财务表现：收入和利润 - 公司2025年上半年营业收入为147,011.27万元，同比下降67.93%[21] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-114,667.36万元[21] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-115,409.83万元[21] - 公司2025年上半年利润总额为-129,490.50万元[21] - 营业收入为147,011.27万元，较上年同期减少67.93%[32] - 归属于上市公司股东的净利润为-114,667.36万元，扣除非经常性损益后为-115,409.83万元[32] - 公司2025年半年度营业总收入为14.70亿元，同比下降67.9%[159] - 公司2025年半年度净亏损为11.47亿元，同比扩大71.1%[160] - 营业收入同比下降63.7%至8.35亿元，对比去年同期23.05亿元[162] - 净利润亏损5169.79万元，较去年同期亏损3.07亿元大幅减亏[162] - 公司营业收入为147,011.27万元，归属于母公司股东的净利润为-114,667.36万元，业绩较上年同期大幅下降[63] 财务表现：成本和费用 - 营业成本为197,069.93万元，同比下降55.84%[76] - 销售费用同比下降27.00%至753.68万元[77] - 管理费用同比下降16.44%至14,380.55万元[77] - 研发费用同比下降61.12%至945.36万元[77] - 公司研发费用为945万元，同比下降61.1%[159] - 公司财务费用为770万元，同比由负转正[160] - 营业成本同比下降67.2%至8.25亿元，对比去年同期25.17亿元[162] - 财务费用为负1.70亿元，主要源于1.76亿元利息收入[162] - 资产减值损失达1.91亿元，较去年同期3.26亿元有所收窄[162] - 公司资产减值损失为6.75亿元，同比收窄14.0%[160] - 费用化研发投入为12,428.35万元，同比下降59.92%[50][51] 现金流状况 - 公司2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-160,780.47万元[21] - 经营活动产生的现金流量净流出160,780.47万元，较去年同期有所下降[22] - 调整后经营活动产生的现金流量净额为-100,431.43万元，净流出较上年减少[26][27] - 2025年上半年调整后经营活动现金流量净额为-100,431.43万元[38] - 经营活动现金流量净流出改善至-160,780.47万元（上年为-346,531.43万元）[77][78] - 投资活动现金流量净流出改善至-176,289.82万元（上年为-1,046,042.17万元）[77][78] - 经营活动现金流净流出16.08亿元，较去年同期34.65亿元流出减少[165][166] - 投资活动现金流净流出17.63亿元，主要因162.65亿元投资支付[166] - 经营活动产生的现金流量净额大幅恶化，为净流出62.999亿元，同比扩大439.0%[169] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出165.004亿元，主要由于投资支付现金124.3亿元[169] - 销售商品收到现金7.80亿元，同比下滑54.3%[165] - 支付职工现金3.75亿元，同比下降46.1%[165] - 支付的各项税费为9511.83万元，同比大幅下降85.5%[169] - 购买商品、接受劳务支付的现金为87.432亿元，同比下降51.7%[169] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.637亿元，同比下降50.5%[169] 资产和负债状况 - 公司本报告期末归属于上市公司股东的净资产为3,901,388.73万元，较上年度末下降2.85%[21] - 公司本报告期末总资产为4,242,659.59万元，较上年度末下降4.01%[21] - 货币资金同比下降66.86%至165,963.56万元[80] - 应收账款同比增长118.22%至29.16万元[80] - 合同负债同比下降44.64%至15,030.07万元[80] - 应付票据同比增长267.90%至18,320.00万元[81] - 货币资金大幅减少至16.6亿元人民币，较期初50.07亿元下降66.9%[151] - 交易性金融资产新增30.0亿元人民币[151] - 其他流动资产为89.02亿元人民币，较期初97.41亿元下降8.6%[151] - 固定资产为243.53亿元人民币，较期初251.42亿元下降3.1%[151] - 资产总计424.27亿元人民币，较期初442.00亿元下降4.0%[152] - 应付票据增加至1.83亿元人民币，较期初0.50亿元增长268.0%[152] - 合同负债减少至1.50亿元人民币，较期初2.71亿元下降44.6%[152] - 其他应付款为25.63亿元人民币，较期初31.43亿元下降18.5%[152] - 未分配利润为186.30亿元人民币，较期初197.77亿元下降5.8%[153] - 母公司货币资金减少至9.98亿元人民币，较期初33.93亿元下降70.6%[155] - 公司总资产为417.17亿元，较期初下降0.4%[156] - 公司所有者权益合计为410.90亿元，较期初下降0.1%[157] - 公司长期股权投资为106.60亿元，保持稳定[156] - 公司固定资产为64.02亿元，较期初下降3.9%[156] - 期末现金及现金等价物余额14.05亿元，较期初47.75亿元下降70.6%[166] - 现金及现金等价物净减少22.803亿元，期末余额降至9.978亿元[169] - 公司所有者权益总额减少11.439亿元，期末余额为390.139亿元[171][173] - 归属于母公司所有者的未分配利润减少11.467亿元[171] - 公司2024年上半年末所有者权益总额为423.56亿元，较期初438.79亿元减少15.23亿元（降幅3.5%）[176] - 2024年上半年未分配利润减少15.67亿元（降幅6.7%），期末余额为218.25亿元[174][176] - 公司2025年上半年末所有者权益总额为411.42亿元，较期初减少5,199万元（降幅0.1%）[178] - 公司期末所有者权益总额为410.90亿元人民币[179] - 本期综合收益总额为亏损3.07亿元人民币[179] - 对所有者（或股东）的分配金额为8.93亿元人民币[180] - 实收资本（或股本）期末余额为21.45亿元人民币[179] - 资本公积期末余额为175.64亿元人民币[180] - 未分配利润期末余额为219.70亿元人民币[180] - 固定资产账面价值为2,435,331.42万元，占非流动资产比例91.09%[68] - 在建工程为22,715.13万元[68] 业务运营：多晶硅生产与销售 - 公司多晶硅产量为5.08万吨，占国内多晶硅产量的8.52%[31] - 多晶硅产量同比下降约60%，销量同比下降52.47%[32][34] - 单位现金成本下降至37.66元/公斤，同比下降6.6%[32][34] - 公司多晶硅产品中N型致密比例达70%以上[41] - 公司通过电力成本控制实现多晶硅生产成本行业领先[40] - 公司持续降低单位产品电耗以优化成本结构[40] - 多晶硅价格持续走低导致营收大幅下降[74] - 营业收入下降主要因多晶硅单价持续下跌及销量减少[77] 业务运营：研发与技术创新 - 公司2025年上半年研发投入占营业收入的比例为8.45%[20] - 研发投入总额占营业收入比例为8.45%，较上年同期增加1.69个百分点[50] - 报告期内新增专利申请69项，其中发明专利8项，实用新型专利53项，境外专利8项[47][48] - 报告期内新增获得专利51项，其中发明专利9项，实用新型专利42项[47][48] - 截至2025年6月30日，累计申请专利710项，累计获得专利475项[47][48] - 多晶硅生产节能降碳关键技术研发项目预计总投资规模180,000.00万元，本期投入1,550.18万元，累计投入16,801.14万元[54] - 基于数字孪生的多晶硅生产系统研究研发项目预计总投资规模10,000.00万元，本期投入3,274.65万元，累计投入5,787.89万元[54] - 痕量金属、非金属杂质调控关键技术研发项目预计总投资规模30,000.00万元，本期投入247.08万元，累计投入996.59万元[54] - 还原炉提质降耗研发项目预计总投资规模205.60万元，本期投入15.18万元，累计投入15.18万元[55] - 冷氢化装置下料管线改造延长使用寿命高于86.36%，降低硅粉磨损和金属杂质含量，达到国内先进水平[56] - 络合吸附氯研发项目中4种络合剂除磷率85%以上，3种活性碳样品除磷率80%以上，三氯氢硅歧化率均小于15%[56] - 循环水系统降耗研究项目预计降低电耗，延长设备寿命，国内先进水平，编制可行性方案[56] - 多晶硅物耗控制研发实现可回收氯硅烷资源化利用，降低原辅料消耗，达到国内先进水平[56] - 多晶硅生产中安全环保优化研发含氟废水处理达回用标准，冷氢化流化床实现硅粉自动下料，国内先进水平[56] - 多晶硅生产中节能降耗研发项目通过优化硅芯参数降低电耗，优化尾气回收装置运行模式，国内先进水平[57] - 高纯多晶硅产品品质提升研发项目降低三氯硅烷和四氯硅烷杂质含量，增加再生氢气中砷烷含量检测标准[57] - 40对棒还原炉流态化模拟技术开发年提产8%，电单耗下降4KW/KG，预计年节省电费5000万元[57] - 污水处理工艺优化研发污水回收率≥90%，总经济收益预计达158.28万元，国内先进水平[57] - 还原电单耗降低研发目标电耗≤37kwh/kg·Si，生长速率160以上，单炉产量12.5T，国内先进水平[57] - 尾气回收系统硅粉拦截装置升级研发项目投资金额为122.29万元[58] - 尾气回收氢气量及吸附塔吸附处理能力提升研发项目投资金额为149.78万元，目标处理能力达到70,000 Nm³/h[58] - 还原炉提质降耗研发项目投资金额为812.46万元，目标电单耗下降幅度为3-5 kWh/kg-Si，单炉产量≥12.5吨[58] - 半导体区熔用多晶硅料开发项目投资金额为62.50万元[58] - 半导体级多晶硅用硅芯清洗工艺开发项目投资金额为31.00万元[59] - 研发人员数量为442人，占公司总人数的比例为12.23%[61] - 研发人员薪酬合计为3,036.43万元，平均薪酬为6.87万元[61] - 研发人员教育程度中本科占比47.06%（208人），专科占比43.89%（194人）[62] - 研发人员年龄结构中30-40岁（不含40岁）占比65.38%（289人）[62] - 内蒙古大全研究院建设智能制造技术中心、新产品研发中心及检测中心[43] - 公司推进工艺数据管理平台和数字制造优化升级项目实现生产数字化[44] 市场与价格趋势 - 2025年6月底至7月底N型复投料均价从3.44万元/吨上涨至4.71万元/吨，涨幅36.9%[36] - 2025年8月20日当周N型复投料均价维持在4.79万元/吨[36] 生产与产能指引 - 预计2025年第三季度多晶硅产量27,000吨-30,000吨[37] - 预计2025年全年多晶硅产量110,000吨-130,000吨[37] - 半导体材料募投项目新增产能1,000吨/年[72] 募投项目与资金使用 - 首次公开发行股票募集资金净额60.67亿元超募资金10.67亿元[126] - 截至报告期末累计投入募集资金总额54.96亿元投入进度90.58%[126] - 超募资金累计投入10.69亿元投入进度100.13%[126] - 年产35000吨多晶硅项目累计投入39.94亿元投入进度97.70%[128] - 年产1000吨高纯半导体材料项目累计投入4.29亿元投入进度101.83%[128] - 补充流动资金项目累计投入10.73亿元投入进度100.58%[128] - 使用超募资金5.76亿元增加年产35000吨多晶硅项目投资额[129] - 年产35000吨多晶硅项目2025年上半年实现营业收入5.13亿元[130] - 多晶硅产品价格持续下跌导致项目未达预计效益[130] - 年产1000吨高纯半导体材料项目投资总额由421.05百万元调增至550.0百万元，增幅30.6%[131] - 年产1000吨高纯半导体材料项目已于2024年投产，现处于分级验证阶段[131] - 超募资金用于增加募投项目投资额575.7379百万元，投入进度100%[132] - 超募资金用于永久补充流动资金492.8539百万元，实际投入492.8502百万元，投入进度100.28%[132] - 公司制定《募集资金管理制度》并设立专项账户监管募集资金使用[101] - 公司承诺加快募投项目实施以提高募集资金使用效率并争取早日达产[101] 股份回购与股东回报 - 公司计划回购股份资金总额不低于50.0百万元且不超过100.0百万元，回购价格不超过44.0元/股[134] - 截至2025年6月30日累计回购股份15323股，占总股本0.0007%，支付资金总额290753.82元[135] - 公司已制定未来三年股东回报规划以维护股东资产收益权利[101] - 公司董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[6] 股东与股权结构 - 普通股股东总数为35062户[138] - Daqo New Energy Corp持股1531718500股，占总股本71.40%[140] - 香港中央结算有限公司报告期内增持6309633股，期末持股31785378股，占比1.48%[140] - 重庆大全新能源有限公司持股21781500股，占总股本1.02%[140] - 公司回购专用证券账户持有10,308,811股无限售条件流通股[141] - 徐广福与徐翔合计直接和间接持有开曼大全股份比例为29.63%[141][143] - 控股股东Daqo New Energy Corp持有1,531,718,500股有限售条件股份[143] - 重庆大全新能源有限公司持有21,781,500股有限售条件股份[143] - 徐广福持有19,500,000股有限售条件股份[143] - 徐翔持有19,500,000股有限售条件股份[143] - 华夏上证科创板50成份ETF持有35,562,248股无限售条件流通股[141] - 香港中央结算有限公司持有31,785,378股无限售条件流通股[141] - 深创投制造业转型升级新材料基金持有28,337,229股无限售条件流通股[141] - 核心技术人员马晓亮期末持股增至10,000股[147] - 公司控股股东为美国纽约证券交易所上市公司Daqo New Energy Corp（股票代码：DQ）[11] - 公司全资子公司包括新疆大全投资有限公司、内蒙古大全新能源有限公司和内蒙古大全新材料有限公司[11] 股份锁定与减持承诺 - 公司实际控制人徐广福与徐翔股份限售承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理股份[96] - 控股股东开曼大全股份限售承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理股份[97] - 重庆大全新能源有限公司股份限售承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理股份[97] - 施大峰与张龙根股份限售承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理股份[97] - 实际控制人徐广福与徐翔承诺锁定期满后两年内每年减持不超过所持公司股份数量的10%[98] - 控股股东开曼大全承诺锁定期满后两年内每年减持不超过所持公司股份数量的10%[99] - 若一个月内减持数量合计超过公司股份总数1%将不通过集中竞价交易系统转让[98][99] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价的100%[98][99] - 减持计划公告后减持期限为六个月[98][99] - 董事任职期间每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[98] - 上市后六个月若股价连续20个交易日低于发行价锁定期自动延长六个月[98] - 董事离职后半年内不转让所持公司股份[98] - 减持股份数量将在减持前予以公告[98][99] - 违反减持承诺所得收益归公司

业绩数据 - 2025年上半年产能利用率下调70%，多晶硅产量50,821吨，同比降60%[1] - 2025年上半年单位现金成本降至37.66元/公斤，同比降6.6%[2] 研发与专利 - 截至2025年6月30日累计获专利475项，较上年增92项，较2023年增幅71%[3] - 2025年上半年研发投入占比提至8.45%，同比增1.69个百分点[3] 财务状况 - 截至2025年6月30日资金储备达120.9亿元[4] - 2025年上半年资产负债率8.04%，无息负债[4] 股份回购 - 截至2025年6月30日累计回购股份15,323股，占比0.0007%[10] - 回购最高价19.12元/股，最低价18.79元/股，支付290,753.82元[10]

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2025-041 新疆大全新能源股份有限公司 关于参加 2025 年半年度科创板新能源行业 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要提示： 新疆大全新能源股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 27 日 发布公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年 半年度经营成果、财务状况、发展理念，公司参与了由上交所主办的 2025 年半年 度科创板新能源行业集体业绩说明会，此次活动将采用网络互动的方式举行，投 资者可登录上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）参 与线上互动交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年半年度的经营成 果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围 会议召开时间：2025 年 9 月 3 日（星期三）15:00-17:00 会 议 召 开 地 点 ： ...

业绩总结 - 2025年半年度拟计提各项减值损失约67485.85万元[2] - 减值损失原因为存货跌价损失[3] - 半年度转销存货跌价准备60552.94万元[4] - 计提减值准备对合并报表利润总额影响数为6932.91万元[5]

公司架构与人员变动 - 公司于2025年8月26日审议通过修订《公司章程》并办理工商变更登记议案[1] - 公司不再设置监事会，部分职权由董事会审计委员会行使，《监事会议事规则》废止[1] - 董事长辞任，公司将在三十日内确定新法定代表人[2] 股份相关 - 公司发行的面额股每股面值人民币1元[2] - 公司设立时发行股份总数为65000万股，已发行股份总数为214520.5724万股，均为普通股[3] - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[3] 股份交易限制 - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[4] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数的25%[4] - 董监高及持股5%以上股东6个月内买卖股票，收益归公司所有[4] 股东权益与维权 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份的股东可查阅会计账簿等[5] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份的股东可请求相关主体诉讼[7] - 全资子公司人员违规，连续180日以上合计持有1%以上股份的股东可维权[7] 股东会相关 - 股东会审议批准一年内购买、出售重大资产超总资产30%的事项[10] - 股东会可授权董事会三年内发行不超已发行股份50%的股份[10] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[10] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长、副董事长各1人[21] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议[22] - 董事会每年至少召开两次会议[22] 财务与利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[26] - 法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[26] - 公司在会计年度结束4个月内披露年度报告[26] 公司解散与清算 - 持有10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[29] - 公司因特定情形解散，15日内成立清算组清算[29] - 清算组10日内通知债权人，60日内在报纸公告[29] 章程相关 - 《新疆大全新能源股份有限公司章程》（2025年8月修订）待股东会通过后生效[32] - 修订后章程将在上海证券交易所网站披露[32] - 董事会提请股东会授权办理章程备案等事宜[32]

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2025-038 新疆大全新能源股份有限公司 关于 2025 年半年度募集资金存放、管理与实际使用情 况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会发布的《关于同意新疆大全新能源股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》(证监许可〔2021〕2110 号)核准，本公司于上海 证券交易所首次向社会公众公开发行人民币普通股(A 股)股票 30,000 万股(每股 面值人民币 1.00 元)，发行价格为 21.49 元/股。本公司本次发行募集资金总额为 人民币 6,447,000,000.00 元，扣除本次发行费用人民币 379,808,207.55 元，募 集资金净额为人民币 6,067,191,792.45 元(不包括发行费用相关增值税进项税额)。 上述资金于 2021 年 7 月 19 日全部到账，并经德勤华永会计师事务所(特殊普通合 伙)验证并出具德师报(验)字(21)第 00348 号验资报告。 截至 20 ...

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为同步大市-A(维持) [1] 核心观点 - 优必选牵头两项人形机器人国家技术标准《人形机器人技术要求 第6部分：定位导航》和《人形机器人技术要求 第7部分：人机交互》正式获批立项 [3] - NVIDIA与富士康合作制造的首款人形机器人预计将于11月亮相 配备法学硕士(LLM)和机器人大脑 [3] - 中国光伏行业协会倡议加强行业自律 共同维护公平竞争 抵制低于成本价格恶性竞争和盲目扩产增产 [4] - 六部门召开光伏座谈会 要求加强产业调控 遏制低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [5] - 光伏产业链价格持稳 多晶硅致密料均价44元/kg 颗粒硅均价44元/kg 硅片182-183.75mm N型均价1.20元/片 电池片182-183.75mm N型均价0.290元/W 组件182*182-210mm TOPCon双玻价格0.685元/W [6][7][8] - 组件中标价格分布区间0.72~0.80元/W 单周加权均价0.72元/W 较上周增加0.016元/W 中标总采购容量1772.00MW 较上周增加1682.26MW [8] 投资建议 - 重点推荐BC新技术方向：爱旭股份 隆基绿能 [9] - 重点推荐供给侧改善方向：大全能源 福莱特 [9] - 重点推荐海外布局方向：横店东磁 阳光电源 阿特斯 德业股份 [9] - 重点推荐电力市场化方向：朗新集团 [9] - 重点推荐国产替代方向：石英股份 [9] - 建议积极关注信义光能 协鑫科技 通威股份 TCL中环 新特能源 帝尔激光 福斯特 海优新材 晶澳科技 天合光能 晶科能源 中信博 迈为股份 晶盛机电 上海艾录 广信材料 [9] - 人形机器人相关标的建议关注优必选 中大力德 亿嘉和 麦迪科技 大业股份 德昌股份 禾川科技 均胜电子 速腾聚创 凯盛新材 [9] 价格追踪 - 多晶硅致密料均价44.0元/kg 颗粒硅均价44.0元/kg 较上周持平 [6] - 硅片130um的182-183.75mm N型均价1.20元/片 130um的182*210mm型均价1.35元/片 较上周持平 [7] - 电池片182-183.75mm N型均价0.290元/W(转换效率25.0%+) 182*210mm N型价格0.285元/W(转换效率25.0%+) 较上周持平 [7] - 组件182*182-210mm TOPCon双玻价格0.685元/W 210mm N型HJT组件价格0.830元/W 182*182-210mm集中式BC组件价格0.76元/W 较TOPCon溢价13.4% 分布式BC组件价格0.76元/W 较TOPCon溢价10.1% [8] - 光伏玻璃3.2mm镀膜价格18.5元/㎡ 2.0mm镀膜价格11.0元/㎡ 较上周持平 [8]

市场表现 - 光伏龙头ETF(516290)放量上涨2.19% 成交近5000万元 [1] - 中证光伏产业指数上涨1.81% 成分股罗博特科盘中涨停 大全能源上涨11.55% 捷佳伟创上涨8.09% [3] - 成分股阳光电源上涨4.02% 成交额68.40亿元 德业股份上涨5.90% 捷佳伟创上涨8.26% 成交额26.75亿元 [4] 政策动向 - 多部门召开光伏产业座谈会 强调加强产业调控 遏制低价无序竞争 规范产品质量 支持行业自律 [5] - 国盛证券认为行业调控和价格控制优化供给侧 有利于产业链盈利修复和供给侧改革推进 [5] - 高盛指出"反内卷"行动可能通过三大渠道提升企业盈利能力 光伏等行业政策上行空间定价具有吸引力 [5] 行业前景 - 光伏行业有望迎来基本面修复 板块情绪或现右侧拐点 [5] - 光伏龙头ETF(516290)管理费率0.15% 托管费率0.05% 为市场主流费率的三分之一 [5]

行业动态 - 中国光伏行业协会8月22日发布倡议 坚决抵制低于成本价格的恶性竞争 呼吁下游电站企业优化招投标规则 降低价格权重 提高技术评标权重 [1] - 光伏概念股8月25日早盘走强 大全能源股价上涨超过15% 森特股份、捷佳伟创、华光环能、通威股份、阳光电源等公司跟涨 [1]

科创50指数及ETF表现 - 8月25日科创50指数盘初快速拉升涨超4% 科创50ETF（588000）同期上涨1.28% 近5日累计上涨13.27% [1] - 持仓股大全能源强势领涨超16% 寒武纪上周涨幅接近35% 市值突破5000亿元 [1] - 海光信息作为算力龙头上周上涨超过20% [1] 行业驱动因素 - 英伟达暂停H20芯片生产 市场预期国内AI芯片厂商将加速填补高端算力缺口 [1] - DeepSeek-V3.1大模型发布推动AI算力需求持续超预期 算力基础设施板块爆发 [1] - 半导体板块情绪升温 硬科技含量高的细分领域包括半导体、医疗器械、软件开发及光伏设备 [1][2] 指数结构与配置 - 科创50指数持仓电子行业占比63.74% 医药生物行业占比11.78% 合计达75.52% 行业分布高度集中 [2] - 指数当前仍处于基点附近 参照创业板历史走势显示未来成长空间值得期待 [2] 投资策略建议 - 中信建投建议关注高景气赛道中业绩突出的个股 重点聚焦科技、算力及芯片行业 [1] - 建议投资者密切关注半年报披露期业绩超预期的资产 此类资产预计更具弹性 [1] - 长期看好中国硬科技发展前景的投资者可持续关注科创50ETF（588000） [2]