五洲特种纸业集团股份有限公司 除上述条款修订外，《公司章程》其他条款内容不变。本次变更注册资本、 修订《公司章程》并办理工商变更登记事项尚需提交公司 2024 年第四次临时股 | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-085 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 关于变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商变 更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 3 日召 开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于变更注册资本、修订<公司章程> 并办理工商变更登记的议案》。 因公司回购注销部分限制性股票，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司章程指引》及《上海证券交易所股票上市规则》等 相关法律、行政法规规定，以及公司实际情况，公司拟对《公司章程》相应条款 进行修订，具体如下： | 公司章程修订前后对照表 | | | | ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个解除限售期 解锁条件成就暨上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 990,960 股。 本次股票上市流通总数为 990,960 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 9 月 10 日。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五洲特纸"）于 2024 年 9 月 3 日召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第四次会议，均审议通 过了《关于 2023 年限制性股票激励计划第一个解除限售期解锁条件成就的议案》。 现将相关事项公告如下： 一、本激励计划限制性股票批准及实施情况 （一）本激励计划方案及履行的程序 1、2023 年 6 月 21 日，公司召开第二 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 《五洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》等相 关公告。 2、2023 年 6 月 22 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 了《五洲特种纸业集团股份有限公司关于独立董事公开征集投票权的公告》（公 告编号：2023-065），根据公司其他独立董事的委托，独立董事王琰女士作为征 集人，就 2023 年第二次临时股东大会审议的 2023 年限制性股票激励计划相关议 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五洲特纸"）于 2024 年 9 月 3 日召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四次会议，审 议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，同意公司回购注销部分 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 五洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 第一个解除限售期解除限售条件成就及 回购注销部分限制性股票相关事宜 之 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2 ＆ No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel： （+86）（571） 8577 5888 传真/Fax： （+86）（571） 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http：//www.grandall.com.cn 二〇二四年九月 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关于五洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 第一个解除限售期解除限售条件成就及 回购注销部分限制性股票相关事宜之 法律意见书 本法律意见书是根据本法律意见书出具日之前已发生或存在的事 ...

五洲特种纸业集团股份有限公司 章程 二零二四年九月 1 | 第一章 | 总则 . | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | | 第三章 | 服 () . | | 股份发行 . | 第一节 | | 第二节 | 股份增减和回购 . | | 股份转让 . | 第三节 | | 第四章 股东和股东大会 . | | | 服な | 第一节 | | 股东大会的一般规定 | 第二节 | | 股东大会的召集 | 第三节 | | 股东大会的提案与通知 . | 第四节 | | 股东大会的召开 | 第五节 | | 股东大会的表决和决议 . | 第六节 | | 第五章 董事会 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 25 | | | 第一节 董事 . | | | 董事会 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

国浩律师（杭州）事务所 补充法律意见书（四） 国浩律师（杭州）事务所 关 于 五洲特种纸业集团股份有限公司 向特定对象发行股票 之 补充法律意见书（四） 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年八月 | 一、本次发行的批准和授权 | 4 | | --- | --- | | 二、发行人本次发行的主体资格 | 4 | | 三、本次发行的实质条件 | 5 | | 四、发行人的设立 | 8 | | 五、发行人的独立性 | 8 | | 六、发起人和股东 | 8 | | 七、发行人的股本及演变 | ...

五洲特种纸业集团股份有限公司 2024年第三次临时股东大会会议资料 五洲特种纸业集团股份有限公司 | 2024 年第三次临时股东大会会议议程 1 | | --- | | 2024 年第三次临时股东大会会议须知 3 | | 议案一、关于修订《公司章程》及《股东大会议事规则》的议案 4 | 五洲特种纸业集团股份有限公司 2024年第三次临时股东大会会议资料 五洲特种纸业集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议议程 会议召开方式：现场会议和网络投票相结合 2024 年 9 月 五洲特种纸业集团股份有限公司 2024年第三次临时股东大会会议资料 五洲特种纸业集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料目录 现场会议时间：2024年9月2日（星期一）14点00分 网络投票时间：2024年9月2日 2024年第三次临时股东大会会议资料 1、采用上海证券交易所网络投票系统（http://vote.sseinfo.com），通过交易 系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25， 9:30-11:30，13:00-15:00； 2、通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司为特种纸行业龙头,产品多元化横向发展,浆纸一体化纵向布局,产能建设助力规模快速扩张,未来业绩成长可期 [8] - 2024/25/26年公司预计能够实现基本每股收益1.34/1.75/2.09元,对应PE为9X/7X/5X [8] 公司经营情况总结 1) 2024年上半年,公司实现营收34.31亿元,同比+20.76%;归母净利润2.32亿元,同比扭亏为盈;扣非净利润2.24亿元,同比扭亏为盈 [2] 2) 2024年Q2,公司实现营收17.05亿元,同比+7.71%;归母净利润0.99亿元,同比+457.68%;扣非净利润0.93亿元,同比+626.41% [2] 3) 化机浆投产叠加木浆价格下降,带动公司毛利率提升,2024年上半年毛利率为12.1%,同比+6.83个百分点;2024年Q2毛利率为11.24%,同比+4.49个百分点,环比-1.72个百分点 [3] 4) 2024年上半年,公司期间费用率为4.85%,同比+0.53个百分点,主要是加大研发投入带动 [4] 5) 2024年上半年,公司扣非净利率为6.54%,同比+6.59个百分点;2024年Q2扣非净利率为5.45%,同比+4.64个百分点,环比-2.18个百分点 [5] 公司发展战略及产品布局 1) 持续扩大规模效应,产品多元化发展,食品包装材料、日用消费材料、出版印刷材料、工业配套材料等系列产品营收分别达15.99/11.76/5.12/1.37亿元 [6] 2) 紫纸一体化战略布局,2023年年底化机浆产线试产成功,2024年年初正式投入使用,已基本实现食品白卡纸和文化纸浆纸平衡,并实现成本节约 [7] 3) 工业包装材料系列已有2条生产线投入生产,1条生产线试生产,未来全部建成后预计产能将近百万吨 [6]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司产能规模稳步提升,浆纸一体化成效初现 [2][3] - 原材料价格下降,公司盈利能力同比提升 [4] - 预计2024年公司归母净利润为5.0亿元,对应PE为9倍 [5] 公司产能及产品结构 - 公司拥有衢州、江西、湖北三大造纸基地,纸浆合计总产能已超239万吨 [3] - 公司已建成15条造纸产线,设计总产能209.6万吨,具有规模优势 [3] - 公司在江西基地投建的30万吨化机浆生产线已投产,实现浆纸平衡 [3] - 公司主要产品包括食品包装材料、日用消费材料、出版印刷材料和工业配套材料 [3] 财务数据及预测 - 2024年公司预计实现收入74.31亿元,同比增长13.98% [7] - 2024年公司预计实现归母净利润5.03亿元,同比增长84.49% [7] - 公司2024-2026年预计PE分别为9倍、7倍和6倍 [5][7]

公司概况 - 证券代码：605007，证券简称：五洲特纸；债券代码：111002，债券简称：特纸转债 [1] - 投资者关系活动包括特定对象调研、分析师会议、现场参观、电话会议等 [2] - 参与单位包括多家证券公司、基金公司、保险公司等 [3] 经营情况 - 2024年上半年销量达到56.6万吨，同比增长33%，主要得益于食品包装纸、日用消费材料、出版印刷材料和工业配套材料的销量增加 [4] - 主营业务收入34.2亿元，同比增长22%，主要由销量增加驱动 [4] - 成本下降13.7%，毛利率同比大幅上升，实现扭亏为盈 [4] - 湖北基地已有2条生产线投入生产，1条生产线试生产；江西基地和湖北基地在建的5条造纸生产线预计在2024年三季度末至2025年四季度陆续投放市场 [4] 下半年展望 - 努力确保完成年初的销量目标120万吨/年，市场景气度尚未明显提升 [4] - 预计第三季度用浆成本环比上升但可控，利润环比预计有所下降，第四季度预计底部提升 [5] - 下半年工作重点包括库存管理、化机浆成本节约效果体现、湖北基地产能爬坡期间的成本管控 [5] 行业与战略 - 行业处于战略转型期，公司将通过横向产品边界拓展和纵向上游原料段延伸，抢占资源要素制高点 [5] - 公司坚持横向产品边界拓展，纵向浆纸一体化的战略，依托湖北基地和江西基地实现战略目标 [7] - 特种纸市场竞争加剧，行业集中度预计将提高，龙头企业的优势将更加明显 [7] 其他问题 - 纸浆下半年采购策略将紧盯价格变化，适时做出合理决策 [6] - 成本优势主要体现在自供能源、规模效应、产品配方优化等方面 [6] - 湖北基地投产品种包括瓦纸、T纸、纱管纸等，属于工业包装纸范畴 [6] - 公司将继续专注主营业务发展，提升投资者信心 [7]