人员任期与资格 - 公司总经理和高管每届任期三年，可连聘连任[4] - 兼任高管的董事及职工代表董事不超董事总数二分之一[5] - 总经理候选人近36个月未受证监会处罚、交易所谴责或三次以上通报批评[8] 履职与离职 - 总经理聘期届满前辞职提前3个月书面通知董事会（合同另有约定除外）[11] - 总经理因故暂不能履职，代职超30个工作日应提交董事会决定代理人[14] 报告与记录 - 总经理定期书面报告对外担保、关联交易等事项，董事会要求时五日内报告[19] - 总经理办公会记录保存10年[21] 会议与细则 - 三分之一以上高管联名提议应立即召开总经理办公会[21] - 细则自董事会审批通过生效，修改亦同[23] - 细则解释权属于公司董事会[26] 薪酬与责任 - 总经理薪酬与公司绩效和个人业绩联系并参照考核指标发放[25] - 总经理违规致公司损失应承担赔偿责任[24] - 会议决议违法违规致公司损失，与会者担责，表决异议记载者免责[24]

协议签订 - 公司应在募集资金到位后1个月内与保荐机构或独立财务顾问、商业银行签订三方监管协议[8] - 协议提前终止，公司应自终止之日起1个月内签订新协议[9] 募投项目 - 募投项目搁置超1年或超过完成期限且投入金额未达计划金额50%，需重新论证[13] - 公司以自筹资金预先投入募投项目，募集资金到位后6个月内实施置换[13] 资金管理 - 现金管理产品期限不超过12个月且不得质押[14] - 暂时闲置募集资金临时补充流动资金单次不超12个月[15] - 节余募集资金（含利息收入）低于1000万，可免于特定程序，但需在年报披露使用情况[17] 核查披露 - 每个会计年度结束，保荐机构或独立财务顾问对公司年度募集资金情况出具专项核查报告并与年报一并披露[25] - 公司董事会每半年度全面核查募投项目进展，编制、审议并披露《募集资金专项报告》[25] - 保荐机构或独立财务顾问至少每半年度对公司募集资金情况进行一次现场核查[25] - 年度审计时，公司聘请会计师事务所对募集资金情况出具鉴证报告并与年报一并披露[26] 资金使用决策 - 公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理需董事会审议通过，保荐机构或独立财务顾问发表意见并及时披露信息[16] - 公司可将暂时闲置募集资金临时用于补充流动资金，需通过专户实施并符合要求[16] - 超募资金用于在建及新项目、回购股份并注销，使用时需董事会决议、保荐机构或独立财务顾问发表意见并提交股东会审议[17] - 存在特定情形属于改变募集资金用途，需董事会决议、保荐机构或独立财务顾问发表意见并提交股东会审议[20] - 募投项目实施主体在公司及全资子公司间变更或仅涉及地点变更，不视为改变用途，由董事会决议并披露信息[21] 制度相关 - 制度规定事项与国家法律等抵触时以国家规定为准并依其变化修改[30] - 制度中“以上”“以内”含本数，“低于”“超过”不含本数[30] - 制度自股东会审议通过之日起生效，修改时亦同[30] - 制度由公司董事会负责解释[30]

公司基本信息 - 公司于2020年9月2日在上海证券交易所上市，首次发行普通股1755万股[2] - 公司注册资本为17357.5305万元，股份总数为17357.5305万股，每股1元[2][7] - 公司成立时发起人总计持股5000万股[8] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股份总额10%[8] - 收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或注销[12] - 董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让股份不得超所持公司同一类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[15] - 核心技术人员所持公司首发前股份自上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让，限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可累积使用[15] - 董事、高级管理人员、持有公司股份5%以上的股东，6个月内买卖公司股票，所得收益归公司所有[16] - 连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达20%或收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%，公司可收购本公司股份[17] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东要求查阅公司会计账簿、会计凭证，应书面请求说明目的[22] - 股东会、董事会的会议召集程序、表决方式违反规定或决议内容违反章程，股东可自决议作出之日起60日内请求法院撤销[23] - 未被通知参加股东会的股东自知道或应当知道股东会决议作出之日起60日内，可请求法院撤销，自决议作出之日起1年内未行使撤销权的，撤销权消灭[23] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权为公司利益诉讼[26] - 董事、高管损害股东利益，股东可向法院诉讼[29] - 公司股东滥用法人独立地位和有限责任损害债权人利益，对公司债务承担连带责任[30] - 控股股东、实际控制人指示董事、高管损害公司或股东利益，承担连带责任[29][36] - 控股股东、实际控制人违反规定致公司损失，负责赔偿一切损失及费用并承担连带责任[36] - 控股股东、实际控制人占用公司资金，按同期银行贷款利率2倍支付资金占用费[36] - 控股股东、实际控制人未防止禁止情形发生，产生非经营性资金往来，对资金回收承担无限连带担保责任，若未收回承担全部赔偿责任并额外承担100%罚金[36] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度完结后6个月内举行[55] - 董事人数少于6人、公司未弥补亏损达实收股本总额1/3等情形，2个月内召开临时股东会[55] - 单独或合并持有公司股份总数10%以上股东书面请求，可要求召开临时股东会[55] - 董事会收到独立董事、审计委员会、10%以上股份股东召开临时股东会提议后10日内反馈[59][60] - 董事会同意召开临时股东会，5日内发出通知[59][60] - 单独或合并持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案[64] - 召集人收到临时提案2日内发补充通知[64] - 年度股东会召开20日前通知股东，临时股东会15日前通知[66] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日[66] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[82] - 股东会会议记录保存期限不少于10年[86] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人，副董事长1人[108] - 董事长和副董事长的选任及罢免需经董事会全体董事的三分之二以上通过[108] - 董事任期3年，可连选连任[102] - 公司董事会成员中应有1名公司职工代表[102] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[103] - 董事会每年至少在上下两个半年度各召开一次定期会议[115] - 董事会会议由过半数的董事出席方可举行，作出决议须经全体董事过半数通过；对外担保、财务资助等事项须经出席会议的2/3以上董事通过[118] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[145] - 法定公积金转增注册资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[146] - 股东会对利润分配方案决议后，董事会须在2个月内完成股利派发[146] - 公司任意连续3年内现金累计分配利润不少于3年年均可分配利润的30%[147] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低达80%；成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低达40%；成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低达20%[147] 其他 - 公司在会计年度结束4个月内报送并披露年报，上半年结束2个月内报送并披露中期报告[145] - 会计师事务所审计费用由股东会决定[157] - 公司解聘或者不再续聘会计师事务所需提前10天事先通知[157] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可以续聘[158] - 公司聘用、解聘会计师事务所需经董事会三分之二以上董事同意并由股东会决定[158] - 公司党委设书记1名、副书记1名，每届任期五年[159] - 本章程自2025年7月公司股东会审议通过后生效并施行[184]

委员会组成 - 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，独立董事应占多数[4] - 委员任期与董事会任期一致，届满连选可连任[4] 职责与流程 - 负责制定董事和高管考核标准、薪酬政策等并提建议[8] - 董事薪酬计划报董事会同意后提交股东会审议通过实施，高管薪酬分配方案报董事会批准[10] 会议规则 - 会议每年至少召开一次，主任委员或两名以上委员提议可开临时会议[8] - 会议通知提前7日发出，紧急情况不受此限[8] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行[12] - 会议形成的议案或报告须经全体委员过半数通过[12] - 表决事项与委员有利害关系时该委员应回避，无表决权[15] 实施与修改 - 工作细则自董事会决议通过之日起实施，修改时亦同[13]

提名委员会构成 - 由三名董事组成，独立董事占多数[4] 任期与会议 - 委员任期与董事会一致，届满可连选连任[4] - 会议每年至少召开一次，提议可开临时会[11] 会议规则 - 提前7日通知，紧急情况不限[11] - 三分之二以上委员出席方可举行[11] - 议案或报告须全体委员过半数通过[11] 职责与流程 - 负责拟定选择标准和程序[8] - 选举前至少一月提建议和材料[11] - 对董事会负责，议案提交审议[5] 其他 - 董事会未采纳建议应记载理由并披露[5]

公司动态 - 瑞联新材于2025年7月28日召开董事会和监事会会议，审议通过终止渭南瑞联制药原料药项目的议案 [1] - 截至2025年6月30日，原料药项目累计投入募集资金1.79亿元，待支付合同尾款611.07万元 [1] - 剩余募集资金2.16亿元将存放于原专用账户，未来将寻找盈利能力强的新项目进行合理使用 [1] 资金管理 - 公司承诺严格按照监管要求履行剩余募集资金的审议程序并及时披露 [1] - 剩余资金使用方向聚焦于盈利能力与发展前景兼备的新项目 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油短期探底中长期中性，煤炭价格回落，天然气成本或降，农药行业景气修复，部分装置停产或致TDI涨价，淘汰落后产能或改善行业格局，6月化工PPI降幅环比走扩，6月制造业PMI环比回升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求随全球GDP增长但受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘上中美关税不确定、关注伊以事件，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 各细分行业情况 - 石油化工，截至7月25日Brent和WTI油价下降，美元指数下降 [6] - PTA - 聚酯行业，本周PTA、MEG、POY价格上涨，市场等待关税政策，供应基本持稳，PTA供应端承压 [10] - 化肥，尿素价格上升但缺乏持续动力，磷肥一铵价格小涨、二铵弱稳，钾肥价格下降 [11] - 农药，市场淡旺季过渡，成交量一般、产品分化，部分产品价格有调整 [11] - 氟化工，原料萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [13] - 氯碱及无机化工，氯碱、纯碱、有机硅等产品价格有升有降，市场供需和心态不同 [14] - 化纤，粘胶短纤和氨纶价格持平，市场表现一般 [14] - 塑料，部分产品价格有变动，市场供需和氛围不同 [14] - 橡胶，顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业，价格持平，成本和需求表现一般 [16] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业，部分产品价格有调整，企业有检修计划 [18] 重点公司估值表 - 报告列出农药、化肥及氯碱、精细化工品等多个行业重点公司的估值信息，包括市值、归母净利润、PE、PB等 [20] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格跟踪 - 报告列出原油与成品油、石化烯烃与芳烃等多类化工产品的价格变动及分位数变动情况 [23][24][25][26][27][28] 价差跟踪 - 报告展示原油与成品油、石化烯烃与芳烃等各类化工产品的价差变动及分位数变动情况 [29][30][31] 开工率跟踪 - 报告给出乙二醇、醋酸乙烯等众多化工产品的开工率变动情况 [32][33][34][35] 库存跟踪 - 报告呈现乙二醇、醋酸乙烯等化工产品的库存变动及分位数变动情况 [36][37][38]

新材料行业概况 - 2019年全球新材料产业产值达2.8万亿美元，形成三级竞争梯队：美国/日本/欧洲为第一梯队，韩国/俄罗斯/中国为第二梯队，巴西/印度为第三梯队 [13] - 2021年中国新材料产业总产值达6.4万亿元，2010-2021年CAGR达23.1%，预计2025年达10万亿元规模 [2][15] - 行业驱动力包括新能源/信息产业/航空航天等新兴产业崛起，以及传统领域消费升级和技术革新 [15] 半导体材料 - 2021年全球半导体市场规模5950亿美元，预计2026年达7900亿美元（CAGR 6%）；中国市场规模增速显著高于全球，2021年集成电路销售额达10458亿元（2002-2021年CAGR 21.3%） [21][36] - 半导体材料2021年全球/中国市场分别为643/119亿美元，同比增长16.3%/21.9%；晶圆制造材料中硅片占比最大（37%），电子特气/光刻胶各占13% [4][33][34] - 电子特气2021年全球/中国市场规模分别为45.4/195.8亿美元，进口依赖度达86%，华特气体/南大光电等企业正加速国产替代 [49][56][60] 显示材料 - 全球OLED材料市场规模将从2019年9亿美元增至2024年26亿美元（CAGR 23.6%），万润股份/瑞联新材为全球领先液晶单体和OLED粗单体供应商 [6] - TFT混合液晶2023年需求预计达874.4吨（2019年为779.3吨），国内企业已进入Merck/JNC等国际供应链 [104][107][109] - 聚酰亚胺作为柔性显示关键材料，2022年全球市场规模24.5亿美元（CAGR 10.2%），国内瑞华泰/国风塑业等企业逐步布局 [7][120] 新能源材料 - 复合铜箔预计2026年市场规模从2.2亿元增至310亿元，导电炭黑2021-2025年CAGR达25.7%，芳纶涂覆预计2025年达15亿元（2021年0.4亿元） [8][123] - 光伏反射膜预计2025年达200亿元，胶粘剂全球市场730亿美元（中国1097亿元），钠电池正负极材料2025年预计分别达73.8/46.2亿元 [8][123] - 碳纤维2021年全球/中国市场43/5亿元，2021-2025年CAGR分别为19.9%/69.2%，质子交换膜预计2035年中国达百亿规模 [8][123] 环保材料 - 分子筛2020年全球市场36.8亿美元（CAGR 6%），润滑油添加剂2019年全球市场150亿美元（CAGR 5%），中触媒/建龙微纳等国内企业加速替代 [10][123] - 气凝胶2022-2032年CAGR达17%，2020年中国市场14.1亿元；吸附分离树脂2020年全球市场17亿美元（CAGR 5.2%），蓝晓科技多领域布局 [11][123]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油供应预期增长需求稳定但增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 陶氏将关闭英国巴里有机硅产能，有望加大国内企业出口需求，有机硅行业或反转；算力需求增长带动高端 AI PCB 需求爆发；特朗普加征关税低于预期，轮胎企业有底部机会 [4] - 本周油价煤价上涨，海外天然气价格底部震荡，6 月化学工业 PPI 同比降幅环比走扩，6 月全国制造业 PMI 环比回升，内需制造业景气有所改善 [4] - 投资分析意见包括关注传统周期白马及细分企业阿尔法、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 原油供应非 OPEC 引领提升，OPEC+有超额增产预期，需求稳定但受特朗普关税政策影响增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 6 月化学工业 PPI 同比 -4.6%，降幅环比走扩，受国内需求减弱、绿电增加和出口承压拖累；6 月全国制造业 PMI 录得 49.7%，环比回升 0.2pct，内需制造业景气有所改善 [4][6] - 石油化工方面，截至 7 月 11 日收盘，Brent 原油期货价格收于 70.63 美金/桶，较上周上涨 3.1%；WTI 价格收于 68.67 美金/桶，较上周上涨 3.0%；美元指数收于 97.86，较上周上涨 0.90% [7] - PTA - 聚酯行业，本周 PTA 价格环比下跌 2.8%，MEG 价格环比上涨 0.7%，POY 价格环比下跌 3.6%，市场供应提升，下游需求弱，现货基差下挫，涤纶长丝市场价格下跌 [11] - 化肥行业，尿素价格环比上涨 2.9%，磷肥价格持平，钾肥价格环比上涨 7.4% [12] - 农药行业，本周市场阶段性盘整，部分除草剂价格下调，杀虫剂和杀菌剂板块价格大多持平 [12] - 氟化工行业，原料萤石供应乏力，下游行情弱势，萤石粉和氢氟酸价格持平，制冷剂供应偏紧，价格环比持平 [12][14] - 氯碱及无机化工行业，PVC 价格上涨，纯碱价格下跌，钛白粉价格下跌，有机硅价格上涨 [15] - 化纤行业，粘胶短纤和氨纶价格持平，原料端价格走跌或不变，成本支撑减弱，需求未好转 [15] - 塑料行业，聚合 MDI、纯 MDI、PC、BOPP 价格下跌，各厂家供货正常，下游需求弱 [15] - 橡胶行业，顺丁橡胶价格上涨，丁苯橡胶价格下跌，天然橡胶价格上涨，轮胎行业开工率正常 [17] - 染料行业，成本端支撑仍在，供应尚可，需求端上涨乏力，分散染料价格下调，活性染料价格持平 [17] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格持平，碳酸锂价格上调，PVDF、电解镍、六氟磷酸锂、三乙胺价格下调 [17] - 维生素行业，部分维生素价格持平，K3 价格下调 [17][19] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 - 价格跟踪显示多种化工产品价格有变动，如 Brent 原油、PTA、尿素等 [23][24][25] - 价差跟踪显示不同产品价差有不同程度变动，如国内 - 国际石脑油不含税价差、乙烯 - 石脑油价差等 [29][30][32] - 开工率跟踪显示部分产品开工率有变动，如 MDI 开工率上升，TDI 开工率下降 [33][34][35] - 库存跟踪显示部分产品库存有变动，如乙二醇、醋酸乙烯库存下降，尿素库存上升 [36][37][38]

股价表现 - 公司股价今日下跌2.62%至38.29元 [1] - 公司股价目前处于破发状态 较发行价113.72元下跌66.3% [1] - 上市首日最高价148.00元为历史最高价 [1] 首次公开发行 - 公司于2020年9月2日在科创板上市 发行1755万股 [1] - 发行价格113.72元/股 募集资金总额19.96亿元 [1] - 募集资金净额18.44亿元 超计划7.92亿元 [1] - 原计划募集10.52亿元用于OLED材料等项目 [1] - 发行费用1.52亿元 其中保荐承销费1.35亿元 [2] 权益分派 - 2023年度拟每10股派4.5元现金 转增3股 [2] - 2022年度实际每10股派12元现金 转增4股 [2] - 2022年派现总额1.17亿元 转增3911万股 [2] - 2021年度实际每10股派17元现金 转增4股 [3] - 2021年派现总额1.19亿元 转增2789万股 [3]