文章核心观点 - 存储芯片市场在2025年表现强劲并持续至2026年，行业整体处于上涨趋势，多家产业链公司业绩创下历史新高 [3][4] - 人工智能（AI）尤其是AI服务器需求是驱动存储芯片市场景气度回暖、价格上涨和供给紧张的核心动力 [18][20][22][38][40][49] - 存储芯片产业链各环节，包括晶圆制造、原厂、模组厂及分销商，普遍受益于行业上行周期，业绩大幅增长 [4][38][39][40][41][48] 晶圆制造 - **台积电**：2025年总营收达新台币3.8万亿元，同比增长31.6%，毛利率59.9% [9] 公司认为存储涨价对其聚焦高端产品的客户需求无影响 [10] - **中芯国际**：2025年销售收入93.27亿美元，同比增长16.2% [12] 公司认为存储涨价影响是双向的，短期提拉订单但长期前景不明，并承接了大量存储急单 [12] - **华虹半导体**：2025年第三季度收入6.35亿美元，同比增长20.7%，产能利用率达109.5% [13] 独立式非易失性存储器营收同比增长106.6%，NOR Flash市场增长强劲且周期独立 [14][15] - **力积电**：2025年全年合并营收新台币467.3亿元，年增4% [16] 预计DRAM及Flash晶圆代工价格将持续上调至2026年下半年，并与美光合作进军HBM后段制造 [17] 存储原厂 - **三星电子**：2025年全年销售额创历史新高，达333.6059万亿韩元（约2338亿美元），同比增长10.9% [18] 存储业务第四季度营收同比增长61.3%，达37.1万亿韩元，受传统DRAM需求及HBM销售推动 [18] - **SK海力士**：2025财年全年营收97.15万亿韩元（约681.6亿美元），同比增长47%，净利润同比增长1.17倍 [20] 第四季度营收同比增长66%，刷新历史记录，受HBM及服务器标准内存需求驱动 [20] - **美光**：2026财年第一季（截至11月27日）营收136.4亿美元，同比增长56.6% [22] HBM产能至2026年底已售罄，预计2026年仅能满足约60%的AI存储芯片需求，并退出消费级市场聚焦企业级 [22] - **铠侠**：2025财年第三季度（7-9月）营收同比下滑7%，但营业利润环比暴增91%，显示回暖趋势 [24] 业绩改善主要因NAND闪存出货量大幅提升35-39% [24] - **西部数据**：2026财年第二季度营收30.17亿美元，同比增长25% [26] 已锁定前七大客户2026年确定性订单，并与部分客户签下直至2028年的长期协议 [27] - **闪迪**：2026财年第二财季收入从去年同期的18.8亿美元跃升至30.3亿美元，数据中心业务收入环比大幅增长64% [29] 毛利率从上季度的不到30%提升至本季度的51.1% [29] - **华邦**：2025年全年营收新台币894.06亿元，同比增长9.6% [31] 2026年及2027年产能均已售罄，2026年位元出货量有望倍增 [31] - **旺宏**：2025年全年合并营收新台币288.8亿元，同比增长12%，但仍在亏损 [33] NAND营收比重提升至21%，NOR Flash营收比重约61%并维持双位数成长 [34] - **兆易创新**：预计2025年营收约92.03亿元，同比增长约25% [36] 业绩增长受益于AI算力基础设施建设拉动的高性能存储需求及行业周期上行 [36] 存储模组 - **江波龙**：预计2025年度净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82% [38] 业绩增长因存储价格触底回升及AI服务器需求爆发导致供给失衡 [38] - **佰维存储**：预计2025年归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增加427.19%至520.22% [39] - **德明利**：预计2025年归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21% [40] 第三季度起受益于AI需求驱动，存储价格进入上行通道 [40] - **威刚**：2025全年营收达新台币530亿元，同比增长32%，创历史新高 [41] 公司表示存储三大原厂2026年产能已售空，缺货态势确立，正加速备货 [42] - **创见**：2025年营收累计达新台币171.25亿元，同比增加69.8%，为2018年以来新高 [44] 2026年1月营收同比增幅达440.6%，其中工控应用营收占比达75% [44] - **十铨**：2025年全年营收达新台币204.28亿元，年增2.46%，创历史新高 [46] 芯片分销商 - **文晔**：2025年营收首度突破新台币兆元，达约1.18兆元，同比增长约22.8% [48] 下半年AI相关半导体需求升温带动显著成长 [49] - **大联大**：2025年全年营收达新台币9,991.2亿元，创新高，年增13.4% [51] AI与数据中心带动的产品出货占比已突破四成，达45% [51] - **艾睿**：2025年全年销售额达308.53亿美元，同比增长10% [53] - **安富利**：2025年营收231.51亿美元，同比增长约3% [55] 存储价格上涨由数据中心需求和工业客户活动推动 [56] - **中电港**：2025年前三季度营收505.98亿元，同比增长33.29% [58] 2025年上半年存储产品收入占总收入比重为30.53% [59] - **深圳华强**：预计2025年净利润同比增长100%-130% [61] 前三季度存储产品线出货总额同比大幅增长 [62] - **香农芯创**：预计2025年全年收入增长超过40% [65] 自主品牌“海普存储”预计全年实现销售收入17亿元人民币并首次实现年度盈利 [65] - **至上**：2025年合并营收新台币2,265.28亿元，同比减少4.4% [67] 但第四季度因存储价格上涨客户提前拉货，业绩连续创单月历史新高 [67]

半导体龙头ETF工银市场表现 - 2月11日，半导体龙头ETF工银（159665）开盘下跌1.00%，报价为1.980元 [1] - 该ETF自2022年12月22日成立以来，累计回报率达到100.14% [1] - 该ETF近一个月的回报率为1.67% [1] 半导体龙头ETF工银持仓与基准 - 该ETF的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为史宝珖 [1] 半导体龙头ETF工银重仓股表现 - 2月11日开盘，其重仓股普遍下跌，中芯国际跌1.89%，海光信息跌1.54%，寒武纪跌1.09% [1] - 其他重仓股中，北方华创跌0.85%，兆易创新跌1.69%，中微公司跌0.71% [1] - 澜起科技跌1.46%，豪威集团跌0.02%，长电科技跌0.82%，仅拓荆科技微涨0.02% [1]

芯片ETF市场表现 - 2月11日，芯片ETF（159995）开盘下跌0.88%，报价为1.910元 [1] - 该ETF自2020年1月20日成立以来，累计回报率达到92.76% [1] - 该ETF近一个月回报为1.42% [1] 芯片ETF持仓成分股表现 - 其重仓股中芯国际开盘下跌1.89% [1] - 重仓股海光信息开盘下跌1.54% [1] - 重仓股寒武纪开盘下跌1.09% [1] - 重仓股兆易创新开盘下跌1.69% [1] - 重仓股澜起科技开盘下跌1.46% [1] - 重仓股北方华创开盘下跌0.85% [1] - 重仓股中微公司开盘下跌0.71% [1] - 重仓股长电科技开盘下跌0.82% [1] - 重仓股豪威集团开盘微跌0.02% [1] - 重仓股拓荆科技开盘微涨0.02% [1] 芯片ETF产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 该ETF的基金经理为赵宗庭 [1]

芯片ETF汇添富市场表现 - 2月11日，芯片ETF汇添富（516920）开盘下跌0.96%，报价为1.132元 [1] - 该ETF自2021年7月27日成立以来，累计回报率为14.40% [1] - 该ETF近一个月的回报率为0.56% [1] 芯片ETF汇添富持仓股表现 - 前十大重仓股中，九只股票开盘下跌，仅一只微涨 [1] - 跌幅较大的个股包括：中芯国际开盘跌1.89%，兆易创新跌1.69%，澜起科技跌1.46%，海光信息跌1.54%，寒武纪跌1.09% [1] - 跌幅较小的个股包括：中微公司跌0.71%，北方华创跌0.85%，紫光国微跌0.19%，豪威集团跌0.02% [1] - 唯一上涨的个股是拓荆科技，开盘微涨0.02% [1] 芯片ETF汇添富产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为汇添富基金管理股份有限公司 [1] - 该ETF的基金经理为何丽竹 [1]

芯片ETF东财市场表现 - 芯片ETF东财（159599）于2月11日开盘下跌0.35%，报价为2.269元 [1] - 该ETF自2024年4月19日成立以来，累计回报率达到127.89% [1] - 该ETF近一个月的回报率为0.62% [1] 芯片ETF东财持仓股表现 - 其重仓股在2月11日开盘普遍下跌，其中中芯国际跌幅最大，为1.89% [1] - 寒武纪开盘跌1.09%，海光信息跌1.54%，兆易创新跌1.69%，澜起科技跌1.46% [1] - 北方华创跌0.85%，中微公司跌0.71%，紫光国微跌0.19%，豪威集团微跌0.02% [1] - 拓荆科技是重仓股中唯一上涨的股票，开盘微涨0.02% [1] 芯片ETF东财产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为东财基金管理有限公司，基金经理为吴逸 [1]

半导体ETF南方市场表现 - 2月11日，半导体ETF南方开盘下跌0.30%，报价为1.641元[1] - 该ETF自2024年10月31日成立以来，累计回报为64.93%[1] - 近一个月回报为-0.24%[1] 半导体ETF南方持仓股表现 - 其重仓股普遍下跌，其中中芯国际开盘跌幅最大，为1.89%[1] - 寒武纪开盘跌1.09%，海光信息跌1.54%，兆易创新跌1.69%，澜起科技跌1.46%[1] - 北方华创跌0.85%，中微公司跌0.71%，紫光国微跌0.19%，豪威集团微跌0.02%[1] - 仅拓荆科技微涨0.02%[1] 半导体ETF南方产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证半导体行业精选指数收益率[1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司[1] - 基金经理为赵卓雄[1]

核心公告概述 - 兆易创新科技集团股份有限公司公告其全资子公司使用部分闲置募集资金进行现金管理 [1] - 本次现金管理投资金额为人民币15,000万元 投资种类为大额存单和结构性存款 [2][3] - 该操作旨在提高闲置募集资金使用效率 为公司及股东获取更多回报 [3] 投资详情与资金来源 - 本次进行现金管理的资金来源为2020年非公开发行股票的暂时闲置募集资金 [4] - 2020年非公开发行共募集资金总额人民币432,402.35万元 扣除费用后实际募集资金净额为人民币428,443.86万元 [5] - 募集资金原计划用于"DRAM芯片研发及产业化项目"和补充流动资金 后经调整新增"汽车电子芯片研发及产业化项目" [6] 授权与审议程序 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会 审议通过了使用闲置募集资金进行现金管理的议案 [2][6] - 授权使用最高额度不超过人民币5亿元的闲置募集资金进行现金管理 有效期自董事会审议通过之日起一年内 [2][6] - 授权公司管理层在有效期和额度范围内行使决策权 保荐机构出具了无异议的核查意见 [2][6] 公司财务状况与影响 - 截至2025年9月30日 公司货币资金为100.14亿元 [10] - 本次现金管理支付金额15,000万元 占最近一期报告期末货币资金的1.50% [10] - 公司认为该操作不影响主营业务正常开展 有利于提高资金使用效率 不会对财务状况等造成重大影响 [10]

公司使用闲置募集资金进行现金管理的决策 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会会议，审议通过了使用闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 公司拟使用最高额度不超过人民币5亿元的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 进行现金管理的前提是确保不影响募集资金投资项目进度和公司正常生产经营 [1] 现金管理的具体方案 - 现金管理方式为阶段性购买安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品和结构性存款 [1] - 购买的理财产品或结构性存款期限不得超过十二个月 [1] - 实施主体包括公司及作为募投项目实施主体的全资子公司、全资孙公司 [1]

公司公告核心内容 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会会议，审议通过了关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 在确保不影响募投项目建设和正常经营的前提下，公司拟使用最高额度不超过5亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 现金管理方式为选择适当时机，阶段性购买安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品或结构性存款 [1] - 所购买的理财产品或结构性存款期限不得超过十二个月 [1] 资金管理具体安排 - 现金管理的实施主体包括公司及作为募投项目实施主体的全资子公司、全资孙公司 [1] - 现金管理的资金性质为闲置的募集资金 [1] - 现金管理的核心原则是在保障资金安全与流动性的前提下，提升资金使用效率 [1]

资金募集 - 2020年非公开发行股票募集资金总额43.240235亿元，净额42.844386亿元[6][8] - 公司此次发行人民币普通股（A股）2121.9077万股，发行价格为203.78元/股[6] 项目投入 - DRAM芯片研发及产业化项目累计投入进度27.26%，预计2028年12月达到预定可使用状态[8] - 汽车电子芯片研发及产业化项目累计投入进度2.06%，预计2028年12月达到预定可使用状态[8] - 补充流动资金1累计投入进度100.01%，补充流动资金2累计投入进度100.00%[8] 现金管理 - 公司拟使用最高不超5亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期一年[2] - 本次现金管理投资金额为1.5亿元，资金源于2020年非公开发行股票暂时闲置募集资金[3][5] - 大额存单投资金额1亿元，预计年化收益率1.2%；单位结构性存款投资金额0.5亿元，收益率0.75%或1.90%或2.10%[8] - 最近12个月内单日最高投入金额1.5亿元，占最近一年净资产0.91%，占最近一年净利润13.60%[10] - 募集资金总投资额度5亿元[10] - 已使用投资额度为15,000万元，尚未使用的投资额度为35,000万元[11] - 公司拟使用最高额度不超过5亿元的闲置募集资金进行现金管理，有效期自2025年4月24日董事会审议通过之日起一年内[12] - 本次闲置募集资金现金管理支付金额15,000万元，占最近一期报告期末货币资金的1.50% [18] 财务数据 - 2024年12月31日资产总额为19,228,833,821.39元，2025年9月30日为20,756,260,682.52元[17] - 2024年12月31日负债总额为2,550,053,927.35元，2025年9月30日为2,356,254,809.82元[17] - 2024年12月31日归属于上市股东的净资产为16,498,507,838.97元，2025年9月30日为18,194,504,408.02元[17] - 2024年度归属于上市股东的净利润为1,102,542,801.68元，2025年1 - 9月为1,083,227,880.04元[17] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为2,032,230,237.01元，2025年1 - 9月为1,795,645,619.05元[17] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为100.14亿元[18] 其他 - 保荐机构对公司本次使用闲置募集资金进行现金管理事项出具同意核查意见[20]