新融资计划 - 公司拟发行可转债融资不超过7.66亿元，用于蒲城新材料生产研发基地的部分生产车间工程、生产车间数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设以及补充流动资金 [1][2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [9] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比大幅增长38.62% [9] 前次募资使用情况 - 截至2025年9月30日，前次募资净额8.05亿元中已投入6.03亿元，尚未使用资金约为2.31亿元，占前次募资净额的25.11% [3] - 剩余资金将继续用于“OLED终端材料研发及产业化项目”，该项目仍在建设中 [3] 核心项目延期 - “OLED终端材料研发及产业化项目”已两度延期，全部达到预定可使用状态的日期从2023年12月先变更至2024年12月，后再次延期至2026年8月 [3] - 项目延期原因包括经济形势、行业竞争及市场需求变化的影响，公司基于谨慎性原则适当放缓了实施进度 [3] 股东减持情况 - 重要股东君联成业和君联慧诚在股份解禁后持续减持，2023年4月至2024年10月期间二者合计减持比例达1.73% [5][6][7] - 截至2025年6月末，君联系合计持股比例已从上市后的合计约9.48%降至3.9% [5][8] 公司治理变动 - 公司董事会成员规模从11名大幅调整至7名，共有5名董事提交书面辞职报告 [8][9] - 辞职董事包括由股东君联成业和君联慧诚推荐的范奇晖，其辞职或与股东方持股比例下降及治理参与度变化相关 [9]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营业收入4.23亿元，同比增长18.8%，归母净利润1.80亿元，同比增长38.6% [1] - 第三季度营业收入1.31亿元，同比增长18.6%，环比下降10.6%，归母净利润5339万元，同比增长43.3%，环比下降18.6% [1] - 第三季度收入和归母净利润同比增速相较于第二季度均有所增长，分别为18.6%和43.3% [1] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为74.17%，销售净利率为42.52%，同比分别提升7.8和6.1个百分点 [2] - 第三季度毛利率为73.0%，销售净利率为40.68%，同比分别提升6.2和7.0个百分点，环比分别下降3.7和4.0个百分点 [2] - 公司盈利能力保持较高水平，第三季度毛利率在70%以上，销售净利率在40%以上 [2] 费用结构 - 2025年前三季度四项费用占营业收入比重为25.4%，其中研发费用占比为11.7% [2] - 第三季度四项费用占比为28.8%，研发费用占比为13.1%，因收入环比下滑，费用率为全年季度高点 [2] 行业前景与成长动力 - 国内外面板厂商加大对高世代OLED产线投资，京东方第8.6代AMOLED生产线设计月产能为3.2万片基板，预计2025年12月点亮，2026年底量产 [3] - 8.6代OLED产线的基板面积为6代线的2.16倍，且采用叠层发光器件工艺，将增加发光材料用量 [3] - 公司与头部OLED面板厂商紧密合作，随着8.6代线投产，其OLED终端材料业务有望迎来更广阔发展空间 [3] 盈利预测调整 - 公司2025-2027年归母净利润预期下调至2.52亿元、4.09亿元、5.65亿元 [3]

融资方案核心信息 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币76,600.00万元 [1] - 本次发行可转债方案有效期为十二个月，自股东会审议通过之日起计算 [2] - 可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100.00元，期限为自发行之日起6年 [2] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于四个项目：蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设项目（拟投入50,000.00万元）、蒲城莱特生产车间数智化升级改造项目（拟投入3,400.00万元）、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设项目（拟投入3,200.00万元）、补充流动资金（拟投入20,000.00万元） [1][2] - 以上四个项目总投资额为79,126.58万元，拟投入募集资金合计76,600.00万元 [2] 可转债产品条款 - 可转换公司债券及未来转换的公司A股股票将在上海证券交易所科创板上市 [2] - 转股期限自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [3] - 债券持有人对转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东 [3] - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金并支付最后一年利息 [3] - 票面利率由公司董事会授权人士在发行前根据国家政策、市场状况等与保荐机构协商确定 [3] 公司历史融资情况 - 公司于2022年3月18日在上交所科创板上市，发行数量为4024.3759万股，发行价格为22.05元/股 [4] - 首次公开发行募集资金总额为8.87亿元，扣除发行费用后募集资金净额为8.05亿元 [4] - 最终募集资金净额比原计划少1.95亿元，原计划募集10.00亿元用于OLED终端材料研发及产业化项目和补充流动资金 [4] - 首次公开发行费用总额为8244.25万元，其中保荐机构中信证券获得承销及保荐费5860.02万元 [5]

可转债募资概况 - 公司拟发行可转换公司债券募资总额不超过7.66亿元 [1] - 募资用途包括新材料研发生产基地建设、智能化车间改造、钙钛矿材料创新平台建设及补充流动资金 [1] 公司业务与技术实力 - 公司长期深耕OLED有机材料领域，构建了从材料结构设计、合成、升华提纯到器件评测的完整产业链 [1] - 公司是国内少数具备OLED终端材料自主研发与量产能力的企业 [1] - 公司产品已进入京东方、天马、华星光电等国内主流面板厂供应体系，并服务于SOLUS、SFC等海外材料客户 [1] - 公司依托在化学合成与纯化方面的技术优势，布局医药中间体与钙钛矿材料领域，推动业务多元化发展 [1] 近期财务表现 - 今年前三季度累计营业收入为4.23亿元，同比增长18.77% [1] - 今年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润达到1.80亿元，同比增长38.62% [1] 募投项目细节 - 蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设项目总投资超5.2亿元，拟投入募资资金5亿元，将新建生产车间用于OLED中间体、升华前材料、医药中间体及钙钛矿材料的研发与制造 [2] - 生产车间数智化升级改造项目总投资额为3584.69万元，拟投入募资资金3400万元，用于自动化生产系统、SCADA与MES系统优化等 [2] - 计划投入3200万元建设钙钛矿材料研发与器件验证平台，打造大面积器件验证及高通量材料筛选能力 [2] - 安排2亿元用于补充流动资金，以支撑业务规模扩张与研发投入持续增长背景下的资金需求 [2] 募投项目战略意义 - 募投项目紧密围绕OLED材料主业及医药中间体、钙钛矿材料等创新领域布局，符合国家对战略性新兴产业及前沿材料发展的政策导向 [3] - 项目实施将显著提升公司的技术创新能力、产能规模与产业协同能力，巩固其在国内高端有机材料行业的领先地位 [3] - 项目建成后将全面提升产能，强化OLED材料从原材料到终端的全流程自主生产能力，减少外部依赖 [2] - 智能化改造完成后将实现生产全过程的智能监控、参数精准控制与数据闭环管理，提升生产效率、质量与安全性 [2] - 钙钛矿材料平台将加速新材料研发到量产的转化流程，强化在新型光伏材料领域的技术竞争优势 [2]

核心观点 - 2025年定增市场全面回暖，政策支持与市场活跃度提升共同驱动，新发预案数量及融资规模同比大幅增长，赚钱效应显著增强 [4][5][6] 政策环境分析 - “并购六条”政策开启并购重组宽松周期，提升市场活跃度，增加与并购重组相关的定增项目数量，如发行股份购买资产和配套融资 [4][16] - 《中长期资金入市方案》放宽战略投资者认定，允许公募基金、保险资金等参与定价类定增，预计将提升定价定增市场的活跃度和规模 [4][17] 市场表现与规模 - 2025年1-10月新发竞价定增预案225例，同比增加92.3%，融资规模2191.22亿元，同比增加105.3% [5][21] - 2025年1-10月新发定价定增预案188例，同比增加37.2%，融资规模7625.89亿元，同比大幅增加187.9% [5][21] - 竞价定增中配套融资项目占比从2024年同期的27.35%提升至36.89%，定价定增中融资收购其他资产项目占比从33.58%提升至57.45% [5][21] 发行与收益特征 - 2025年1-10月公告发行的竞价定增84例，融资规模1279亿元，同比增长68%，单项目平均募资额达15.22亿元，同比增长69.63% [6][34] - 2025年竞价定增平均收益率为38.7%，创2020年以来新高，较2024年上升30.4个百分点，超额收益为26.48% [6][37] - 竞价定增平均折价率维持在12.6%的相对高位，较高的折价率和二级市场回暖共同推动收益率快速上行 [36][37] 行业与板块分布 - 2025年新发定增融资预案集中在高端制造行业，前五大行业为电子（61例）、计算机（39例）、机械设备（36例）、电力设备（29例）、汽车（28例） [28][31] - 再融资政策向科技创新倾斜，科创板和创业板定增新发方案187例，占比近五成 [28][31] 审核节奏与项目储备 - 2025年定增审核节奏加速，月均过会项目13例，较2024年同期增长9例，月均获得批文项目14例，增长7例 [33][34] - 截至2025年10月底，现存竞价定增项目438例，涉及融资规模5238亿元，其中34例已获证监会批准，涉及融资规模708亿元 [33][34] 近期市场动态 - 上周（11月10日至14日）A股市场主要指数普跌，中小盘指数表现与大盘指数相近，锂电电解液指数上周涨幅达23.79% [42][46] - 上周新增竞价定增预案3例，融资规模3.00亿元，单项目平均募资1.00亿元，发行1例竞价项目，平均折价率11.8%，平均收益率4.9% [62][65] - 上周股权激励和股份回购热度上升，共披露20例股权激励预案，10家公司推出回购预案，公告回购金额合计18.86亿元 [79][84] 重点推荐主题及个股 - 智能汽车主题推荐沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科，关注其在人形机器人、一体化压铸等领域的布局和增长 [8][85][89][91][93] - 高端制造主题推荐奥普特、青鸟消防、罗普特、莱特光电、奥来德、日联科技、铁流股份，聚焦工业AI、视觉技术、新材料等细分领域 [8][52] - 户外用品主题推荐三夫户外，2025年上半年业绩实现高增长 [8][52]

融资计划 - 公司计划发行可转债募集资金总额不超过7.66亿元，债券期限为6年 [1][2] - 募集资金扣除发行费用后将用于多个关键项目，包括5亿元用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设项目以扩充产能 [2] - 另有3400万元用于生产车间数智化升级改造，3200万元用于钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设，2亿元用于补充流动资金 [2] 财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [1][3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润达1.8亿元，同比增长38.62% [1][3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为1.7亿元，同比增长46.51% [1][3] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要驱动力来自OLED终端材料销售收入的显著增加 [3] - 公司通过优化生产流程、加强成本管控，使前三季度营业成本同比下降8.75%，毛利率提升 [4] - 公司与京东方、天马、华星光电等知名面板厂商建立了长期稳定的合作关系 [3] 研发投入与创新 - 2025年前三季度公司研发投入4928.93万元，同比增长12.39% [5] - 2025年第三季度研发投入1722.24万元，同比增幅达24.24% [5] - 公司引入Tandem器件蒸镀设备等国际先进研发设备，并推进AI本地化部署以优化合成路线 [6] 战略布局与展望 - 本次募投项目是公司推动核心材料自主可控，加速构建OLED自主可控供应链体系的重要战略布局 [3] - 公司致力于提升产能和盈利能力，并在新兴领域实现突破，以巩固一体化生产优势 [3] - 随着国内OLED产业高速发展及下游市场需求增长，公司有望充分受益于行业红利 [6]

股价与市值表现 - 截至2025年11月14日收盘价为22.34元，较上周下跌1.97%，本周最高价23.25元，最低价22.34元 [1] - 公司当前最新总市值为89.9亿元，在电子化学品板块市值排名18/34，在两市A股市值排名2103/5165 [1] 可转换公司债券发行方案 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，总额不超过人民币76,600.00万元，期限为6年 [1][4] - 本次发行不提供担保，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价 [3] - 募集资金在到位前公司可先行自筹投入，最终发行方案尚需经股东会审议、上交所审核及证监会注册 [3][4] 募集资金用途 - 募集资金将用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设、数智化升级改造、钙钛矿材料研发及补充流动资金等项目 [1][4] - 项目实施有助于提升OLED材料全产业链能力，拓展医药中间体与钙钛矿材料业务，符合国家战略性新兴产业政策方向 [2] 公司治理与审批程序 - 公司第四届董事会审计委员会、独立董事专门会议及第四届董事会第十六次会议已审议通过多项可转债发行相关议案，所有议案均获3票赞成 [1] - 公司将于2025年12月1日召开2025年第二次临时股东会，审议包括可转债发行在内的11项特别决议议案，股权登记日为2025年11月26日 [2] 前次募集资金使用情况 - 前次募集资金净额为805,127,901.53元，截至2025年9月30日累计投入602,886,971.95元 [2][4] - 前次募投的OLED终端材料研发及产业化项目因市场环境变化及需求不及预期，项目建设期已延期至2026年8月，并新增实施地点 [2][4] - 截至2025年9月30日，闲置募集资金期末余额为23,113.11万元 [2] 合规与风险控制 - 公司已就可转债发行对即期回报的摊薄影响进行分析并提出填补措施，控股股东、实际控制人及董监高已作出相关履行承诺 [2] - 公司自查确认最近五年未被证券监管部门或交易所处罚或采取监管措施 [2] - 公司已制定可转换公司债券持有人会议规则，以规范组织行为，保护债券持有人权益 [3]

热点事件 - 合富中国股票将停牌核查 [1] - 东百集团发布澄清公告 声明公司无免税品经营资质且不涉及免税商品经营 [1] 项目投资与建设 - 璞泰来拟投资25亿元开展基膜涂覆一体化项目（二期之子项目二） [1] - 正丹股份1.5万吨/年高分子特种树脂单体系列产品项目已竣工验收 [1][2] 合同中标 - 浙江交科拟中标项目 金额为18.36亿元 [1] - 华康洁净中选武夷新区综合医院（一期）工程医用专项施工及安装分包项目 [1] - 青龙管业预中标彭阳县王洼片区供水工程-输配水工程二标段 [1] 股权交易 - 宏辉果蔬拟挂牌出售福建宏辉100%股权及烟台宏辉100%股权 [1] - 电投能源拟购买白音华煤电100%股权 [1] - 漳州发展拟收购信产集团30%股权 [1] 股份回购 - 长春高新累计回购0.95%股份 且本次回购期限已届满 [1] 股东减持 - 康龙化成股东信中康成及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份 [1][2] - 国盛证券3名股东拟合计减持不超过2.82%股份 [1] - 滨江集团多名股东拟合计减持不超过2.88%股份 [2] 融资活动 - 莱特光电拟发行可转债募资不超过7.66亿元 资金将用于蒲城莱特生产车间数智化升级改造等项目 [1][2]

融资事项 - 公司2025年11月14日审议通过向不特定对象发行可转债议案[1] - 发行预案及文件2025年11月15日在上交所网站披露[1] - 发行尚待股东会审议、上交所审核并报证监会注册[2]

可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超76,600.00万元[15][54][108] - 可转换公司债券每张面值100.00元，期限6年[16][17] - 采用每年付息一次，到期还本付息[20] - 转股期限自发行结束满六个月后首个交易日至到期日[27] - 初始转股价格不低于特定均价，有调整公式[28][29] - 转股价格向下修正、有条件赎回、有条件回售等条件明确[32][38][40] - 发行对象为持有上海分公司证券账户投资者（国家禁止者除外）[46] - 向现有股东优先配售，比例发行前协商确定[47] 财务数据 - 2022 - 2025年9月多项资产、负债、营收、利润等数据有变化[62][64][65][67][68] - 2022 - 2025年9月资产负债率、净资产收益率等指标有变化[76][78] - 2024年应收账款、存货周转率变化有因[103] - 报告期内营业收入、净利润整体呈上升趋势[105][106] 分红情况 - 2022 - 2024年现金分红金额及占比明确[118] - 2024年半年度、年度分配现金股利实施完毕[120] - 2024年年度回购股份视同现金分红[121] 其他 - 2022 - 2025年9月合并范围有变化[71][72][73][75] - 审议通过《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》[123] - 公司及子公司无失信被执行人情形[124] - 未来十二个月根据业务确定是否实施其他再融资计划[125]