报告公司投资评级 - 公司维持"买入"的投资评级[6] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入163.29亿元,同比下降47.22%;实现归母净利润57.63亿元,同比下降69.86%[1][2] - 公司营收和利润的减少主要是因为主营产品多晶硅价格下降所致,2023年多晶硅新增产能陆续释放,导致多晶硅价格快速回落[2] - 2023年Q4公司产销维持高位,盈利能力有所改善,四季度销售毛利率达到19.70%,扣非后销售净利率达到27.07%,分别较三季度提升4.76pct、15.34pct[3] - 公司包头一期10万吨多晶硅产能已达产,包头二期10万吨产能预计2024Q2投产,届时多晶硅产能将达到30.5万吨/年[4] - 公司实施多项降本增效措施,多晶硅单位现金成本从2022年53.06元/公斤降至42.70元/公斤,降幅19.53%[5] - 公司N型硅料销量5.32万吨,占比59.11%,N型硅料快速放量[5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.2/34.7/40.6亿元,每股收益分别为1.32/1.62/1.89元,对应PE分别为19.6/15.9/13.6倍[6] 风险提示 - 供需失衡使多晶硅价格进一步下跌;原材料价格上涨致毛利率下滑[7]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入163.29亿元，同比下降47.22%[1] - 公司在2023年实现归母净利润57.63亿元，同比下降69.86%[1] - 公司Q4实现归母净利润6.48亿元，略超预期[1] - 公司全年销量达到200,002.29吨，较上年同期有所增加[1] - 公司在硅料产能方面具备优势，成本控制在行业第一梯队位置[1] 未来展望 - 2024年预测营业收入将从16329百万元增长至21322百万元，增长幅度为30.5%[2] - 2024年预测净利润将从3109百万元下降至3321百万元，下降幅度为6.4%[2] - 2024年预测每股收益将从1.45元下降至1.55元，增长幅度为6.9%[2] - 2024年预测ROE将从7.0%下降至7.4%，增长幅度为5.7%[2] 其他新策略 - 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有，未经授权不得进行发布或复制[7] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级，根据相对同期基准指数的涨跌幅度进行评定[7] - 评级标准针对不同市场有不同的基准，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[7]

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2024-018 新疆大全新能源股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 4 月 23 日 14 点 30 分 召开地点：上海市浦东新区张杨路 838 号华都大厦 29 层 D 座会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 4 月 23 日 至 2024 年 4 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户 ...

回购方案 - 首次披露日为2023年8月23日，由董事长提议[2] - 实施期限为2023年8月22日至2024年8月21日[2] - 预计回购金额2 - 4亿元，价格不超50元/股[2][3] 回购进展 - 累计回购7836539股，占比0.3654%[2] - 累计已回购金额26799.64万元[2] - 实际回购价格25.7 - 40.58元/股[2] 后续计划 - 将在回购期限内择机回购并披露信息[6]

公司基本信息 - 公司名称为新疆大全新能源股份有限公司，简称大全能源[13] - 公司注册地址位于新疆石河子经济开发区化工新材料产业园[14] - 公司股票种类为A股，上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为大全能源，股票代码为688303[14] 公司财务状况 - 公司2023年度现金分红总额为1,153,175,422.89元，占合并报表净利润的比例为20.01%[5] - 公司2023年度拟以每10股派发现金红利人民币4.18元（含税）[5] - 公司2023年营业收入为1,632,908.15万元，归属于上市公司股东的净利润为576,269.62万元[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为874,134.96万元[15] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为4,387,924.51万元，总资产为5,069,505.45万元[15] - 公司2023年基本每股收益为2.70元，加权平均净资产收益率为13.30%[15] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为7.40%[15] - 公司2023年实现营业收入1,632,908.15万元，较上年同期下降47.22%[16] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-135,917.70万元[17] 多晶硅产销情况 - 公司2023年实现多晶硅产量197,831.25吨，同比增长47.84%[24] - 公司2023年全年实现多晶硅销量200,002.29吨，同比增长50.48%[24] - 公司2023年年度报告显示N型硅料销量53,219.40吨，其中12月份销售占比达到59.11%[25] 研发投入和技术创新 - 公司报告期内新增专利申请139项，获得63项，累计申请464项，获得322项[38] - 公司2023年研发投入总额为120,836.21万元，占营业收入比例为7.40%，较上年增加3.83个百分点[39] - 公司通过加大研发投入、优化研发流程，显著提升研发效率，吸引顶尖人才，巩固技术领先地位[60] - 公司通过数字化转型项目，实现流程和数据全面线上化，构建数字化管理体系，提高生产效率和降低成本[63] - 公司通过不断改良多晶硅生产工艺技术，实现生产污水零排放，降低生产成本[63] - 公司建立可追溯的质量管控体系，获得质量管理体系认证证书，通过数字化项目提升产品质量和降低生产成本[63] 行业发展趋势和战略规划 - 公司2023年度报告显示，董事会下设了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会以及战略委员会[198] - 公司2023年度报告显示，LONGGEN ZHANG和周强民因个人原因辞去公司董事及专门委员会委员职务[198] - 公司预计N型多晶硅的需求将快速增长，具有领先优势和盈利水平[127] - 公司发展战略包括向上一体化及横向拓展，强化技术团队科创能力和提升硅料质量和成本控制能力[128] - 公司未来将重点研发高质量、低成本的N型硅料作为首要规划目标[129]

新疆大全新能源股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 公司代码：688303 公司简称：大全能源 新疆大全新能源股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内 部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专 项监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了 评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露 内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责 组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别 及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整， 提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标 提供合理保证。此外，由于情况的变 ...

业绩数据 - 归属于上市公司股东的净利润为576,269.62万元，基本每股收益2.7元[40] - 2023年新疆大全新能源研发投入10.15亿元，占销售收入8.13%[114] - 2023年内蒙古大全新能源研发投入1.92亿元，占销售收入6.53%[115] 研发创新 - 2023年专利申请数量较2022年同比增加107%，发明专利授权数量同比增加200%[127] - 2023年公司专利计划申请57项，实际完成139项，超额完成任务[124] - 2023年授权专利63项，报告截止期累计授权322项专利[124] - 报告期内公司投入研发资金12.08亿元[30][106] - 2023年新疆大全新能源启动32项研发子项目，参与人数654名，投入380,753个工时用于研发活动[110] - 2023年内蒙古大全新能源实施4项公司级研发项目、17个子项目[119] 生产运营 - 新疆石河子现有10.50万吨高纯多晶硅产能，内蒙古一期现有10万吨产能，二期10万吨装置2024年二季度投产[33] - 单晶硅片用料产量占总产量比例达99%以上[35] - 2023年多晶硅单位产品综合能耗较年初节能6.3%[120] 风险管理 - 2023年开展年度全面风险评估，共收集到36条风险，其中A类6条，B类2条，C类和D类28条[75] - 2023年风险识别提报有效率和实际识别率均为100%[75] - 2020 - 2023年风险总计分别为58、57、46、36条[76] 安全环保 - 耗水强度较2022年下降11.53%[30] - 循环再利用水使用量较2022年增加41.49%[30] - 综合能耗密度较2022年下降0.23%[30] - 固废综合利用量较2022年增加9.88%[30] 沟通交流 - 公司组织2023年业绩交流会、三季度业绩说明会和年度投资者交流会共计39场[56] - 公司与投资者通过业绩报告、会谈等渠道不定期或定期沟通[57] - 公司与客户通过股东大会、券商投资会议等渠道定期或季度沟通[59] 制度建设 - 2023年更新《全面风险管理规定》，采用《风险识别表》和《风险管理应对措施表》进行风险分析[68] - 2023年新成立监审部，制定并执行《内部审计制度》[76] - 2023年升级成立反舞弊中心[87] 供应商管理 - 2023年采购部成立专门的供应商管理部门，实现供应商全生命周期管理[182] - 公司目前总计有710家供应商，无海外供应商[188] - 2023年考察41家供应商，进行13次现场质量验厂[168] 数字化建设 - 公司建立起“全流程、全要素、全闭环”的数字化管理体系[135] - 2023年11月完成质量管理系统（LIMS）来料检验业务上线试行，2024年关联企业将逐步上线[165] - 2023年公司进行供应链数字化管理升级，完成供应商认证资审等全流程模块上线[192] 荣誉与参与 - 公司荣获“兵团光伏材料产业创新研究院”“兵团光伏新材料技术创新中心”等科技创新重要荣誉[107] - 公司参加多晶硅产业论坛等多个行业会议[56] - 公司参加2023年中国硅业大会，与同行企业应对气候变化挑战，推动绿色可持续发展[199]

中国国际金融股份有限公司 关于新疆大全新能源股份有限公司 2024 年度日常关联交易预计额度的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为新疆 大全新能源股份有限公司（以下简称"大全能源"或"公司"）首次公开发行人民币 普通股（A 股）股票并上市及向特定对象发行 A 股股票持续督导保荐机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管 规则适用指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等 有关规定，对公司新增日常关联交易预计的事项进行了认真、审慎的核查，并发 表意见如下： 一、日常关联交易基本情况 （一） 日常关联交易履行的审议程序 公司于 2024 年 3 月 29 日召开了第三届董事会第十次会议和第三届监事会第 八次会议，分别审议通过了《关于公司 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》， 本次日常关联交易预计金额为 100,230.00 万元，关联董事徐广福、徐翔、葛飞、 施大峰先生回避表决，其他非关联董事一致同意该议案。 公司董事会审计委员会对该关联交易事项进行审议并发表书面意见如下：与 会委员认为，公司 2024 ...

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2024-014 新疆大全新能源股份有限公司 关于 2023 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报 告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 1、首次公开发行股票实际募集资金情况 根据中国证券监督管理委员会发布的《关于同意新疆大全新能源股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2110 号），同意新疆大全 新能源股份有限公司（以下简称"公司"、"大全能源"）首次公开发行股票的 注册申请。并经上海证券交易所同意，公司首次向社会公众公开发行人民币普通 股（A 股）股票 30,000 万股（每股面值人民币 1.00 元），发行价格为 21.49 元/ 股。公司本次发行募集资金总额为人民币 6,447,000,000.00 元，扣除本次发行费 用人民币 379,808,207.55 元，募集资金净额为人民币 6,067,191,792.45 元（不 包括发行费用相关增值税进项税额）。上述资金于 2021 年 7 月 19 日 ...

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2024-013 新疆大全新能源股份有限公司 关于公司 2024 年度日常关联交易预计额度的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、日常关联交易基本情况 （一） 日常关联交易履行的审议程序 联交易不会对公司的独立性产生不利影响，公司的主要业务不会因此类交易对关 联方形成依赖。关联委员施大峰先生回避表决，其他非关联委员一致同意通过该 议案。 公司独立董事专门会议对该关联交易事项进行审议并发表书面意见如下：本 次 2024 年度日常关联交易预计划符合公司日常经营发展所需，属于正常的商业交 易行为，不存在预计非必要关联交易的情况。上述日常关联交易计划的定价依据 公允、合理，遵循市场公平交易原则，不存在损害公司及其股东尤其是中小股东 利益的情形。该等关联交易不会对公司的独立性产生不利影响，公司的主要业务 不会因此类交易对关联方形成依赖。我们同意公司上述关联交易事项，并同意提 交公司董事会审议。 本日常关联交易预计事项尚需要提交股东大会审议，关联股 ...