公司基本信息 - 公司股票简称“艾迪药业”，代码688488，上市于上海证券交易所[1] - 公司注册资本为42,078.2808万元人民币[132] - 广州维美持有公司22.46%股份，为控股股东，傅和亮、Jindi Wu夫妇合计控制公司44.77%表决权，为实际控制人[149] 交易相关信息 - 公司拟14957.28万元现金购买南大药业31.161%股权，完成后将持有51.1256%股权[24][33] - 南大药业评估基准日为2023.12.31，采用收益法评估结果为48700万元，增值率379.47%[25] - 业绩约定方约定南大药业2024 - 2026年度净利润分别不低于4118.09万元、3949.77万元、3782.97万元，累计不低于11850.83万元[27] 财务数据 - 2024年4月30日交易后资产总额212,005.97万元，较交易前增长22.31%[33] - 2024年4月30日交易后负债总额91,114.18万元，较交易前增长43.92%[33] - 2024年1 - 4月交易后营业收入20,128.02万元，较交易前增长88.06%[33] 产品与市场 - 核心产品注射用尿激酶制剂和低分子量肝素钠原料药合计贡献收入占比分别为94.54%、97.46%和96.67%[61] - 2023年10月，注射用尿激酶（10万单位）中选十九省（区、兵团）省际联盟集采，中标采购周期1年[64] - 我国卒中患病总人数超2800万，急性缺血性卒中约占全部卒中的70%[79] 技术研发 - 公司实际控制人傅和亮在20世纪90年代掌握高纯度大剂量尿激酶精品制备技术[76] - 公司正在研发的HIV整合酶链转移抑制剂ACC017片已进入Ⅰ期临床试验且进展良好，正在研发HIV治疗长效药物ACC027[155] 未来展望 - 交易完成后公司将实现“人源蛋白原料 - 制剂一体化”战略布局[30][88] - 公司将向标的公司提供高品质尿激酶粗品和纯化迭代技术等支持[89] - 公司将协助南大药业开拓脑梗溶栓市场和境外市场[94]

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2024-037 根据《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内 容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上海证券交易所科创板上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》等有关规定， 公司董事会对本次交易相关内幕信息知情人买卖公司股票的情况进行了自查，具 体情况如下： 一、本次交易的内幕信息知情人自查期间 2024 年 4 月 16 日，公司在上海证券交易所网站（https://www.sse.com.cn/） 披露了《江苏艾迪药业股份有限公司关于筹划重大资产重组暨签署<股权收购意 向协议>的提示性公告》（公告编号：2024-019）。2024 年 6 月 25 日，公司召 开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于公司支付现金购买资产暨构 成重大资产重组的议案》《关于公司本次重大资产重组方案的议案》等相关议案， 并于 2024 年 6 月 26 日在上海证券交易所网站（https://www.sse.com.cn/）披露了 《江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》等相关公告 ...

财务状况 - 2023年末公司货币资金和交易性金融资产合计余额4.41亿元，募集资金余额2.59亿元，长短期借款余额4.05亿元[7] - 截至2024年4月末公司可自由支配资金为12043.03万元[13] - 2024年4月30日交易完成前营运资本28499.60万元，完成后29417.61万元，上升918万元，变动比例3.22%[14] - 2024年4月30日交易完成前流动比率1.51倍，完成后1.40倍，下降0.11倍[14] - 2024年4月30日交易完成前资产负债率36.52%，完成后42.44%，上升5.91个百分点[14] 收购情况 - 本次交易对价为14957.28万元，资金来源包括银行贷款、控股股东借款和自有资金[7][8] - 银行贷款预计金额不超过8974.37万元，期限5 - 7年，利率不超过5%，以标的公司31.161%股权质押，实际控制人可能提供连带责任担保[10] - 控股股东将提供4000万元无息借款，若资金未到位公司先以自有资金支付[12] - 截至2023年12月31日，南大药业100%股权评估值为48700万元，较净资产账面值增值38542.99万元，增值率379.47%[8] 业绩数据 - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为26.84%，预计2024 - 2026年按30%增长率测算[21] - 2023年营业收入40349.05万元，较2022年的48688.59万元下降；2023年净利润2905.14万元，剔除特殊事项影响后为4138.54万元，较2022年提升6.83%[65][66] - 2023年注射用尿激酶制剂收入31043.79万元，较2022年减少2897.61万元；低分子量肝素钠原料药收入8280.09万元，较2022年减少3806.67万元[66][67] - 2023年毛利率42.83%，较2022年的35.79%提升[65][66] 用户数据 - 2024年第一季度，公司注射用尿激酶制剂市场占有率39.23%，居首位[86] - 2020 - 2023年，公司注射用尿激酶制剂市场占有率分别为41.75%、43.84%、41.08%、39.70%[86] 未来展望 - 假设2024年9月完成交割，2024 - 2026年增量税后财务费用分别为97.90万元、259.42万元、200.69万元，占归属于上市公司母公司股东的预测标的公司净利润比例分别为4.65%、12.85%、10.38%[16] - 经测算2026年末公司将新增营运资金需求24094.09万元[26] - 预计2024年7 - 12月集采地区销量不小于30.40万支，预计销售收入2053.98万元[84] - 预计2024年度集采地区可实现收入7708.72万元[85] - 预计2024年度非集采地区收入18674.98万元[85] - 预计2024年度注射用尿激酶制剂业务收入26383.69万元，评估收益法测算为25392.25万元[85] 新产品和新技术研发 - 长效尿激酶冻干粉针剂质量标准研究2024年1 - 4月投入96.66万元，2023年度投入211.10万元，2022年度投入487.37万元[96] - 公司已获授权“一种尿激酶快速吸附袋”发明专利，应用于尿激酶原料药，可降低成本、提高效率和回收率，实现量产[98] - 公司已获授权“一种硝呋太尔制霉菌素栓制造方法及设备”发明专利，应用于硝呋太尔制霉菌素栓，处于技术储备阶段，可提高制备栓剂效率[98] 市场扩张和并购 - 2022年7月公司投资南大药业19.9646%股权并达成战略合作[147] - 本次收购将紧密公司与标的公司业务合作关系，保障尿激酶粗品销售规模，稳固与上游尿液收集处理中心合作关系[163] 其他新策略 - 公司及标的公司拓展10万单位尿激酶制剂在血液透析领域、50万单位尿激酶制剂在脑梗领域应用，50万单位尿激酶制剂已在四省市完成挂网并推广[156] - 公司对4个人源蛋白制剂品种预期临床价值完成自评估，并于2023年11月和2024年3月向CDE提交沟通交流申请（Ⅲ类）[159][160]

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2024-038 江苏艾迪药业股份有限公司 关于重大资产购买报告书（草案）修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟以支付现金方式购买华 西银峰投资有限责任公司、湖南可成创新投资合伙企业（有限合伙）、许志怀、 陈雷、姚繁狄持有的南京南大药业有限责任公司（以下简称"标的公司"）31.161% 的股权（以下简称"本次交易"）。 一、重大资产购买报告书（草案）前期修订情况 2024 年 6 月 25 日，公司召开第二届董事会第二十四次会议和第二届监事会 第二十三次会议，分别审议通过了《关于＜江苏艾迪药业股份有限公司重大资产 购买报告书（草案）＞及其摘要的议案》等与本次交易相关的议案，并于 2024 年 6 月 26 日披露了《江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》 （以下简称"报告书"）等相关文件。 2024 年 7 月 25 日，公司结合上海证券交易所《关于对江苏艾迪药业股份有 限公司重大资产 ...

交易概况 - 公司拟支付14957.28万元现金购买南大药业31.161%股权，对应100%股权交易价格为48000.00万元[26] - 南大药业评估基准日为2023.12.31，采用收益法评估结果为48700.00万元，增值率379.47%[28] - 交易资金来源包括银行贷款8974.37万元、控股股东借款4000万元、自有资金1982.91万元[112] 业绩数据 - 2024年4月30日交易后资产总额212,005.97万元，较交易前增长22.31%[37] - 2024年4月30日交易后负债总额91,114.18万元，较交易前增长43.92%[37] - 2024年1 - 4月交易后营业收入20,128.02万元，较交易前增长88.06%[37] - 2024年1 - 4月交易后归属于母公司所有者权益113,783.73万元，较交易前增长3.42%[51] - 2024年1 - 4月交易后归属于母公司净利润 - 1,053.40万元，较交易前增长62.13%[51] - 2024年1 - 4月交易后基本每股收益 - 0.03元/每股，较交易前增长57.14%[51] - 2024年1 - 4月交易后稀释每股收益 - 0.03元/每股，较交易前增长57.14%[51] - 2024年4月末（备考）资产负债率为42.98%，较交易前增加6.45个百分点[61] 业务情况 - 上市公司人源蛋白业务含尿激酶粗品等，南大药业产品有注射用尿激酶制剂等[34] - 报告期内注射用尿激酶制剂收入分别为33,941.40万元、31,043.79万元和10,908.50万元，占比分别为69.71%、76.94%和92.15%[64] - 报告期内低分子量肝素钠原料药收入分别为12,086.76万元、8,280.09万元和534.78万元，占比分别为24.82%、20.52%和4.52%[64] - 报告期内两产品合计贡献收入占比分别为94.54%、97.46%和96.67%[64] - 报告期内公司直接材料成本占主营业务成本比例分别为93.38%、92.51%和92.53%[65] 未来展望 - 交易完成后公司将实现尿激酶产业“人源蛋白原料 - 制剂一体化”战略布局[34] - 公司与标的公司拟围绕尿激酶业务开展长期战略合作，包括新适应症申请、拓宽临床应用范围等[82] - 公司将向标的公司提供核心技术支持，提升尿激酶制剂质量[92] - 公司将协助标的公司在脑梗溶栓市场开拓机会，寻求境外市场拓展[100] 新产品和新技术研发 - 公司已成功开发出从同一批尿液原料中先后分离联产尿激酶粗品等的技术[89] - 2023年10月12日国家药监局药审中心发布无参比制剂仿制相关通告，尿激酶在仿制范围内，公司已递交申请并补充资料[95] 市场扩张和并购 - 本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易和重组上市[12][15] - 交易完成后公司将直接持有南大药业51.1256%的股权[37] 其他新策略 - 公司将采取整合资产、优化治理、完善分红政策等措施填补交易对即期回报的摊薄[51]

业绩总结 - 2023年公司人源蛋白粗品收入25,975.39万元，较2022年增长81.11%[7] - 2023年南大药业人源蛋白业务收入占整体人源蛋白业务收入超60%[7] - 2023年南大药业注射用尿激酶制剂毛利率较2022年提升6.61个百分点[7] - 2022年下半年公司营业收入1.7亿元，较上半年环比增加131%[10] - 2023年度公司实现营业收入4.11亿元，同比增长68.44%[10] - 标的公司2023年净利润增长幅度为33.66%（加回特殊事项导致的资产减值损失后计算）[17] - 2021 - 2023年度公司营业收入复合增长率为26.84%[42] 市场数据 - 2019 - 2023年中国溶栓药行业市场规模从28.01亿元增至39.56亿元，复合增长率9.01%[82] - 预计2027年中国溶栓药行业市场规模增至49.6亿元，2023 - 2027年复合增长率5.82%[82] - 2021 - 2023年全国医院注射用尿激酶制剂含税销售额从85674.28万元增至90564.91万元，销售量从665.80万支降至579.08万支[83] - 2024年一季度全国医院注射用尿激酶制剂含税销售额24628.16万元，同比增长7.95%，销售量164.35万支，同比增长14.05%[84] - 2024年1 - 6月标的公司对十九省区域客户注射用尿激酶制剂销售数量同比增长20.27%[85] 未来展望 - 2024 - 2026年按30%增长率测算公司营业收入[43] - 2026年末公司将新增营运资金需求24094.09万元[46] - 预测2024 - 2026年净利润下降，2026 - 2028年随销量增长而提升[168][170] 新产品和新技术研发 - 尿激酶制剂新适应症申请第一阶段研发费用预计200 - 300万元，周期约3年；第二阶段预计400 - 600万元，周期2年[141] - 长效尿激酶冻干粉针剂等多项研究2024年1 - 4月有不同投入金额[196][197] - 公司一种尿激酶快速吸附袋专利对应尿激酶原料药已量产[198] 市场扩张和并购 - 2022年7月公司购买南大药业19.9646%股权，现拟支付现金购买31.161%股权，交易完成后将持有51.1256%股权[3] - 标的公司100%股权作价48000.00万元，较2022年7月作价上升11.43%[17] - 本次交易对应预测期首年市盈率为11.66倍，低于可比交易案例标的资产市盈率平均水平[18] 其他新策略 - 公司将通过实现协同发展、完善利润分配政策、加强营运资金管理、丰富融资方式应对财务风险[55][57][58][59]

股权估值与评估参数 - 南大药业100%股权估值为48700万元，溢价率379.47%[7] - 采用2023年12月31日十年期国债到期收益率2.56%作为无风险利率[11] - 市场风险溢价为6.83%[13] - 标的公司采用自身资本结构0.00%计算折现率[14] - 评估对象权益系统性风险调整系数βL =0.597[16][17] - 综合特定风险报酬率为3.5%[21] - 被评估单位权益资本成本Re为10.1%[22] - 评估对象付息债务资本成本Rd为0%[23] - 被评估单位加权平均资本成本WACC为10.1%[24] 市场规模与行业数据 - 2019 - 2023年中国溶栓药行业市场规模从28.01亿元增至39.56亿元，复合增长率9.01%[28] - 预计2023 - 2027年中国溶栓药行业市场规模复合增长率达5.82%，2027年增至49.6亿元[28] 产品销售数据 - 2021 - 2023年全国医院注射用尿激酶制剂含税销售额分别为85674.28万元、90159.88万元、90564.91万元，增长率分别为5.24%、0.45%[29] - 2021 - 2023年全国医院注射用尿激酶制剂销售量分别为665.80万支、603.82万支、579.08万支，增长率分别为 - 9.31%、 - 4.10%[29] - 2021 - 2024年1季度南大药业注射用尿激酶制剂市场占有率分别为43.84%、41.08%、39.70%和39.23%[34][35] - 2021 - 2024年1季度武汉人福药业注射用尿激酶制剂市场占有率分别为41.72%、38.10%、32.14%和32.13%[34][35] - 2022 - 2024年1 - 6月标的公司注射用尿激酶制剂销量分别为311.28万支、299.55万支、166.24万支，2023年增长率 - 3.77%，2024年1 - 6月年化后增长率10.99%[36][37] - 2024年1 - 6月标的公司尿激酶制剂销量较2023年1 - 6月上升幅度为8.79%[37] - 2023年10月南大药业注射用尿激酶制剂中选集采，中标采购总量75.99万支[38] - 截至2024年6月30日，集采中标部分已实现销售45.59万支，占比59.99%[38][39] - 齐鲁制药2021 - 2024年1季度2500iu低分子量肝素钠注射液销售单价从10.46元/支降至8.04元/支[42] - 齐鲁制药2021 - 2024年1季度5000iu低分子量肝素钠注射液销售单价从14.85元/支降至10.36元/支[42] - 2024年第二季度低分子量肝素钠原料药销量较一季度增加162.89%[47] - 2023年前三季度至2024年第一季度，4250iu低分子量肝素钠注射液销量从172.76万支降至45.46万支，销售单价从39.91元/支降至30.47元/支[44] - 2021 - 2024年第二季度，低分子量肝素钠原料药销售单价从14.08万元/Kg降至5.35万元/Kg[46] - 2024年1 - 6月，标的公司低分子量肝素钠原料药主要客户销售占比：江苏万邦25.73%、昆明积大43.63%、齐鲁制药30.64%[48] - 截至2024年6月30日，标的公司已签订低分子量肝素钠原料药在手订单共130.00Kg，未交货或未确认收入84.87Kg[51] - 江苏万邦注射用低分子量肝素钠2023年前三季度月均销售126.06万支，2024年第一季度月均销售88.76万支，销量下降29.59%[52] 成本与采购数据 - 2021 - 2023年注射用尿激酶制剂尿激酶粗品单位不含税采购成本分别为63.07元/支、58.60元/支、48.48元/支，变动幅度为 - 7.09%、 - 17.27%[56] - 2024年1 - 6月南大药业10万单位规格注射用尿激酶制剂对应采购尿激酶粗品平均单位成本降至19.74元/支，低于评估预测的25.08元/支[59] - 2023年10月注射用尿激酶中选联合集采，中标价为80.00元/支（10万单位）、161.33元/支（25万单位）和13.73元/支（1万单位）[63] - 预测2026年尿激酶粗品单位销售成本中单位价格为17.35元，高于全球突发公共卫生事件前价格[64] - 2021 - 2024年6月肝素钠采购价格逐年下降，2024年降幅较大，单价变动幅度分别为 - 10.22%、 - 13.70%、 - 57.87%[65] - 2021 - 2024年6月肝素钠采购单价分别为11.49万元/Kg、10.31万元/Kg、8.90万元/Kg、3.75万元/Kg[65] - 2022年南大药业从艾迪药业采购尿激酶粗品占比39.23%，从江西浩然生物制药占比60.77%；2023年和2024年1 - 6月均从艾迪药业采购，占比100%[67] - 2022年标的公司从常山药业采购肝素钠金额3776.90万元，占比38.63%；从山东万邦赛诺康生化制药采购3804.53万元，占比38.91%；从南京新百药业采购2196.89万元，占比22.47%[69] - 2023年标的公司从常山药业采购肝素钠金额2347.32万元，占比40.32%；从山东万邦赛诺康生化制药采购2327.13万元，占比39.97%；从南京新百药业采购1147.12万元，占比19.70%[69][70] - 2024年1 - 6月标的公司从山东万邦赛诺康生化制药采购肝素钠金额642.48万元，占比100%[70] 财务指标与营运资金 - 2023年末标的公司应付艾迪药业货款9336.01万元，其中包含5860.25万元逾期账款[73] - 2023 - 2024年最佳货币资金保有量分别为2954.25万元、2030.50万元[83] - 2023 - 2024年存货余额分别为5703.33万元、3440.72万元[83] - 2023 - 2024年应收款项合计分别为4804.37万元、3529.02万元[83] - 2023 - 2024年应付款项合计分别为15276.21万元、7087.80万元[83] - 2023 - 2024年期末营运资金分别为 - 1714.50万元、1488.86万元，首年营运资金增加额为3203.36万元[84] 研发与未来展望 - 尿激酶制剂新适应症申请第一阶段研发费用预计200 - 300万元，第二阶段预计400 - 600万元[85] - 预测2024 - 2026年营业收入分别为29643.77万元、25155.18万元、25102.92万元，净利润呈下降趋势[119][120][121] - 预测2026 - 2028年尿激酶制剂销量增长率分别为5.00%、5.00%、3.00%，营业收入和净利润逐年提升[119][121] - 2029年预测营业收入稳定，净利润提升因部分资产折旧、摊销完毕[121]

业绩总结 - 2023年公司人源蛋白粗品收入25,975.39万元，较2022年增长81.11%[10] - 2023年度公司实现营业收入4.11亿元，同比增长68.44%[13] - 2023年南大药业为公司带来的人源蛋白业务收入占整体人源蛋白业务收入60%以上[10] - 南大药业注射用尿激酶制剂2023年毛利率较2022年提升6.61个百分点[10] - 标的公司2023年净利润增长幅度为33.66%[21] - 2021 - 2023年度公司营业收入复合增长率为26.84%[45] 市场数据 - 2019 - 2023年中国溶栓药行业市场规模从28.01亿元增至39.56亿元，复合增长率9.01%[87] - 预计2027年中国溶栓药行业市场规模增至49.6亿元，2023 - 2027年复合增长率5.82%[87] - 2021 - 2023年全国医院注射用尿激酶制剂含税销售额从85674.28万元增至90564.91万元，销售量从665.80万支降至579.08万支[88] - 2024年一季度全国医院注射用尿激酶制剂含税销售额24628.16万元，同比增长7.95%，销售量164.35万支，同比增长14.05%[89] 未来展望 - 预计2024 - 2026年公司营业收入按30%增长率测算[45] - 预测2024 - 2026年营业收入从29643.77万元降至25102.92万元，净利润从4118.09万元降至3782.97万元[178][179] - 预测2026 - 2028年尿激酶制剂销量增长率为5%，2028 - 2029年为3%，之后为0[178] 新产品和新技术研发 - 尿激酶制剂新适应症申请第一阶段研发费用预计200 - 300万元，周期约3年；第二阶段预计400 - 600万元，周期2年[145] - 近三年尿激酶制剂新适应症申请预计每年研发费用小于100万元[145] 市场扩张和并购 - 公司拟支付现金购买南大药业31.161%股权，交易完成后将持有51.1256%股权[6] - 2022年7月公司投资南大药业19.9646%股权[8] - 标的公司100%股权作价48000.00万元，较2022年7月交易作价上升11.43%[20][21] - 本次交易对应预测期首年市盈率为11.66倍，低于可比交易案例标的资产市盈率平均水平[21] 其他新策略 - 公司将通过实现协同发展、完善利润分配政策、加强营运资金管理、丰富融资方式应对收购财务风险[59][60][61][62]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会8月19日14点30分在南京召开[3] - 网络投票8月19日进行，交易系统和互联网投票时间不同[3] - 本次股东大会审议18项议案[5][6] 报告披露 - 《重大资产购买报告书（草案）》6月26日首次披露，后续补充修订[7] 股权登记 - A股股权登记日为2024年8月13日[11] - 登记时间8月16日，地点在南京，异地股东可信函或传真登记[13] 会议其他信息 - 联系电话、传真、邮箱及联系人信息[14] - 应回避表决的关联股东为王军[8] - 委托人需选表决意向，未指示受托人有权自决[20]

交易信息 - 公司拟支付14957.28万元现金购买南大药业31.161%股权，对应100%股权交易价48000万元[20] - 南大药业评估基准日为2023.12.31，收益法评估结果48700万元，增值率379.47%[21] - 交易完成后公司将直接持有南大药业51.1256%股权[30] 业绩约定 - 业绩约定方约定南大药业2024 - 2026年度净利润分别不低于4118.09万元、3949.77万元、3782.97万元，累计不低于11850.83万元[23] 财务数据 - 2024年4月30日，交易后资产总额212005.97万元，较交易前增长22.31%[30] - 2024年1 - 4月，交易后营业收入20128.02万元，较交易前增长88.06%[30] - 2024年1 - 4月交易后归属于母公司所有者权益113783.73万元，较交易前增长3.42%[45] - 2024年1 - 4月交易后归属于母公司净利润 - 1053.40万元，较交易前增长62.13%[45] - 2024年4月末（备考）公司资产负债率为42.98%，较交易前增加6.45个百分点[57] 产品收入 - 报告期内核心产品注射用尿激酶制剂收入分别为33941.40万元、31043.79万元和10908.50万元，占当期营业收入比例分别为69.71%、76.94%和92.15%[60] - 报告期内低分子量肝素钠原料药收入分别为12086.76万元、8280.09万元和534.78万元，占当期营业收入比例分别为24.82%、20.52%和4.52%[60] 市场情况 - 我国卒中患病总人数超2800万，急性缺血性卒中约占全部卒中的70%[79] - 2016 - 2022年rt - PA静脉溶栓率从11.26%逐年增长至30.19%，尿激酶静脉溶栓率从2.97%增长至6.59%[80] 战略布局 - 交易完成后公司将拥有尿激酶产业价值链整合业务模式，实现“人源蛋白原料 - 制剂一体化”战略布局[27][28] 资金来源 - 收购资金来源为银行贷款8974.37万元、控股股东借款4000万元、自有资金1982.91万元[102]