核心观点 - 美国放宽对英伟达H200芯片对华出口限制 但需经美国商务部审批和安全审查并收取费用 [1] - 第一上海认为 H200的放开对国产算力产业链影响非常有限 [1] 市场表现 - 芯片股延续近期涨势 截至发稿 兆易创新涨11.67% 报260.2港元 [1] - 华虹半导体涨4.37% 报103.8港元 [1] - ASMPT涨3.62% 报98.7港元 [1] - 中芯国际涨2.13% 报79港元 [1] 行业分析 - H200主要应用场景在训练 而国产算力主要场景集中于中小模型 垂直模型训练以及推理应用 两者应用场景重叠度不高 [1] - 2026年国产算力将迎来换代 新一代产品算力对标英伟达H100 [1] - H200在推理场景的性价比不高 [1] - 国产算力正往超节点方向发展 这将带动其性价比进一步提升 [1]

本文源自：金融界AI电报 港股半导体板块午后冲高，兆易创新(03986.HK)涨超9%，华虹半导体(01347.HK)涨超3%，中芯国际 (00981.HK)、英诺赛科(02577.HK)等跟涨。 ...

存储芯片概念股市场表现 - 存储芯片概念板块在午后交易时段持续走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 佰维存储股价实现20%的涨停 [1] - 江波龙股价上涨超过15%，并创下历史新高 [1] - 德明利、兆易创新、神工股份、恒烁股份、北京君正、香农芯创、普冉股份、开普云、时空科技等公司股价均跟随上涨 [1]

半导体ETF市场表现 - 截至2026年1月16日午间收盘，半导体ETF南方(159325)上涨2.15%，冲击3连涨，换手率达12.24%，成交额为3483.09万元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的中证半导体行业精选指数成分股表现强劲，长电科技上涨10.00%并涨停，峰岹科技上涨9.59%，臻镭科技上涨8.05%，中科飞测、兆易创新等个股跟涨 [1] 行业技术进展 - 中外联合团队在新型半导体材料领域取得重要进展，首次在二维离子型软晶格材料中实现了面内可编程、原子级平整的“马赛克”式异质结的可控构筑 [1] - 该成果为未来高性能发光和集成器件的研发开辟了全新路径，并于1月15日在线发表于国际权威学术期刊《自然》 [1] 全球半导体市场展望 - 据瑞银证券统计，2026年全球半导体市场规模预计将达到1万亿美元，同比增长超40% [1] - 预计2027年市场规模将进一步增长至1.18万亿美元，维持13%的增长幅度，即便剔除存储芯片后行业仍将保持双位数增长 [1] - 此轮持续高速增长的核心驱动力来自AI基础设施的饱和式投资 [1] - 存储市场将在2026年迎来接近90%的增长，主要由HBM以及AI服务器对高阶DRAM的刚性需求驱动价格变化 [1] 龙头公司业绩与产业链影响 - 台积电2025年第四季度营收同比增长约20%，达到1.05万亿新台币，超出市场预期，反映出AI芯片及相关先进制程需求的强劲韧性 [2] - 作为英伟达与苹果的核心供应商，台积电在AI算力爆发和高端智能手机双轮驱动下，展现出显著的业绩弹性 [2] - 台积电超预期的营收增长预示着2026年全球AI领域资本开支仍将保持高位，有利于上游设备、材料及整个国产半导体产业链的持续发展 [2] 相关指数与成分股 - 半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数 [2] - 该指数从半导体行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、澜起科技、中微公司、豪威集团、拓荆科技、紫光国微 [2]

储存器概念股市场表现 - 储存器概念股在盘中交易时段呈现震荡上行的整体态势 [1] - 佰维储存股价上涨幅度超过11% [1] - 太极实业、江波龙、兆易创新三家公司股价上涨幅度均超过6% [1]

集成电路ETF市场表现 - 1月16日，集成电路ETF（159546）开盘上涨1.00%，报价为2.028元 [1] - 该ETF自2023年10月11日成立以来，累计回报率达到101.35% [1] - 近一个月，该ETF的回报率为14.93% [1] 集成电路ETF持仓股表现 - 前十大重仓股中，紫光国微开盘涨幅最大，为6.11% [1] - 中芯国际开盘上涨2.46%，长电科技上涨2.30%，通富微电上涨2.00%，澜起科技上涨2.14%，兆易创新上涨1.99% [1] - 海光信息开盘上涨1.08%，豪威集团上涨0.82%，寒武纪上涨0.35% [1] - 芯原股份是前十大重仓股中唯一开盘下跌的股票，跌幅为0.25% [1] 集成电路ETF产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为国泰基金管理有限公司，基金经理为麻绎文 [1]

公司股价与交易表现 - 兆易创新（03986）盘中涨幅一度超过5% [1][5] - 截至发稿时，股价上涨3.86%，报242港元 [1][5] - 成交额为1.93亿港元 [1][5] 行业市场趋势 - 内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越了2018年的历史高点 [1][5] - 预计到2026年第一季度，内存价格还将再上涨40%–50% [1][5] - 需求端出现积极变化，海外科技巨头推动AI基础设施建设，算力增长显著提升了对存储的需求 [1][5] - 科技巨头宣布的产能需求，超过了主要存储厂商实际计划增加的量 [1][5] 公司市场预期与战略目标 - 兆易创新预期未来2年左右，利基型DRAM市场将处于供应相对紧张的环境 [1][5] - 公司预计利基型DRAM价格有望进一步上行，并在2026年维持相对较好的水平 [1][5] - 展望未来5年，针对国内规模30亿-40亿美金的利基DRAM市场，公司的目标是取得至少三分之一的份额 [1][5]

公司股价表现 - 兆易创新在香港联交所的股票盘中一度上涨超过5% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨4.55%，报243港元 [1] - 截至发稿时，公司股票成交额为9860.01万港元 [1]

在此背景下，兆易创新预期未来2年左右利基型DRAM市场仍将处于供应相对紧张的环境，价格有望进 一步上行，并在2026年维持相对较好的水平。公司表示，展望未来5年，对于国内30亿-40亿美金的利基 DRAM市场，其目标是取得至少三分之一的份额。 消息面上，据Counterpoint Research最新报告指出，内存市场已进入"超级牛市"阶段，当前行情甚至超 越了2018年的历史高点。预计2026年Q1还将再涨40%–50%。兆易创新在2025年第四季度举行的机构调 研中表示，由于2025年需求端进一步出现积极变化，海外科技巨头推动AI基建，算力增长对存储的需 求量进一步显著提升，且科技巨头所宣布的产能需求相较于主要存储厂商实际计划增加的量还要大。 智通财经APP获悉，兆易创新(03986)涨超5%，截至发稿，涨4.55%，报243港元，成交额9860.01万港 元。 ...

市场表现与驱动事件 - 兆易创新股价上涨4.55%，报243港元，成交额9860.01万港元 [1] - 内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越2018年历史高点 [1] - 预计2026年第一季度内存价格还将再上涨40%–50% [1] 行业需求与市场前景 - 2025年需求端出现积极变化，海外科技巨头推动AI基础设施建设 [1] - 算力增长对存储的需求量显著提升 [1] - 科技巨头宣布的产能需求大于主要存储厂商实际计划增加的量 [1] - 未来2年左右利基型DRAM市场预计将处于供应相对紧张的环境 [1] - 利基型DRAM价格有望进一步上行，并在2026年维持相对较好水平 [1] 公司战略与市场目标 - 兆易创新展望未来5年，针对国内30亿-40亿美金的利基DRAM市场 [1] - 公司目标是在该市场中取得至少三分之一的份额 [1]