公司业务表现 - 二季度生产订单饱和 营业收入和净利润同比大幅增长 [1] - 通讯业务占总营收80% 112G产品需求旺盛 月需求超150万套 [1] - 马来西亚子公司上半年总收入5158万元 二季度逐渐开始盈利 [1] - 液冷产品二季度小批量出货 预计年底或2026年初开始量产 [1] - Overpass系列产品二季度需求增长较缓 预计三季度表现更好 [1] - 汽车业务上半年增长不明显 预计下半年与比亚迪 长安汽车合作项目及宝马BMS将起量 [1] 产能扩张与产品进展 - 通过购买机器设备和增加组装线扩充产能 为后续产品上量做准备 [1] - 224G通讯产品已开始批量试产 预计下半年大批量量产 [1] - BMS项目已有两条自动化产线安装完成 预计年底或2026年初开始量产 [1] 业绩展望 - 三季度客户需求旺盛 预计环比仍会有增长 [1] - 224G通讯产品 液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润 [1] - 公司对未来业绩有信心 [1]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年8月11日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年8月4日至8月8日16:00前通过官网预征集栏目或邮箱dt-stocks@dingtong.net.cn提前提问 [1][2] 参会人员 - 董事长兼总经理王成海、董事会秘书王晓兰、财务总监陈公平及独立董事张燕琴将出席说明会 [2] 会议内容 - 公司将针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 [1] - 将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [1][2] 后续安排 - 说明会结束后投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [2]

业绩说明会安排 - 2025年08月11日15:00 - 16:00举行2025半年度业绩说明会[2] - 地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2] 投资者参与 - 2025年08月04日至08日16:00前可进行提问预征集[2] - 2025年08月11日15:00 - 16:00可在线参与[4] 其他信息 - 参加人员含董事长、总经理王成海先生等[4] - 联系人是董秘办公室，电话0769 - 85377166 - 609，邮箱dt - stocks@dingtong.net.cn[5] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[5]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月1日收盘 鼎通科技报收于90 02元 下跌6 13% 换手率8 74% 成交量12 16万手 成交金额11 08亿元 [1] - 今日主力资金净流出1409 04万元 占比成交额1 27% 其中超大单净流出6943 66万元 占成交额6 27% 大单净流入5534 62万元 占成交额5 0% [1] - 中单净流出流入5694 14万元 占成交额5 14% 小单净流出4285 10万元 占成交额3 87% [1] 公司财务表现 - 截至2025中报 公司营业总收入7 85亿元 同比增长73 51% 归属净利润1 15亿元 同比增长134 06% [1] - 扣非净利润1 07亿元 同比增长137 34% 流动比率3 505 速动比率2 653 资产负债率21 22% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2003年 位于东莞市 是一家以从事橡胶和塑料制品业为主的企业 [1] - 企业注册资本13872 9646万人民币 实缴资本13872 9646万人民币 公司法定代表人为王成海 [1] 公司商业活动 - 公司共对外投资了4家企业 参与招投标项目17次 [2] - 知识产权方面有商标信息4条 专利信息150条 拥有行政许可25个 [2]

询价转让 - 本次询价转让初步确定价格为76.72元/股[2][3] - 出让方与组织券商协商启动追加认购程序，截止时间不晚于2025年8月14日[3] 结果风险 - 本次询价转让受让方及受让股数为初步结果，最终以登记结算公司办理结果为准[4] 影响说明 - 本次询价转让不涉及公司控制权变更，不影响公司治理和持续经营[4]

询价转让定价 - 鼎通科技初步确定询价转让价格为76.72元/股 [1] - 询价申购情况基于2025年8月1日数据 [1] 追加认购安排 - 出让方与组织券商协商一致决定启动追加认购程序 [1] - 追加认购截止时间不晚于2025年8月14日 [1]

行业投资评级 - 计算机行业维持"推荐"评级 [2] 核心观点 - 计算机行业相对沪深300指数表现突出，近12个月涨幅达58.4%，远超沪深300的19.2% [3] - 算力基础设施投资持续加码，谷歌母公司Alphabet宣布2025年资本支出增加100亿美元至850亿美元，主要用于算力建设 [8] - AI应用商业化加速，谷歌Gemini App月活超4.5亿，日请求量环比增长超50% [8] 算力动态 - 阿里发布开源代码模型Qwen3-Coder，总参数量4800亿，支持358种编程语言，性能媲美Claude Sonnet 4 [4][20] - Qwen3-Coder采用混合专家(MoE)架构，激活参数350亿，原生支持256K token上下文 [20] - 算力租赁价格保持稳定，A100-40G配置的腾讯云实例价格为5.728元/小时 [19][21] AI应用动态 - Kimi周平均停留时长环比增长65.38%，Character.AI以17分07秒位居停留时长榜首 [28][30] - 钛动科技发布全球首个营销AI Agent Navos，覆盖出海营销全链路，已服务8万家企业 [5][29][34] - Navos具备三大核心功能：爆款复刻、批量混剪和全自动投放，依托200+国家营销数据 [32][34] AI融资动向 - 瑞典AI编程平台Lovable完成2亿美元A轮融资，估值达18亿美元，ARR实现400万美元 [5][37][39] - Lovable采用"vibe coding"模式，支持文本/图像/Figma文件输入，付费用户超18万 [38][39] - 本周AI领域融资总额超4.6亿美元，包括Vanta(1.5亿美元)和Reka(1.1亿美元) [40] 重点公司推荐 - 亿道信息(001314.SZ)：PE 40.33倍，与Rokid等AI眼镜厂商深度合作 [9][54] - 寒武纪(688256.SH)：芯片技术突破预期，上周股价涨幅15.56% [47][54] - 鼎通科技(688668.SH)：GB200放量受益标的，PE 31.5倍 [9][54] - 科大讯飞(002230.SZ)：AI核心厂商，2025E净利润增速40% [54]

股东减持计划 - 控股股东鼎宏骏盛计划通过非公开询价转让方式减持417.6万股 占公司总股本3.00% [1] - 转让受让方限定为具备定价能力和风险承受能力的机构投资者 受让股份后6个月内不得转让 [1] - 本次转让不通过集中竞价或大宗交易进行 不属于二级市场减持 由中信证券组织实施 [1] 股价表现 - 公司股价于7月31日盘中创历史新高 达101.50元 [1] 股权结构 - 出让方鼎宏骏盛为公司控股股东 系实际控制人王成海控制的企业 [1] - 实际控制人王成海 罗宏霞通过鼎宏骏盛间接持有公司股份 [1] - 鼎宏骏盛及其一致行动人合计持股比例超过总股本5% [1] 首次公开发行 - 公司于2020年12月21日登陆上交所科创板 发行2129万股 发行价20.07元/股 [2] - IPO募集资金总额4.27亿元 净额3.78亿元 [2] - 募集资金主要投向连接器生产基地建设项目(3.24亿元)和研发中心建设项目(5382万元) [2] - 发行费用4906.97万元 其中保荐机构东莞证券获承销保荐费用3123.66万元 [2] 定向增发 - 2022年向特定对象发行1333.1104万股 募集资金8亿元 [3] - 扣除发行费用1476.07万元后 实际募集资金净额7.85亿元 [3] - 资金于2022年12月8日全部到位 经立信会计师事务所验资确认 [3] 募资总额 - 公司两次募资累计金额达12.27亿元 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.85亿元 同比增长73.51% 归母净利润1.15亿元 同比增长134.06% [1] - 第二季度营业总收入4.06亿元 同比增长57.19% 归母净利润6250.07万元 同比增长101.16% [1] - 毛利率28.26% 同比提升2.56个百分点 净利率14.71% 同比提升34.89% [1] 资产负债结构变动 - 应收账款5.34亿元 同比增长57.1% 主要因应收规模扩大 [1][2] - 货币资金5908.12万元 同比下降52.46% 有息负债1.01亿元 同比激增1604.04% [1][7][10] - 预付款项同比增长85.68% 因购置设备等固定资产增加 [4] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.13元 同比大幅增长656.98% [1] - 每股收益0.83元 同比增长130.56% 每股净资产13.4元 同比增长7.23% [1] - 经营活动现金流净额同比增长659.55% 主要受益于通讯业务收入增长 [18] 费用与研发投入 - 三费总额4810.94万元 占营收比6.13% 同比下降24.71% [1] - 研发费用同比增长36.47% 因研发人数增加及项目难度加大 [17] - 销售费用同比增长10.83% 管理费用同比增长31.28% 均因业务扩张人员扩充 [15][16] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要基于AI发展带动海内外基础设施投入 通讯产品需求旺盛 [13] - 112G产品订单旺盛 平均月需求约130万套 224G产品已进入小批量生产 [24] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本支出项目效益 [21] 机构持仓与预期 - 新华优选分红混合基金持有138.88万股 为最大持仓基金 近一年涨幅70.66% [23] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.34亿元 每股收益均值1.68元 [22] - 华夏核心科技等6只基金新进十大持仓 显示机构关注度提升 [23]

经营概况 - 公司2025年中报营业总收入达7.85亿元，同比上升73.51% [2] - 归母净利润为1.15亿元，同比上升134.06% [2] - 扣非净利润为1.07亿元，同比上升137.34% [2] - 第二季度营业总收入4.06亿元，同比上升57.19% [2] - 第二季度归母净利润6250.07万元，同比上升101.16% [2] 盈利能力 - 毛利率28.26%，同比增加2.56个百分点 [8] - 净利率14.71%，同比增加34.89个百分点 [8] - 每股收益0.83元，同比增加130.56% [8] 成本与费用 - 三费占营收比6.13%，同比下降24.71% [8] - 研发费用同比增长36.47%，占营业收入6.95% [8] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比增加659.55% [3] - 每股经营性现金流0.13元，同比增加656.98% [8] - 货币资金5908.12万元，同比下降52.46% [8] - 货币资金/流动负债比69.56% [4] 资产与负债 - 应收账款5.34亿元，同比上升57.10% [8] - 应收账款占归母净利润比例484.39% [5] - 有息负债1.01亿元，同比上升1604.04% [8] 行业背景 - 公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [6] - 全球通信类连接器规模预计2025年达214.89亿美元 [6] - 通讯业务显著增长，112G系列产品订单每月环比增长 [6] - 224G系列产品实现小批量生产，液冷散热器开始出货 [6] 总结 - 公司营收和净利润大幅增长，通讯业务进展显著 [9] - 现金流状况和应收账款快速增长需引起重视 [9]