会议审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》[1] - 审议通过《2024年度内控体系工作报告》[2] - 审议通过《2025年重大风险评估报告》[2] - 审议通过续聘德勤华永为2025年度审计机构，费用118万元含税[3] - 通过《关于召开2024年年度股东大会的议案》[4]

收入和利润（同比） - 本报告期营业收入777,932,127.47元，较上年同期增长2.18%，净利润20,864,282.75元，同比增长0.42%[5] 收入和利润（环比） - 本季度营业总收入777,932,127.47元，上期为761,350,922.92元[16] - 公司营业利润本期为32,881,983.44元，上期为39,590,318.96元；净利润本期为29,034,398.43元，上期为31,193,352.21元[17] - 基本每股收益本期为0.0412，上期为0.0410；稀释每股收益本期为0.0412，上期为0.0410[17] 成本和费用（同比） - 财务费用本期发生额1,029.21万元，较上年同期增长196.12%，因汇率波动增加汇兑损失[9] 成本和费用（环比） - 无 其他财务数据（同比） - 经营活动产生的现金流量净额274,031,114.11元，较上年同期增长766.14%[5] - 本报告期末总资产5,349,261,840.88元，较上年度末增长2.24%，归属于上市公司股东的所有者权益2,972,734,193.00元，同比增长0.71%[5] - 货币资金期末余额56,003.47万元，较期初增长64.25%，主要因销售回款增加[9] - 衍生金融负债期末余额为0，较期初下降100.00%，因远期外汇合约已交割[9] - 公允价值变动收益本期发生额474.29万元，较上年同期增长788.02%，因银行理财产品未到期理财收益增加[9] - 投资活动产生的现金流量净额-261.03万元，较上年同期下降105.56%，因银行理财产品未到期减少现金流入[9] 其他财务数据（环比） - 交易性金融资产期末余额735,836,431.14元，期初余额731,419,904.42元[13] - 应收账款期末余额803,669,594.03元，期初余额863,731,936.89元[13] - 流动资产合计期末余额2,989,155,093.88元，期初余额2,813,214,816.37元[14] - 非流动资产合计期末余额2,360,106,747.00元，期初余额2,418,935,580.96元[14] - 资产总计期末余额5,349,261,840.88元，期初余额5,232,150,397.33元[14] - 流动负债合计期末余额771,988,059.40元，期初余额679,984,323.16元[15] - 非流动负债合计期末余额312,918,748.92元，期初余额316,845,440.04元[15] - 经营活动产生的现金流量净额本期为274,031,114.11元，上期为31,638,249.21元[18] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 2,610,265.91元，上期为46,939,879.11元[18][19] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 16,356,419.68元，上期为 - 34,228,633.45元[19] - 现金及现金等价物净增加额本期为253,217,366.11元，上期为43,524,123.97元[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为842,645,535.04元，上期为712,427,391.90元[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为529,152,430.96元，上期为622,630,201.05元[18] - 期末现金及现金等价物余额本期为555,302,205.46元，上期为504,944,581.30元[19] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数35,067，深圳市投资控股有限公司持股比例46.21%，为第一大股东[10] - 前10名普通股股东中，陈晓宝持股3,603,420股，苏伟鹏持股3,580,000股，李增卯持股3,077,997股[11] 其他重要内容 - 非经常性损益合计6,827,217.95元，主要包括政府补助、金融资产公允价值变动损益等[6] - 公司第一季度报告未经审计[20]

公司基本信息 - 证券代码为 000045、200045，证券简称为深纺织 A、深纺织 B [1] - 2025 年 4 月 15 日 15：00 - 16：00 举行 2024 年度网上业绩说明会，地点为价值在线网络互动平台 [2] - 接待人员包括董事、总经理马捷，副总经理王子瀚，董事、财务总监刘毓，独立董事王恺，董事会秘书姜澎 [2] 公司业务与战略 - 目前主要业务是以 OLED 及 LCD 显示用偏光片的研发、生产、销售为主的高新技术产业，以及自有物业的经营管理业务及纺织服装业务，为国内偏光片行业领先企业 [5] - 将按照“十四五”战略规划，依托现有业务基础，推动偏光片核心业务做大做优做强，并择机向偏光片上游材料及其他先进新材料领域辐射布局 [10] - 物业资产主要分布于深圳福田、罗湖、龙华、坪山等区域，主要以租赁和自用为主，暂不涉及城市更新旧改项目 [11] 公司业绩情况 - 2024 年实现营业收入 33.35 亿元，同比增长 8.30%；实现归属于上市公司股东的净利润 8,937.11 万元，同比增长 12.75% [5][14] - 2024 年度物业租赁业务收入为 1.1 亿元，可出租物业出租率大于 98% [13] 公司决策相关 - 更名、股份回购、收购其他公司等事项将根据公司战略规划并结合实际情况综合考虑，以公司公告为准 [2][3][5][6][7][8][9] - 股权激励将结合战略发展规划、经营情况、市场情况等综合评估，适时推出激励方案 [13] 市场与行业情况 - 全球显示面板行业持续复苏，偏光片市场需求呈现结构性增长，海外偏光片厂商加速收缩退出，国内偏光片厂商在 LCD 偏光片领域已占据优势地位，高端及差异化市场国产替代仍有较大空间 [14][15] - 公司营业收入约 95%来自境内，主要客户和市场集中于境内及亚洲地区，关税政策直接影响有限；2024 年从美国进口原材料采购金额在原材料成本中占比低于 5%，影响可控，且公司正加快国产材料替代进程 [9] 科研与技术情况 - 科研攻关重点方向包括加强前沿技术攻关、提升生产工艺技术水平、加强多元化技术创新合作 [11] - 与触控面板行业领先厂商合作开展纳米银触控集成偏光片技术攻关，完成了纳米银触控集成 OLED 偏光片的开发以及客户验证 [15] 市值管理情况 - 坚持推动研发创新、强化精益化管理，用良好经营业绩回报股东，适时依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、股份回购等方式推动上市公司投资价值提升 [3][4][9]

财报与业绩说明会信息 - 公司于2025年3月28日披露《2024年年度报告》[1] - 2025年4月15日15:00 - 16:00召开2024年度网上业绩说明会[1] - 业绩说明会在价值在线（www.ir - online.cn）以网络互动方式进行[1] 参会人员与互动方式 - 总经理马捷等参加业绩说明会[1] - 投资者可通过网址或微信小程序码参与互动[2] - 2025年4月15日15:00前可线上或邮箱提问[3]

文章核心观点 深纺织A 2024年营收与利润双增，核心业务偏光片销售贡献超九成营收，虽终止并购失去产能猛增机会，但将深耕偏光片核心领域应对行业挑战与机遇 [1][3][5][7] 公司业绩表现 - 2024年实现营业收入33.35亿元，同比增长8.30%；归母净利润8937.11万元，同比增长12.75%；扣非归母净利润7702.85万元，同比增幅达23.58% [1] - 截至3月28日收盘，报收11.44元/股，涨1.69%，总市值达57.95亿元 [2] 公司业务情况 - 前身为深圳市纺织工业公司，2010年后转型聚焦偏光片等高科技产业，2018年经营范围变更为生产、经营偏光片等光学膜产品 [3] - 偏光片业务主要由控股子公司盛波光电承载，持股60%，2023年盛波光电按供给能力排全球第六，年产量4700万平方米/年 [3] - 2024年偏光片销售贡献94.78%的营收，达31.61亿元，同比增长9.55%，毛利率13.94%，同比微降0.7% [3] - 2024年销售量达4511.36万平方米，同比增加10.92% [4] - 通过差异化策略提升高附加值产品占比，OLED TV偏光片销售量处头部，超大尺寸偏光片产品销量大幅提升，7号线超宽幅生产线成业绩增长引擎 [3] 公司并购情况 - 2022年筹划购买恒美光电100%股权，2023年5月16日并购终止，失去同业重组偏光片产能猛增机会 [5] 行业情况 - 全球偏光片产业正经历新一轮洗牌，截至2024年底，中国大陆偏光片产能占全球58.5%，预计2027年将突破72% [6] - 超宽幅偏光片市场年复合增长率达10%，2027年需求面积将突破2亿平方米，OLED面板在智能手机领域渗透率首超LCD，推动高端偏光片需求爆发 [6] 公司挑战与机遇 - 面临新型显示技术替代传统产品、国内头部厂商扩产致供需失衡、上游核心材料被日企垄断等挑战 [6][7] - 2025年将深耕偏光片核心领域，聚焦关键技术攻关，布局增量市场，优化产线，推进国产材料替代与产业链协同创新 [7]

行业概况 - 2024年10家显示企业财报显示行业整体营收增长分化，其中天德钰营收同比增幅最高达73.88%，歌尔股份净利润同比增幅最高达144.93% [1][2][25][27] - 新能源汽车需求显著增长带动车载显示业务发展，京东方精电汽车显示屏业务占比达94% [5] - 消费电子行业在AI技术推动下复苏，VR/MR、智能穿戴等细分产品线业务进展顺利 [29] 京东方精电 - 2024年营收125.61亿元(同比增长25%)，净利润3.65亿元(同比下降18%) [3] - TFT模组及触控屏显示模组业务占总收益93%，主要受益于新能源汽车需求增长 [5] - 经营活动现金流同比增长22.9%至14.57亿港元，现金资源增至41.22亿港元 [4] 信利国际 - 2024年营收166.63亿元(同比增长14.4%)，净利润2.82亿元(同比增长14.9%) [6] - 智能手机业务收益增加是业绩提升主因，联营公司信利仁寿产能利用率超90% [7][8] - LTPS TFT-LCD生产线专门用于汽车显示屏，具有高亮度及窄边框优势 [8] 深纺织 - 2024年营收33.35亿元(同比增长8.3%)，净利润0.89亿元(同比增长12.75%) [10] - OLED TV偏光片销售量行业领先，成功量产55-77吋高性能OLED TV偏光片 [11] - 经营活动现金流同比增长25.17%至2.31亿元 [11] 蓝思科技 - 2024年营收698.97亿元(同比增长28.27%)，净利润36.24亿元(同比增长19.94%) [12] - 智能手机与电脑类业务营收577.54亿元(同比增长28.63%)，占比超80% [13] - 智能汽车与座舱类业务营收59.35亿元(同比增长18.73%) [13] 濮阳惠成 - 2024年营收14.11亿元(同比增长2.31%)，净利润1.92亿元(同比下降18.53%) [14] - 专注OLED功能材料中间体生产，受益于国内OLED面板生产技术成熟 [15] - 经营活动现金流同比下降28.91%至2.47亿元 [15] 蓝黛科技 - 2024年营收35.35亿元(同比增长25.93%)，净利润1.24亿元(同比增长134.04%) [16] - 触控显示业务主要应用于汽车电子、平板电脑等领域 [17] - 大力拓展车载触摸屏业务及大尺寸玻璃盖板业务 [18] 凯盛科技 - 2024年营收48.94亿元(同比下降2.32%)，净利润1.4亿元(同比增长30.76%) [19] - 显示材料业务向好发展，拥有柔性可折叠玻璃等完整显示产业链 [20] 天德钰 - 2024年营收21.02亿元(同比增长73.88%)，净利润2.75亿元(同比增长143.61%) [25] - 智能移动终端显示驱动芯片需求增加是营收增长主因 [25] - 量产多款显示触控产品，TDDI新技术有效降低成本 [26] 歌尔股份 - 2024年营收1009.5亿元(同比增长2.41%)，净利润26.65亿元(同比增长144.93%) [27] - VR/MR产品销量显著增长，智能无线耳机业务保持良性成长 [29] - 精密零组件业务和智能声学整机业务毛利率提升 [29]

文章核心观点 - 2024年深纺织A聚焦偏光片主业，把握显示面板行业复苏契机，通过优化产品结构等举措实现业绩增长，实行差异化策略强化竞争力，巩固技术优势助力国产替代，未来将实施“偏光片+”战略打造全球一流新材料科技集团 [1][3][7] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入33.35亿元，同比增长8.30%；归母净利润8937.11万元，同比增长12.75%；扣非归母净利润7702.85万元，较去年同期增长23.58%；经营活动产生的现金流净额较去年同期增长25.17% [1] 行业发展态势 - 随着全球经济回暖等因素，全球显示产业进入恢复上升通道，2024年国内显示面板行业持续复苏，2025年开年以来，国内“以旧换新”政策推进和海外提前备货支撑市场需求，显示面板价格上涨，Omdia预计3月面板价格将维持上涨趋势 [2] 公司应对行业竞争策略 - 聚焦偏光片主业，通过优化产品结构、精进产品质量、提高运营效率、推动前沿产品开发量产、加强现场技术管理水平等举措实现业绩增长 [3] - 实行差异化发展策略，调整产品结构，提升高附加值产品销售占比，OLED TV偏光片销售量领先，超大尺寸产品销售量大幅攀升；攻克品质难题，提升客户满意度，以产促销，产销量创新高 [3] - 加强现场技术管理水平，增强制程稳定性，各产线断膜改善成果显著，平均断膜频次同比大幅下降 [4] 公司技术优势与国产替代 - 公司产品涵盖主流显示应用，拥有偏光片成套专有技术和新产品自主知识产权，具备全系列偏光片产品生产能力，OLED电视和手机用偏光片项目量产打破日韩垄断，填补国内空白 [5] - 2024年继续巩固技术优势，协同产业链企业，开展OLED圆偏光与光学补偿膜等项目攻关并取得进展，推进固定曲率AMOLED用低色偏圆偏光片等项目攻关，部分项目进入量产或通过客户验证 [6] - 推动前沿产品开发量产，完成55英寸等OLED TV偏光片、高耐碱性OLED手机偏光片、符合美国能源之星9.0节能标准的显示器偏光片开发 [6] 公司未来战略规划 - 长期将强化战略领航，依托现有业务基础，通过存量业务挖潜拓展、增量业务投资赋能两大路径，实施“偏光片+”战略 [7] - 运用资本运作推动偏光片核心业务做大做优做强，向偏光片上游原材料延伸，拓展其他先进新材料细分领域，实现“产业+资本”双轮驱动，打造全球一流新材料科技集团 [7]

监事会会议 - 2024年监事会召开6次会议[2] - 各次会议审议报告、预案、议案等[2][3] 审计相关 - 年度财报经德勤华永审计出具无保留意见[6] - 续聘德勤华永为2024年度审计机构[9] 重大决策 - 2024年5月终止重大资产重组预计无不利影响[10]

业绩影响 - 2024年计提减值准备减少利润总额127,322,662.09元[11] - 减少归属于母公司净利润67,972,900.58元[11] - 减少报告期末归属于母公司所有者权益67,972,900.58元[11] 各项计提 - 2024年应收账款坏账准备计提8,974,103.87元，转回14,067,944.22元[2] - 2024年其他应收款坏账准备计提85,256.08元，转回91,862.39元，核销4,122.42元[3] - 2024年度存货跌价准备净额123,538,967.06元[7][9] - 2024年预付款项计提减值准备2,020,667.15元[7] - 2024年度固定资产计提资产减值损失6,863,474.54元[8][10] 审批情况 - 董事会审计委员会认为计提合理，同意提交董事会审议[12] - 监事会认为计提符合规定，决策程序合法合规，同意计提事项[14]

审计机构情况 - 截至2024年12月31日，德勤所从业人员总数5616人，含合伙人204人、注册会计师1169人，超270人签过证券服务业务审计报告[1] 审计聘任与费用 - 2024年3月25日，公司同意聘任德勤所为2024年度审计服务机构[1] - 2024年3月26日，公司同意续聘德勤所，年度审计费用110万元[2] - 2024年5月29日，公司股东大会审议通过续聘德勤所议案[2] 审计意见 - 德勤所认为公司财报按准则编制，公允反映财务状况等[4] - 德勤所认为公司保持有效财务报告内控，出具标准无保留意见审计报告[4] 审计沟通会议 - 2025年1月13日，审计委员会召开审前沟通会议[5] - 2025年2月27日，审计委员会召开工作沟通会议[6] 审计报告审议 - 2025年3月21日，公司审计委员会审议通过2024年相关报告议案并同意提交董事会[7] - 公司审计委员会认为德勤所在年报审计中表现良好，按时完成工作[8]