业绩总结 - 公司2023年营业收入为18.3亿元，同比增长70.3%[1] - 公司2023年净利率为27.5%，主要系新品种放量所致[2] - 公司2023年分业务收入及毛利率数据显示，带状疱疹疫苗毛利率为97.5%，总毛利率逐年提高，2026年达到93.38%[5] - 百克生物2023年营业收入预计将达到1824.69百万元，2026年预计将达到3598.58百万元[6] - 2023年净利润为501.01百万元，2026年预计将增长至1045.86百万元[6] 用户数据 - 公司带状疱疹疫苗持续放量，2023年Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营业收入1.8/3.8/6.8/5.8亿元，归母净利润0.2/0.9/2.2/1.7亿元[1] - 公司2023年年报假设水痘疫苗销量保持稳定，流感疫苗保持稳定增长，带状疱疹疫苗销量分别为100/150/195万支[4] 未来展望 - 公司带状疱疹疫苗已获首批批签发，全年放量可期，投资mRNA技术平台，预计2024-2026年EPS分别为1.61元、2.09元、2.53元[3] 新产品和新技术研发 - 公司带状疱疹疫苗已获首批批签发，全年放量可期，投资mRNA技术平台，预计2024-2026年EPS分别为1.61元、2.09元、2.53元[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年分业务收入及毛利率数据显示，带状疱疹疫苗毛利率为97.5%，总毛利率逐年提高，2026年达到93.38%[5]

证券代码：688276 证券简称：百克生物 长春百克生物科技股份公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系 新闻发布会 路演活动 活动类别 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名 称及人员姓 详见附件 名 时间 2024年3月22日 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.25亿元，同比增长70.30%[1] - 归母净利润同比增长176%，达到5.01亿元[2] - 公司2023年销售费用、研发支出均有明显增加[3] - 公司预计2024-2026年营业收入和归母净利润将继续增长[4] - 百克生物2020年至2023年一季度的营业收入呈现逐季增长趋势，同比增长率在4.12%至60.91%之间波动[5] - 公司2023年销售费用增长57.22%，管理费用增长10.30%，研发费用增长48.34%，财务费率增长1.21pp[6] - 公司2023年存货余额同比减少0.54pp，应收账款及应收票据期末余额同比减少4.49pp[7] 产品和技术 - 公司带状疱疹疫苗市场规模预计不断扩大[8] - 公司在研管线布局丰富，涵盖百白破、全人源抗狂犬病单抗、鼻喷流感液体制剂等产品[9] - 公司的液体鼻喷流感疫苗即将申请上市许可，百白破疫苗已完成Ⅰ期临床并准备进行Ⅲ期临床[10] 风险提示 - 公司面临研发进度低于预期、疫苗产品销售不达预期、疫苗行业负面事件、新冠病毒变异导致疫苗失效等风险[11][12][13] - 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险[14] 财务数据 - 百克生物财务模型预测显示，营业收入预计在2.55亿至2.83亿之间，净利润预计在583万至1.22亿之间[15] - 应收款项和预付款项合计约为1.59亿，税收和管理费用约为2.58亿[16] - 公司资产结构显示，流动资产约为5.51亿，固定资产约为9.84亿[17] - 公司负债和股东权益合计约为5.04亿，资产负债比率分别为11.9%，15.8%，17.7%，18.4%[18] - 公司现金流量表显示，现金流量净额为-66万，投资活动现金流量为-45万，经营活动现金流量为-410万[19] 投资评级 - 公司投资评级为买入，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[20] 公司声明 - 公司声明报告基于公开资料或实地调研，力求独立客观公正，不受第三方影响[21] - 公司提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不对使用报告内容引发的损失负责[22] - 公司声明可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，可能为这些公司提供金融服务[23] - 公司对报告版权归属于中泰证券股份有限公司，未经授权不得进行翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[24]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营业收入达到18.25亿元，同比增长70.30%[1] - 2024年Q4单季度，公司实现营业收入5.81亿元，同比增长182.65%[2] - 公司2023年水痘疫苗贡献收入8.20亿元，带状疱疹减毒活疫苗获批上市，销售66.35万剂，贡献营业收入8.83亿元[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场表现来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场表现来定义[11] 报告提醒 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者阅读整篇报告获取完整观点和信息[12] - 客户应当以公司网站刊载的完整报告为准，不应仅仅依靠短信提示或电话推荐[14] - 公司提醒客户报告中的资料、意见及推测仅供参考，并不构成出售或购买证券的邀请[15] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将报告作为唯一投资决策因素[16] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发报告中的任何部分[17]

业绩总结 - 公司2023年营收达18.25亿元，同比增长70.30%[1] - 公司核心产品带疱疫苗销售收入8.83亿元，毛利率达97.5%[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为25.78/30.73/34.91亿元，同比增速分别为41.30%/19.17%/13.63%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到3491百万元，较2022年增长213.63%[5] - 营业利润预计在2026年达到1203百万元，较2022年增长542.25%[5] - ROE预计在2026年达到17.30%，较2022年增长239.22%[5] 产品研发 - 公司在研产品管线丰富，液体鼻喷流感疫苗即将申请上市许可，百白破疫苗已完成Ⅰ期临床试验[2] 评级及展望 - 公司给予2024年35倍PE估值，目标价66.21元，维持“买入”评级[3] 法律声明 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.25亿元，同比增长70.30%[1] - 公司带状疱疹疫苗销售量达66.35万支，实现营业收入8.83亿元，为公司目前实现收入最高的疫苗品种[2] - 公司2024-2026年预计分别实现归母净利润6.95亿元（+39%）、9.12亿元（+31%）、11.07亿元（+21%），维持“增持”评级[2] - 公司主营业务收入预计在2023年至2026年间呈现稳定增长趋势，2023年至2024年增长率为70.3%[4] - 营业利润率在2023年达到30.7%，2024年继续保持在30.6%以上，表现稳定[4] - 每股收益预计在2023年至2026年间逐年增长，2026年达到2.681元[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以“增持”为主，评分在1.00至2.0之间[5] - 历史推荐与股价数据显示，2023年至2024年间市价与目标价之间存在一定差距，投资建议以“增持”为主[6] 其他信息 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供具备专业知识的投资者和投资顾问参考，不构成买卖证券的要约[9] - 电话和邮箱联系方式分别为上海021-80234211、北京010-85950438、深圩0755-86695353[10]

公司基本信息 - 公司名称为长春百克生物科技股份公司，简称为百克生物[13] - 公司注册地址为长春市朝阳区卓越大街138号，办公地址为高新开发区火炬路1260号[14] 公司财务表现 - 公司2023年度报告显示，拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元，总计拟派发现金红利61,926,104.70元，占公司2023年度净利润的12.36%[5] - 公司未盈利且尚未实现盈利[3] - 公司2023年度不送红股，不以资本公积转增股本[5] - 公司营业收入在2023年达到18.24亿人民币，同比增长70.30%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为5.01亿人民币，同比增长175.98%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为25.52亿元，同比增长540.93%[15] - 基本每股收益为1.21元，同比增长175.00%[15] 公司研发情况 - 公司拥有五个核心技术平台，包括病毒规模化培养技术平台、制剂及佐剂技术平台等，覆盖人用疫苗研发和产业化的全流程[24] - 公司专业研发人员数量为134名，其中本科及以上学历研发人员占比85%以上，公司高度重视人才发展战略[23] - 公司在研产品包括RSV疫苗及抗体、阿尔茨海默病治疗性疫苗等，形成了阶梯化的产品管线，为未来产品的市场开拓打下良好基础[23] 公司产品情况 - 公司成功研制了世界上首个有效期36个月的水痘疫苗，液体鼻喷流感疫苗即将申请上市许可[34] - 公司基于人二倍体细胞、Vero细胞培养技术，建立起了病毒规模化培养技术平台，提高了病毒产量[34] - 公司通过持续多年对新型疫苗佐剂系统的设计、表征及处方工艺的优化，逐步建立起了制剂及佐剂技术平台[34] 公司发展战略 - 公司将持续投入研发，在新产品、新工艺、新技术方面进行布局，为持续高质量发展注入新动能[45] - 公司将加快疫苗已上市产品的升级换代，提升疫苗的安全性和有效性，同时加强广谱疫苗以及多联多价疫苗的开发[116] 公司风险提示 - 公司产品属于高度行政监管行业，未能适应监管政策变化可能对经营产生不利影响[51] - 公司若有新发突发传染病爆发，可能对全国经济和疫苗产品运输产生不利影响[52]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达18.25亿元，同比增长70.30%[1] - 公司新品带状疱疹减毒活疫苗获批上市后，带疱疫苗销量快速增长，实现营业收入约8.83亿元，收入占比约48.4%[1] - 公司2023年毛利率为90.23%，同比上升3.04%，净利率为27.46%，同比增长10.51%[1] - 预计公司2024年-2026年的收入增速分别为44.6%、22.5%、14.7%，净利润增速分别为58.3%、33.2%、20.4%[3] 研发和未来展望 - 公司研发投入约1.99亿元，研发项目共计16项，有望为公司中长期发展持续贡献新的利润增长点[2] 财务指标 - 公司的EBITDA/营业收入、EBIT/营业收入、净资产增长率等运营效率和财务指标表现稳健[4] - 资产负债表显示公司的资产总额、股东权益、负债总额等均呈现逐年增长的态势[4] - 公司的净利润、EPS、BVPS等现金流量和业绩指标也呈现逐年增长的趋势[4] 报告声明 - 报告中提到公司的收益评级体系和风险评级体系，以及分析师声明和公司的证券投资咨询业务资格说明[5]

上 市 公 司 医药生物 2024 年02月 26 日 百克生物 (688276) 公 司 研 究 ——带状疱疹加速放量，流感减值影响利润 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布2023年度业绩快报，2023年公司实现营业收入18.25亿元（+70.30%）， 实现归母净利润5.01亿元（+175.98%），实现扣非归母净利润4.93亿元（+195.86%）。 证 市场数据： 2024年02月23日 业绩略超预期。 券 收盘价（元） 52.06 研 一年内最高/最低（元） 71.79/42  带状疱疹疫苗加速放量，流感计提减值影响利润。2023 年 1 月，公司的独家产品带状疱 究 市净率 5.6 报 息率（分红/股价） - 疹减毒活疫苗获批上市，与进口产品相比具有安全性更高、可及性更强、适用年龄更广等 告 流通A股市值（百万元） 12565 优势，并于4月首次获得批签发证明，2023年共获得批签发24个批次，并在30个省市 上证指数/深证成指 3004.88/9069.42 自治区完成准入，我们预计该品种全年献了8个亿以上收入。公司鼻喷流感疫苗为季 ...

证券代码：688276 证券简称：百克生物 长春百克生物科技股份公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 新闻发布会 路演活动 动类别 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 信达证券；交银施罗德基金 及人员姓名 时间 2024年2月6日 地点 公司现场 ...