公司业绩预告 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润预计为750万元到950万元 同比减少73.24%到78.88% [1] - 2025年度扣除非经常性损益的净利润预计为550万元到750万元 同比减少75.98%到82.39% [1] - 净利润预计减少金额为2600.46万元到2800.46万元 扣非净利润减少金额为2372.89万元到2572.89万元 [1] 业绩变动主要原因 - 主营产品产销量呈现增长趋势 销售额实现增长 [1] - 市场竞争导致产品销售价格面临下行压力 产品毛利空间承压 [1] - 利息收入和汇兑收益同比减少 导致财务费用增加 [1] - 募投项目在建工程部分转固 导致折旧、税金等费用增加 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为750万元至950万元 [1] - 预计净利润较上年同期减少2600.46万元至2800.46万元 [1] - 净利润同比大幅下降73.24%至78.88% [1] 公司扣非净利润 - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为550万元至750万元 [1] - 预计扣非净利润较上年同期减少2372.89万元至2572.89万元 [1] - 扣非净利润同比大幅下降75.98%至82.39% [1]

公司业绩预告 - 海正生材预计2025年度归母净利润为750万元至950万元人民币 [1] - 该预计净利润同比大幅减少73.24%至78.88% [1] 业绩变动原因分析 - 主要受市场竞争影响，公司产品销售价格面临下行压力，导致产品毛利空间承压 [1] - 本期利息收入和汇兑收益同比减少，导致财务费用增加 [1] - 募投项目在建工程部分转固，导致折旧、税金等费用增加，进而压缩了本期利润 [1]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为750万元到950万元[3] - 预计2025年净利润同比减少73.24%到78.88%[3] - 预计2025年扣非净利润为550万元到750万元[3] - 预计2025年扣非净利润同比减少75.98%到82.39%[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为3,550.46万元[4] - 2024年归属于母公司所有者的扣非净利润为3,122.89万元[4] - 2024年利润总额为4,718.59万元[4] - 2024年每股收益为0.18元[4] 成本和费用（同比环比） - 业绩变化还因财务费用增加及募投项目转固导致折旧等费用增加[6] 管理层讨论和指引 - 业绩变化主因包括产品销售价格下行、毛利空间承压[5]

公司股价与交易数据 - 1月26日，公司股价下跌1.45%，成交额为3867.64万元 [1] - 当日融资买入403.25万元，融资偿还426.94万元，融资净买入为-23.69万元 [1] - 截至1月26日，公司融资融券余额合计5456.76万元，其中融资余额5456.76万元，占流通市值的3.24%，该融资余额水平超过近一年70%分位，处于较高位 [1] - 截至1月26日，公司融券余量为0.00股，融券余额为0.00元，该融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为6695户，较上期减少10.22% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为18538股，较上期增加17.43% [2] - 截至2025年9月30日，招商基金旗下三只产品新进成为公司十大流通股东：招商均衡优选混合A持股364.95万股（第六大）、招商品质发现混合A持股256.02万股（第八大）、招商优质成长混合(LOF)持股244.50万股（第十大） [2] - 截至2025年9月30日，广发科技创新混合A退出公司十大流通股东之列 [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.21亿元，同比减少5.74% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润490.57万元，同比大幅减少85.34% [2] - 公司A股上市后累计现金分红4248.71万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为浙江海正生物材料股份有限公司，位于浙江省台州市，成立于2004年8月26日，于2022年8月16日上市 [1] - 公司主营业务为聚乳酸的研发、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：纯聚乳酸占比78.55%，改性聚乳酸占比20.50%，其他占比0.96% [1]

公司产品与认证 - 公司主要产品为树脂形态的聚乳酸 [1] - 产品已取得美国FDA食品接触安全认证 [1] - 产品已取得日本的合规性认证 [1] - 产品已完成欧盟的REACH注册 [1] 市场与销售情况 - 公司产品远销海外，包括欧盟相关国家 [1] - 在欧洲市场主要通过大客户直销和经销商分销的方式 [1] - 欧洲市场的销售收入在公司营业收入中占比较低 [1]

证券日报网讯 1月21日，海正生材在互动平台回答投资者提问时表示，公司专注于聚乳酸材料的研发、 生产和销售，公司的高光纯聚乳酸树脂性能优异，应用于纺丝、3D打印、注塑件等领域。关于聚乳酸 材料在医疗领域的应用，目前公司尚未涉及相关业务。 （文章来源：证券日报） ...

公司业绩与市场表现 - 公司业绩目前承压[2] - 业绩承压主要系产品价格下降、传统应用领域需求增长缓慢及行业竞争加剧等多重因素所致[2] 3D打印业务发展 - 公司产品是3D打印所需材料[2] - 3D打印市场规模去年、今年增速非常快[2] - 公司产品在3D打印领域销量高速增长[2] - 3D打印业务高速增长与公司整体业绩承压并不矛盾[2] 公司未来战略 - 公司将通过产品创新、市场拓展及把握政策与技术机遇来应对挑战[2] - 公司致力于推动长期可持续发展[2]

行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 核心观点 - 软硬件技术进步降低操作门槛，消费级3D打印行业正进入大众普及期，在个性化需求增长推动下，行业有望保持较快成长趋势[3] - 我国企业凭借供应链、成本优势及快速产品迭代能力，在全球消费级3D打印行业中占据主导地位[3] - 在供给突破和个性化需求拉动下，行业有望高速增长，建议关注技术领先的头部整机及耗材企业[3][68] 行业现状与成长驱动 - **行业规模与增长**：2024年全球消费级3D打印行业规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长28%[3][13][15]；其中3D打印机销售额21亿美元，同期复合增长20.5%[3][15]；2024年我国线上3D打印行业GMV达到12亿元，2020-2024年复合增长28%[3] - **市场渗透率低**：2024年全球消费级3D打印机保有量约1580万台，以中美欧约8.6亿户家庭为基数计算，行业渗透率仅为1.8%，成长空间充分[3][15] - **技术进步驱动**：AI通过智能路径优化、故障识别、辅助建模等功能，正进一步降低3D打印的使用门槛[3][19]；柔性材料等多元化耗材也在拓展应用场景[19] - **下游应用广泛**：消费级3D打印主要应用于消费品（占比43%）、学术/教育（占比34%）、文创（占比13%）等领域[11][12]；潮玩、教育、日用品配件等个性化需求日益增长[3][16] - **未来增长预测**：灼识咨询预测，2029年消费级3D打印行业规模有望达到169亿美元，2024-2029年复合增长33%[3][19]；其中3D打印机规模有望达到88亿美元，同期复合增长34%[3][19]；消费级3D打印机出货量有望达到1342万台，同期复合增长26.6%[19] 行业竞争格局 - **全球出口主导**：2024年我国占全球3D打印设备出口额的45%，是全球最大的增材制造设备出口国[3][24]；美欧为主要消费区域，2024年占全球进口额前三位[23][24] - **市场集中度高**：全球消费级3D打印机行业呈现多强争霸格局，我国企业包揽前五[25]；以2020-2024年累计出货量计，创想三维以28%的市占率位居第一[3][27]；2024年，拓竹以29%的市占率跃居第一，创想三维以17%位列第二[3][27] - **国内线上市场**：2024年，拓竹在国内天猫、京东及抖音平台的3D打印销售GMV中占比达59.9%，2025年前10月进一步提升至71.0%，占据主导地位[27][30] - **竞争核心要素**：当前行业竞争以产品力为主，技术研发能力、供应链能力相对重要[3][31]；产品力体现在打印速度、成功率、智能化程度等方面[31] 主要整机企业分析 - **创想三维**： - 产品多元化布局，涵盖3D打印机、耗材、3D打印服务、3D扫描仪、激光雕刻机及配件等[3][35] - 2024年营收23亿元，2022-2024年复合增长30%，毛利率在30%左右[3][35] - 销售体系覆盖全球，2024年中国、欧洲、北美收入各自占比24%-29%[3][38]；线下收入占比接近60%[3][38] - 线上收入快速增长，2022-2024年复合增长127.1%，占比提升至40.9%[38] - 在消费级3D扫描仪（2024年GMV市占率38%）和激光雕刻机（市占率3.5%）市场也位居行业前三[40][41] - **拓竹科技**： - 研发实力强劲，将激光雷达检测、视觉导航等技术移植到3D打印机，重塑产品体验[3][44] - 产品特色鲜明、性能优异，以速度快、成功率高、软硬件一体化生态成为爆款[31][44] - 据媒体报道，2024年营收超55亿元，净利润接近20亿元；2025年估值超300亿元[44] 3D打印耗材行业 - **市场规模与增长**：2024年全球消费级3D打印耗材行业规模10亿美元，2020-2024年复合增长42.3%[3][15][48]；预计2029年达到44亿美元，2024-2029年复合增长36%[3][48] - **材料类型**：主要分为热塑性线材（如PLA、ABS、PETG）和光固化树脂两类[48]；PLA因环保、易打印等优点被广泛使用，占消费级3D打印耗材的45%[48][51] - **竞争格局**：耗材行业格局分散[3]；我国企业在上游树脂的产能占比逐步提升，在中游改性塑料领域具备优势[3] - **PLA原料市场**：我国PLA仍处于净进口状态，但出口量快速增长[51]；海外企业（如Nature Works）预计仍占据全球约50%的PLA树脂产能[51]；3D打印是PLA目前最大的应用领域，2024年占国内PLA需求的约35%[51] - **价格趋势**：PLA树脂均价自2022年高点以来持续回落，2024年我国进口均价较高点回落超过26.3%[54] 主要耗材相关企业 - **海正生材**：国内聚乳酸龙头，技术及品质达到国际领先水平[55][57]；2024年营收8.5亿元[57] - **家联科技**：全球塑料餐饮具制造领先企业，通过材料配方创新拓展3D打印线材产品线，已进入部分行业头部企业供应链[60]；2024年营收23.3亿元[60] - **银禧科技**：深耕改性塑料领域，2013年切入3D打印耗材，产品布局齐全，与行业内头部厂商建立合作[63]；近年来营收规模在15-20亿元左右[63] 投资建议 - 建议关注消费级3D打印机头部企业，其在行业低渗透、高成长下有望持续增长[3][68] - 建议关注具备成本、产业链一体化优势及技术研发优势的PLA等3D打印耗材头部企业[3][68]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司累计回购股份约196万股 [1] - 回购股份占公司总股本约2.03亿股的比例为0.96% [1] - 回购成交最高价为15.98元/股，最低价为7.76元/股 [1] - 回购支付资金总额约为人民币2124万元（不含交易费用）[1] 相关市场动态与预测 - 市场关注AI泡沫、美股下跌20%、量子计算颠覆加密货币及金价涨破1万美元等潜在趋势 [1]