公司股价表现 - 8月28日股价下跌5%至21.46元/股 成交额2.27亿元 换手率4.10% 总市值56.60亿元 [1] 主营业务构成 - 物流输送分拣核心部件占比67.85% 智能自动化物流输送分拣系统及其关键设备占比30.86% 售后及其他业务合计占比1.29% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信乐成混合A持有19.75万股 占基金净值比例3.15% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约22.32万元 最新规模9381.33万元 [2] - 基金今年以来收益21.76% 近一年收益24.53% 成立以来亏损19.43% [2] 基金经理信息 - 基金经理付娟任职13年130天 管理规模37.11亿元 任职最佳回报172.37% 最差回报-36.32% [3] - 基金经理苗琦任职2年313天 管理规模1.96亿元 任职最佳回报18.79% 最差回报3.12% [3]

核心财务表现 - 营业总收入7.8亿元，同比增长12.36% [1] - 归母净利润8205.54万元，同比下降3.31% [1] - 第二季度营收4.29亿元，同比增长3.47%，归母净利润5042.04万元，同比下降20.79% [1] - 扣非净利润7808.86万元，同比增长7.95% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.96%，同比下降5.35个百分点 [1] - 净利率10.24%，同比下降15.07% [1] - 每股收益0.31元，同比下降3.12% [1] 资产与负债结构 - 货币资金4.41亿元，同比增长29.8% [1] - 应收账款5.92亿元，同比增长0.52%，占归母净利润比例达639.63% [1][4] - 有息负债5.38亿元，同比增长97.96% [1] - 每股净资产5.46元，同比下降25.47% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.33元，同比下降131.23% [1] - 经营活动现金流净额同比下降223.72%，主因销售回款时间性差异 [1] - 货币资金/流动负债比例为75.25% [4] 重大财务变动项目 - 存货增长39.93%，因销售业务增长 [1] - 短期借款增长119.14%，长期借款增长78.01%，主因并购贷款及经营性贷款增加 [1] - 在建工程下降49.13%，因新建厂房转固 [1] - 财务费用增长212.64%，因汇兑损失及借款利息增加 [1] 战略布局与业务发展 - 推进全球化2.0战略，采用"中央工厂+区域工厂+授权组装工厂"模式 [2] - 海外业务覆盖北美、澳洲、欧洲等地区，今年南美市场取得突破 [2] - 布局人形机器人产业链，聚焦场景应用与核心零部件领域 [3] - 与虾皮、SHEIN、美客多等海外客户合作，探索人形机器人数据采集服务 [3] 业绩预期与历史表现 - 分析师普遍预期2025年净利润1.48亿元，每股收益0.56元 [2] - 历史ROIC中位数为10.84%，2024年ROIC为5.69% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为18.69% [4]

核心财务表现 - 营业总收入7.8亿元，同比增长12.36% [1] - 归母净利润8205.54万元，同比下降3.31% [1] - 第二季度营收4.29亿元（同比+3.47%），净利润5042.04万元（同比-20.79%） [1] - 扣非净利润7808.86万元，同比增长7.95% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.96%，同比下降5.35个百分点 [1] - 净利率10.24%，同比下降15.07% [1] - 每股收益0.31元，同比减少3.12% [1] 资产与负债结构 - 货币资金4.41亿元，同比增长29.8% [1] - 应收账款5.92亿元，同比微增0.52% [1] - 有息负债5.38亿元，同比激增97.96% [1] - 每股净资产5.46元，同比下降25.47% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.33元，同比恶化131.23% [1] - 经营活动现金流净额大幅下降223.72% [8] - 投资活动现金流净额下降46.06% [8] - 筹资活动现金流净额增长617.78% [8] 重要财务变动原因 - 存货增长39.93%因销售业务扩张 [1] - 短期借款增长119.14%因并购及经营贷款增加 [2] - 长期借款增长78.01%因并购贷款 [3] - 预付款项增长108.01%因采购预付款增加 [5] - 财务费用增长212.64%因汇兑损失及利息增加 [8] 战略布局与业务发展 - 推进全球化2.0战略，采用"中央工厂+区域工厂+授权组装"模式 [9] - 海外市场覆盖北美、澳洲、欧洲、日韩、东南亚及南美 [9] - 布局人形机器人产业链两端：场景应用与核心零部件 [10] - 依托智能物流场景优势与SHEIN、虾皮等头部客户合作 [10] 历史业绩参考 - 近4年年报中出现1次亏损 [8] - 历史ROIC中位数10.84%，2024年ROIC为5.69% [8] - 证券研究员预期2025年归母净利润1.48亿元（每股收益0.56元） [9]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 5家机构投资者合计持有德马科技A股1.08亿股 占总股本比例40.96% [1] - 机构投资者包括湖州德马投资咨询有限公司 湖州创德投资合伙企业 湖州力固管理咨询公司 湖州全美投资合伙企业及申万菱信乐成混合A [1] - 较上一季度机构持股比例下降0.69个百分点 [1] 公募基金动态 - 本季度新增披露1只公募基金产品申万菱信乐成混合A [1]

公司决策与程序履行 - 公司于2025年8月25日召开第四届董事会第二十五次会议和第四届监事会第十八次会议，审议通过作废部分限制性股票的议案 [1] - 2022年限制性股票激励计划已履行包括董事会、监事会审议及股东大会授权等决策程序，独立董事发表同意意见 [1][2] - 激励对象名单经内部公示且无异议，监事会出具核查意见，并披露内幕信息知情人股票交易自查报告 [2] 业绩考核与股票作废原因 - 激励计划规定第二个归属期公司层面业绩考核目标为：以2022年为基数，2024年营业收入增长率不低于50%或净利润增长率不低于60% [5] - 根据审计报告，2024年度营业收入和净利润均未达到上述考核目标，导致68.50万股限制性股票不得归属并作废失效 [5] 作废事件的影响与合规性 - 本次作废部分限制性股票不会对公司财务状况、经营成果或管理团队稳定性产生实质性影响，且不影响股权激励计划的继续实施 [5] - 监事会认为作废处理符合法律法规及激励计划规定，不存在损害股东利益的情况 [5] - 法律意见书确认本次作废已取得必要批准和授权，符合相关规定，并履行了信息披露义务 [6][7]

公司业务与行业定位 - 公司主营业务为智能装备的研发、设计、制造、销售和服务，包括智能物流系统、物流机器人等关键设备和核心部件，属于高端装备制造产业中的智能制造装备产业 [5] - 公司是以"机器人+智能物流装备"为核心的智能物流系统解决方案与关键设备、核心部件提供商，是国内智能物流装备领域的领先企业 [5] - 公司产品广泛应用于电商、新零售、快递、服装、医药、烟草以及各行业智能制造工厂等国民经济重点领域 [6] 主要产品与服务 - 智能物流核心部件主要包括输送辊筒、智能驱动单元、直驱电机等，拥有规模化生产能力，是全球最大的辊筒制造基地之一 [7] - 智能物流关键设备主要包括智能机器人、智能输送设备、智能分拣设备等，主要客户为智能物流系统集成商和物流装备制造商 [8] - 智能物流系统解决方案包括智能仓储、柔性搬运、高速输送与分拣、智能拣选、物流机器人等，核心用户包括Amazon、京东、顺丰、华为等国内外行业标杆企业 [8] 技术创新与研发进展 - 公司拥有61项核心技术，包括输送分拣技术、驱动技术、机器人技术和软件技术，其中输送分拣技术和驱动技术处于国际先进水平 [19][25] - 截至报告期末，公司共取得706项发明专利和软件著作权，其中发明专利75项，软件著作权58项，主持制定2项国家标准和4项行业标准 [25] - 公司建立了全球首家具身智能人形机器人训练和数据采集工厂，推动人形机器人大脑进化，并发布了首例数据驱动的具身智能机器人物流作业场景 [13][19] 财务表现 - 报告期内营业收入为780,296,477.48元，较上年同期增长12.36% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为82,055,393.84元，较上年同期减少3.31% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-86,869,123.60元，主要系销售回款时间性差异所致 [3][4] 全球化战略与市场布局 - 公司实施全球化2.0战略，形成"中央工厂+全球区域工厂+本地合作组装工厂"的创新布局，在澳大利亚、罗马尼亚设有区域工厂，在美国、马来西亚等地设有合作组装工厂 [15] - 报告期内，公司获取了南美最大本土电商MELI的首批订单和东南亚最大电商Shopee的年采合同，标志着全球化战略进入收获阶段 [16] - 公司拥有覆盖全球各大洲的销售服务网络，在澳大利亚、罗马尼亚、新加坡、日本、美国、巴西等地设立了海外子公司和区域营销中心 [15][21] 行业发展趋势与政策机遇 - 随着新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策出台，智能物流装备部署和升级换代成为电商、快递、医药、物流、智能制造等领域降本增效的重大抓手 [18] - 公司以国家级企业技术中心为依托，加大具身AI技术、数字化技术在智慧物流、智能制造等领域的创新与应用，为产业可持续绿色发展注入强劲动力 [18] - 公司持续推动人工智能及物联网技术在物流装备及系统中的应用，以高精尖的智能物流装备及定制化的物流解决方案，降低全社会物流成本，提升经济运行效率 [18]

公司基本情况 - 公司股票代码为688360 在上海证券交易所科创板上市 股票简称为德马科技 [3] - 公司董事会秘书为黄海 证券事务代表为何菁菁 联系电话为0572-3826015 办公地址位于浙江省湖州市埭溪镇上强工业区 [3] - 公司电子信箱为ir@damon-group.com [3] 财务表现 - 总资产达31.76亿元 较上年度末增长11.73% [3] - 营业收入为7.80亿元 较上年同期增长12.36% [3] - 利润总额为9426万元 较上年同期增长1.58% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7809万元 较上年同期增长7.95% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-8687万元 上年同期为-2683万元 [3] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为10,765户 [4] - 湖州德马投资咨询有限公司持股比例最高达34.77% 持有91,714,132股 [4] - 前十大股东中包含6名境内自然人和3家境内法人机构 [4] - 德马投资和创德投资同受公司实际控制人卓序控制 [5]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月15日以通讯方式送达全体董事 [1] - 会议于2025年8月25日在公司会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 应到董事9人 实到董事9人 由董事长卓序主持 [1] 半年度报告审议 - 2025年半年度报告编制和审议程序规范合法 符合法律法规和公司章程规定 [1] - 报告内容和格式符合证监会和上交所规定 真实反映公司财务状况和经营成果 [2] - 表决结果9票同意 0票反对 0票弃权 [2] 募集资金管理 - 审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [2] - 专项报告披露于上海证券交易所网站 [2] - 表决结果9票同意 0票反对 0票弃权 [2] 公司章程修订 - 审议通过修改公司章程并办理工商变更登记的议案 [2] - 议案尚需提请公司股东大会审议 [2] - 表决结果9票同意 0票反对 0票弃权 [2] 股权激励计划调整 - 作废2022年限制性股票激励计划部分限制性股票68.50万股 [3] - 作废原因为2024年度营业收入和净利润未达考核目标 [3] - 考核要求以2022年为基数 2024年营业收入增长率不低于50%或净利润增长率不低于50% [3] - 董事长卓序和董事黄海回避表决 表决结果7票同意 0票反对 0票弃权 [4] 临时股东大会召集 - 审议通过提请召开2025年第一次临时股东大会的议案 [5] - 表决结果9票同意 0票反对 0票弃权 [5]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月15日送达全体监事 会议于2025年8月25日以现场方式召开[1] - 会议由监事会主席江艺芬召集并主持 应到监事3人 实到监事3人[1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 决议合法有效[1] 半年度报告审议情况 - 监事会审议通过2025年半年度报告及其摘要 认为编制程序符合法律法规及《公司章程》规定[1] - 半年度报告内容和格式符合证监会及上交所规定 真实准确反映公司经营管理和财务状况[1] - 未发现参与半年度报告编制和审议人员存在违反保密规定的行为[1] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告[2] - 募集资金存放和使用符合证监会及上交所相关规定 未出现变相改变用途或损害股东利益情况[2] - 不存在违规使用募集资金的情形[2] 限制性股票激励计划 - 监事会审议通过作废2022年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案[2] - 作废处理符合相关法律法规及公司激励计划草案规定 未损害股东利益[2] - 同意公司作废处理部分限制性股票[2]

股东大会基本信息 - 会议类型为2025年第一次临时股东大会 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1] - 现场会议召开时间为2025年9月10日14点00分 地点为浙江省湖州市吴兴区埭溪镇上强工业园区公司一楼会议室 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年9月10日9:15-15:00 [1] 审议事项 - 唯一审议议案为《关于修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》 属于非累积投票议案 [2] - 该议案已经2025年8月25日第四届董事会第二十五次会议审议通过 [2] 投票安排 - A股股东股权登记日为2025年9月4日 登记在册股东有权出席表决 [7] - 同一表决权重复表决时以第一次投票结果为准 [3][4] - 融资融券、转融通等特殊账户投票需按科创板监管指引执行 [2] 会议登记 - 登记时间为2025年9月9日9:30-17:00 登记地点与会议地点一致 [7] - 法人股东需提供营业执照复印件及授权文件 个人股东需持身份证及股东账户卡 [7] - 可通过信函或传真方式登记 但参会时需携带证件原件 [7] 其他会务信息 - 会议联系人为黄海 联系电话0572-3826015 邮箱ir@damon-group.com [7] - 参会股东需提前半小时到达现场办理签到 食宿交通费用自理 [7] - 授权委托书需明确注明对议案的同意、反对或弃权意向选择 [9]