报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 夯实轨交业务基本盘 - 2024上半年轨道交通装备业务板块实现营收61.39亿元,同比增长30.87% [4] - 持续推进系列化新能源机车研发,部分型号已实现样车装车,同时积极配套主机厂开拓海外市场 [4] - 干线铁路信号产品市场占有率保持稳定,城轨信号系统获取新订单,带动通信信号系统细分业务营收达到4.16亿元,同比增长131.47% [4] - 城际高速铁路作为"新基建"核心工程,城际/市域领域发展迎来良好契机,公司有望依托自身优势充分挖掘市场潜力 [4] 创新驱动新型装备业务乘势突破 - 2024H1新兴装备业务实现营收40.94亿元,同比增长9.21% [4] - 功率半导体器件成为核心增长点,宜兴IGBT产线已于2024年6月进入试生产,并有望于2024Q4进入全面量产 [4] - 碳化硅业务端,产品已完成第4代沟槽栅芯片开发,年产2.5万片6英寸碳化硅的产线已经完成改造并投入使用 [4] - 乘用车功率模块装机量位居行业前二,市场占有率达13.4%,新能源汽车电控装机量同比增加57%,稳居国内行业前六 [4] - 工业变流产品在各领域持续获得新订单、产品同步批量交付,光伏逆变器等产品也在央企发电集团年度集采/框采中大部分实现入围 [4] - 海工装备水下挖沟敷缆产品全球市占率持续保持头部地位 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为26,334/31,477/36,649百万元,同比增长20.8%/19.5%/16.4% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为3,750/4,374/5,285百万元,同比增长20.8%/16.6%/20.8% [5] - 2024-2026年每股收益预计分别为2.66/3.10/3.74元 [5] - 2024-2026年市盈率预计分别为16.67/14.30/11.83倍 [5] - 2024-2026年市净率预计分别为1.46/1.32/1.22倍 [5]

FF301 呈交日期: 2024年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03898 | 說明 | H 股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 542,632,600 | RMB | | 1 RMB | | 542,632,600 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 542,632,600 | RMB | | 1 RMB | | 542,632,600 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | ...

首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"时代电气"或"公司"）首次公开 发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 11 号——持续督导》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对时代电 气首次公开发行部分限售股上市流通事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 中国国际金融股份有限公司 关于株洲中车时代电气股份有限公司 三、本次上市流通的限售股的有关承诺 公司内资股股东中车株洲电力机车有限公司和中车资产管理有限公司就所 持时代电气股份锁定事宜承诺："1、自中车时代电气本次发行 A 股并上市之日 起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的中车时代电气 本次发行 A 股并上市前已持有的内资股股份（本次发行 A 股并上市后转换为 A 股，不包括本公司在中车时代电气本次发行 A 股并上市后从公开市场中新买入 的 A 股股票，以下简称"上述股份"），也不提议由中车时代电 ...

证券代码：688187 (A 股) 证券简称：时代电气（H 股） 公告编号：2024-041 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车时代电气股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 19,380,769 股。 本次股票上市流通总数为 19,380,769 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 9 月 9 日。（因 2024 年 9 月 7 日为非交 易日，故顺延至下一交易日） 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 6 月 22 日出具的《关于同意株洲中 车时代电气股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]2112 号），株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"、"时代电气"或"中车 时代电气"）首次公开发行人民币普通股（A 股）240,760,275 股，并于 2021 年 9 月 7 日在 ...

（http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 9 月 5 日(星期四)16:00 前通过邮件、电话的形式将 需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将以适当方式对投资者普遍关注的 问题进行回答。 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况、发展理念，公司参与了由上海证券交易所主办的 2024 年半年度科创板航空航天及先进轨交集体业绩说明会，此次活动将采用网 络文字互动的方式举行，投资者可登录上海证券交易所上证路演中 心 会议召开时间：2024 年 9 月 6 日(星期五) 下午 14:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com/）参与线上互动交流。 证券代码：688187（A 股） 证券简称：时代电气（A 股） 公告编号：2024-040 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入-A"评级 [5] 报告的核心观点 公司盈利能力稳中有升 - 24H1 净利润率15.57%,加权ROE3.93%,毛利率27.84% [2] - 24H1期间费用率为14.62%,销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为1.98%、4.21%、-0.76%和9.19% [2] 轨交业务增长强劲 - 24H1轨交业务营收61.39亿元,同比+30.87% [2] - 轨道交通电气装备/轨道工程机械/通信信号系统/其他轨道交通装备营收分别为49.47/5.57/4.16/2.19亿元,同比+27.33%/+15.57%/+131.47%/+52.23% [2] - 随着铁路客运量屡创历史新高,国铁集团动车组招标量超过去年全年水平,且动车组高级修招标量增长显著,带动轨道交通电气装备业务增长 [2] - 公司积极布局轨交信号业务,干线铁路信号产品市场占有率保持稳定,城轨信号系统获取新订单 [2] 功率半导体业务表现突出 - 24H1功率半导体板块营收17.47亿元,同比+26.63% [2] - 中车时代半导体营收20.47亿元,同比+23.23%;净利润7.07亿元,同比+55.19% [2] - 公司半导体产线满载运营,宜兴3期项目稳步推进,预计24年下半年投产,中低压器件产能持续提升 [2] - 电网和轨交用高压器件持续交付,IGBT7.5代芯片技术产品实现批量交付,SiC产品完成第4代沟槽栅芯片开发、产线改造,车用SiC产品已处于持续验证阶段 [2] 其他业务板块表现 - 海工装备板块24H1营收4.05亿元,同比+18.61%,稳健增长 [2] - 新能源乘用车电驱板块24H1营收9.03亿元,同比+8.23%,基本持平 [2][4] - 工业变流板块24H1营收9.03亿元,同比-3.58%,基本持平 [2][4] - 传感器板块24H1营收1.36亿元,同比-47.01%,不及预期 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 维持"买入-A"评级 [5] 公司业绩表现 - 24H1实现营业收入102.84亿元,同比+19.99%;净利润15.07亿元,同比+30.56%;扣非归母净利润11.59亿元,同比+24.77% [2] - Q2营收63.59亿元,同比+15.94%,环比+62.03%;净利润9.39亿元,同比+30.63%,环比+65.50%;扣非归母净利润6.98亿元,同比+14.29%,环比+51.34% [2] - 盈利能力稳中有升,24H1净利润率15.57%,加权ROE3.93% [2] - 期间费用率为14.62%,销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为1.98%、4.21%、-0.76%和9.19% [2] 主要业务板块表现 - 轨交业务24H1营收61.39亿元,同比+30.87%;轨道交通电气装备/轨道工程机械/通信信号系统/其他轨道交通装备营收分别为49.47/5.57/4.16/2.19亿元,同比+27.33%/+15.57%/+131.47%/+52.23% [2] - 功率半导体板块24H1营收17.47亿元,同比+26.63%;中车时代半导体营收20.47亿元,同比+23.23%,净利润7.07亿元,同比+55.19% [2] - 海工装备板块24H1营收4.05亿元,同比+18.61% [2] - 新能源乘用车电驱板块24H1营收9.03亿元,同比+8.23% [2][4] - 工业变流板块24H1营收9.03亿元,同比-3.58% [2][4] - 传感器板块24H1营收1.36亿元,同比-47.01% [4]

报告公司投资评级 时代电气的A股和H股均维持"买入"评级[2][3] 报告的核心观点 1. 轨交装备业务及功率半导体带动公司业绩再创新高[4] 2. 轨交装备业务收入实现全面增长[5] 3. 公司将深度受益于轨交设备更新与动车组维保需求提升[6][7] 4. 新兴装备业务收入稳步增长,其中功率半导体和新能源汽车电驱系统表现亮眼[8][16][17] 分组总结 轨交装备业务 - 2024H1轨道交通装备产品实现营业收入61.4亿元,同比增长30.9%[5] - 国铁集团动车组招标量达到165标准列,已超过去年全年水平,公司市占率保持稳定[5] - 随着市场回暖、海外市场和新产品的不断突破,公司轨交装备业务订单有望实现持续突破[5] - 老旧内燃机车有望迎来大规模更新,公司作为机车牵引系统主要供应商之一将深度受益[6] - 动车组后周期维保需求将不断提升,特别是五级修需求将快速增长,公司将显著受益[7] 新兴装备业务 - 2024H1新兴装备产品实现营业收入40.9亿元,同比增长9.2%[8] - 功率半导体器件收入17.5亿元,同比增长26.6%,产能持续提升[16] - 新能源汽车电驱系统收入9.0亿元,同比增长8.2%,产能稳步提升[17] - 在"双碳"政策推动下,绿色节能低碳相关业务持续快速发展[8]

错误信息 - 错误代码 501 [1] - 错误类型 Sentinel Block Error [1] - 数据大小 0 [1] - 数据为空 [1] - 时间戳 1724746886982 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 作 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中 國 中 車 集 團 公 司 為 本 公 司 的 關 連 人 士，故 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上市規則」），本 集 團 與 中 國 中 車 集 團 該 等 公 司 進 行 的 上 述 互 相 供 應 交 易 構成本公司的持續關連交易，並須遵守上市規則第十四A章的申報、公告及獨立股 東 批 准 規 定。本 公 司 已 於 二 零 二 二 年 六 月 十 七 日 召 開 的 股 東 週 年 大 會 上 就 該 協 議 項下擬進行之交易取得相關獨立股東批准。 為 保 障 本 公 司 獨 立 股 東 之 權 益，本 公 司 已 採 納 一 系 列 企 業 管 治 措 施，包 括 但 不 限 於 本 公 司 的 獨 立 非 執 行 董 事 按 季 度 審 閱 該 協 議 項 下 之 相 關 交 易 ...

株洲中车时代电气股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 1 | 第一章 总则 | 3 | | --- | --- | | 第二章 人员组成 | 3 | | 第三章 职责权限 | 5 | | 第四章 决策程序 | 10 | | 第五章 议事规则 | 11 | | 第六章 附则 | 13 | 株洲中车时代电气股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第二章 人员组成 3 第一条 为强化株洲中车时代电气股份有限公司（简称"公司"或"本公司"） 董事会决策功能，做到事前防范、专业审计，确保董事会对管理层 的有效监督，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、 《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》、《上海证券 交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《上海 证券交易所科创板股票上市规则》、《香港联合交易所有限公司证券 上市规则》(简称"《联交所上市规则》")（前述上市规则以下统称 "上市地上市规则"）等法律、行政法规、规范性文件以及《株洲 中车时代电气股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）的有关规 定，公司董事会特设立董事会审计委员会，并制定本细则。 第二条 董事会 ...