五洲特种纸业集团股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总则 第一条 为规范五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）募集 资金管理，提高募集资金使用效率，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所证券发行 与承销业务指南第 1 号——首次公开发行股票》《上市公司募集资金监管规则》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件及《五洲特种纸业集团股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，并结合本公司实际，制定 本制度。 第二条 公司募集资金管理适用本制度。 第三条 本制度所称募集资金是指公司通过发行股票或者其他具有股权性 质的证券，向投资者募集并用于特定用途的资金监管，但不包括公司为实施股权 激励计划募集的资金监管。 第四条 公司董事会负责建立、健全募集资金存放、管理、使用、改变用途、 监督和责任追究的管理制度，并确保本制度的有效实施。 募集资金投资项目通过公司的子公司（含控股子公司、全资子公司，下同） 实施的，应确保该子公司遵守本制度。 第六条 公司应当在 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 公告编号：2025-053 | | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | 金额单位：人民币元 | 项 目 | | 序号 | 金 额 | | --- | --- | --- | --- | | 募集资金净额 | | A | 825,896,949.41 | | 截至期初累计发生额 | 补充流动资金 | B1 | 290,903,519.68 | | | 利息收入净额 | B2 | 55,455.35 | | 本期发生额 | 补充流动资金 | C1 | 536,080,588.16 | | | 利息收入净额 | C2 | 522,269.12 | | 截至期末累计发生额 | 补充流动资金 | D1=B1+C1 | 826,984,107.84 | | | 利息收入净额 | D2=B2+C2 | 577,724.47 | | 应结余募集资金 | | E=A-D1+D2 | -509,433.96 | | 实际结余募集资金 | | F | 0.00 | | 差异[注] | | G=E-F | -509,433.96 | [注 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 20 日发布公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半年度的经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 8 月 26 日（星期二）下午 16:00-17:00 举行 2025 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络文字互动的方式召开，公司将针对 2025 年半年度 的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允 许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点和方式 会议召开时间：2025 年 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于取消监事会、变更注册资本、修订《公司章程》 并办理工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 19 日 召开第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关 于取消监事会、变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》。 现将具体情况公告如下： 一、取消监事会的情况 为全面贯彻落实法律法规及监管最新要求，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）《上市公司章程指引》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规和规 范性文件的相关规定，并结合公司实际情况，公司拟取消监事会，免去王晓明先 生、黄晔先生监事职务，由董事会 ...

五洲特种纸业集团股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-057 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2025 年 9 月 5 日 14 点 00 分 召开地点：浙江省衢州市东港四路 1 号二楼会议室 股东大会召开日期：2025年9月5日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 5 日 至20 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-052 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 第三届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十二 次会议于 2025 年 8 月 19 日（星期二）在公司会议室以现场会议的方式召开，会 议通知及会议资料已于 2025 年 8 月 9 日通过电子邮件的方式送达各位监事。本 次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。 会议由监事会主席王晓明先生主持，董事会秘书及证券事务代表列席本次会 议。会议召开符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事以记名投票表决方式，审议通过了如下决议： （一）审议通过《关于 2025 年半年度报告及其摘要的议案》 监事会认为： 1、监事认真阅读 2025 年半年度报告及其摘要，重 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 公告编号：2025-051 | | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | 五洲特种纸业集团股份有限公司 第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十五 次会议于 2025 年 8 月 19 日（星期二）在公司会议室以现场结合电子通信的方式 召开。会议通知及会议资料已于 2025 年 8 月 9 日通过电子邮件的方式送达各位 董事。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，其中 3 人以电子通信方式 出席本次会议。 本议案已经公司第三届审计委员会第六次会议以 3 票同意，0 票反对，0 票 弃权审议通过。认为公司《2025 年半年度报告》及其摘要符合相关法律法规、 规范性文件和《公司章程》的各项规定，所包含的信息能从各方面客观地反映公 司 2025 年半年度的经营成果和财务状况。 董事会全体成员保证 20 ...

行业投资评级 - 评级：增持 [4] 核心观点 - 短期来看海外供给冲击以及欧美市场供需变化或牵引国内浆价，长期来看用浆结构变化使得国内用浆成本下降 [4][7] - 全球成本曲线或受到木材和能源成本影响而抬升，具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益 [4][7] - 推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业，细分赛道龙头仙鹤股份、五洲特纸、博汇纸业、山鹰国际、玖龙纸业 [4][8] 国内浆价与海外关联 - 国内浆价与海外关联密切，全球供需主导国内浆价 [4][9] - 中国是近20年全球需求的主要增长来源，市场份额从12%提升至44%，成为单一最大买方，具备一定议价权 [4][23] - 商品针叶浆、阔叶浆价格基本均由外盘价格决定 [17] 供给冲击与欧美市场影响 - 2017年以来，平均每年约200万吨产能永久关停，预期外停产导致的供应量缩减规模在2020年以后平均每年也超过200万吨 [76] - 欧美木浆成本抬升，中美针叶浆、阔叶浆净价差扩大，在浆价下跌时期，美国浆价对中国浆价有一定的牵引作用 [101] 用浆结构变化 - 针叶浆-阔叶浆价差扩大，阔叶浆需求占比提升10pct至74%，阔叶浆占比的提升很大程度上降低了国内平均用浆成本 [111] - 生活用纸和特种纸驱动非木浆使用率提升，国内生活用纸纤维原料中竹浆占比提升至12.1%，竹浆产能扩张至263万吨 [124] - 木浆国产比例提升，化机浆产能逆势扩张 [128] 成本曲线变化 - 成本曲线主要由木材成本决定，桉木普及驱动阔叶木成本下降，中国地产需求疲软压低木材价格，未来供需预期趋紧，价格或底部抬升 [134][158] - 物流成本占10-20%，头部浆厂凭借区位布局优化成本 [164] - 能源成本占比15-20%，头部浆厂能够外售富余电力 [173]

关于回购注销部分限制性股票减少注册资本 暨通知债权人的公告 | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的理由 2025 年 8 月 19 日，五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"） 召开第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十二次会议，均审议通过了 《关于回购注销部分限制性股票的议案》。 因公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）的 3 名激 励对象与公司已解除劳动关系，不再具备激励资格；以及 107 名激励对象因公司 2024 年度业绩考核未达标，第二个解除限售期条件未成就。根据《五洲特种纸 业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划（草案）》"）相关规定，公司拟对上述涉及的 110 名激励对象已获授但 尚未解除限售 ...

一、本激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 （一）2023 年 6 月 21 日，公司召开第二届董事会第十七次会议、第二届监 事会第十四次会议，均审议通过了《关于 2023 年限制性股票激励计划（草案） 及其摘要的议案》《关于 2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》 等相关议案，公司独立董事就本激励计划的相关事项发表了明确同意的独立意见。 公司监事会对本激励计划的相关事项进行核实并出具了相关核查意见。内容详见 公司于 2023 年 6 月 22 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《五 洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）摘要公告》 《五洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》等相 限制性股票回购注销数量：1,173,900 股 调整后限制性股票回购价格：6.81 元/股 关公告。 | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-054 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于调整 20 ...