外贸表现 - 深圳2025年上半年进出口总值达2.17万亿元，继续领跑全国城市榜单 [1] - 其中进口额8588.6亿元，创历史同期新高 [1] - 深圳"新三样"产品上半年出口518.2亿元，同比增长21.1% [3] 海关政策与措施 - 深圳海关实施"智关强国"行动，聚焦"铸盾""强链""赋能"等六大标志性行动 [1] - 针对"新三样"产品推出10项支持措施，包括通关、查验、技贸等方面 [1] - 成立"促进外贸新质生产力发展工作站"，保障12个重大项目建设，覆盖进口设备货值近1200亿元 [2] 港口与物流 - 盐田港1-7月加注保税燃料43.4万吨，同比增长40.7% [3] - 保税燃料油加注30万吨，同比增长16.7% [3] - 保税LNG加注13.4万吨，同比增长161.4% [3] - 盐田港集装箱吞吐量1-7月达907.3万标箱，同比增长8.9% [3] 企业案例 - 荣耀终端公司表示海关智能化监管实现产品"零延误"通关 [1] - 中海油(深圳)公司保税LNG加注通关时间从72小时压缩至8小时，单据从22份减至5份 [3]

股价与交易表现 - 2025年8月12日收盘价4.61元，单日上涨0.22% [1] - 换手率1.23%，成交量38.81万手，成交总额1.79亿元 [1] - 主力资金净流出2432.07万元，占成交额13.62%，其中超大单净流出5198.63万元（占比29.11%），大单净流入2766.56万元（占比15.49%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入1.71亿元，同比下降14.04% [1] - 归属净利润3.13亿元，同比增长21.63%，扣非净利润3.13亿元，同比增长21.96% [1] - 流动比率7.374，速动比率7.363，资产负债率23.49% [1] 企业基本信息 - 公司成立于1997年，位于深圳市，主要从事水上运输业 [1] - 注册资本519948.3346万人民币，实缴资本428572.4351万人民币 [1] - 法定代表人李雨田 [1] 投资与经营动态 - 对外投资19家企业，参与招投标项目272次 [2] - 拥有行政许可13个 [2]

市场整体表现 - 上证综指收于3665.92点，单日涨幅0.50%，位于年线上方 [1] - A股总成交额达19052.10亿元 [1] - 当日共27只A股价格突破年线 [1] 个股突破年线表现 - 德赛西威（002920）以7.44%涨幅和4.85%乖离率位列突破幅度首位，最新价113.91元，年线为108.64元 [1] - 万里石（002785）涨幅4.93%，乖离率4.59%，最新价31.30元突破年线29.93元 [1] - *ST国化（600636）涨幅4.97%，乖离率4.49%，最新价8.87元高于年线8.49元 [1] - 开润股份（300577）涨幅4.82%，乖离率4.08%，最新价22.40元突破年线21.52元 [1] - *ST清研（301288）涨幅3.39%，乖离率3.05%，最新价14.64元高于年线14.21元 [1] 中等乖离率个股 - 淮北矿业（600985）涨幅2.80%，乖离率2.41%，最新价13.24元突破年线12.93元 [1] - 天纺标（871753）涨幅6.03%，乖离率1.78%，最新价30.61元高于年线30.08元 [1] - 华阳集团（002906）涨幅1.81%，乖离率1.74%，最新价30.97元突破年线30.44元 [1] - 昆仑万维（300418）涨幅3.74%，乖离率1.39%，最新价36.30元高于年线35.80元 [1] 低乖离率个股 - 昊华科技（600378）涨幅2.54%，乖离率1.35%，最新价27.87元略高于年线27.50元 [1] - 嘉益股份（301004）涨幅2.45%，乖离率1.13%，最新价71.20元突破年线70.41元 [1] - 华联控股（000036）涨幅4.23%，乖离率1.09%，最新价3.94元高于年线3.90元 [1] - 必创科技（300667）涨幅1.14%，乖离率1.02%，最新价16.89元突破年线16.72元 [1] 微幅突破年线个股 - 艾布鲁（301259）涨幅6.77%，乖离率0.86%，最新价42.60元略高于年线42.23元 [1] - 龙芯中科（688047）涨幅1.67%，乖离率0.76%，最新价128.28元突破年线127.31元 [1] - 中国中车（601766）涨幅0.67%，乖离率0.07%，最新价7.55元微幅高于年线7.54元 [2] - 宁沪高速（600377）涨幅0.21%，乖离率0.10%，最新价14.09元略高于年线14.08元 [2]

核心观点 - 深市国企上市公司正积极借助并购重组、分红、回购和增持等资本市场工具，推进专业化整合、提升核心竞争力，并响应国资委将市值管理纳入考核的要求，以增强核心功能和实现高质量发展 [1][2][3][4][5] 并购重组推进专业化整合 - 深市国企借助并购重组工具深入推进专业化整合，促进价值实现和发现，例如天山股份探讨收购优质资产少数股权并拓展海外并购机会以提升管理能力、盈利能力和增长潜力 [2] - 华润三九2022年末完成对昆药集团的收购，补充传统精品国药品牌并优化中药产业链布局，2023年确立战略目标为打造银发健康产业引领者和精品国药领先者，未来将加快整合行业优质资源以提升业务规模和价值 [2] - 甘肃能化通过历次资产重组和股权收购整合甘肃省优质煤炭资源及核心业务，包括靖煤、窑煤两个矿区的煤炭、电力、化工等核心业务以及辅助业务 [3] - 盐田港2022年9月启动重大资产重组，通过发行股份及支付现金购买控股股东深圳港集团优质港口资产，2023年12月完成标的资产过户，扩大业务规模及市场份额，并计划推进募集配套资金工作以优化债务结构、降低财务费用和提升经营业绩 [3] 分红、回购和增持作为市值管理工具 - 国资委2024年1月24日首次提出将市值管理纳入央企负责人考核，多家国央企控股上市公司宣布将市值管理指标纳入管理层业绩考核，甘肃能化表示将积极研究实践市值管理新模式以提升股东回报水平 [4] - 分红、回购和增持是当前市值管理的主要工具，大部分央国企具有较大分红潜力，例如山西焦煤确保每三年现金分配利润不少于年均可分配利润的30%，上市以来累计募集资金62亿元，累计分红超202亿元（其中现金分红180亿元） [5] - 回购已成为央企管理股价的重要工具，2020年至今央国企回购预案数量逐年递增，2023年创新高，近两年回购规模稳定在140亿元左右，占全市场回购比重回升 [5] - 盐田港长期坚持现金分红，2022年度现金分红较前一年度增加50%，承诺继续贯彻现金分红政策回馈股东 [5] - 甘肃能化近三年累计分红金额达13.66亿元（含2021年回购股份1.55亿元），天山股份自1999年A股上市以来已实施现金分红18次，累计现金分红77亿余元 [6]

新能源汽车出口 - 深圳盐田港前7个月出口新能源汽车11599辆 同比增长75% [1] - 深圳大铲湾港前7个月出口新能源汽车1091辆 同比增长5.3倍 [1] 港口业务发展 - 盐田港和大铲湾港成为新能源汽车出口重要口岸 [1]

新能源汽车出口 - 深圳盐田港前7个月出口新能源汽车11599辆 同比增长75% [1] - 深圳大铲湾港前7个月出口新能源汽车1091辆 同比增长5.3倍 [1] 港口业务发展 - 盐田港和大铲湾港正成为新能源汽车出口重要口岸 [1] - 两港口新能源汽车出口业务呈现高速增长态势 [1]

深圳港LNG加注业务发展 - 深圳西部港区首次完成LNG加注作业 加注船"新奥普陀号"为15万吨级集装箱受注船"达飞诚实"加注约6700立方LNG燃料 标志着深圳港LNG加注业务实现从东部港区单点布局向西部港区延伸的全域覆盖 [1] - 深圳港2022年11月22日完成首船国际航行船舶LNG加注 成为全球第四、全国第二、华南首个具备码头装卸与LNG加注同步作业能力的港口 [2] - 东部盐田港区已实现国际船舶保税LNG加注业务常态化 今年上半年共计加注31.02万立方米 已超去年全年加注总量 [2] 全球航运业新能源转型趋势 - 全球低碳减排背景下 航运业快速向新能源转型 LNG动力船舶数量迅速增长 能否开展LNG泊位加注业务成为衡量港口国际化水平和配套服务水平的重要指标 [1] - 2023年上半年全球新船订单中 替代燃料船舶占比达55.5% 其中LNG动力船达102艘1330万总吨 [1] - 研究显示未来船舶燃料发展路径可能出现"组合替代"趋势 LNG是短期替代首选 中长期最具应用前景的是甲醇、其次是氨 [3] 深圳港LNG加注业务布局 - 深圳市交通运输局协同深圳海事局等部门 组织招商局港口(华南)营运中心开展深圳西部港区LNG加注可行性研究并通过专家评审 [3] - 为确保西部港区首次加注作业顺利进行 相关部门开展了LNG加注作业风险评估、仿真实验 设立应急程序 严格执行联合作业计划 实现安全、环保、高效、零事故的作业目标 [3] - 深圳计划持续巩固LNG加注业务 加快推进东西部港区LNG应急锚地规划建设 完善港区LNG加注作业配套应急能力 同时积极布局生物燃料、绿色甲醇等多种新型船舶替代能源加注业务 [3] 深圳港区发展现状 - 深圳西部港区扼守珠江口东岸 凭借区位优势及庞大的外贸集装箱吞吐单体规模占据深圳的半壁江山 [2] - 由于西部港区海域资源紧约、通行船舶密集等原因 在珠三角临近的大型港口航运圈中 仅西部港区尚未完善LNG泊位加注业务 [2]

盐田港保税燃料加注情况 - 2023年1-7月盐田港保税燃料加注总量达43.4万吨 同比增长40.7% [1] - 保税燃料油加注量30万吨 同比增长16.7% [1] - 保税LNG加注量13.4万吨 同比增长161.4% [1]

经济要闻 - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日，因案件情况复杂[1] - 国务院将从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费[1] - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1,478万吨，环比下降5.6%，同比减少7.9%[1] - 乘联会上调2025年乘用车预测：零售2,435万辆（+6%）、出口546万辆（+14%）、新能源批发1,548万辆（+27%，渗透率56%）[1] - 上海市计划到2027年实现具身智能核心产业规模突破500亿元，对关键技术攻关项目给予最高30%且不超过5,000万元支持[1] - 7月全球制造业PMI为49.3%，连续5个月低于荣枯线，恢复力度减弱[1] 公司动态 - 上纬新材股价累计上涨1,320.05%，可能申请连续停牌核查[4] - 海光信息2025H1营收54.64亿元（+45.21%），归母净利润12.01亿元（+40.78%）[4] - 中科曙光2025H1营收58.54亿元（+2.49%），净利润7.31亿元（+29.89%）[4] - 长盛轴承股东拟减持788.55万股（占总股本2.65%）[4] - 万科A获大股东深铁集团新增16.81亿元借款，累计借款达226.88亿元[4] 港口行业研究 - 港口行业具备弱周期+强现金流特性，A股板块股利支付比例稳定在30%以上，2022年后分红比例明显提升，行业股息率约3%[7] - 2021-2023年行业资本开支集中高峰，2024年出现收缩信号，若开支持续下降将释放分红提升潜力[8] - 当前资本开支水平下分红提升空间有限，但若开支过峰，上港集团、招商港口等企业分红比例有望显著提高[9][10] - 建议关注资本开支下降趋势明确、现金流充裕且当前分红比例较低的港口个股[9] 金股推荐 - 东兴证券8月推荐标的包括美格智能、泡泡玛特、海螺水泥、伊利股份等11只个股[3]

股价表现与估值 - 7月31日收盘价4.54元 单日下跌1.52% 滚动市盈率16.80倍 总市值236.06亿元 [1] - 行业市盈率平均14.72倍 行业中值15.82倍 公司估值高于行业平均水平 [1] - 市净率1.30倍 高于行业平均1.20倍和行业中值1.22倍 [2] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出786.58万元 [1] - 近5日资金总体呈流出状态 累计净流出2193.67万元 [1] 行业地位 - 在航运港口行业市盈率排名中位列第20位 [1] - 总市值236.06亿元 低于行业平均295.64亿元 但高于行业中值145.43亿元 [2] - 对比同业：中远海控PE 4.48倍 上港集团PE 8.64倍 青岛港PE 10.63倍 [2] 经营业绩 - 2025年一季度营业收入1.71亿元 同比下降14.04% [1] - 同期净利润3.13亿元 同比增长21.63% [1] - 销售毛利率22.37% 显示盈利能力保持较好水平 [1] 主营业务 - 主营业务包括码头开发与经营 货物装卸与运输 港口配套交通设施建设与经营 [1] - 主要产品为高速公路收费 港口货物装卸运输 仓储及其他服务 [1]