报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场进入8月中报密集披露期，投资者对基本面关注权重将阶段性提升，板块收入端偏平淡，利润端表现或优于收入，大主线集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地下半年环比上半年或有倍数增长 [5] - 2025年高景气维持赛道有AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT等；拐点向上赛道有教育IT、网安等；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT等；略有承压赛道有工业软件、医疗IT [5] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月22日字节跳动Seed团队发布通用机器人操作大模型GR - 3及配套机器人ByteMini，性能领先，未来将扩大数据规模与引入强化学习；7月20日国际数学奥林匹克公布AI模型参赛成绩，OpenAI与谷歌DeepMind并列金牌，字节跳动Seed团队获银牌 [5][12] - 预计板块收入端平淡，AI产业链等方向景气度好，利润端因基数、减员增效、AI赋能节约成本费用表现更好，大主线在AI产业链和稳定币方向，AI落地下半年环比上半年或倍数增长 [5][12] 细分板块观点 - AI算力：国内外巨头支出积极，上市公司落地算力租赁 [13] - AI软件：国内AI应用落地进展积极，下半年落地或强于上半年 [13] - 激光雷达：关注驾驶辅助政策趋严风向，测试结果反映国内智驾车型存在问题，激光雷达在部分测试环境有安全兜底价值，推荐禾赛、速腾聚创，关注地平线 [13] - 智慧交通：4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 5月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [13] - 软件外包：主业稳定，AI、出海、国产替代提供新增长驱动 [13] - 金融IT：7月30日有议息会议等事件，8月1日香港稳定币法案生效，板块将迎来催化 [13] - 工业软件：6月PMI边际企稳回升，二季度制造业下游Capex增速环比回落，业绩表现平淡 [13] - 量子计算：已成为国家战略重心，我国建立完整产业链生态，2025年产业规模增长至115.6亿元，年增长率超30%，未来或从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [13] - 数据要素：受政策催化强，从政策驱动向产业落地稳健发展，创新发展路径以RDA为主，推动数据价值化和实体经济与数字经济融合 [13] - EDA：概伦电子签署战略框架合作协议，预计并购加速，竞争格局或好转 [13] - 出海：软件出海空间大，硬件或软硬结合产品有竞争力，部分形成品牌 [13] - 信创：受益于大国竞合及项目建设节奏，上半年中标金额突破1200亿元，同比激增78%，三季度采购有望加速 [13] - 教育IT：传统教育信息化平稳，AI、智能硬件提供新增长驱动 [16] - 政务IT：半年报数据一般，下半年项目建设节奏有望加快，景气度底部企稳 [16] - 安防：收入端稳定，低基数下下半年增速更高，利润端受益于减员增效增长更高 [16] - 网安：半年报有压力但二季度环比改善，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复 [16] - 企业服务：上海人工智能大会开幕，企业服务公司将受益于Al agent相关主题 [16] - 医疗IT：医院端和医保端支付能力弱，药企端投入结构变化 [16] - 建筑地产IT：行业向稳定增长、精细化管理转变，未来两年下游客户数字化和智能化转型需求将修复，IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推更多AI化产品 [16] 本周行情回顾 - 2025年7月18日至25日，计算机行业指数（申万）上涨1.71%，跑赢沪深300指数0.02pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居中后位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等，跌幅前五公司为金智科技、*ST万方等 [19] - 2025年7月21日至25日三市股票日均成交额1.8万亿元，同比上升185.8%，环比上升19.6%；截至7月24日两融余额1.9万亿元，同比上升37.3%，环比上升1.97% [22] 重点事件前瞻 - 7月将举行第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛和2025世界人工智能大会，建议关注相关产业链机会 [27]

股东大会基本信息 - 2024年年度股东大会于2025年6月27日下午14:00在山西省太原市综改示范区太原学府园区佳华街8号会议室召开，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 网络投票通过上交所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25，互联网投票时间为9:15-15:00 [3] - 会议由董事长李玮主持，完成全部议程 [3] 出席情况 - 出席股东及代理人共25人，代表有表决权股份48,350,699股，占公司总股份的62.5219% [4] - 现场出席股东4人，代表股份47,645,158股（占比61.6096%）；网络投票股东21人，代表股份705,541股（占比0.9123%） [4][5] - 中小投资者22人，代表股份2,845,541股（占比3.6795%） [5] 议案表决结果 常规议案 - **董事会/监事会工作报告**：均以99.9877%同意率通过（反对/弃权合计0.0123%） [6] - **董事/监事薪酬方案**：非独立董事薪酬方案因关联方回避表决，非关联股东同意率99.5903%；独立董事薪酬方案同意率99.9981% [6][7] - **财务报告与利润分配**：2024年财务决算报告、年报及利润分配预案均以超99.98%同意率通过 [7][8][9] 特别决议事项 - **融资授信及担保**：获99.9992%同意率（需三分之二以上通过） [9] - **简易程序定向增发**：获99.9877%同意率（需三分之二以上通过） [10] - **未弥补亏损达股本三分之一**：获99.9877%同意率 [10] 董事会换届选举 - **非独立董事候选人**：6名候选人得票率均超98.54%，最高达99.5749% [11] - **独立董事候选人**：3名候选人得票率均超99.57%，最高达99.7925% [12] - **非职工代表监事**：2名候选人得票率分别为99.7200%和99.5749% [12] 法律程序合规性 - 会议召集程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定，董事会于2025年4月28日决议召开，4月30日发布通知 [3] - 表决程序由律师监票，网络投票结果经上证所信息网络有限公司确认 [5][6] - 律师结论认为会议召集、出席资格及表决结果均合法有效 [13]

公司换届 - 2025年6月27日完成董事会换届，第四届董事会任期自2025年7月1日起三年[1] - 同日完成监事会换届，第四届监事会任期自2025年7月1日起三年[4] 人事任命 - 第四届董事会第一次会议选举李玮为董事长、陈京南为副董事长[2] - 第四届监事会第一次会议选举于玲霞为监事会主席[5] - 第四届董事会第一次会议聘任李玮为总经理等高级管理人员[6] - 第四届董事会第一次会议聘任张巧娥为证券事务代表[8] - 第四届董事会第一次会议聘任张姣姣为内审部负责人[10] 人员离任 - 换届后赵昂等部分董事届满离任[11] 联系方式 - 董事会秘书、证券事务代表联系电话为010 - 57230290 [12]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年6月27日14:00现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] - 出席股东大会股东及代理人共25人，持股48,350,699股，占比62.5219%[6] - 本次股东大会召集人为公司董事会[9] 议案表决情况 - 《关于＜2024年年度董事会工作报告＞的议案》同意48,302,865股，占比99.9011%[13] - 《关于非独立董事2025年年度薪酬方案的议案》非关联股东同意11,749,692股，占比99.5903%[15] - 《关于独立董事2025年年度薪酬方案的议案》同意48,307,892股，占比99.9115%[17] - 《关于＜2024年年度财务决算报告＞的议案》同意48,308,392股，占比99.9125%[19] - 《关于2024年年度计提资产减值准备的议案》同意48,308,392股，占比99.9125%，中小投资者同意2,803,234股，占比98.5132%[22] - 《关于＜2024年年度利润分配预案＞的议案》同意48,302,865股，占比99.9011%，中小投资者同意2,797,707股，占比98.3190%[23] - 《关于公司及子公司申请融资综合授信额度及相互提供担保的议案》同意48,308,392股，占比99.9125%，中小投资者同意2,803,234股，占比98.5132%[25] - 《关于提请授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意48,302,865股，占比99.9011%，中小投资者同意2,797,707股，占比98.3190%[26] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意48,302,865股，占比99.9011%[28] 人员选举情况 - 候选非独立董事李玮同意48,145,162票，占比99.5749%，中小投资者同意2,640,004票，占比92.7769%[30] - 候选独立董事黄虹同意48,250,378票，占比99.7925%，中小投资者同意2,745,220票，占比96.4744%[39] - 候选非职工代表监事于玲霞同意48,215,306票，占比99.7200%[44] - 候选非职工代表监事张姣姣同意48,145,162票，占比99.5749%[44] 会议有效性 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[45]

股东大会信息 - 2025年6月27日召开股东大会，25人出席，表决权48,350,699，占比62.5219%[2] 议案表决情况 - 《2024年年度董事会工作报告》同意票48,302,865，比例99.9011%[4] - 《独立董事2025年年度薪酬方案》同意票48,307,892，比例99.9115%[5] - 《2024年年度财务决算报告》同意票48,308,392，比例99.9125%[5] - 《2024年年度计提资产减值准备》同意票48,308,392，比例99.9125%[6] - 《2024年年度利润分配预案》同意票48,302,865，比例99.9011%[6] - 《非独立董事2025年年度薪酬方案》同意票2797207，比例98.3014%[13] - 《公司及子公司申请融资综合授信额度及相互提供担保》同意票2803234，比例98.5132%[13] - 《提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票》同意票2797707，比例98.3190%[13] 选举情况 - 李玮董事会非独立董事选举得票48,145,162，比例99.5749%[12] - 黄虹董事会独立董事选举得票48,250,378，比例99.7925%[11] - 韩羽枫董事会独立董事选举得票48,145,174，比例99.5749%[11] - 于玲霞监事会换届选举得票48215306，比例99.7200%当选[14] - 张姣姣监事会换届选举得票48145162，比例99.5749%当选[14]

会议信息 - 佳华科技第四届监事会第一次会议于2025年6月27日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际到会3人[2] - 会议以记名投票方式审议通过议案[3] 选举结果 - 同意选举于玲霞女士为公司第四届监事会主席[3] - 选举议案表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3]

权益变动 - 权益变动方向为比例减少，前6.46%后6.00%[4] - 2025年6月17日上海普纲减持360,000股[5] - 上海普纲持股降至2,140,000股，占比2.77%[5] - 李劲持股2,500,000股不变，二者合计占比6.00%[5] 变动影响 - 履行减持计划，不触及要约收购[7] - 不违反规定及承诺，不影响公司治理经营[7]

股东权益变动 - 上海普纲企业管理中心（有限合伙）通过集中竞价方式减持公司股份360,000股，持股数量由2,500,000股减少至2,140,000股，持股比例由3.23%降至2.77% [2] - 上海普纲及其一致行动人李劲合计持股比例由6.46%减少至6.00%，触及1%的整数倍变动 [2] - 本次减持系履行已披露的减持计划，不触及要约收购 [2] 股东信息 - 信息披露义务人为上海普纲企业管理中心（有限合伙），其一致行动人为李劲 [2] - 李劲未参与此次减持计划 [2] - 截至公告日，二者合计持有公司股份4,640,000股 [2] 影响说明 - 本次权益变动不会导致公司控股股东发生变化 [4] - 变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [4] - 不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [4]

业绩说明会安排 - 2025年6月13日13:00 - 14:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心网络互动[2][4] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][4][5] 投资者参与 - 2025年6月6日至6月12日16:00前可预征集提问[2][5] - 2025年6月13日13:00 - 14:00可在线参与[5] 其他信息 - 2025年4月30日发布《2024年年度报告》[2] - 参加人员含董事长李玮等，特殊情况可能调整[5] - 联系人是董事会办公室，电话010 - 57230290，邮箱rk@rockontrol.com[6] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

业绩总结 - 2024年公司营业收入30042.93万元，较上年同期减少6.81%[17][49][59] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 10316.28万元，较上年同期亏损减少50.47%[17][49] - 2024年营业成本24376.01万元，较上期下降13.31%[59] - 2024年研发费用4849.07万元，较上期下降37.80%[61] - 2024年投资收益121.25万元，较上期下降60.62%[61] 未来展望 - 2025年公司董事会将全力推进年度经营指标完成[23] - 2025年公司董事会将进一步提升公司规范化治理水平[24] 市场扩张和并购 - 2024年11月子公司佳华智联与龙口玉龙纸业合资成立公司，注册资本1000万元，参股49%[33] 其他新策略 - 2025年公司任职的非独立董事不享有津贴，兼任高管按制度领薪[38] - 2025年独立董事年度薪酬方案适用日期为2025年1月1日至12月31日[40] - 2025年独立董事津贴标准为10万元/年（税前）[41] - 2025年公司及子公司拟申请不超过7亿元的综合授信额度[77] - 公司拟为子公司提供不超过6亿元的相互担保额度[78] - 公司董事会提请股东大会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[90] 财务数据 - 2024年研发投入占营业收入的比例为17.52%，较2023年减少6.66%[51] - 2024年货币资金期末余额较期初余额增长44.91%[56] - 2024年交易性金融资产期末余额较期初余额减少81.24%[56] - 2024年应收票据期末余额较期初余额增长134.61%[56] - 2024年应收款项融资期末余额较期初余额增长83.78%[56] - 2024年长期股权投资较上期增长1726.41%[58] - 2024年在建工程较上期下降63.07%[58] - 2024年信用减值损失较上期下降77.06%[61] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额较上期下降632.81%[63] - 2024年年度计提减值准备合计为3183.58万元[67][68] 子公司情况 - 2024年末太原罗克佳华工业有限公司资产总额85026.81万元，净利润1949.52万元[80] - 2024年末太原罗克佳华数据科技有限公司资产总额31143.02万元，净利润 - 3044.74万元[81] - 2024年末山东罗克佳华科技有限公司资产总额9720.61万元，净利润212.60万元[82] - 2024年末北京佳华智联科技有限公司资产总额17401.54万元，净利润 - 1545.97万元[84] 公司治理 - 2024年度公司董事会召开6次会议[18] - 2024年审计委员会召开5次会议[21] - 2024年薪酬和考核委员会召开1次会议[21] - 2024年公司董事会召集召开股东大会3次[21] - 2024年召开1次独立董事专门会议[21] - 2024年度公司监事会召开5次会议[28] 人事变动 - 公司第三届董事会及董事任期于2025年6月30日届满[104][115] - 公司第四届董事会由6名非独立董事、3名独立董事组成，任期自2025年7月1日起三年[104][115] - 公司第三届监事会任期即将届满，进行换届选举[120] - 公司第四届监事会由3名监事组成，任期自2025年7月1日起三年[121] 股权结构 - 李玮直接及间接持有公司股份35033933股，持股比例为45.3021%[107] - 陈京南间接持有公司股份114345股，持股比例为0.1479%[108] - 黄志龙间接持有公司股份365905股，持股比例为0.4731%[109] - 池智慧间接持有公司股份520399股，持股比例为0.6729%[110] - 王涛未直接持公司股票[111] - 孟晓美间接持有公司股份69113股，持股比例为0.0894%[113]