业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于11月20日16:00 - 17:00举行[3][4][6] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[4][6] - 投资者11月19日16:00前可预提问[3][6] - 11月20日可在线参与，会后可查看内容[6][8] 其他信息 - 2025年10月31日发布第三季度报告[3] - 参会有董事、总裁等[6] - 联系人及电话、邮箱公布[7]

股价与融资融券交易表现 - 11月11日公司股价上涨10.46%，成交额达1.63亿元 [1] - 当日融资买入额为1001.41万元，融资偿还额为1567.89万元，融资净买入为-566.49万元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计6392.16万元，其中融资余额6392.16万元，占流通市值的1.41%，该余额水平低于近一年20%分位，处于低位 [1] - 融券方面，当日融券偿还与卖出均为0股，融券余量为0股，融券余额为0元，该水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海益诺思生物技术股份有限公司，位于中国(上海)自由贸易试验区，成立于2010年5月12日，于2024年9月3日上市 [1] - 公司主营业务是提供以生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务(CRO) [1] - 主营业务收入构成为：非临床研究服务占比96.31%，临床研究服务占比3.42%，其他业务占比0.27% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为4849户，较上期减少9.97% [2] - 截至同期，人均流通股为18703股，较上期大幅增加257.28% [2] - A股上市后公司累计派发现金分红4511.35万元 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33% [2] - 同期，公司归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，汇添富医药保健混合(470006)新进为公司第九大流通股东，持股112.15万股 [3] - 华夏稳盛混合(005450)新进为公司第十大流通股东，持股93.05万股 [3] - 工银医疗保健股票(000831)、工银战略转型股票A(000991)、嘉实医药健康股票A(005303)退出公司十大流通股东之列 [3]

交易核心信息 - 股东上海张江生物医药基地开发有限公司通过询价转让方式减持公司股份4,229,388股，占公司总股本的3.00% [2][6] - 本次询价转让的最终价格为每股35.49元 [2][8] - 本次转让导致该股东持股比例从10.82%下降至7.82%，累计权益变动比例触及5%的整数倍 [4][6] 交易参与方与背景 - 转让方为公司持股5%以上股东，非公司控股股东、实际控制人或董监高成员 [1][5] - 公司控股股东、实际控制人及董监高均未参与本次转让 [3] - 本次权益变动系转让方根据自身资金需求进行，不会导致公司控制权发生变更 [4][11][17] 询价转让过程 - 本次询价转让的价格下限设定为35.42元/股，为发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价44.36元/股的79.85% [7] - 《认购邀请书》共送达224家机构投资者，包括70家基金管理公司、46家证券公司、26家保险公司、30家合格境外投资者、51家私募基金管理人及1家期货公司 [7] - 组织券商共收到17家机构投资者发出的20份有效报价，最终有15家投资者获配 [7][8] 股东持股与变动历史 - 本次权益变动前，转让方持有公司股份15,250,141股，占总股本的10.82% [14] - 本次权益变动后，转让方持有公司股份数量减少至11,020,753股，占总股本的7.82% [14][15] - 转让方自公司2024年9月3日上市以来，此前未进行过股份减持或出现持股变动 [6]

股份变动概述 - 股东上海张江生物医药基地开发有限公司通过询价转让方式减持公司股份4,229,388股，持股比例由10.82%下降至7.82%，权益变动触及5%的整数倍[5][6][16] - 本次询价转让的价格为35.49元/股，转让的股票数量为4,229,388股[15][20] - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不会对公司的控制权稳定产生影响[3][8][15] 权益变动目的与计划 - 本次权益变动的目的系信息披露义务人根据自身资金需要，通过询价转让的方式减持公司股份[3] - 截至报告书签署日，信息披露义务人在未来12个月内是否增减持其所持有的公司股份的计划尚不确定[4] 询价转让执行细节 - 本次询价转让价格下限为35.42元/股，为发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价44.36元/股的79.85%[18] - 《认购邀请书》送达共计224家机构投资者，组织券商收到17家机构投资者发出的有效报价共20份，最终15家投资者获配[18][20] - 本次权益变动前，信息披露义务人合计持有上市公司股份15,250,141股，本次权益变动后，合计持有公司股份11,020,753股[5] 股东历史持股情况 - 该股东自2024年9月3日公司上市以来未做过股份减持或出现过持股变动[16] - 截至报告书签署日，信息披露义务人在公司中拥有权益的股份不存在任何权利限制，包括但不限于股份被质押、冻结等[7]

公司信息 - 信息披露义务人为上海张江生物医药基地开发有限公司，注册资本100000万元[9] - 上市公司为上海益诺思生物技术股份有限公司，代码688710[32] 股权结构 - 上海张江（集团）等四方出资占比不同，上海张江（集团）占比61.9048%[10] 权益变动 - 2025年11月10日询价转让减持4229388股，比例3.00%[18] - 变动前持股15250141股占比10.82%，后持股11020753股占比7.82%[17] 未来展望 - 未来12个月增减持计划不确定[15] 其他 - 报告签署日前6个月无集中交易买卖股票行为[22]

股份转让 - 张江生药基地持股比例由10.82%减至7.82%[4][10] - 转让股份占益诺思总股本的3.00%[8][9][13] 转让价格与数量 - 询价转让价格为35.49元/股，转让422.9388万股[5][20] - 询价转让价格下限为35.42元/股，是前20日均价79.85%[17] 受让方情况 - 财通、广发、诺德分别受让106.8万、100.8万、78.0388万股[15] 转让过程 - 《认购邀请书》送达224家机构，15家投资者获配[17][19][20] - 国泰海通证券认为询价转让过程合规[21]

股权情况 - 截至2025年10月31日，张江生药基地持股15,250,141股，占比10.82%[2] - 本次拟询价转让股数上限4,229,388股，占总股本3.00%，占张江生药基地所持股份27.73%[3][4] 转让信息 - 转让价格下限不低于2025年11月4日前20个交易日益诺思股票交易均价的70%[6] - 转让价格为35.49元/股，转让股份4,229,388股，交易金额150,100,980.12元[16] 交易流程 - 《认购邀请书》送达224家机构投资者[12] - 2025年11月5日7:15至9:15收到17家机构20份有效《认购报价表》[14][15] - 2025年11月5日益诺思及出让方公告《询价转让计划书》[21] - 2025年11月6日益诺思公告《询价转让定价情况提示性公告》[21] 核查情况 - 国泰海通核查出让方资格并出具意见[22] - 出让方、受让方符合要求，转让过程合规[23][24][25][29]

股价表现与市场数据 - 11月10日盘中股价上涨2.04%至45.42元/股，成交额3384.24万元，换手率0.83%，总市值64.03亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨29.07%，近5个交易日、20个交易日和60个交易日分别上涨1.66%、4.73%和7.17% [1] - 资金流向显示主力资金净流出30.82万元，大单买入和卖出金额分别为665.09万元（占比19.65%）和695.92万元（占比20.56%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海益诺思生物技术股份有限公司，于2010年5月12日成立，2024年9月3日上市 [1] - 主营业务为提供以生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO） [1] - 主营业务收入构成为非临床业务占比96.31%，临床业务占比3.42%，其他业务占比0.27% [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为4849户，较上期减少9.97% [2] - 人均流通股为18703股，较上期大幅增加257.28% [2] - A股上市后累计派发现金分红4511.35万元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，汇添富医药保健混合（470006）新进为第九大流通股东，持股112.15万股 [3] - 华夏稳盛混合（005450）新进为第十大流通股东，持股93.05万股 [3] - 工银医疗保健股票（000831）、工银战略转型股票A（000991）、嘉实医药健康股票A（005303）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [1] - 所属概念板块包括创新药、次新股、CRO概念、细胞治疗、专精特新等 [1]

股价与融资交易表现 - 11月5日公司股价上涨4.93%，成交额为8372.51万元 [1] - 当日益诺思融资买入311.31万元，融资偿还999.66万元，融资净买入为-688.35万元 [1] - 截至11月5日，公司融资融券余额合计7251.76万元，其中融资余额7251.76万元，占流通市值的1.76%，融资余额低于近一年50%分位水平 [1] - 11月5日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，融券余量0.00股，融券余额0.00元，融券余额超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况 - 上海益诺思生物技术股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区，成立于2010年5月12日，于2024年9月3日上市 [1] - 公司主营业务为提供以生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务(CRO) [1] - 主营业务收入构成为：非临床研究服务96.31%，临床研究服务3.42%，其他业务0.27% [1] 股东与财务数据 - 截至9月30日，公司股东户数为4849.00户，较上期减少9.97% [2] - 截至9月30日，人均流通股为18703股，较上期增加257.28% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14% [2] - A股上市后公司累计派现4511.35万元 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，汇添富医药保健混合（470006）新进为公司第九大流通股东，持股112.15万股 [2] - 截至2025年9月30日，华夏稳盛混合（005450）新进为公司第十大流通股东，持股93.05万股 [2] - 工银医疗保健股票（000831）、工银战略转型股票A（000991）、嘉实医药健康股票A（005303）退出公司十大流通股东之列 [2]

投资评级 - 报告对益诺思维持“买入”评级 目标价为46.92元 [3][5] 核心观点 - 报告认为益诺思业绩拐点临近 主要依据是新签订单高增和海外市场突破 [2][9] - 公司2025年前三季度业绩短期承压 收入5.7亿元 同比下降35.3% 归母净利润为-0.15亿元 同比下降111.1% 主要受国内市场竞争激烈影响 [9] - 单三季度看 经营出现改善迹象 收入2.0亿元 环比增长17.7% 毛利率29.0% 环比提升1.2个百分点 [9] - 公司新签订单迎来明确拐点 25年前三季度新签订单金额同比增长29.4% 其中核心业务IND和NDA新签订单个数同比增长30.7% 合同金额同比增长23.1% [9] - 截至25年第三季度末 公司在手订单金额达11.6亿元 较24年末增长19.4% 为后续经营奠定基础 [9] - 海外市场拓展加速 25年前三季度海外新签订单金额同比大幅增长 同时 公司在CAR-T、小核酸、双抗/多抗、放射性药物等新分子领域合同金额显著增长 [9] - 报告预计随着新建产能于26年不断爬坡以及新分子需求带动 公司有望在26年步入业绩向上拐点 [9] 盈利预测与估值 - 报告上调了26-27年收入预测 调整后2025-2027年每股收益预测分别为0.14元、1.02元、1.59元 [3] - 基于可比公司估值 报告给予益诺思26年46倍市盈率 对应目标价46.92元 [3] - 主要财务预测显示 公司收入预计在2025年同比下降25.1%至8.55亿元后 于2026年反弹增长22.3%至10.46亿元 2027年进一步增长24.8%至13.05亿元 [4] - 盈利能力预计显著改善 毛利率从2025年预测的27.9%回升至2026年的37.0%和2027年的39.5% 净利率从2025年的2.4%回升至2026年的13.7%和2027年的17.2% [4] - 归属母公司净利润预计从2025年的0.20亿元大幅增长至2026年的1.43亿元和2027年的2.24亿元 [4]