磷化工行业异动 - 湖北宜化午后直线涨停 [1] - 金浦钛业、川金诺涨超5% [1] - 云天化、清水源、六国化工、鲁北化工、司尔特等跟涨 [1]

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2025-044 湖北宜化化工股份有限公司 关于董事辞任的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 4 月 27 日收到公司董事强炜先生的书面辞任报告。强炜先生因退 休原因，申请辞去公司第十届董事会董事职务及董事会战略委员会委 员职务。辞任后，强炜先生不再担任公司及所属子公司任何职务。强 炜先生的辞任不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会导致 公司董事会人员构成不符合法律法规和《湖北宜化化工股份有限公司 章程》相关规定，其辞任报告自送达公司董事会之日起生效。公司将 结合董事会换届选举工作推进情况，按照法定程序选举新任董事及董 事会战略委员会委员。 截至本公告披露日，强炜先生持有公司股份 53,728 股，其所持 公司股份将严格按照法律有关规定进行管理。 湖北宜化化工股份有限公司 特此公告。 董事会 2025 年 4 月 28 日 ...

智通财经4月25日电，湖北宜化(000422.SZ)公告称，2025年一季度营业收入39.46亿元，同比下降 6.29%；归属于上市公司股东的净利润3401万元，同比下降75.14%。 湖北宜化：一季度净利润同比下降75.14% ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入39.46亿元，较上年同期调整后减少6.29%[5] - 归属于上市公司股东的净利润3400.99万元，较上年同期调整后减少75.14%[5] - 基本每股收益0.0314元/股，较上年同期减少75.72%[5] - 本期净利润比同期减少101%，因联营企业投资收益减少[10] - 本期营业总收入39.46亿元，较上期42.11亿元下降[20] - 本期营业总成本39.27亿元，较上期41.71亿元下降[20] - 本期其他收益2823.62万元，较上期5352.43万元下降；投资收益26.48万元，较上期1.34亿元大幅下降[21] - 本期净利润-195.12万元，上期为1.95亿元[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为3400.99万元，上期为1.37亿元；少数股东损益本期为-3596.11万元，上期为5786.84万元[21] - 综合收益总额本期为 -195.003647 万元，上期为 1.97232081 亿元[22] - 基本每股收益本期为 0.0314，上期为 0.1293；稀释每股收益本期为 0.0314，上期为 0.1293[22] 成本和费用（同比环比） - 本期信用减值损失-252.35万元，上期为35.58万元；资产减值损失-2969.26万元，上期为-2536.47万元[21] 其他财务数据 - 本报告期末总资产265.87亿元，较上年度末调整后减少0.47%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益74.16亿元，较上年度末调整后增加0.73%[5] - 2025年3月31日货币资金期末余额2003778570.40元，期初余额3242666037.27元[17] - 2025年3月31日应收票据期末余额690380600.60元，期初余额373913689.48元[17] - 2025年3月31日应收账款期末余额265052286.95元，期初余额208427362.29元[17] - 2025年3月31日存货期末余额1529287103.94元，期初余额1918458429.05元[17] - 期末流动资产合计53.97亿元，较期初66.15亿元有所下降；非流动资产合计211.89亿元，较期初200.98亿元有所上升[18] - 期末资产总计265.87亿元，较期初267.13亿元略有下降[18] - 期末流动负债合计71.53亿元，较期初82.48亿元下降；非流动负债合计106.61亿元，较期初96.78亿元上升[19] - 期末负债合计178.14亿元，较期初179.25亿元略有下降；所有者权益合计87.72亿元，较期初87.88亿元略有下降[19] - 本期货币资金比期初减少38%，因存款减少[10] 现金流量数据 - 经营活动产生的现金流量净额1.12亿元，较上年同期调整后减少62.66%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为 34.1676180687 亿元，上期为 23.1951250941 亿元[23] - 收到的税费返还本期为 1932.607368 万元，上期无此数据[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 1123.4658763 万元，上期为 3008.6279319 万元[24] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -1.47132218071 亿元，上期为 -0.68536698512 亿元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 4273.2648335 万元，上期为 1.0915785927 亿元[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -9291.8632955 万元，上期为 7085.242952 万元[24] - 期初现金及现金等价物余额本期为 27.9847580112 亿元，上期为 22.7023184358 亿元[24] - 期末现金及现金等价物余额本期为 18.6928947157 亿元，上期为 29.7875613878 亿元[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数117116户[9] - 前10名无限售条件股东中，湖北宜化集团有限责任公司持有225160344股，湖北恒信盈加投资合伙企业持有44936491股，代德明持有44500000股[11] 公司重大事项 - 2024年公司以4.22元/股的价格向598名激励对象授予2532万股限制性股票[13] - 2025年公司回购注销2024年限制性股票激励计划部分限制性股票，8人因离职等不再符合资格，回购价格4.22元/股[13] - 2025年4月10日公司注册资本由1082914712元减少至1082509712元[14] - 2024年8月30日公司筹划重大资产重组，拟现金购买控股股东宜化集团持有的宜昌新发产业投资有限公司100%股权[14] - 交易完成后公司持有新疆宜化化工有限公司股权比例由35.597%上升至75%[14] 非经常性损益 - 非经常性损益合计1702.72万元[6]

湖北宜化化工股份有限公司 2024 年度股东会决议公告 证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2025-042 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2. 本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1. 会议时间： 现场会议时间：2025 年 4 月 24 日（周四）14:30 网络投票时间：2025 年 4 月 24 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 4 月 24 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为 2025 年 4 月 24 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 2. 会议地点：宜昌市沿江大道 52 号 6 楼会议室。 3. 会议召开方式：本次股东会采用现场表决与网络投票相结合 的方式召开。 4. 会议召集人：公司董事会（第十届董事会第四十六次会议决议 召开本次股东会）。 5. 会议主持人：董事长卞平官先生。 特别提示： 1. 本次股东会未出现否决提案的情形 ...

湖北民基律师事务所 关于湖北宜化化工股份有限公司 2024 年度股东会的 法律意见书 中国湖北省宜昌市西陵区西陵一路 7-1 号勤业商务大厦 9 楼 10 楼 12 楼 电话：(86 717)6754 269；邮箱：minji@minjilaw.com 湖北民基律师事务所 关于湖北宜化化工股份有限公司 2024 年度股东会的 法律意见书 致：湖北宜化化工股份有限公司 湖北民基律师事务所（以下简称"本所"）受湖北宜化化工股份 有限公司（以下简称"湖北宜化"）委托，指派本所律师参加湖北宜 化2024年度股东会（以下简称"本次股东会"），并就本次股东会的 合法性进行见证，出具本法律意见书。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司 法》")等法律、法规、规范性文件以及《湖北宜化化工股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定而出具。 为出具本法律意见书，本所及经办律师依据《律师事务所从事证 券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》 等规定，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对 本次股东会所涉及的相关事项进行了必要的核查和验证，核查了本所 认为出 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖公司，给予“买入”投资评级 [9][10] 报告的核心观点 - 2024年公司化肥及化工产品销量增长助力利润增长，新项目投产降低原料成本，多个产业升级改造项目推进，业绩弹性有望释放，投资价值凸显 [6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 当前股价11.99元，总市值130亿元，总股本1083百万股，流通股本1058百万股，52周价格范围9.7 - 15.63元，日均成交额481.32百万元 [1] 公司业绩情况 - 2024全年实现营业总收入169.64亿元，同比-0.48%；实现归母净利润6.53亿元，同比+44.32%；2024Q4单季度实现营业收入34.43亿元，同比+3.03%、环比-22.78%，实现归母净利润-1.06亿元，同比-267.90%、环比-148.43% [5] 产品产销量情况 - 2024年化肥产品产量为287.90万吨，同比增长2.32%，销量为284.12万吨，同比增长2.50%；化工产品产量为242.08万吨，同比增长14.54%，销量为241.59万吨，同比增长13.84% [6] 期间费用情况 - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.06/+0.93/-0.06/+0.47pct，管理费用率提升主因公司薪酬福利、股权激励费用增加 [7] 产业升级项目情况 - 洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目投产降低原材料综合成本；投资建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造项目推动磷化工产业升级；投资建设2×3万吨/年无水氟化氢项目推进磷氟化工产业转型升级；2025年底前完成宜都分公司季戊四醇装置搬迁工作，推进精细化工产业转型升级，同意子公司投资建设年产4万吨季戊四醇升级改造项目 [8] 盈利预测情况 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为9.36、10.99、12.84亿元，当前股价对应PE分别为13.9、11.8、10.1倍 [9] 财务指标预测情况 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|16,964|17,655|18,511|19,553| |增长率（%）|-0.5%|4.1%|4.8%|5.6%| |归母净利润（百万元）|653|936|1,099|1,284| |增长率（%）|44.3%|43.5%|17.3%|16.9%| |摊薄每股收益（元）|0.60|0.86|1.01|1.19| |ROE（%）|7.4%|10.5%|12.0%|13.7%|[12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测情况 - 详见文档中表格内容 [13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖公司，给予“买入”投资评级 [9][10] 报告的核心观点 - 2024年公司化肥及化工产品销量增长助力利润增长，新项目投产降低原料成本，多个产业升级改造项目推进，业绩弹性有望释放，投资价值凸显 [6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 当前股价11.99元，总市值130亿元，总股本1083百万股，流通股本1058百万股，52周价格范围9.7 - 15.63元，日均成交额481.32百万元 [1] 公司业绩情况 - 2024全年实现营业总收入169.64亿元，同比-0.48%；实现归母净利润6.53亿元，同比+44.32%。其中2024Q4单季度实现营业收入34.43亿元，同比+3.03%、环比-22.78%，实现归母净利润-1.06亿元，同比-267.90%、环比-148.43% [5] 产品产销量情况 - 2024年化肥产品产量为287.90万吨，同比增长2.32%，销量为284.12万吨，同比增长2.50%；化工产品产量为242.08万吨，同比增长14.54%，销量为241.59万吨，同比增长13.84% [6] 期间费用情况 - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.06/+0.93/-0.06/+0.47pct，管理费用率提升主因公司薪酬福利、股权激励费用增加 [7] 产业升级项目情况 - 洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目投产降低原材料综合成本；投资建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造项目推动磷化工产业升级；投资建设2×3万吨/年无水氟化氢项目推进磷氟化工产业转型升级；2025年底前完成宜都分公司季戊四醇装置搬迁工作，推进精细化工产业转型升级，同意子公司投资建设年产4万吨季戊四醇升级改造项目 [8] 盈利预测情况 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为9.36、10.99、12.84亿元，当前股价对应PE分别为13.9、11.8、10.1倍 [9] 财务指标预测情况 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|16,964|17,655|18,511|19,553| |增长率（%）|-0.5%|4.1%|4.8%|5.6%| |归母净利润（百万元）|653|936|1,099|1,284| |增长率（%）|44.3%|43.5%|17.3%|16.9%| |摊薄每股收益（元）|0.60|0.86|1.01|1.19| |ROE（%）|7.4%|10.5%|12.0%|13.7%|[12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测情况 - 具体数据见文档[13]

行业与公司竞争力 - 公司所处化肥、化工行业已成熟，市场竞争激烈，磷酸二铵、尿素等化肥产品及聚氯乙烯、烧碱等化工产品的市场竞争力和盈利水平位于国内同行业中上游 [2] 未来盈利增长驱动因素 - 立足宜昌、主业和资源优势，拓展产业链、新领域和高端化方向，提质增效，巩固传统优势赛道，发展新兴产业，推动产业转型升级 [2] 股价与市值管理 - 股价受外部环境、行业政策、发展趋势和投资者判断等多方面因素影响，公司无操纵股价行为 [2] - 2023年5月至2024年6月，控股股东宜化集团三轮增持公司股份，合计7.11亿元 [3] - 2024年7月，公司完成2504.8万股限制性股票首次授予，捆绑近600名中坚力量 [3] - 公司将通过并购重组、股权激励、现金分红等多元化方式加强市值管理，提高投资者获得感 [4] - 公司高度重视市值管理，通过合理提高分红比例、控股股东增持等“组合拳”提升公司价值透明度，提振投资者信心 [5] 业绩表现 - 2024年度，公司实现归母净利润6.53亿元，同比增长44.32%；每股收益0.6108元，同比增长30.29% [3][8] - 2024年度利润分配预案拟每10股派发现金红利2.00元（含税），预计现金分红占2024年归母净利润的33.18%，近3年累计现金分红总额占同期年均归母净利润的59.22% [3] 业务相关 - 2024年度公司出口业务占营业收入比例为18.30%，主导产品有出口业务，无直接出口美国业务 [4] - 公司目前持有新疆宜化35.597%的股权，拟现金收购39.403%股权，重大资产购买事项正有序推进 [6] - 公司未来两年资本开支计划确保产业升级、产业链垂直整合等重大战略落地 [6] - 公司对年产4万吨和2万吨季戊四醇装置进行升级改造，现有6万吨装置正常生产 [7] - 公司产品价格随行就市，将关注市场变化调整生产销售节奏 [7] 信息查询 - 公司在定期报告中披露截至报告期末的股东户数，查询其他时点股东户数需发邮件至hbyh@hbyihua.cn [9]

文章核心观点 2025年4月3日淳厚基金对湖北宜化进行调研，公司介绍2024年生产经营及业绩情况，回应磷肥盈利、氯碱板块规划、新疆宜化重组、分红规划等问题，阐述竞争优势并表示暂无向外扩张投资并购规划 [1][2][3] 公司2024年生产经营及业绩情况 - 面对行业周期性波动，公司推动新疆宜化回表、策划股权激励等，实现田家河园区合成氨新装置投产等 [2] - 主要业绩指标稳中向好，净利润6.53亿元，同比增长44.32%；每股收益0.6108元，同比增长30.29% [2] - 2024年末资产总额267.13亿元，同比增长24.40%；归属母公司所有者权益73.62亿元，同比增长11.88%；加权平均净资产收益率9.18%，同比增长0.96% [2] - 具备多种产品年生产能力，主要产品产能位于行业前列，践行绿色发展政策，有多个在建项目 [2] 磷肥盈利能力情况 - 处于国内春耕化肥旺季，公司提前谋划确保产能释放，完成国家化肥商储和春耕肥任务 [2] - 国际市场有出口业务和稳定销售网络，国际磷肥价格高位整理，有溢价 [2] - 后续会在完成国内保供稳价基础上统筹国际销售 [2] 氯碱板块产品结构规划 - 关停宜昌厂区氯碱装置，投资建设湖北宜化氯碱新能源项目，扩充烧碱产能 [2] - 内蒙和青海地区更新改造设备、优化产品结构，拓展高端应用领域，向新能源等产业拓展 [2] 新疆宜化重组进展及煤炭销售情况 - 公司拟现金收购新疆宜化39.403%股权，正开展加期审计等工作 [2] - 新疆宜化有煤炭等多种产能，有成本优势，将挖掘产能潜力并规划下游配套 [2] 公司分红规划 - 2024年度拟每10股派现2元，派现约2.17亿元，占归母净利润33.18% [2][3] - 近3年累计现金分红6.45亿元，占同期年均归母净利润59.22% [3] - 制订《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》，提升现金分红比例 [3] 公司竞争优势 - 循环经济优势：上下游一体化运营，降低成本，完善循环链 [3] - 规模优势：是亚洲最大、全球第二的季戊四醇生产企业，主要产品产能居行业前列 [2][3] - 技术优势：重视研发，有产学研合作，拥有多项专利和科技进步奖 [3] - 生产基地布局优势：在磷资源和煤电等资源富集地区设基地，增强竞争力 [3] - 环保优势：加大环保投入，实现经济、社会、环境效益统一 [3] - 品牌和渠道优势：“宜化”是驰名商标，产品有稳定销售渠道和出口业务 [3] 公司投资并购计划 - 暂时无向外扩张投资并购规划，未来3年聚焦主责主业，推进集团资源整合 [3]