市场表现与驱动事件 - 兆易创新股价上涨4.55%，报243港元，成交额9860.01万港元 [1] - 内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越2018年历史高点 [1] - 预计2026年第一季度内存价格还将再上涨40%–50% [1] 行业需求与市场前景 - 2025年需求端出现积极变化，海外科技巨头推动AI基础设施建设 [1] - 算力增长对存储的需求量显著提升 [1] - 科技巨头宣布的产能需求大于主要存储厂商实际计划增加的量 [1] - 未来2年左右利基型DRAM市场预计将处于供应相对紧张的环境 [1] - 利基型DRAM价格有望进一步上行，并在2026年维持相对较好水平 [1] 公司战略与市场目标 - 兆易创新展望未来5年，针对国内30亿-40亿美金的利基DRAM市场 [1] - 公司目标是在该市场中取得至少三分之一的份额 [1]

半导体龙头ETF市场表现 - 半导体龙头ETF（159665）于1月16日开盘上涨1.51%，报价为2.013元[1] - 该ETF自2022年12月22日成立以来，累计回报率达到98.90%[1] - 该ETF近一个月回报率为15.57%[1] 半导体龙头ETF持仓与基准 - 该ETF的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率[1] - 该ETF由工银瑞信基金管理有限公司管理，基金经理为史宝珖[1] 半导体龙头ETF重仓股表现 - 其重仓股在1月16日开盘普遍上涨，其中紫光国微涨幅最大，达6.11%[1] - 其他重仓股开盘涨幅分别为：中芯国际涨2.46%，澜起科技涨2.14%，长电科技涨2.30%，兆易创新涨1.99%，中微公司涨1.62%，北方华创涨1.24%，海光信息涨1.08%，豪威集团涨0.82%，寒武纪涨0.35%[1]

1月13日，兆易创新首挂上市，公告显示，每股定价162港元，共发行2891.58万股股份，每手100股，所 得款项净额约46.11亿港元。招股书显示，兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司。根据弗若斯 特沙利文的资料，以2024年销售额计，公司是全球唯一一家在NORFlash、SLCNANDFlash、利基型 DRAM及MCU领域所有市场均排名全球前十的集成电路设计公司。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月15日，兆易创新(03986)股东将股票由摩根士丹利香 港证券转入香港上海汇丰银行，转仓市值9.59亿港元，占比14.74%。 ...

公司资本运作里程碑 - 兆易创新于2026年1月13日成功在香港交易所主板上市，完成“A+H”双资本平台构建 [1] - 此次上市是公司资本运作国际化、全球化战略布局实现质的飞跃的关键里程碑 [1] 赴港上市的战略意义 - 在香港上市被视为公司战略布局的点睛之笔，正值其业务规模持续扩大、全球市场加速拓展的关键发展期 [1] - 香港作为国际金融枢纽，将为公司搭建更广阔的资本对接桥梁，强化全球资本募集与配置能力 [1] - 上市有助于深化公司与国际顶尖客户及产业链合作伙伴的协同联动，提升品牌在全球半导体市场的影响力与话语权 [1] 公司业务模式与产品矩阵 - 公司自2005年成立以来，始终坚守“无晶圆制造”的核心模式，专注于芯片设计领域 [1] - 通过持续技术迭代与产品创新，构建了覆盖Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片的多元化产品矩阵 [1] - 产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、储能设备、物联网、PC与服务器、通信等关键终端领域 [1] - 公司是国内少数在多项核心存储与控制芯片赛道实现全球技术对标、市场竞争力领先的企业 [1] 未来发展战略与展望 - 香港上市将成为公司推进全球化运营的全新支点 [3] - 未来，公司将依托双资本平台，秉持全球化视野，持续夯实多元芯片产品布局 [3] - 公司将精准把握AI、物联网、智能汽车等新兴领域的结构性机遇 [3] - 公司计划通过技术创新突破、产业链生态协同与全球品牌建设，构建系统化核心竞争力，为全球客户创造更大价值，助力中国半导体产业高质量发展 [3]

行业景气度与业绩表现 - 存储模组龙头佰维存储发布2025年度业绩预告，预计实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；预计实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比大幅增长427.19%至520.22% [1] - 公司表示，从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善 [1] - 随着存储价格自低位快速反弹，A股相关上市公司盈利能力明显提升 [6] - 根据5家及以上机构一致预测，12只存储器概念股预计2025年度实现净利润同比增长或扭亏 [6] 产业链公司动态与扩产计划 - 面对持续的涨价趋势，各大存储厂商纷纷抛出扩产计划，以把握市场机遇并提升全球市场份额 [2] - 通富微电发布定增预案，拟募资不超过44亿元，其中8亿元用于存储芯片封测产能提升项目，建成后年新增存储芯片封测产能84.96万片 [4] - 天山电子、长电科技也公布扩产计划 [5] - 兆易创新H股上市，净募资额约为46.11亿港元，其中约35%将用于战略性行业相关投资及收购 [5] - 长鑫科技已递交科创板IPO招股说明书，公司是中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，按出货量统计已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商 [5] 重点公司技术与产品进展 - 兆易创新表示，公司LPDDR4预计在2026年上半年推出产品，并在下半年实现量产，基于新产线的DDR4产品预计在下半年推出样品 [5] - 江波龙2025年第三季度单季度实现归母净利润6.98亿元，同比增长近20倍；截至2025年7月底，公司自研主控芯片全系列产品累计出货超8000万颗 [6] - 江波龙的SOCAMM是面向新一代AI数据中心设计的低功耗内存模块产品 [6] - 澜起科技在内存接口芯片行业处于领先地位，是全球三大DDR5生产商之一；随着DDR5渗透率提升及AI驱动下PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD等新品持续放量，同时公司津逮服务器平台产品线不断拓展，业绩有望保持强劲增长 [7] 机构预测与市场表现 - 根据机构一致预测，江波龙、全志科技预测2025年净利润增幅超100%，兆易创新、澜起科技预测净利润增幅在40%以上 [6] - 部分存储器概念股机构预测数据：江波龙（预测净利润增长率134.69%）、全志科技（115.73%）、协创数据（65.36%）、聚辰股份（56.35%）、德明利（56.28%）、澜起科技（54.82%）、华天科技（47.21%）、兆易创新（46.45%）、紫光国微（40.87%）、北京君正（25.68%）、复旦微电（14.97%）、兴森科技（扭亏）[8]

市场表现与动态 - 科技板块近期涨跌轮动加速，AI应用和AI智能体相关个股在1月15日涨跌互现 [1] - 截至当日10:50，低费率云计算ETF华夏（516630）下跌2.61%，低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌2.32%，通信ETF华夏（515050）下跌1.16% [1] - 个股层面，石基信息、广联达逆势涨停，而易华录、中科图星、拓尔思领跌 [1] - 拉长时间看，低费率云计算ETF华夏（516630）今年以来涨幅已超18% [1] 行业趋势与展望 - 国金证券表示，2026年将是AI应用从“技术验证”迈向“商业推广”的关键之年 [2] - 产业研究重点推荐四大方向：超级入口（大模型作为流量入口）、AI Infra（人工智能基础设施，获取“卖铲子”的确定收益）、高增长（AI技术升维，营销、漫剧成为商业化先锋）、高壁垒（数据流与工作流铸盾，医疗/制造/管理等场景） [2] 公司/产品动态 - 谷歌近日宣布推出新一代开源医疗AI模型MedGemma 1.5，以增强医学影像支持功能，此次更新能将模型集应用于涉及多种医学成像模式的应用 [1] - 谷歌还发布了MedASR，一款全新的开源自动语音识别模型，专为医疗听写而优化，其初始版本允许开发者将医疗语音转换为文本，并可与MedGemma无缝集成用于执行高级推理任务 [1] 相关投资工具概要 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），是跟踪该指数费率最低的ETF，该指数聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40% [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性，目前该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [3] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

人民财讯1月15日电，1月14日，A股存储模组龙头佰维存储发布业绩预告，盈利实现大幅增长。公司预计2025年度实现营业收入100亿元至120亿元，同比 增长49.36%至79.23%；预计实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比大幅增长427.19%至520.22%。 随着存储价格自低位快速反弹，A股相关上市公司盈利能力明显提升。 12只存储器概念股预计2025年度实现净利润同比增长或扭亏，其中江波龙（301308）、全志科技（300458）预测净利润增幅超100%，龙头股兆易创新 （603986）、澜起科技预测净利润增幅在40%以上。 | 代码 | 简称 | -ZN7 1. FA | 机构一 -致预测 2025年净利润 | 2026年以来 | 息市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增长率(%) | 涨跌幅(%) | (亿元) | | 301308 | 江波龙 | 11 | 134.69 | 16.30 | 1193.52 | | 300458 | 全志科技 | 10 | 115.73 | 6.83 | 370.62 | | 300857 | ...

文章核心观点 - 全球存储市场正经历由AI算力需求驱动的强劲涨价周期，预计2026年将出现结构性供应短缺，推动存储芯片价格持续大幅上涨 [4][5] - 存储价格上涨带动A股相关上市公司盈利能力显著改善，多家公司2025年净利润预计实现高增长或扭亏，行业景气度持续上行 [2][3][8] - 为把握市场机遇，存储产业链公司正积极通过扩产、技术升级和资本运作（如IPO、定增）来提升产能和市场份额 [6][7] 行业趋势与市场数据 - **存储价格大幅上涨**：截至2026年1月14日，DRAM产品价格较2025年年初暴涨，其中DDR5 (16Gb)报价34.08美元，上涨627.79%，DDR4 (16Gb)报价75美元，上涨2252.57%；NAND Flash (64G) 报价7.113美元，上涨超60% [4] - **需求受AI与数据增长驱动**：IDC预测全球数据量将从2025年的213.6ZB增至2029年的527.5ZB，年复合增长率25.4%；中国数据量将从2025年的51.8ZB激增至2029年的136.1ZB，年复合增长率27.3% [4] - **预计2026年供应短缺与价格续涨**：TrendForce预测2026年第一季一般型DRAM合约价将季增55%~60%，NAND Flash合约价将季增33%~38%；花旗将2026年DRAM平均售价同比增速预期从53%上调至88%，并指出将出现结构性供应短缺 [5] 上市公司业绩与预测 - **整体盈利改善**：12只存储器概念股预计2025年度净利润同比增长或扭亏 [8] - **龙头公司业绩预告**：佰维存储预计2025年营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22% [2][3] - **机构一致预测高增长个股**：江波龙（预测2025年净利润增长134.69%）、全志科技（增长115.73%）、协创数据（增长65.36%）、聚辰股份（增长56.35%）、德明利（增长56.28%）、澜起科技（增长54.82%）、华天科技（增长47.21%）、兆易创新（增长46.45%）、紫光国微（增长40.87%）等 [2] 公司动态与业务进展 - **江波龙**：2025年第三季度归母净利润6.98亿元，同比增长近20倍；截至2025年7月底，自研主控芯片全系列产品累计出货超8000万颗；已点亮SOCAMM产品，其带宽比传统RDIMM高2.5倍以上，延迟降低约20% [9] - **澜起科技**：在内存接口芯片行业领先，是全球三大DDR5生产商之一；随着DDR5渗透率提升及PCIe Retimer等新品放量，业绩有望保持强劲增长 [9] - **兆易创新**：H股上市净募资约46.11亿港元，约35%用于战略性投资及收购；LPDDR4预计2026年上半年推出产品，下半年量产；基于新产线的DDR4产品预计下半年推出样品 [7] 产能扩张与资本运作 - **通富微电**：发布定增预案拟募资不超过44亿元，其中8亿元用于存储芯片封测产能提升项目，建成后年新增产能84.96万片 [6] - **其他扩产计划**：天山电子、长电科技也公布了扩产计划 [7] - **IPO进程**：长鑫科技已递交科创板IPO招股书，是中国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业，按出货量统计为中国第一、全球第四的DRAM厂商；募资主要用于存储器晶圆制造量产线技术升级等项目 [7]

香港IPO市场表现与驱动因素 - 2025年港交所重夺全球IPO筹资额第一，全年完成119家企业上市，募资总额达2858亿港元 [1] - 市场繁荣受资本市场表现亮眼、中国资产吸引力上升、国际配置需求增长及香港独特地位等多重因素影响 [1] 内地企业的核心推动作用 - 内地企业是香港IPO市场回归全球舞台中心的重要推手，2025年共有111家内地企业成功登陆港股，合计募资2286亿港元，分别占全年新股总量的94%和总募资额的88% [2] - 2025年港股前五大IPO全部为中国内地企业，宁德时代、紫金黄金国际、三一重工、赛力斯占据全球十大IPO中的四席 [2] 市场流动性与投资者行为 - 南向资金和全球资金（包括欧洲、中东、美国等）明显流入，使香港市场2025年流动性达到近几年最好情况，为企业融资提供重要支持 [2] - 2025年国际投资者关注度大幅提升，许多国际投资者重新出现在基石投资者名单中，行为形成巨大拐点 [3] 香港市场的独特定位与功能 - 香港是国际资本进出中国的重要门户及在岸企业对接全球投资者的核心平台，其独特且不可替代的资本市场定位从2024年开始彰显 [3] - 中国公司的全球化、出海需求与全球投资人对中国成长潜力的信心及资产配置需求在香港碰撞，成为市场登顶的关键助力 [3] 2026年市场展望与延续的热度 - 2026年市场热度或将延续，截至1月13日，港股市场已有11家公司完成IPO上市，募资总额达331亿港元，目前在港交所公开递交上市申请的企业已超300家 [3] - 港交所表示将继续利用互联互通机制、高度国际开放、流动性充裕等优势平台，吸引更多公司上市并提前布局投资者所需的产品和工具 [4] 2026年市场发展的三大特点 - **全球化**：中国企业出海升级为品牌、供应链、资本结构的全球化布局，将推动IPO并带来跨境并购、可转债等多层次融资需求 [5] - **多样化**：行业上承载新消费、AI科技、工业医疗等更多元结构；规模上既有成熟龙头企业，也有更多科创企业寻求上市；融资工具上预计将更加灵活 [5] - **高质量改革**：随着发行和定价机制调整，2025年是近五年来港股IPO破发率最低的一年，发行定价更注重企业基本面、治理能力及长期回报能力 [5]

连续两天 2017年5月，企业成功在A股主板上市，其关联公司于2020年入驻中关村发展集团旗下中关村集成电路设计园（简称"IC PARK"）。入驻以来，随着企业 业务不断扩张，更大的办公空间成为迫切需求，IC PARK积极调动资源，多轮沟通协调，为企业高效匹配物理空间，助力企业稳健迈向更高发展阶段。同 时，充分发挥创新资源优势，在产业政策、共性技术等方面综合发力，为企业创新发展持续赋能。 两家中关村发展集团 投资服务企业 在港股上市 实现"A+H"双资本平台的构建 01 豪威集团 据悉，豪威集团是今年第一家实现"A+H"上市的企业，同时也是国内CMOS图像传感器（CIS）领域首家实现"A+H"上市的企业，成为港股"图像传感器第 一股"。 豪威集团是一家全球化半导体设计公司，中关村发展集团旗下中关村资本于2013年至2016年通过直接投资、参设基金投资等方式持续加磅投资，为企业发 展提供关键性的资金支持。 目前，豪威集团主要有图像传感器解决方案、显示解决方案以及模拟解决方案等三大业务线，能够提供多样化的图像传感器、显示产品、模拟IC和其他半 导体组件组合，已发展成为全球第三、国内第一的数字图像传感器供应商。 0 ...