公司股价与可转债条款触发情况 - 海优新材股票在2025年11月21日至2025年12月9日期间，已有十个交易日收盘价低于当期转股价格的85%（即39.78元/股）[1] - 若未来十七个交易日内再有五个交易日公司股票收盘价满足前述条件，将可能触发“海优转债”的转股价格修正条款[1] - 公司表示，若触发修正条件，将根据《募集说明书》和相关法规决定是否修正转股价格，并及时履行审议和信息披露义务[1]

关于"海优转债"预计满足转股价格修正条件的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕1014 号文同意注册，公司于 2022 年 6 月 23 日向不特定对象发行可转换公司债券。本次发行转债总额为人民 币 69,400 万元，发行数量 694 万张，每张面值为人民币 100 元。本次发行的可 转换公司债券期限为六年，自 2022 年 6 月 23 日至 2028 年 6 月 22 日。 经上海证券交易所自律监管决定书〔2022〕181 号文同意，公司本次发行的 可转换公司债券于 2022 年 7 月 21 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"海 优转债"，债券代码"118008"。 根据相关法律法规规定及《上海海优威新材料股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约定，海优转 债自 2022 年 12 月 29 日起可转换为本公司股份，初始转股价格为 217.42 元/股。 因公司实施 2 ...

公司项目与业务 - 公司控股子公司镇江海优威应用材料有限公司“年产2000万平米新型膜材料生产建设项目”环评审批获同意，项目总投资额达3.5亿元 [1] - 公司主营业务为光伏封装材料行业，2025年半年报显示该业务占营收比例为86.75% [4] 公司财务表现 - 公司2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别为48.72亿元、25.91亿元和8.70亿元 [5] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度归母净利润分别为-2.29亿元、-5.58亿元和-2.08亿元 [5] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度净资产收益率分别为-9.77%、-29.35%和-13.75% [5] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为3.35%、-0.44%和-2.85% [5] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度经营活动现金流净额分别为-10.68亿元、3.60亿元和2.75亿元 [5] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度应收账款分别为12.73亿元、7.86亿元和5.25亿元 [5] 公司股权与市值 - 截至数据统计时，公司市值为33.28亿元 [5] - 截至2025年12月8日，北向资金持股比例为0.20% [5] - 数据显示有0家机构持股（占流通盘） [5]

公司股价与基本面 - 11月27日股价上涨5%，报收41.36元/股，成交额7179.40万元，换手率2.11%，总市值34.75亿元 [1] - 公司主营业务为特种高分子薄膜研发、生产和销售，光伏封装材料行业收入占比86.75% [1] - 公司成立于2005年9月22日，于2021年1月22日上市 [1] 基金持仓情况 - 创金合信鑫利混合A（008893）三季度持有海优新材1万股，占基金净值比例0.17%，为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模为2660.76万元，今日持仓浮盈约1.97万元 [2] - 该基金今年以来收益2.05%，近一年收益2.64%，成立以来收益49.64% [2] 基金经理信息 - 基金经理闫一帆累计任职时间9年71天，管理资产总规模251.46亿元，任职期间最佳基金回报54.89% [3] - 基金经理张贺章累计任职时间5年81天，管理资产总规模157.65亿元，任职期间最佳基金回报23.62% [3]

光伏设备行业市场表现 - 光伏设备板块在午后交易时段出现股价拉升 [2] - 国晟科技和天宜新材股价涨停 [2] - 明冠新材股价上涨超过10% [2] - 迈为股份、高测股份、赛伍技术、欧晶科技、海优新材等公司股价跟随上涨 [2]

股价表现与IPO概况 - 公司股价于11月20日收盘报41.12元，单日下跌4.84% [1] - 公司于2021年1月22日在上交所科创板上市，发行价格为69.94元/股，目前股价处于破发状态 [1] - 首次公开发行股票数量为2101万股 [1] 首次公开发行(IPO)募资详情 - IPO募集资金总额为14.69亿元，扣除发行费用后募集资金净额为13.47亿元 [1] - 最终募集资金净额较原计划6.00亿元多出7.47亿元 [1] - 原计划募资用途为年产1.7亿平米高分子特种膜技术改造项目、补充流动资金及偿还银行贷款 [1] - IPO发行费用总计1.23亿元，其中承销保荐费为1.04亿元 [2] 可转换公司债券发行 - 2022年公司向不特定对象发行可转换公司债券694万张，每张面值100元，募集资金总额为6.94亿元 [2] - 扣除发行相关费用260.28万元后，可转债实际募集资金净额为6.91亿元，资金已于2022年6月29日全部到位 [2] 累计募资总额 - 公司通过2021年IPO及2022年发行可转债合计募资21.63亿元 [3]

公司股价表现 - 11月19日股价下跌5 13%至42 50元/股 [1] - 当日成交金额为7317 26万元 换手率为1 99% [1] - 公司总市值为35 71亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海海优威新材料股份有限公司 成立于2005年9月22日 于2021年1月22日上市 [1] - 主营业务为特种高分子薄膜研发、生产和销售 [1] - 光伏封装材料行业收入占比86 75% 为主要收入来源 [1] 基金持仓情况 - 创金合信鑫利混合A基金三季度持有公司股票1万股 占基金净值比例0 17% 为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模为2660 76万元 今年以来收益为2 1% [2] - 11月19日股价下跌导致该持仓单日浮亏约2 3万元 [2] 基金经理信息 - 创金合信鑫利混合A基金经理为闫一帆和张贺章 [3] - 闫一帆累计任职时间超过9年 现任管理基金总规模251 46亿元 [3] - 张贺章累计任职时间超过5年 现任管理基金总规模157 65亿元 [3]

公司欧盟业务状况 - 公司确认近两年存在对欧盟市场的出口业务 [1][3] - 欧盟市场业务量占公司整体营业收入比例较低 [1] - 欧盟业务对公司经营业绩不构成重大影响 [1]

投资评级 - 投资评级为买入，并维持该评级 [8] 核心观点 - 报告认为海优新材的光伏胶膜业务经营风险已充分释放，同时汽车调光膜业务在前装和后装市场取得进展，未来发展可期 [1][6][12] 财务表现总结 - 2025年前三季度公司实现收入8.7亿元，同比下降57.62%；归母净利润为-2.08亿元，同比减亏 [2][6] - 2025年第三季度单季实现收入2.37亿元，同比下降58.03%，环比下降25.44%；归母净利润为-0.75亿元，同比减亏，环比基本持平 [2][6] - 第三季度毛利率为-6.67%，环比下降4.88个百分点，主要受国内抢装退坡后胶膜降价影响 [12] - 第三季度期间费用率为24.31%，环比增加7.24个百分点，主要因营收下降导致，期间费用金额保持稳定 [12] - 前三季度经营活动现金流净额为2.75亿元，同比增长144.69%，应收款项和存货余额较年初明显下降，经营风险大幅降低 [12] - 第三季度末资产负债率为51%，处于健康水平 [12] 业务进展与展望 - 光伏胶膜业务：第三季度销量预计环比保持平稳，9月以来胶膜价格多次上涨，若反内卷推动组件涨价落地，将为胶膜盈利修复打开空间 [12] - 海外扩张：公司与美国合作伙伴H.B. Fuller合作的光伏封装胶膜产线已进入安装调试及试生产阶段；土耳其项目所需设备与产线已顺利抵港，将提升公司在海外市场影响力 [12] - 汽车调光膜业务：PDCLC调光膜已取得实质性进展，获得上汽智己L6、比亚迪仰望U8L标配定点，并成功上车奔驰V260天幕后装项目，应用场景拓宽 [12] - 汽车产品线：公司推出的PDCLC技术性价比高，率先在中端车型放量并保持先发优势，将受益于调光膜渗透率提升；AXPO革和PVE胶膜进一步丰富产品线，相关定点有望在年内落地 [12] 财务预测指标 - 预测公司2025年每股收益为-3.07元，2026年转正至0.16元，2027年提升至2.00元 [17] - 预测公司2026年市盈率为296.15倍，2027年降至23.01倍 [17] - 预测公司2026年净资产收益率为1.0%，2027年提升至11.0% [17]

公司人事变动 - 海优新材可转换公司债券项目的原保荐代表人李鹏飞因工作调动不再负责持续督导工作 [2] - 中信建投委派任云涛接替李鹏飞的工作 继续履行相关持续督导义务 [2] 项目持续督导安排 - 因公司募集资金尚未使用完毕 中信建投证券需继续履行持续督导义务 [2] - 该可转换公司债券项目的持续督导期原定至2024年12月31日 [2]