报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1-3 公司实现营收 6.21 亿元，同比增长 19.75%；实现归母净利润 2.13 亿元，同比增长 76.57%；扣非净利润 2.42 亿元，同比增长 76.42%，主要系市场需求提升所致 [2] - 公司在手订单良好，预计 2024 年下半年会继续保持良好发展态势。随着半导体产业链持续去库存，行业整体库存水平逐步回落至相对合理水平，下游终端应用市场需求逐步复苏，公司 2024 年下半年经营状况有望得到进一步提升 [4] - 未来随着物联网、人工智能等新兴技术快速发展，中国市场对半导体产品的需求有望进一步增加，也将拉动测试设备的需求 [4] - 公司已形成 STS8200 和 STS8300 两大测试平台，覆盖模拟、数模混合、电源管理、功率器件及模块量产测试。截至 2024 年 8 月，2023 年新推出的 SoC 新一代测试系统 STS8600 正在进行客户验证阶段。截至 2024H1，公司测试设备全球装机量超过 7000 台 [5] - 公司美国子公司和日本子公司在 2024H1 相继投入运营，马来西亚子公司生产制造的设备也顺利发货至海外客户。未来公司将加大海外市场支持力度，不断提高公司产品市场占有率以及国际竞争力 [5] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营收 8.98 亿元，同比增长 30.0%；归母净利润 3.49 亿元，同比增长 38.7%；毛利率 72.7%，同比上升 0.2个百分点 [6] - 2025年公司预计实现营收 10.29 亿元，同比增长 14.5%；归母净利润 4.44 亿元，同比增长 27.2%；毛利率 75.0%，同比上升 2.3个百分点 [6] - 2026年公司预计实现营收 12.87 亿元，同比增长 25.1%；归母净利润 5.66 亿元，同比增长 27.5%；毛利率 75.5%，同比上升 0.5个百分点 [6]

证券代码：688200 证券简称：华峰测控 公告编号：2024-046 北京华峰测控技术股份有限公司 第三届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、行政法规和公司内 部管理制度的相关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的经营成果和 财务状况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《北 京华峰测控技术股份有限公司第三季度报告》。 特此公告。 北京华峰测控技术股份有限公司监事会 2024 年 10 月 29 日 一、监事会会议召开情况 北京华峰测控技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第七次 会议于 2024 年 10 月 28 日在公司会议室以现场和通讯方式召开。本次会议应到 监事 3 名，实到监事 3 名。会议由监事会主席赵运坤主持。本次会议 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为2.42亿元，同比增长76.42%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为6.21亿元，同比增长19.75%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元，同比增长181.16%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.13亿元，同比增长8.14%[2,3] - 公司2024年前三季度研发投入为1.21亿元，占营业收入的19.46%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为36.77亿元，较上年度末增长6.06%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为34.36亿元，较上年度末增长3.12%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.75亿元，同比下降91.97%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.84元，稀释每股收益为0.84元[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为1.43元，稀释每股收益为1.43元[3] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的货币资金余额为19.33亿元[11] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产余额为7.35亿元[11] - 公司2024年9月30日的应收账款余额为44.56亿元[11] - 公司2024年9月30日的存货余额为18.16亿元[11] - 公司2024年9月30日的其他权益工具投资余额为21.76亿元[11] - 公司2024年9月30日的其他非流动金融资产余额为10.55亿元[11] - 公司2024年9月30日的固定资产余额为39.86亿元[11] - 公司2024年9月30日的无形资产余额为2.72亿元[11] - 公司2024年9月30日的使用权资产余额为1.22亿元[11] 股东情况 - 公司前10大股东及其持股情况[9][10] 财务指标 - 2024年前三季度营业收入为6.21亿元，同比增长19.8%[14] - 2024年前三季度净利润为2.13亿元，同比增长8.1%[15] - 2024年9月30日资产总计为36.77亿元，较上年末增长6.1%[12][13] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为34.36亿元，较上年末增长3.1%[12][13] - 2024年前三季度研发费用为1.21亿元，占营业收入的19.5%[15] - 2024年前三季度销售费用为1.02亿元，占营业收入的16.5%[15] - 2024年9月30日应收账款为2.26亿元，较上年末增长225.8%[12] - 2024年9月30日存货为1.89亿元，较上年末增长26.5%[12] - 2024年9月30日货币资金为22.91亿元，较上年末增长10.1%[12] - 2024年9月30日应付账款为4,498万元，较上年末增长103.7%[12] 现金流量 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为4.817亿元[17] - 2024年前三季度收到的税费返还为2.179亿元[17] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为2.028亿元[17] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为1.968亿元[17] - 2024年前三季度支付的各项税费为6.346亿元[17] - 2024年前三季度投资活动现金流入为16.325亿元[18] - 2024年前三季度投资活动现金流出为6.916亿元[18] - 2024年前三季度筹资活动现金流入为0.489亿元[18] - 2024年前三季度筹资活动现金流出为9.516亿元[18] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为99.57亿元[19]

证券代码：688200 证券简称：华峰测控 公告编号：2024-045 北京华峰测控技术股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 10 月 29 日(星期二) 下午 16:00-17:00 会议召开地点： 上海证券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 22 日(星期二) 至 10 月 28 日(星期一)16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@accotest.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 北京华峰测控技术股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的半导体测试设备供应商,主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售 [1] - 公司不断加大海外布局,持续拓展海外销售网络,海外市场推广顺利 [1][2] - 公司注重人才引导和培育,为公司发展做好人才储备 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.41亿元、4.59亿元和6.05亿元,对应PE值为41x、31x和23x [2] - 公司2022-2026年营业收入分别为10.71亿元、6.91亿元、9.08亿元、11.81亿元和15.35亿元,增长率分别为21.89%、-35.47%、31.45%、30.00%和30.00% [3] - 公司2022-2026年归母净利润分别为5.26亿元、2.52亿元、3.41亿元、4.59亿元和6.05亿元,增长率分别为19.95%、-52.18%、35.56%、34.41%和31.89% [3] - 公司2022-2026年ROE分别为16.77%、7.55%、9.72%、11.86%和13.96% [3]

证券代码：688200 证券简称：华峰测控 公告编号：2024-044 北京华峰测控技术股份有限公司 2024 年半年度 权益分派实施公告 二、 分配方案 1. 发放年度：2024 年半年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 （北京华峰测控技术股份有限公司回购专用证券账户除外）。 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/10/10 | 2024/10/11 | 2024/10/11 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经北京华峰测控技术股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 9 月 12 日的 2024 年第二次临时股东大会审议通过。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 7 号— ...

北京德和衡律师事务所 德和衡证律意见（2024）第511号 致：北京华峰测控技术股份有限公司 关于 北京华峰测控技术股份有限公司 差异化分红事项之 专项法律意见书 德和衡证律意见（2024）第511号 中国北京市朝阳区建国门外大街 2 号银泰中心 C 座 12 层 Tel：010-85407666 邮编：100022 www.deheheng.com 北京德和衡律师事务所 关于北京华峰测控技术股份有限公司 差异化分红事项之专项法律意见书 北京德和衡律师事务所（以下简称"本所"）接受北京华峰测控技术股份有限公司 （以下简称"公司"或"贵公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以下简称《回购股份指引》）等法 律、法规及规范性文件以及《北京华峰测控技术股份有限公司章程》（以下简称《公司 章程》）就公司 2024 年半年度利润分配所涉及的差异化事项（以下简称"本次差异化 分红"）出具本法律意见书。 本所在出具本法律意见书之前已得到公司的保证，即公司提供给本所律师的所有文 件及相 ...

北京德和衡律师事务所 B E I J I N G D H H L A W F I R M 德和衡证见意见（2024）第174号 中国·北京市朝阳区建国门外大街 2 号银泰中心 C 座 11、12 层 电话： (+86 10) 8540 7666 邮编：100022 www.deheheng.com 北京德和衡律师事务所 关于北京华峰测控技术股份有限公司 2024年第二次临时股东大会的 法律意见书 德和衡证见意见（2024）第174号 致：北京华峰测控技术股份有限公司 北京德和衡律师事务所 关于北京华峰测控技术股份有限公司 2024年第二次临时股东大会的 法律意见书 北京德和衡律师事务所（以下简称"本所"）接受北京华峰测控技术股份有限公司（以下 简称"公司"或"贵公司"）的委托，指派本所律师出席贵公司 2024 年第二次临时股东大会。 本所律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规 则》"）、《北京华峰测控技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及相关法 律法规以及规范性文件的规定， ...

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 证券代码：688200 证券简称：华峰测控 公告编号：2024-043 北京华峰测控技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 12 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区丰豪东路 9 号院 5 号楼 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 50 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 50 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 72,939,713 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 72,939,713 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 53.9242 | | （%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 53.9242 | （四） 表决 ...

报告公司投资评级 报告给予公司"买入(维持)"评级[1] 报告的核心观点 行业逐步复苏,公司业绩企稳回升 根据SEMI的预测,2024年全球半导体测试设备销售额预计将增长7.4%,达到67亿美元。随着以消费电子为代表的终端市场缓慢复苏,半导体后道细分市场的增长预计将在2025年持续复苏。随着行业的持续复苏,公司2024年Q2营收实现同环比增长,下半年经营状况有望得到进一步提升。[4] 8600打开数字测试机广阔空间 全球模拟+数模混合测试机市场空间在6.3亿美元,公司份额约24%,可提升空间显著。SoC、射频芯片、MCU类等测试机市场空间在26.8亿美金,公司从8200/8300向8600拓展,可服务市场空间扩张超4倍。公司8600机台拥有更多的测试通道数以及更高的测试频率,进一步完善了公司的产品线,拓宽了公司产品的可测试范围,为公司未来的长期发展提供了强大的助力。[5] 加大海外市场拓展力度,积极推进全球化战略布局 为了更好的服务好海外客户,公司持续加大海外市场拓展力度,2024年4月1日,日本全资销售和服务公司正式投入运营;6月3日,公司马来西亚工厂(槟城)正式启用;7月12日,美国子公司在美国加州的硅谷地区正式开业,为北美客户提供更加智能、高效的测试解决方案;7月19日,公司首台在马来西亚槟城工厂生产制造的测试机STS8300,在全球半导体封测供应商友尼森(Unisem)位于马来西亚霹雳州怡宝的工厂完成装机。随着公司持续拓展海外市场,有望提高公司产品的市场占有率以及国际竞争力。[6] 财务数据总结 2024年半年报 【24H1】营收3.79亿元,同减0.63%;归母净利1.12亿元,同减30.25%;扣非归母净利1.27亿元,同减18.65%;毛利率75.85%,同增5.28pcts;净利率29.55%,同减12.71pcts。主要系公司加大市场推广与产品研发力度,期间费用率增加6.50pcts,以及公允价值变动与信用减值合计损失0.36亿元。[3] 【24Q2】营收2.42亿元,同增33.52%、环增77.05%;归母净利0.89亿元,同增2.85%、环增279.94%;扣非归母净利0.95亿元,同增11.88%、环增199.02%;毛利率76.28%,同减11.29pcts、环增19.99pcts;净利率36.78%,同减11.29pcts、环增19.99pcts。公司净利率环比高增主要系随着Q2营收同环比增长,期间费用率摊薄,环比下降19.79pcts。[3] 未来财务预测 我们调整公司2024-26年归母净利的预测为3.1/4.3/5.5亿元(此前预测为2024-26年净利为4.0/5.0/6.2亿元),对应PE为35/25/20X。[7]