事件概述 - 11月12日，市场流传关于“晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败”的不实消息，导致光伏板块大跌，弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一度达11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度逼近跌停 [1] - 中国光伏行业协会当日发布声明辟谣，称将坚决与造谣抹黑、恶意做空行为斗争到底 [1] - 辟谣后板块企稳回升，但截至收盘，晶澳科技、通威股份、隆基绿能、弘元绿能仍分别下跌6.84%、6.06%、7.35%、7.54% [5] 行业背景与政策动向 - 2023年以来，光伏行业因装机需求增速放缓而陷入同质化扩张、价格战和低效竞争的内卷状态 [7] - 内卷导致资本回报率下滑、估值折价，光伏ETF（159857）从最高点1.598元/份跌至最低点0.505元/份，最大跌幅达68.39% [7] - 行业反内卷政策于2024年5月开始规划，10月正式启动，2025年继续推进，2024年6月以来相关政策密集出台 [8] - 政策核心集中在“保价”（整治低于成本价销售）和“控量”（通过控产控销推动落后产能退出）两方面 [9] - 保价政策已初见成效，据Infolink数据，今年以来硅料、硅片、电池、组件价格分别累计上涨33.33%、17.39%、8.92%、2.45% [10] 关键环节：硅料产能出清 - 硅料环节因其扩产周期长（1.5-2年）、重资本支出、高能耗且停产复工难度大，成为解决产能过剩问题的关键 [11][12][13] - 回顾2020-2022年上行周期，硅料价格从57元/kg涨至307元/kg，体现了上游供给端的控制力 [14] - 据中信证券统计，硅料企业已按年度产销框架控制产销量，并随11月枯水期执行减产计划，预计全年产量控制在140万吨以内 [14] - 新国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》设定严苛能耗标准，实施后多晶硅单位产品能耗不达基准值（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改或关停 [17] - 标准实施后，国内多晶硅料有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，较已建成装置产能减少31.4% [17] - 协鑫集团董事长朱共山表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合收储平台，预计2025年内完成，以收购中小企业产能实现部分退出 [17] 行业影响与公司表现 - 反内卷政策推动行业竞争格局优化，从规模扩张转向质量竞争 [19] - 企业盈利随之改善，为估值提升奠定基础 [20] - 多家光伏巨头Q3业绩出现回暖迹象，通威股份、TCL中环、隆基绿能等第三季度亏损环比收窄 [21] - TCL中环光伏业务前三季度销售收入160.1亿元，Q3环比改善22%，主要因反内卷推进下产业链上游价格上涨传导至硅片环节，Q3硅片均价较Q2回升约12% [21] - 部分企业实现扭亏为盈，如弘元绿能从上半年亏损2.97亿元转变为前三季度盈利2.35亿元，其股价自10月27日以来上涨53.55% [21] - 在资产重新定价阶段，通威股份、协鑫科技、大全能源等硅料企业将率先被市场关注 [22] 技术突破与未来机遇 - 工信部发布文件，聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进技术 [23] - 钙钛矿单结组件理论极限效率达35%，与晶硅叠层组件理论上限高达45%，被视为下一代光伏电池技术 [23] - 协鑫光电GW级钙钛矿产线首片全尺寸组件面世，捷泰科技实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线，表明钙钛矿技术正迈向大规模商业化应用 [23] - 设备厂商如捷佳伟创、京山轻机已获得钙钛矿电池整线订单或构建全周期设备解决方案 [24] - 具备钙钛矿量产能力的光伏厂商及为其提供核心设备的厂商将迎来价值重估机会 [24]

行业声明与市场反应 - 中国光伏协会发布辟谣声明，称网络流传的小道消息均为不实信息，并强调协会正与行业各企业稳步推进相关工作，将对抗通过造谣抹黑、恶意做空行业牟利的行为 [1] - 针对市场传言，晶澳科技工作人员回应称公司并无高管发表相关言论，并澄清晶澳科技并非所提及收储平台的参与方 [3] 光伏板块市场表现 - 当日光伏板块全线走低，龙头股隆基绿能股价大跌超7%，阿特斯股价跌超14% [3] - 板块内其他公司如亿晶光电、双良节能、晶盛机电股价均跌超7%，通威股份、大全能源股价跌超5% [3]

市场传言与股价影响 - 市场传言称晶澳科技高管在交流活动中表示硅料收储平台项目终止[3] - 传言引发光伏行业概念股股价普遍大幅下跌 其中阿特斯股价大跌14.33% 通威股份跌6.06% 弘元绿能跌7.54% 天合光能跌6.43% 晶澳科技跌6.84% 隆基绿能跌7.35% 大全能源跌8.76% 爱旭股份跌8.05% 晶科能源跌7.05% TCL中环跌5.23%[3] - 福斯特、固德威等其他光伏概念股跌幅也均超过6%[3] 行业协会与公司官方回应 - 中国光伏行业协会发布官方声明 称网络流传的小道消息均为不实信息 相关工作正在稳步推进[4] - 协会表示将坚决与通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的行为作斗争[4] - 晶澳科技相关人员回应称公司坚定看好并相信光伏行业反"内卷"政策将落地 将积极支持和配合平台工作[4] 硅料收储平台背景信息 - 此前央视报道显示 协鑫集团董事长朱共山表示已与TCL中环董事长、隆基绿能董事长沟通 17家硅料头部企业签字搭建联合体以整合硅料产能[3] - 晶澳科技承认平台的具体落地实施过程中仍需各方协同克服现实挑战[4]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于11月12日在上海浦东新区召开[2] - 出席会议股东和代理人266人，所持表决权占77.1813%[2] - 公司在任董监高以通讯方式出席会议[4] 议案表决 - 《关于取消公司监事会及修订<公司章程>》同意比例98.5989%[5] - 《股东会议事规则》同意比例98.6364%[6] - 《董事会议事规则》同意比例99.0190%[6] - 《独立董事议事规则》同意比例99.0181%[6] - 《董事和高级管理人员薪酬与管理制度》同意比例99.9445%[7] - 特别决议议案获三分之二以上通过，普通决议议案获过半数通过[7][8]

股东大会时间地点 - 会议通知于2025年10月28日刊登[3] - 现场会议于2025年11月12日下午14时召开[4] - 上交所交易系统网络投票时间为2025年11月12日特定时段[4] - 互联网投票系统网络投票时间为2025年11月12日9:15至15:00[4] 股东参与情况 - 参与现场表决股东代表1,587,037,746股，占比74.3379%[7] - 参与现场和网络投票股东代表1,647,740,531股，占比77.1813%[7] 会议相关决议 - 审议取消公司监事会及修订《公司章程》等议案[9] - 部分议案以普通决议、部分以特别决议程序表决通过[11] - 股东大会召集、召开等均合法有效[13]

股价表现 - 大全能源11月12日收盘价为30.60元，单日跌幅达5.23% [1] - 公司股价在9月5日创下年内最高点35.74元 [1] 分析师观点 - 中原证券研究员唐俊男于9月9日发布研报，维持公司“增持”投资评级 [1] - 研报标题指出公司上半年业绩亏损，但稳健经营和雄厚资金巩固了其领先地位 [1]

市场整体表现 - A股主要指数冲高回落，上证指数收报4007.54点，上涨4.78点，涨幅0.12% [1][2] - 创业板指表现疲软，收报3102.41点，下跌31.91点，跌幅1.02% [1][2] - 深证成指收报13217.78点，下跌71.22点，跌幅0.54% [2] - 科创50指数收报1374.65点，下跌12.88点，跌幅0.93% [2] 光伏设备行业表现 - 光伏设备板块持续下探，成为市场领跌板块 [1] - 阿特斯股价下跌近16% [1] - 艾罗能源、天河光能、通威股份、大全能源、隆基绿能等多股跌幅超过6% [1] 其他主要指数表现 - 沪深300指数微跌，收报4651.71点，下跌0.46点，跌幅0.01% [2] - 上证50指数表现相对较强，收报3054.80点，上涨20.17点，涨幅0.66% [2] - 北证50指数收报1489.28点，下跌7.86点，跌幅0.52% [2]

板块整体表现 - 光伏设备板块在盘初交易中出现下探走势 [1] 个股价格变动 - 阿特斯股价下跌超过10% [1] - 亿晶光电股价下挫 [1] - 通润装备股价下挫 [1] - 固德威股价下挫 [1] - 大全能源股价下挫 [1]

行业整体业绩表现 - 光伏主产业链在2025年第三季度净亏损幅度显著收窄 多数龙头企业创下自2024年下半年以来最低单季亏损纪录 [1] - 21家光伏主产业链上市公司中 有14家企业在第三季度实现了归母净利润的环比正增长 [1][2] - 2025年前三季度21家制造商实现营业收入3816.7亿元 同比减少784.73亿元或17.05% [4] - 第三季度21家企业营业收入同比增速中位数为-11.9% 仅4家实现单季度营收环比正增长 12家环比下降超过10% [5] 重点公司业绩亮点 - 大全能源第三季度实现营业收入17.73亿元 同比增长24.75% 环比增长214.93% 归母净利润0.73亿元 同环比均扭亏为盈 [3] - 双良节能第三季度硅片毛利率扭亏 单季度实现营收16.88亿元 净利润0.83亿元 [3] - 通威股份第三季度归母净利润亏损3.15亿元 环比大幅减亏20.5亿元 [3] - 隆基绿能第三季度减亏约3亿元至-8.34亿元 [3] - 天合光能第三季度营收环比增长13.11% 并且连续两个季度实现环比增长 [5] 产业链价格与盈利修复 - 三季度末各型号单晶硅片价格报1.32元/片—1.68元/片 对比三季度初的0.86元/片—1.19元/片 价格至少回升40% [3] - 多晶硅三季度均价4.975万元/吨 环比上涨8.6% 其中N型复投料均价5.18万元/吨 较二季度末上涨约55% [3] - 上游硅料和硅片企业成为本轮价格反弹最大受益者 毛利率环比修复幅度领先全行业 中游电池和组件环节盈利改善幅度有限 [3] 市场需求与供需格局 - 2025第三季度光伏组件出口68GW 同比增长13% 环比增长9% 但国内新增光伏装机规模29GW 同比环比分别下降51%、81% [4] - 10月份国内多晶硅产量约13.7万吨 环比增加6.2% 相比预期高出5.4% 2025年底行业库存量仍将大概率超过40万吨 [6] - 四季度为光伏装机传统淡季 市场对四季度光伏装机预期普遍偏弱 预计电池组件订单增量有限 [6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会时间为11月12日14点[9] - 现场会议地点在上海浦东新区张杨路838号华都大厦29层AJ座会议室[9] - 会议召集人为公司董事会[9] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年11月12日[9] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00 [9] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00 [9] 会议议案 - 取消公司监事会及修订《公司章程》并办理工商变更登记[4] - 制定、修订公司部分内部治理制度，如《股东会议事规则》等[11] 其他 - 股东及代理人发言时间原则上不超过5分钟[6] - 本次股东大会采取现场和网络投票结合方式表决[7]