核心提要 - 奇瑞汽车发端国企，历经20多年发展，凭借出色的技术积累、产品布局及市场开拓，已发展成为我国销量领先的车企，也是我国汽车出海发展的代表性车企 [4] - 油电双线成长、品牌梯次布局，现有奇瑞、捷途、星途和iCAR四大品牌序列，全面覆盖低/中/高端燃油市场和新能源市场 [5][6] - 技术与出海是奇瑞汽车的两大标签，掌握自主技术和深耕海外市场是近年来奇瑞告诉增长的核心原因 [7][8][9] 奇瑞汽车发展历程 - 1997-2010年：公司起步于低端车型，伴随我国汽车普及热潮发展为自主龙头，后开启多品牌战略，销量阶段性达峰 [4] - 2011-2020年：公司进入战略调整期，收缩品牌布局，着重精品化、高端化、全球化拓展，销量增长进入瓶颈 [4] - 2020年之后：公司加速新能源转型并进入海外高速扩张期，电动智能化暂时落后于行业，海外市场成为主要增长引擎 [4] 奇瑞汽车品牌矩阵 - 奇瑞品牌："燃油+新能源"双线产品矩阵序列，瑞虎系列和艾瑞泽系列为主销车型 [51][52] - 捷途汽车：高性价比车型专注家用旅行SUV市场 [59] - 星途汽车：奇瑞汽车品牌向上发展的关键支柱 [60][61][62] - iCAR：奇瑞的"新势力"品牌，主打年轻人的新能源车 [63][64] 奇瑞汽车海外布局 - 截至2023年连续21年位居中国乘用车自主品牌出口量冠军 [66][67] - 海外市场经营20余年，已形成较为成熟的全球化经营模式 [68][69] - 海外成功源自于先发优势基础上的持续开拓坚守 [70] - 俄罗斯市场是奇瑞海外最大单一市场，已成为当地重要的中国品牌 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 中东市场是奇瑞出海起点，两次进入埃及已成当地畅销品牌 [83][84][85][86][87][88][89][90] - 东南亚市场曾遇拓展困境，近年重整旗鼓谋求新突破 [92][93][94][95][96][97][98] - 中亚市场已通过CKD方式进入乌兹别克斯坦与巴基斯坦 [100][101][102][103][104][105] - 巴西市场曾当地独立建厂经营不顺，与CAOA合资后走上正轨 [106][107][108][109][110][111][112] - 意大利市场与DR Motor以SKD贴牌生产 [113][114][115] 奇瑞汽车产业链相关标的 - 瑞鹄模具：深耕汽车模具业务，切入轻量化零部件领域 [127][128][129][130][131] - 伯特利：自主线控制动业务领先，向转向系统拓展 [132][133][134][135][136][137] - 新泉股份：深耕汽饰赛道，产品布局逐步拓展 [138][139][140] - 飞龙股份：新能源热管理领先企业，加速布局液冷新领域 [141][142][143] - 中鼎股份：国内非轮胎橡胶制品行业头部企业，业绩突出 [144][145][146][147][148][149] - 华达科技：深耕汽车冲压件领域，布局新能源开拓新局面 [150][151][152] - 常青股份：深耕汽车冲压焊接领域，加快布局一体化压铸 [153][154][155] - 万里扬：国内领先汽车变速器厂商，入局新型储能业务 [156][157][158] - 沪光股份：国内重要线束厂商，盈利能力逐步改善 [159][160][161][162][163][164][165] 投资评级及建议 - 维持汽车行业"推荐"评级，奇瑞汽车及相关产业链持续看好 [167][168] 风险提示 - 国内汽车市场竞争激烈，汽车市场不及预期风险 - 新车型推进不顺利风险 - 海外市场政策变动及贸易摩擦风险 - 海运受阻风险 - 国际汇率波动风险 - 上游供应链波动风险 - 重点关注公司业绩不达预期风险 [170][171]

特别提示： 国海证券股份有限公司(以下简称"公司")于 2022 年 4 月 14 日发行国海证券股份有限公司 2022 年非公开发行公司 债券（第一期）(以下简称"22 国海 01"或"本期债券"， 债券代码：133234)。本期债券将于 2024 年 4 月 15 日（因 2024 年 4 月 14 日为非交易日，故顺延至下一个交易日）支 付 2023 年 4 月 14 日至 2024 年 4 月 13 日期间的利息。本年 付息的债权登记日为 2024 年 4 月 12 日，凡在 2024 年 4 月 12 日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限 责任公司深圳分公司（以下简称"中国结算深圳分公司"） 登记在册的全体本期债券持有人享有本次派发的利息。 1 根据《国海证券股份有限公司 2022 年非公开发行公司 债券（第一期）募集说明书》有关条款的规定，在本期债券 的计息期限内，每年付息一次，为确保付息工作的顺利进行， 现将有关事宜公告如下： 一、本期债券基本情况 1.债券名称：国海证券股份有限公司 2022 年非公开发 行公司债券（第一期） 股票代码：000750 股票简称：国海证券 告编号：2 ...

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2024-30 国海证券股份有限公司 第十届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二○二四年四月八日 1 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 国海证券股份有限公司监事会 国海证券股份有限公司（以下简称公司）第十届监事会第 三次会议通知于 2024 年 3 月 27 日以电子邮件方式发出，会议 于 2024 年 4 月 3 日在广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦 1 楼会 议室以现场与视频相结合的方式召开，会议应到监事 3 名，实 到监事 3 名。戈辉监事、王洪平监事视频参加会议，兰海航监 事长现场参加会议。会议由公司监事长兰海航先生主持。会议 的召集、召开、表决符合《公司法》及《公司章程》的规定， 决议合法有效。会议以投票表决的方式审议通过了《关于审议 <国海证券股份有限公司内部问责制度（2024 年 4 月修订）> 的议案》。 ...

1 证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2024-29 国海证券股份有限公司 第十届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案已经董事会薪酬与提名委员会审议通过。 特此公告。 国海证券股份有限公司董事会 二〇二四年四月八日 国海证券股份有限公司（以下简称公司）第十届董事会 第三次会议通知于 2024 年 3 月 27 日以电子邮件方式发出， 会议于 2024 年 4 月 3 日在广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦 4 楼会议室以现场会议与视频会议相结合的方式召开，会议 应到董事 9 人，实到董事 9 人。张传飞董事、王宗平董事、 赵妮妮董事、倪受彬独立董事、刘劲容独立董事、阮数奇独 立董事通过视频方式参加会议，其他 3 名董事现场参加会议。 会议由公司董事长何春梅女士主持。会议的召集、召开、表 决符合《公司法》及《公司章程》的规定，决议合法有效。 会议以投票表决的方式审议通过了《关于审议<国海证券股 份有限公司内部问责制度（2024 年 4 月修订）>的议案》。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 ...

欢迎广大投资者积极参与本次网上业绩说明会。 证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2024-28 国海证券股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为便于广大投资者更加全面、深入地了解国海证券股份 有限公司（以下简称公司）的情况，增进公司与广大投资者 的沟通与交流，公司定于 2024 年 3 月 28 日（星期四）下午 15:00-17:00 在全景网举办 2023 年度业绩说明会。本次年度 业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录全景 网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与本 次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司总裁度万中先 生、独立董事阮数奇先生、副总裁兼财务总监谭志华先生、 合规总监兼董事会秘书覃力先生、保荐代表人王琛先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资 者的意见和建议。投资者可于 2024 年 3 月 28 日（星期四） 15:00 前访问 ...

国海证券股份有限公司(以下简称"公司")于 2021 年 3 月 26 日发行国海证券股份有限公司 2021 年非公开发行公司 债券（第一期）(以下简称"21 国海 01"或"本期债券"， 债券代码 114952)。本期债券将于 2024 年 3 月 26 日支付 2023 年 3 月 26 日至 2024 年 3 月 25 日期间的利息及本期债券的 本金。本次本息兑付的债权登记日为 2024 年 3 月 25 日，凡 在 2024 年 3 月 25 日下午深圳证券交易所收市后，在中国证 券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中国结算 深圳分公司"）登记在册的全体本期债券持有人享有本次兑 付的本金及利息。为确保本息兑付工作的顺利进行，现将有 关事宜公告如下： 1 一、本期债券基本情况 股票代码：000750 股票简称：国海证券 公告编号：2024-27 债券代码：114952 债券简称：21 国海 01 国海证券股份有限公司 2021年非公开发行公司债券（第一期） 2024年本息兑付及摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： ...

债券发行 - 本期债券发行总额为20.00亿元[3] - 票面利率为3.95%[3] - 期限为3年，自2023年3月24日至2026年3月23日[3] 付息与兑付 - 付息日为2024 - 2026年每年3月24日，本金兑付日为2026年3月24日[4] - 每手付息金额39.50元（含税）[5] 税收与登记 - 个人等债券持有者利息所得税税率20%[8] - 境外机构投资境内债券利息收入暂免税[8] - 债权登记日为2024年3月22日[6]

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配预案为：每10股派发现金股利0.40元，共分配利润255,446,979.08元[2] - 公司2023年度不进行资本公积转增股本[2] - 公司2023年度报告已经德勤华永会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告[2] - 公司注册资本为6,386,174,477.00元[10] - 公司净资本为16,122,457,449.52元[10] - 公司主要财务指标中，注册资本和净资本数据明确[10] - 公司总裁为度万中[10] - 公司法定代表人为何春梅[10] - 公司联系电话为0771-5539038[11] - 公司电子信箱为dshbgs@ghzq.com.cn[11] - 公司注册地址为广西桂林市辅星路13号[10] - 公司办公地址为广西南宁市滨湖路46号国海大厦[10] 公司股本变更 - 公司股本变更历史：2012年9月，注册资本由716,780,629元变更为1,791,951,572元[14] - 公司股本再次变更历史：2013年11月，注册资本由1,791,951,572元变更为2,310,361,315元[14] - 公司非公开发行股票历史：2015年7月，公司非公开发行普通股500,000,000股[14] - 公司股本再次变更历史：2016年6月，注册资本由2,810,361,315元变更为4,215,541,972元[14] - 公司2023年年度报告显示，实际向原股东配售发行普通股1,228,983,542股[15] - 公司注册资本由4,215,541,972元变更为5,444,525,514元[15] - 公司2023年10月非公开发行普通股941,648,963股[15] - 公司注册资本由5,444,525,514元变更为6,386,174,477元[15] 公司分支机构 - 公司共设立了17家分公司，分布在北京、上海、深圳、重庆、广东、山东、浙江、武汉、新疆、安徽、陕西、广西、福建、云南和南京等地区[17] - 公司深圳分公司成立于2009年6月18日，负责人为殷传陆，联系电话为0755-83716976[17] - 公司新疆分公司成立于2015年11月17日，负责人为陈岩，联系电话为0991-6780128[17] - 公司在广西桂林市、梧州市、玉林等地设立了证券营业部[24] - 公司在防城港、钦州、北海等地也设立了证券营业部[24] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入为41.88亿元，较上年增长15.81%[26] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，较上年增长31.18%[26] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，较上年增长不适用[27] - 公司2023年基本每股收益为0.06元，较上年增长20.00%[27] - 公司2023年加权平均净资产收益率为1.70%，较上年末增加0.36个百分点[27] - 公司2023年资产总额为697.37亿元，较上年末减少5.56%[27] - 公司2023年负债总额为470.18亿元，较上年末减少13.74%[27] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为219.56亿元，较上年末增加18.00%[27] - 公司2023年母公司净利润为2.74亿元，较上年增长144.89%[27] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为12.86亿元，较上年减少不适用[27]

德师报(函)字(24)第 Q00189 号 国海证券股份有限公司董事会: 我们接受委托,依据中国注册会计师审计准则审计了国海证券股份有限公司(以下简称"贵公 司")2023 年 12 月 31 日合并及母公司资产负债表、2023 年度合并及母公司利润表、合并及母公 司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注(以下合称"财务报表")，并 于 2024 年 3 月 7 日签发了德师报(审)字(24)第 P00997 号无保留意见的审计报告 ｡ 国海证券股份有限公司 控股股东、实际控制人及其他关联方 资金占用情况的专项说明 2023 年 12 月 31 日止年度 关于国海证券股份有限公司 控股东、实际控制人及其他关联方资金占用情况的专项说明 根据中国证券监督管理委员会联合公安部、国务院国有资产监督管理委员会及中国银行保 险监督管理委员会公布的《上市公司监管指引第 8 号--- 上市公司资金往来、对外担保的监管 要求》的要求,贵公司编制了后附的 2023年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总 表(以下简称"汇总表")。 如实编制和对外披露汇总表并确保其真实性、合法性及完整性是贵公司管理层的责 ...

国海证券股份有限公司 财务报表和审计报告 2023 年 12 月 31 日止年度 国海证券股份有限公司 财务报表和审计报告 2023 年 12月 31 日止年度 | 内容 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1 - 5 | | 合并及母公司资产负债表 | 6 - 7 | | 合并及母公司利润表 | 8 | | 合并及母公司现金流量表 | 9 | | 合并及母公司股东权益变动表 | 10 - 11 | | 财务报表附注 | 12 - 117 | Deloitte. 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财 务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道 德守则,我们独立于国海证券,并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信,我们获取的审 计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。 三、关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断,认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项 的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景,我们不对这些事项单独发表意见。 我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项 ...