交易与市场表现 - 截至2026年1月14日收盘，大全能源股价报收于26.13元，上涨0.89% [1] - 当日换手率为0.91%，成交量19.49万手，成交额5.15亿元 [1] - 1月14日，主力资金净流出2500.84万元，游资资金净流出2442.76万元，散户资金净流入4943.61万元 [1][3] 2025年财务业绩预告 - 公司预计2025年全年归属净利润为负值，年度经营业绩将继续出现亏损 [1][2] - 2025年的亏损幅度较上年有所收窄 [1][2][3] 2026年度经营计划与风险管理 - 公司计划在2026年度开展商品套期保值业务，交易品种为多晶硅，交易工具为标准化期货合约 [1] - 该业务将在广州期货交易所进行，旨在规避多晶硅价格波动风险，增强经营稳定性，不以投机为目的 [1] - 业务规模所需保证金和权利金上限不超过人民币5亿元，资金来源为自有资金 [1][3] - 套期保值业务期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，具体为2026年1月13日至2027年1月12日 [1] - 公司已制定相关管理制度并落实风险控制措施，明确了会计处理方式 [1]

(本文来自第一财经) 大全能源公告，经财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为负值，公司 2025年年度经营业绩将继续出现亏损，但亏损幅度有所收窄。 ...

北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）1月14日晚间，大全能源（688303）披露公告称，经公司财务部门初 步测算，预计2025年度实现归属净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将继续出现亏损，但亏损幅度 有所收窄。 ...

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“同步大市-A”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 行业面临政策调整与成本压力，但部分环节供需关系改善，价格呈现上涨趋势，报告基于新技术、供给侧、光储、电力市场化及国产替代等方向给出了具体的投资建议 [1][4][5][6][7][8] 行业重要动态 - 国际电信联盟数据显示，2025年12月25日至31日期间，我国新增提交20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，这是迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动，其中CTC-1与CTC-2两个星座合计申请193,428颗卫星，占本次申报总量的95%以上 [3] - 财政部与税务总局公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，自2026年4月1日至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [4] - 电力行业规划研究与监测预警中心数据显示，2025年11月光伏发电利用率为93.7%，1-11月光伏发电利用率为94.8%，11月风电利用率为93.1%，1-11月风电利用率为94.3% [4] 产业链价格追踪与供需分析 - **多晶硅**：本周致密料均价为54.0元/kg，较上周上涨3.8%，颗粒硅均价为52.0元/kg，较上周上涨4.0%，价格上涨原因为硅料端开工率下调导致成本上升，以及下游接受度提升，2025年全年多晶硅产量约131.9万吨，同比减少28.4%，预计2026年1月国内产量在10.6万吨左右，环比下降约5% [5] - **硅片**：130um的182-183.75mm N型硅片均价1.40元/片，130um的210mm N型硅片均价1.70元/片，价格均较上周持平，12月硅片实施较大规模减产，库存处于相对合理水平 [5] - **电池片**：182-183.75mm N型电池片均价为0.39元/W，210mm N型电池片价格为0.39元/W，均较上周上涨2.6%，12月电池片产量环比下降约15% [6] - **组件**：182*182-210mm TOPCon双玻组件价格0.70元/W，较上周上涨0.3%，210mm N型 HJT组件价格为0.760元/W，较上周持平，182*182-210mm集中式BC组件价格为0.78元/W，较上周持平，较TOPCon溢价13.9%，分布式BC组件价格为0.79元/W，较上周持平，较TOPCon溢价11.3%，12月组件产量约35GW，环比下降约15% [7] - **光伏玻璃**：3.2mm镀膜光伏玻璃价格为17.5元/㎡，较上周持平，2.0mm镀膜光伏玻璃价格为10.5元/㎡，较上周下降2.78% [7] 投资建议与关注公司 - **重点推荐**：BC新技术方向的爱旭股份，供给侧方向的大全能源、福莱特，光储方向的海博思创、阳光电源，电力市场化方向的朗新集团，国产替代方向的石英股份 [2][8] - **建议积极关注**：隆基绿能、横店东磁、博威合金、协鑫科技、通威股份、德业股份、TCL中环、晶澳科技、天合光能、晶科能源、迈为股份、晶盛机电 [8]

智通财经APP讯，大全能源(688303.SH)发布公告，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属 于上市公司股东的净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将继续出现亏损，但亏损幅度有所收窄。 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年年度经营业绩将继续出现亏损 [1] - 公司预计2025年亏损幅度较之前年度有所收窄 [1]

财务数据关键指标变化（利润） - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，业绩将继续亏损[1] - 公司预计2025年度亏损幅度较前一年度有所收窄[1]

格隆汇1月14日丨大全能源(688303.SH)公布，公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于上市公 司股东的净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将继续出现亏损，但亏损幅度有所收窄。 ...

大全能源公告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将继 续出现亏损，但亏损幅度有所收窄。 ...

交易核心目的与性质 - 公司及子公司计划开展期货套期保值业务，旨在规避产成品价格波动带来的经营风险，保障及提高盈利能力，并保障主营业务稳步发展 [3] - 交易以合法、谨慎、安全和有效为原则，不以套利、投机为目的，工具仅限于与生产经营相关的多晶硅期货品种 [2][3][6] 交易规模与资金安排 - 预计动用的保证金及权利金额不超过人民币5亿元，预计任一交易日持有的最高合约价值也不超过人民币5亿元 [4] - 该额度在有效期内可循环滚动使用，但任一时点的金额不应超过已审议额度 [4] - 开展业务所需资金为公司自有资金，不涉及募集资金 [5] 交易期限与授权 - 交易期限为自2026年1月13日起12个月内，即至2027年1月12日止 [8] - 公司董事会已授权经营管理层及其授权人士在额度范围和有效期内具体实施相关事宜 [8] 审议程序 - 公司已于2026年1月13日通过董事会审计委员会会议及董事会会议，审议通过了开展套期保值业务的议案 [2][9] - 此事项在董事会审议权限范围内，无需提交股东会审议 [2][9] 风险控制措施 - 公司制定了《期货套期保值交易管理制度》，对业务的审批、操作、风险管理及信息披露等做出了明确规定 [11][12] - 公司将严格控制交易头寸，使期货持仓时间段与现货市场承担风险的时间段相匹配，并合理调度自有资金，确保交易规模在批准额度内 [10] - 公司将合理选择合约月份以规避流动性风险，并安排专业人员，建立授权与岗位牵制机制，同时由内审部门定期及不定期进行检查 [10][11][12] 交易对公司的影响 - 开展此项业务旨在降低多晶硅价格波动对公司经营业绩的影响，套保数量将严格遵循不超过实际业务发生规模的原则 [12] - 公司认为合理利用金融市场工具有利于提升抵御风险能力，保障公司稳健经营 [12]