.43万元，行业排名第53位，远低于行业平均数1.29亿元和中位数7830.98万元 [2] - 行业第一名中鼎股份营收145.55亿元，净利润13.05亿元，第二名凌云股份营收140.7亿元，净利润7.86亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为62.44%，高于去年同期的57.02%，且显著高于行业平均的40.56% [3] - 2025年三季度毛利率为14.56%，低于去年同期的16.05%，也低于行业平均的21.56% [3] 公司治理与股东结构 - 控股股东和实际控制人均为吴应宏、朱慧娟 [4] - 董事长兼总经理吴应宏薪酬从2023年的60.95万元增加到2024年的70.73万元，增加了9.78万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.62万，较上期减少15.43% [5] - 户均持有流通A股数量为1.47万，较上期增加18.25% [5]

公司财务表现 - 前三季度实现营业收入25.62亿元，同比增长4.23% [1] - 前三季度归属于母公司股东的净利润为亏损6804万元 [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为亏损7308万元 [1] - 前三季度基本每股收益为-0.29元 [1]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为9.64亿元人民币，同比增长6.68%[4] - 年初至报告期末营业收入为25.62亿元人民币，同比增长4.23%[4] - 营业总收入为25.62亿元，同比增长4.2%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-4751.89万元人民币，同比下降244.76%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-6804.43万元人民币，同比下降196.37%[4] - 净利润为-6804.4万元，同比由盈转亏，下降196.4%[21] - 第三季度归属于上市公司股东的扣非净利润为-5082.33万元人民币，同比下降256.08%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣非净利润为-7308.38万元人民币，同比下降222.86%[4] - 第三季度基本每股收益为-0.2元/股，同比下降242.86%[5] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为25.37亿元，同比增长6.8%[20] - 销售费用为4001.9万元，同比增长61.2%[20] - 管理费用为1.44亿元，同比增长29.9%[20] - 信用减值损失为-5622.6万元，同比大幅增加[20] - 资产减值损失为-6098.3万元，同比增加45.1%[20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3.70亿元人民币，同比下降168.96%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.70亿元，同比恶化169.0%[23] - 投资活动现金流出小计为125,060,414.77元，同比大幅下降52.1%[24] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为124,660,414.77元，同比下降52.2%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-119,977,697.99元，同比净流出改善53.7%[24] - 筹资活动现金流入小计为1,291,255,916.96元，同比下降16.6%[24] - 取得借款收到的现金为1,291,255,916.96元，同比增长11.7%[24] - 偿还债务支付的现金为933,297,540.94元，同比增长4.7%[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为52,334,631.01元，同比增长7.0%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为266,512,399.98元，同比下降55.8%[24] - 现金及现金等价物净增加额为-223,284,088.64元，上年同期为净增加205,957,416.54元[24] - 期末现金及现金等价物余额为198,431,731.65元，较期初下降52.9%[24] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为62.56亿元人民币，较上年度末增长6.63%[5] - 截至2025年9月30日，公司资产总计为62.561亿元人民币，较2024年末的58.673亿元人民币增长6.6%[15][16] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为5.687亿元人民币，较2024年末的7.622亿元人民币下降25.4%[15] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为10.672亿元人民币，较2024年末的8.936亿元人民币增长19.4%[15] - 截至2025年9月30日，公司存货为5.192亿元人民币，较2024年末的4.957亿元人民币增长4.7%[15] - 负债合计为39.06亿元，同比增长13.7%[17] - 截至2025年9月30日，公司短期借款为11.583亿元人民币，较2024年末的8.951亿元人民币增长29.4%[16] - 截至2025年9月30日，公司应付票据为7.770亿元人民币，较2024年末的6.157亿元人民币增长26.2%[16] - 截至2025年9月30日，公司负债中一年内到期的非流动负债为3.273亿元人民币[16] 所有者权益 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为23.50亿元人民币，较上年度末下降3.37%[5] - 归属于母公司所有者权益合计为23.50亿元，同比下降3.4%[17] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为16,228名[12] - 控股股东及实际控制人吴应宏持股64,999,500股，占总股本27.32%[12][13] - 股东吴应举持股37,485,000股，占总股本15.75%[12][13]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为9.64亿元，同比增长6.68% [1] - 第三季度净利润亏损4751.89万元，同比下降244.76% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为25.62亿元，同比增长4.23% [1] - 前三季度累计净利润亏损6804.43万元，同比下降196.37% [1]

根据提供的研报内容，以下是关于量化因子与模型的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：大买单成交金额占比**[8] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画大资金的买入行为[8] 其构建思路是基于逐笔成交数据，通过还原买卖单并筛选大单，计算大买单金额在总成交额中的比例[8] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据，数据中包含叫买序号和叫卖序号[8] 2. 还原买卖单：根据逐笔成交数据中的叫买和叫卖序号，将逐笔成交数据还原为原始的买卖单数据[8] 3. 筛选大单：对还原后的买卖单，按照每单的成交量设定阈值，筛选出符合条件的大额订单（大单）[8] 4. 计算因子值：针对筛选出的大单，计算其中所有买单的成交金额总和，然后将此总和除以当日该股票的总成交金额，得到大买单成交金额占比[8] 公式如下： $$大买单成交金额占比 = \frac{当日大买单成交总金额}{当日总成交金额}$$[8] 2. **因子名称：净主动买入金额占比**[8] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画投资者的主动买入行为[8] 其构建思路是基于逐笔成交数据中的买卖标志，区分主动买入和主动卖出，并计算其净额相对于总成交额的比例[8] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据，数据中包含买卖标志[8] 2. 界定主动交易：根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每一笔成交是属于主动买入还是主动卖出[8] 3. 计算净额：将当日所有主动买入的成交金额相加，减去当日所有主动卖出的成交金额相加，得到净主动买入金额[8] 4. 计算因子值：将计算得到的净主动买入金额除以当日该股票的总成交金额，得到净主动买入金额占比[8] 公式如下： $$净主动买入金额占比 = \frac{当日主动买入总金额 - 当日主动卖出总金额}{当日总成交金额}$$[8] 因子的回测效果 1. **大买单成交金额占比因子** * 在个股层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：石化机械 (88.4%)、神开股份 (87.0%)、东方园林 (86.4%) 等[10] * 在宽基指数层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：上证指数 (75.2%)、上证50 (73.9%)、沪深300 (75.5%)、中证500 (76.0%)、创业板指 (75.2%)[13] * 在行业（中信一级）层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：银行 (80.7%)、钢铁 (79.5%)、非银行金融 (79.2%) 等[14] * 在ETF层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：博时中证全球中国教育ETF (91.2%)、华夏创成长ETF (90.5%)、富国上证综指ETF (90.0%) 等[16] 2. **净主动买入金额占比因子** * 在个股层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：唐山港 (20.7%)、常青股份 (17.0%)、双元科技 (16.3%) 等[11] * 在宽基指数层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：上证指数 (-0.8%)、上证50 (3.3%)、沪深300 (2.3%)、中证500 (0.8%)、创业板指 (5.3%)[13] * 在行业（中信一级）层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：电子 (8.0%)、通信 (7.4%)、国防军工 (3.5%) 等[14] * 在ETF层面的近期表现（2025年10月20日至2025年10月24日过去5日均值）：博时上证科创板芯片ETF (15.6%)、易方达中证红利ETF (15.2%)、华泰柏瑞中证2000ETF (15.0%) 等[17]

资金募集 - 2023年向特定对象发行股票，实际发行33955857股，价格11.78元/股，募资总额399999995.46元，净额392358486.04元[4] 现金管理 - 拟用不超8000万元闲置募集资金买理财产品或存款类产品[2][8] - 本次现金管理金额2500万元，产品为结构性存款[3][4] - 交通银行结构性存款预计年化收益率0.65 - 1.60%，期限98天[6] - 最近12个月内单日最高投入2500万元，占最近一年净资产1.03%，占净利润36.68%[7] - 闲置募集资金总现金管理额度8000万元，已用5000万元，未用3000万元[7] 财务数据 - 2024年12月31日资产总额5867346049.51元，负债3435637272.18元，净资产2431708777.33元，经营现金流净额 - 3167129.73元[11] - 2025年6月30日资产总额5993691447.75元，负债3582508059.86元，净资产2411183387.89元，经营现金流净额 - 360281204.88元[11] 管理程序 - 按决策、执行、监督分离原则建立现金管理审批和执行程序[10] 会计处理 - 购买理财产品通过“交易性金融资产”等科目进行会计处理[12]

文章核心观点 - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理 本次购买2,500万元人民币结构性存款产品 [1][2] - 现金管理旨在提高募集资金使用效率 在确保资金安全和不影响募投项目的前提下增加公司收益 [3][6] - 公司董事会已批准使用不超过8,000万元人民币的闲置募集资金进行现金管理 额度内资金可循环滚动使用 [2][7] 现金管理基本情况 - 本次现金管理产品为结构性存款 金额为人民币2,500万元 [2][4] - 资金来源为2023年向特定对象发行股票所募集的闲置资金 实际募集资金净额为人民币392,358,486.04元 [5][6] - 公司董事会授权现金管理总额度为不超过人民币8,000万元 有效期自审议通过之日起12个月 [2][7] 募集资金背景 - 公司向特定对象发行股票实际发行数量为33,955,857股 发行价格为11.78元/股 募集资金总额为人民币399,999,995.46元 [6] - 扣除不含税发行费用人民币7,641,509.42元后 实际募集资金净额为人民币392,358,486.04元 [6] - 部分募集资金因募投项目建设周期而暂时闲置 [6] 现金管理目的与影响 - 现金管理目的是合理利用闲置募集资金提高资金使用效率 为公司及股东获取更多回报 [3][6] - 该操作不会影响募集资金投资项目的正常运转和投资进度 亦不会影响公司主营业务的正常开展 [11] - 公司利用闲置募集资金进行现金管理可获得一定投资收益 [11] 会计处理 - 所购买理财产品将根据《企业会计准则第22号》规定 通过交易性金融资产、公允价值变动损益、投资收益等科目进行会计处理 [11]

资金募集 - 2023年向特定对象发行股票，实际募集资金净额3.92亿元[5] 现金管理 - 拟用不超8000万元闲置募集资金现金管理，已用2500万元[2][8] - 本次现金管理产品为结构性存款，预计年化收益率1.00 - 1.90%，期限91天[3][7] 财务数据 - 2024年12月31日资产58.67亿、负债34.36亿、净资产24.32亿[13] - 2025年6月30日资产59.94亿、负债35.83亿、净资产24.11亿[13] - 2024年12月31日经营现金流净额 - 316.71万元，2025年6月30日 - 3.60亿元[13]

公司业务与定位 - 公司主营业务为汽车白车身冲焊件的研发生产，并向上游拓展至模具开发、加工及自动化生产整体解决方案 [1] - 公司属于汽车零部件及配件制造业，在49家同行业可比公司中，主营业务收入排名从报告期初低于行业中位数提升至2025年1-6月的第18名，并已超过行业中位数水平 [2][3][4] - 公司主营业务收入占营业收入的比例持续提升，从2022年度的91.35%增至2025年1-6月的94.63%，其中冲焊零部件业务收入占比稳定在较高水平，2025年1-6月为89.22% [4] 技术与研发实力 - 公司拥有铝件的冲压与焊接生产能力，但未涉及铝压铸领域 [2] - 截至2025年6月末，公司及其子公司共拥有专利371项，其中发明专利58项，专利总数和发明专利数量在同行业可比公司中均排名第2，仅次于常青股份 [5] - 公司专利数量及核心技术在同行业可比公司中具备竞争优势 [5] 行业比较与趋势 - 2023年度中国汽车零部件上市公司百强企业营收规模大多位于20亿元至100亿元之间 [2] - 同行业可比公司如多利科技、常青股份、博俊科技等已具备一体化压铸技术 [2] - 上交所关注公司技术布局是否与行业轻量化及一体化压铸趋势一致，以及这是否会影响下游客户需求 [3]

回购计划执行情况 - 截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式累积回购股份171.25万股 [1] - 回购股份数量占总股本比例为0.7197% [1] - 回购最高成交价格为12.97元/股，最低成交价格为12.07元/股 [1] - 支付资金总额为人民币2140.16万元，不含交易费用 [1]