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兆易创新(603986)
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从种子轮到产业LP 资本深度循环 兆易创新、盈富泰克二十年“老友记”
上海证券报· 2025-07-01 03:04
兆易创新赴港上市计划 - 国内存储芯片龙头兆易创新拟于2025年5月赴港上市 此举旨在进一步拓展海外业务版图 [2] - 公司是全球知名无晶圆厂Flash供应商 2025年正值成立20周年 [2] - 2016年公司曾登陆A股市场 盈富泰克创始人刘廷儒参与敲钟仪式 [2] 盈富泰克与兆易创新的资本渊源 - 2005年盈富泰克与清华科技园孵化器共同认购公司首轮融资 出资103万元获24.03%股份 [2] - 当时半导体项目融资困难 最终获得250万元跟投资金承诺 占种子投资的80% [2] - A股上市前盈富泰克持股7.77%位列第六大股东 [3] - 2023年8月兆易创新出资5000万元认购盈富泰克旗下基金份额 深化产业布局 [3] 盈富泰克的产业投资生态 - 成立25年来直接投资近150个项目 培育23家上市公司 [4] - 5家被投上市公司作为产业出资人加入北京科创基金 提供产业资源 [4] - 基金LP包括软通动力、圣邦微电子、卓胜微、北京君正等被投企业 [4] - 形成资本与企业"双向奔赴"的良性循环 成为行业佳话 [4] 兆易创新的发展历程 - 2005年由朱一明创立 曾用名芯技佳易 [2] - 从清华园起步 获清华科技园孵化器支持 [2] - 通过资本市场实现快速发展 从A股到拟赴港上市 [2][3]
兆易创新(603986) - 北京中银律师事务所关于兆易创新差异化权益分派事项的法律意见书
2025-06-26 17:31
股份回购 - 2023年11月10日累计回购102.55万股[4] - 2024年4月25日累计回购137.9万股[5] - 2024年11月19日累计回购174.81万股[5] 股份变动 - 2024年变更2023年已回购50万股用途为注销[5] - 2024年股票期权激励计划行权使回购账户股份减少[6] 利润分配 - 原参与分配股份66215.469万股,拟派红利22513.25946万元[7] - 调整后参与分配股份66345.617万股,拟派红利22557.50978万元[8] 除权除息 - 实际分派除权除息参考价123.10元/股[10] - 虚拟分派除权除息参考价123.1003元/股[12] - 虚拟分派除权(息)参考价格影响约0.000244%[12]
兆易创新(603986) - 兆易创新2024年年度权益分派实施公告
2025-06-26 17:30
利润分配 - 每股现金红利0.34元(含税),不转增股本和送红股[2][6] - 拟派发现金红利225,575,097.80元[6] - 实际参与分配股份663,456,170股[6] 时间安排 - 股权登记日2025/7/2,除权(息)及发放日2025/7/3[2][8] 税收政策 - 个人和基金持股超1年免税,1月内20%,1月 - 1年10%[12][13] - QFII等按10%代扣,税后0.306元/股[13][14] - 其他机构不代扣,0.34元/股[14] 除权(息)参考 - 除权(息)参考价=(前收盘 - 红利)÷(1 + 变动比例),红利约0.3397元/股[7]
实探华强北!DDR4内存价格突然疯涨!发生了什么
证券时报网· 2025-06-25 17:03
DDR4价格暴涨与市场动态 - DDR4颗粒价格在两周内翻倍,部分型号价格已追平DDR5 [1][2] - 华强北市场DDR4 16GB内存条报价最高达380元,较最低价接近翻倍 [2] - DDR4与DDR5出现价格"倒挂"现象,部分商户建议直接购买DDR5 [2] DDR4供需格局与行业趋势 - 2025年PC及服务器市场DDR4渗透率预计20%-30%,DDR5为70%-80% [3] - 第二季度服务器与PC DDR4模组价格预计分别上涨18%-23%和13%-18% [3] - 原厂减产导致DDR4供应紧张,三星、海力士、美光三家占全球DRAM供应超95% [5][6] 原厂减产与产能调整 - 三星计划减产DDR4,要求客户6月前确认订单 [6] - SK海力士计划将DDR4产能压缩至总产能20%以下,预计2026年4月停产 [6] - 美光确认DDR4/LPDDR4X停产计划,仅保留汽车等特定领域供应 [6] HBM技术对DDR4产能的排挤效应 - HBM在三星、海力士、美光内存产能占比分别为23%、18%和26% [7] - HBM年增率高速增长,带动整体内存价格上涨 [7] - 原厂将HBM及DDR5列为生产重心,排挤DDR4产能 [7] 国产存储厂商发展 - 长鑫存储DRAM出货量预计同比增长50%,市场份额将从6%增至8% [8] - 兆易创新预计2025年与长鑫存储关联交易达11.61亿元 [9] - 华强北商户推荐国产DDR4内存条,同等规格比国际品牌便宜100元左右 [8] A股存储公司动态 - 江波龙表示DDR4价格上扬受原厂战略退出及服务器需求增长影响 [5][9] - 东芯股份计划在利基型DRAM市场获取更多份额 [10] - 澜起科技DDR5内存接口芯片出货量已超DDR4,一季度净利润同比增长135.14% [11]
汇丰:兆易创新-最新研究
汇丰· 2025-06-23 10:09
报告行业投资评级 - 维持买入评级,目标价从140.20元上调至149.50元 [2][5] 报告的核心观点 - 看好长鑫存储供应结构调整下兆易创新特种DRAM的供需动态,预计其2025-26年DRAM收入分别增长22%和28% [3] - 认为兆易创新3D DRAM业务进展顺利,有望在2025年下半年开始产生收入 [4] - 引入2027年营收和净利润预测,分别为146.11亿元和2.659亿元 [31] 根据相关目录分别进行总结 公司表现 - 过去两个月兆易创新股价上涨11%,同期沪深300指数上涨3% [2] - 预计2024-27年净利润复合年增长率为34%,低于2018-22年50%的历史平均水平 [5] DDR4市场情况 - 三星、SK海力士、美光等DDR4主要供应商发出产品停产通知,预计2025-27年将为其他供应商分别腾出120亿、450亿和460亿元的市场空间 [3] - 由于当前产能短期内无法填补缺口,急单可能进一步推高DDR4产品价格 [3] 业务发展 - 预计兆易创新2025年特种DRAM平均销售价格将从10%提高到35%,并将继续扩大4Gb/8Gb DDR4产能 [3] - 3D DRAM业务与智能手机和AIPC客户进展顺利,预计2025年下半年开始产生收入 [4] 财务预测调整 - 下调2025-26年每股收益预测2%和1%,主要考虑NOR闪存和MCU毛利率低于预期 [2][31] - 上调2025-26年营收预测3%和6%,主要因DRAM收入增加和子公司贡献 [33] - 下调2025-26年毛利率预测2.3和1.6个百分点,主要因NOR闪存价格反弹幅度低于预期和MCU定价压力 [33] 估值与目标价 - 采用市盈率倍数估值,目标市盈率倍数为52.3倍,基于12个月远期每股收益预测2.86元,目标价上调至149.50元 [5]
兆易创新闯关港交所上市:业绩复苏明显,大手笔股权激励胡洪等人
搜狐财经· 2025-06-22 17:35
公司上市与基本信息 - 兆易创新于2025年6月19日递交港交所上市招股书,计划成为"A+H"上市公司,中金公司和华泰国际为联席保荐人 [1] - 公司2016年8月在上海证券交易所主板上市,IPO发行价23.26元/股,募资5.82亿元,截至2025年6月19日股价123.21元/股,市值818亿元 [3] - 公司成立于2005年4月,注册资本6.6亿元,法定代表人为何卫,董事长为朱一明 [3] 业务模式与市场地位 - 公司为多元芯片设计企业,产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片,采用无晶圆业务模式 [5] - 以2024年销售额计,公司是全球唯一在NOR Flash、SLCNAND Flash、利基型DRAM和MCU领域均排名全球前十的集成电路设计公司 [5] - 2024年专用型存储芯片收入51.94亿元,占总收入70.6%,MCU收入16.91亿元,占比23% [12][13] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为81.30亿元、57.61亿元、73.56亿元,2023年同比下降29.14%,2024年同比增长27.69% [5][8][10] - 2022-2024年净利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.01亿元,2023年同比下滑92.15%,2024年同比上升584.21% [5][7][10] - 2024年扣非净利润10.30亿元,同比增长3660.79%,经营活动现金流净额20.32亿元,同比增长71.24% [10] 产品销量与价格趋势 - 专用型存储芯片销量从2022年22.60亿颗增至2024年35.53亿颗,但平均售价从2.14元持续降至1.46元 [11][12] - 2023年产品出货量31.22亿颗同比增12.98%,但所有产品线单价下滑导致毛利率从47.66%降至34.42% [9] - MCU产品2022-2024年平均售价分别为8.22元、4.75元、4.13元,呈现明显下降趋势 [12] 管理层薪酬 - 董事长朱一明2022年薪酬710万元,2023年降至295.4万元,2024年回升至479.9万元 [13][14][16] - 执行董事胡洪2024年薪酬达1741.5万元,其中股份支付1113.7万元,较2022年374万元大幅增长 [14][16][17] - 管理层薪酬与业绩挂钩,2023年业绩下滑时整体薪酬减少,2024年随业绩恢复而增长 [14][16]
【IPO前哨】芯片巨头递表!兆易创新手握92亿现金,为何赴港?
金融界· 2025-06-20 21:00
公司概况 - 兆易创新是A股芯片设计龙头,总市值超过818亿元人民币,于2016年8月登陆上交所 [1] - 公司是全球领先的多元芯片设计公司,产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片,构成"感存算控连"生态协同解决方案 [1] - 公司产品应用于消费电子、汽车、工业、PC及服务器、物联网及网络通讯等终端市场 [1] 市场地位 - 以2024年销售计算,兆易创新是多个领域的市场领导者,为唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU方面全球排名前十的集成电路设计公司 [2] - 具体排名:NOR Flash全球第二、中国内地第一;SLC NAND Flash全球第六、中国内地第一;利基型DRAM全球第七、中国内地第二;MCU全球第八、中国内地第一;指纹传感器芯片中国内地第二 [2] - 公司股东包括香港中央结算有限公司、葛卫东、诺安基金、易方达指数基金等知名机构 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为81.30亿元、57.61亿元、73.56亿元;年度利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.01亿元 [3] - 2023年业绩大幅下滑主要受行业周期影响,2024年有所回升 [3] - 2022-2024年专用型存储芯片收入占比分别为59.3%、70.8%、70.6%,业绩对存储芯片依赖度高 [3] - 2022-2024年专用型存储芯片平均售价分别为2.14元、1.54元、1.46元,销量分别为22.60亿颗、26.55亿颗、35.53亿颗 [4] 存货情况 - 2022-2024年末存货分别为21.54亿元、19.91亿元、23.46亿元 [6] - 2022-2024年分别录得存货减值1.77亿元、2.37亿元、1.72亿元 [6] - 2024年行业需求回暖,公司在消费、网通、计算等领域实现收入和销量大幅增长 [6] 行业展望 - 2024年行业供需关系改善,AI需求推动市场反弹,预计近两年保持上行周期 [6] - 专用型存储市场逐步脱离商品存储周期,国内制造商市场份额稳步上升 [6] - 国际头部公司减少利基型产品生产,有利于兆易创新等国内厂商 [6] - 2025年一季度公司收入和利润双双实现同比增长 [7] 港股IPO计划 - 公司现金及现金等价物达92.40亿元,仍选择赴港上市 [8] - IPO目的是深化全球化战略布局,加快海外业务发展,提升国际品牌形象 [8] - 募资用途:提升研发能力、战略性投资及收购、全球战略扩张、营运资金 [8] - 赴港公告后股价出现下跌 [8]
兆易创新年入74亿赴港IPO:股价曾应声下跌,“私募大佬”葛卫东位列股东
搜狐财经· 2025-06-20 18:03
公司概况 - 兆易创新是一家多元芯片设计公司,提供Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等产品,采用无晶圆业务模式,聚焦集成电路设计和研发 [1] - 公司于2005年4月由朱一明创立,2016年8月在上海证券交易所上市(股票代码603986 SH),最新市值800亿元 [3] - 2022-2024年收入分别为81 3亿元、57 61亿元、73 56亿元,权益股东应占年度利润分别为20 53亿元、1 61亿元、11 03亿元 [1] 财务表现 - 2022-2024年毛利率分别为45 5%、30 3%、35 7%,销售成本占比从54 5%升至64 3% [2] - 研发开支占比从2022年11 5%增至2024年15 3%,行政开支占比从6 1%升至7 1% [2] - 2023年营业利润大幅下降至2 4%(2022年为28%),2024年恢复至15 6% [2] - 2024年税前利润15 3%,年度利润15 0%,其中权益股东应占15 0% [3] 股权结构 - 创始人朱一明持股6 89%,为第一大股东,无质押或限售股份 [6][8] - 私募大佬葛卫东持股2 82%,香港中央结算有限公司持股6 81% [6][8] - 前十大股东中包含多家公募基金产品,如诺安成长混合型证券投资基金(2 19%)、华泰柏瑞沪深300ETF(1 73%)等 [8] 市场表现 - 最新股价数据:最高123 25元,最低119 60元,成交量61048手,成交额7 38亿元,动态市盈率85 3倍 [4] - 52周股价区间为64 13-147 56元,总股本6 64亿股,流通股占比100% [4] - 5月20日宣布赴港IPO计划后,次日股价盘中下跌6 54%,公司解释H股定价通常低于A股可能影响短期情绪 [9][10] 管理层 - 朱一明现任执行董事兼董事长,负责整体战略规划,拥有清华大学物理学士、工学硕士及纽约州立大学电子工程硕士学位 [4][5] - 朱一明同时担任长鑫科技集团董事长,曾担任长鑫存储CEO等职务 [5]
兆易创新正式递表港交所,开启A+H双资本市场布局
巨潮资讯· 2025-06-20 10:50
公司动态 - 兆易创新向香港联交所递交H股上市申请并刊登申请资料 [2] - 公司采用无晶圆业务模式 聚焦集成电路设计和研发 [2] - 公司成立于2005年 深耕专用型存储芯片行业20年 MCU领域14年 [2] 市场地位 - 全球唯一在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域均排名全球前十的集成电路设计公司 [2] - NOR Flash全球第二 中国内地第一 [2] - SLC NAND Flash全球第六 中国内地第一 [3] - 利基型DRAM全球第七 中国内地第二 [3] - MCU全球第八 中国内地第一 [4] - 指纹传感器芯片中国内地第二 [4] 财务表现 - 2022年收入81.3亿元 2023年57.608亿元 2024年73.56亿元 [5] - 2022年调整后净利润22.561亿元 2023年2.583亿元 2024年12.599亿元 [5] - 调整后净利润率2022年27.7% 2023年4.5% 2024年17.1% [5] 研发投入 - 2022年研发支出9.356亿元 占收入11.5% [5] - 2023年研发支出9.9亿元 占收入17.2% [5] - 2024年研发支出11.224亿元 占收入15.3% [5] - 截至2024年底拥有1059项专利 195个注册商标 62项著作权 3个域名 [5]
兆易创新递表港交所 在NOR Flash领域全球领先
智通财经· 2025-06-20 07:07
公司上市申请 - 兆易创新向港交所主板递交上市申请,中金公司和华泰国际为联席保荐人 [1] - 公司在NOR Flash领域拥有全球领先市场地位,2024年收入计全球第二、中国内地第一,市场份额18.5% [1] 业务概况 - 公司是全球领先的多元芯片设计公司,提供Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化产品 [3] - 采用无晶圆业务模式,聚焦集成电路设计和研发 [3] - 是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域均排名全球前十的集成电路设计公司 [3] - 专用型存储芯片包括NOR Flash、NAND Flash和利基型DRAM三条产品线,覆盖消费电子、工业应用、通讯、汽车电子等领域 [3] 技术优势 - 2019年推出中国内地首款超高速8通道SPI NOR Flash产品,数据吞吐率是当时产品的5倍 [4] - 2020年推出中国内地首款2Gb高性能SPI NOR Flash产品,成为首家覆盖512Kb到2Gb完整产品线的厂商 [4] - 2024年推出中国内地首款低功耗系列SPI NOR Flash,采用1.2V低电压和超低功耗模式 [4] - 2025年率先实现45nm节点SPI NOR Flash大规模量产 [4] - NAND Flash产品聚焦SLC NAND Flash,具有高效、高可靠性、低功耗特点 [4] 财务表现 - 2022年收入81.3亿元,2023年57.61亿元,2024年73.56亿元 [5] - 2022年调整后净利润22.56亿元(净利润率27.7%),2023年2.58亿元(4.5%),2024年12.6亿元(17.1%) [5] - 2022年毛利3,697,216千元(毛利率45.5%),2023年1,746,308千元(30.3%),2024年2,623,218千元(35.7%) [6] - 2022年研发开支935,584千元(占收入11.5%),2023年989,953千元(17.2%),2024年1,122,389千元(15.3%) [6] - 2022年营业利润2,274,271千元(利润率28.0%),2023年135,883千元(2.4%),2024年1,150,491千元(15.6%) [6]