财务表现 - 2025年上半年营业收入5.08亿元同比下降42.89% 归母净利润240.98万元同比下降94.14% 扣非归母净利润-1878.16万元同比下降514.52% [1] - 呼吸系统用药营收2.99亿元占比58.86%同比下滑52.91% 消化系统药物营收1.09亿元占比21.46% 全身用抗感染药物营收4951.18万元占比9.74% [2] - 销售费用1.07亿元同比下滑60.25%占营收21.06% 财务费用2107.09万元同比增长77.74% [2] 费用结构 - 销售费用连续四年高企：2021年5.46亿元(占营收40.32%) 2022年5.84亿元(38.55%) 2023年6.38亿元(35.54%) 2024年6.11亿元(43.21%) [3] - 2025年上半年研发费用1938万元同比下滑80.69% 历史研发费用占比远低于销售费用：2021年7.39% 2022年7% 2023年6.35% 2024年14.29% [3] 资产负债状况 - 货币资金1.69亿元较2024年末2.54亿元减少33.46% 应收账款4.55亿元较期初3.80亿元增长19.71% [4] - 资产负债率达74.33% 应收账款扩大主因公立医疗机构回款周期长及宏观经济影响 [4] 监管合规问题 - 因2023年年报财务信息披露不准确被海南证监局责令改正 违规行为记入诚信档案 [5] - 2025年4月30日起股票实施风险警示简称变更为"ST葫芦娃" 原因为财务报告内部控制被出具无法表示意见 [6][7] - 未按规定披露2024年度业绩预亏公告 公司及相关高管被上交所通报批评 [7] - 2023年年报归母净利润调减9564.64万元占比89.81% 2024年半年报调减3765.91万元占比47.82% [8]

药品注册获批 - 公司近日收到国家药监局核准签发的二甲双胍恩格列净片(Ⅰ)和吸入用复方异丙托溴铵溶液的药品注册证书 [1] - 二甲双胍恩格列净片(Ⅰ)适应症为配合饮食控制和运动 适用于正在接受恩格列净和盐酸二甲双胍治疗的2型糖尿病成人患者 用于改善这些患者的血糖控制 [1] - 吸入用复方异丙托溴铵溶液适应症为适用于需要多种支气管扩张剂联合应用的患者 用于治疗气道阻塞性疾病有关的可逆性支气管痉挛 [1] 药品技术评价 - 两款药品按照与参比制剂质量和疗效一致的技术要求审评并获批 [1] - 批准后视同通过仿制药质量和疗效一致性评价 [1]

新产品研发 - 公司获二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）和吸入用复方异丙托溴铵溶液《药品注册证书》[1] - 二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）每片含盐酸二甲双胍500mg与恩格列净5mg[1] - 吸入用复方异丙托溴铵溶液规格2.5 ml，含异丙托溴铵0.5mg与沙丁胺醇2.5mg[4] 数据相关 - 公司对二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）累计投入研发费用1160.07万元[3] - 公司对吸入用复方异丙托溴铵溶液累计投入研发费用316.96万元[5] 未来展望 - 药品获批丰富产品线，对发展有积极作用，但销售业绩有不确定性[6]

公司药品注册进展 - 公司近日获得国家药品监督管理局核准签发的二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）和吸入用复方异丙托溴铵溶液的药品注册证书 [1] - 二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）适用于正在接受恩格列净和盐酸二甲双胍治疗的2型糖尿病成人患者 用于改善血糖控制 [1] - 该药品按照与参比制剂质量和疗效一致的技术要求审评并获批 批准后视同通过仿制药质量和疗效一致性评价 [1] 药品适应症及技术标准 - 二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）需配合饮食控制和运动使用 [1] - 药品针对2型糖尿病成人患者的血糖控制改善 [1] - 采用仿制药质量和疗效一致性评价技术标准获得批准 [1]

药品注册获批 - 公司获得国家药品监督管理局核准签发的二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）《药品注册证书》 [1] - 公司获得国家药品监督管理局核准签发的吸入用复方异丙托溴铵溶液《药品注册证书》 [1] 研发投入 - 二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）累计投入研发费用1160.07万元 [1] - 吸入用复方异丙托溴铵溶液累计投入研发费用316.96万元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.08亿元 同比下降42.89% [1] - 归属净利润240.98万元 同比下降94.14% [1] - 扣非净利润为-1878万元 由盈转亏 [1] - 管理费用和财务费用同比分别增长15.96%和77.74% [1] 业务概况 - 拥有111个在产在销品种 其中54个具有明确儿童用法用量 [1] - 产品覆盖0-14岁全年龄段儿童 涉及呼吸系统 消化系统 抗病毒 抗感染等儿童高发疾病 [1] - 明星产品包括小儿肺热咳喘颗粒和肠炎宁颗粒 [1] 业绩下滑原因 - 呼吸系统用药销售额较上年同期减少 [1] - 市场需求波动与行业竞争加剧等综合因素影响 [1] 会计差错问题 - 2023年部分销售业务存在提前确认收入 [2] - 部分销售业务存在销售价格异常 [2] - 2023年年报归属于上市公司股东的净利润调减约9564万元 占调整前金额比重89.81% [2] - 2024年半年报归属于上市公司股东的净利润调减3765.91万元 占调整前金额比重47.82% [2] 审计问题 - 2024年年报被出具保留意见的《审计报告》和否定意见《内部控制审计报告》 [2] - 控股股东通过个人银行账户向客户提供资金支持 [3] - 2024年末应收账款余额排名前10的部分客户期后无回款或回款金额较小 [3] - 2024年度向关联方海南中旺外购研发项目8个并支付4205.37万元 [3] - 海南中旺法定代表人与公司实际控制人存在亲属关系 [3] 监管处罚 - 上海证券交易所对公司及董事长刘景萍予以通报批评 [1] - 记入证券期货市场诚信档案数据库 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.08亿元 同比下降42.89% [1] - 归属净利润240.98万元 同比下降94.14% [1] - 扣非净利润-1878万元 由盈转亏 [1] - 管理费用同比增长15.96% 财务费用同比增长77.74% [1] 业务概况 - 拥有111个在产在销药品品种 其中54个为儿童专用药 [1] - 产品覆盖0-14岁全年龄段儿童 涉及呼吸系统、消化系统、抗病毒、抗感染等领域 [1] - 明星产品包括小儿肺热咳喘颗粒和肠炎宁颗粒 [1] 业绩下滑原因 - 呼吸系统用药销售额同比减少 [1] - 市场需求波动与行业竞争加剧导致收入下降 [1] 财务数据问题 - 2023年部分销售业务存在提前确认收入问题 [2] - 2023年年报净利润调减9564万元 占调整前金额89.81% [2] - 2024年半年报净利润调减3765.91万元 占调整前金额47.82% [2] - 2024年年报被出具保留意见审计报告和否定意见内部控制审计报告 [2] 关联交易问题 - 控股股东通过个人账户向客户提供资金支持 [3] - 2024年末应收账款余额前10客户期后无回款或回款金额较小 [3] - 2024年度向关联方海南中旺外购研发项目8个 支付4205.37万元 [3] - 2023年度向海南中旺外购研发项目4个 支付1800万元 [3] - 海南中旺法定代表人与公司实际控制人存在亲属关系 [3]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日股东户数为3.16万户 较3月31日减少1.19万户 减幅27.3% [1] - 户均持股数量由9209股增加至1.27万股 户均持股市值为11.49万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少1.19万户 减幅27.3% [1] 行业对比 - 中药行业平均股东户数为5.25万户 公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 中药行业户均持股市值为24.54万元 公司11.49万元低于行业平均水平 [1] 股价表现 - 2025年3月31日至6月30日区间股价跌幅38.76% [1][2] - 2025年第一季度股价跌幅7.03% [2] - 2024年第四季度股价涨幅14.36% [2] - 2024年第三季度股价涨幅44.64% [2] 资金流向 - 2025年3月31日至6月30日主力资金净流出1.01亿元 [2] - 同期游资资金净流出1.44亿元 [2] - 同期散户资金净流入2.45亿元 [2] - 期间龙虎榜上榜2次 机构专用席位上榜1次 沪股通专用席位上榜1次 [2] 历史股东数据 - 2025年3月31日股东户数4.34万户 较上期增加874户 增幅2.05% [2] - 2024年12月31日股东户数4.26万户 较上期增加10483户 增幅32.67% [2] - 2024年9月30日股东户数3.21万户 较上期增加940户 增幅3.02% [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为5.08亿元人民币，同比下降42.89% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为240.98万元人民币，同比下降94.14% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-1,878.16万元人民币，上年同期为453.09万元人民币 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为1,415.40万元人民币，上年同期为-1.51亿元人民币 [2] - 基本每股收益为0.01元/股，同比下降90% [2] 行业环境 - 医药制造业2025年1-5月营业收入同比下降2.8%，行业整体呈现调整态势 [10] - 国家医保局扩大集采覆盖范围，将更多常用药和高价药纳入集采 [11] - 国家药监局发布《关于进一步促进药品创新发展的指导意见》，鼓励企业加大原始创新投入 [11] - 中医药行业在政策加持下稳步前行，《中医药标准化行动计划（2024-2026年）》提出到2026年底完成180项国内标准和30项国际标准制定 [12] - 儿童用药市场存在"三少两多"特点（专用药品种少、剂型少、剂量规格少、普药多、不良反应多） [13] 研发创新 - 公司拥有341个药品批文，7款1类创新药和9款2类新药处于不同研发阶段 [17] - 报告期内获得4个药品注册批件：吸入用硫酸沙丁胺醇溶液、注射用艾司奥美拉唑钠、骨化三醇软胶囊、普瑞巴林口服溶液 [18] - 肺热咳喘颗粒获得《药物临床试验批准通知书》，增加"流行性感冒属热毒袭肺证者"适应症和"成人"适用人群 [17] - 小儿麻龙止咳平喘颗粒正在开展III期临床前期工作，百苓止咳颗粒进入II期临床试验阶段 [17] - 中药经典名方易黄颗粒已提交国家药监局审评审批 [17] 产品组合 - 公司拥有111个在产在销品种，其中54个具有明确儿童用法用量的药品品种 [3] - 核心产品包括小儿肺热咳喘颗粒、肠炎宁颗粒/胶囊、克咳片、复方赖氨酸颗粒等 [3][4] - 小儿肺热咳喘颗粒和肠炎宁颗粒荣获"2024中国药店甄选品牌"等奖项 [3][20] - 产品覆盖呼吸系统、消化系统、抗感染以及营养补充等治疗领域 [3] 生产制造 - 美安儿童药智能制造工厂已通过GMP认证，引入国际先进生产设备与智能化管理系统 [6] - 海口美安儿童药智能制造基地项目已全面达产，南宁生产基地二期项目稳步推进 [20] - 海南生产基地入选国家级绿色工厂，广西生产基地获批省级绿色工厂 [20][29] - 公司持续推进数字化转型，优化自动化生产线，提升生产效率和质量安全性 [20] 市场营销 - 构建了覆盖连锁药店、医疗机构、电商平台的营销网络，形成"线上+线下"融合的健康服务营销体系 [3] - 与30余家全国头部连锁和600家省级区域头部连锁形成战略合作关系 [30] - 通过学术推广、专家讲座等方式提升产品在医疗机构的认可度与覆盖率 [18] - 积极探索新媒体时代下的品牌推广与流量转化策略，拓展线上渠道 [19] 公司治理 - 公司股票自2025年4月30日起被实施其他风险警示，因2024年度内部控制被出具否定意见的审计报告 [22] - 公司采取多项整改措施，包括成立专项整改小组、加强合同风险防控、完善合规审查机制等 [23] - 持续优化内部管理，加强风险防控体系建设 [22][23] 行业地位 - 公司是中国中药百强企业，海南省首批高新技术领军企业及"专精特新"企业 [15] - 位列2024年海南省制造业企业50强第20名，2024年中成药工业综合竞争力50强企业 [15] - 荣获"头部力量中国医药高质量发展成果企业"、"中华民族医药优秀品牌企业"等称号 [15] - 研发投入位列2024年海南民营企业研发投入20强 [15]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月5日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动召开半年度业绩说明会 [1][2] - 投资者可在2025年8月29日至9月4日16:00前通过官网预征集栏目或邮箱huluwa@huluwayaoye.com提前提问 [1][3] - 说明会后将通过上证路演中心提供会议内容回顾 [3] 参会人员构成 - 董事长兼总经理刘景萍、财务总监于汇、董事会秘书王清涛将出席说明会 [2] - 独立董事刘秋云、王世贤、王波共同参与投资者交流 [2] 会议沟通内容 - 重点针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动沟通 [2] - 公司将在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [1][2] 投资者参与方式 - 可通过互联网登录https://roadshow.sseinfo.com实时参与互动 [2] - 提供联系电话0898-68634767及邮箱huluwa@huluwayaoye.com作为咨询渠道 [3]