国海证券股份有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期） 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 （住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 5 发行公告 签署日期：2025年 月 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要事项提示 一、发行人基本财务情况 本期债券发行上市前，公司报告期末净资产为 229.28 亿元（2024 年 12 月 31 日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率（扣除代理款）为 43.13%，资产负债率（未扣除代理款）为 61.52%；母公司口径资产负债率（扣 除代理款）为 44.21%，资产负债率（未扣除代理款）为 59.56%。 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 33,486.28 万元（2022 年 度、2023 年度和 2024 年度实现的归属于母公司所有者的净利润 24,924.59 万元、 32,696.31 万元和 42,837.95 万元的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。发行人发行前的财务指标符合相关规定。 2025 年 4 ...

财务数据 - 2024年末公司净资产为229.28亿元，合并口径资产负债率（扣除代理款）为43.13%，未扣除为61.52%；母公司口径扣除为44.21%，未扣除为59.56%[10] - 最近三个会计年度年均可分配利润为33486.28万元[10] - 截至2025年3月末，合并口径总资产为7655977.38万元，较2024年末增长28.48%；净资产为2309849.31万元，较2024年末增长0.74%[11] - 2025年1 - 3月，营业收入为82530.12万元，同比增长2.85%；净利润为21581.87万元，同比增长93.00%；归属于母公司所有者的净利润为20021.63万元，同比增长113.99%[11] - 最近三年经营活动现金流量净额分别为 - 25.26亿元、4.36亿元和 - 22.44亿元[16][55] - 最近三年合并口径营业收入分别为36.17亿元、41.88亿元和42.18亿元；净利润分别为3.77亿元、4.20亿元和5.11亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.49亿元、3.27亿元和4.28亿元[17][18] - 截至2024年末，有息债务余额为1522412.78万元，有息债务占总负债比重41.52%，一年内到期有息债务余额为1322412.77万元，占比86.86%[19][56] - 2022 - 2024年末交易性金融资产等余额合计分别为290.16亿元、287.46亿元和169.72亿元，占资产总额比重分别为39.29%、41.22%和28.48%[57] - 2022 - 2024年度筹资活动现金流量净额分别为 - 7.89亿元、 - 13.46亿元和 - 18.53亿元[58] - 2022 - 2024年度财富管理业务营业收入分别为12.34亿元、11.58亿元和12.83亿元，占公司总收入比例分别为34.13%、27.65%和30.42%[64] - 2022 - 2024年度财富管理业务营业利润分别为4.46亿元、4.51亿元和4.26亿元，占公司营业利润比例分别为87.12%、76.27%和58.72%[64] - 2022 - 2024年企业金融服务业务收入分别为8962.15万元、6982.88万元和4562.98万元，占总收入比例分别为2.48%、1.67%和1.08%；营业利润分别为 - 2906.16万元、 - 5169.38万元和 - 5971.07万元[66] - 2022 - 2024年销售交易与投资业务收入分别为 - 9520.83万元、27586.36万元和76439.46万元，占总收入比例分别为不适用、6.59%和18.12%；营业利润分别为 - 30616.21万元、7822.60万元和45811.76万元，占营业利润比例分别为不适用、13.23%和63.12%[68] - 2022 - 2024年投资管理业务收入分别为104152.24万元、90695.85万元和71405.05万元，占总收入比例分别为28.80%、21.65%和16.93%；营业利润分别为42947.66万元、30685.64万元和16026.71万元，占营业利润比例分别为83.97%、51.89%和22.08%[69] 债券发行 - 本期债券发行金额不超过10亿元[4] - 本期债券为国海证券2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）[42] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与[23] - 本期债券期限3年，票面金额100元，按面值平价发行[88][89][90][91] - 本期债券票面利率为固定利率，单利按年计息，每年付息一次，到期一次还本[93][97][98] - 本期债券起息日为2025年6月13日，付息日为2026 - 2028年每年6月13日，兑付日为2028年6月13日[97][98] - 本期债券募集资金拟全部用于偿还10亿元同业拆借资金[112][117] 公司治理 - 公司聘任广发证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，并订立《债券受托管理协议》[22] - 公司制定《债券持有人会议规则》，债券持有人会议决议对全体债券持有人具有同等效力和约束力[21] - 公司制定《信息披露事务管理制度》等制度保证信息披露及时、公平、真实、准确、完整[188] - 公司制定《国海证券股份有限公司会计核算办法》保证会计信息真实可靠、内容完整[192] - 公司制定《国海证券股份有限公司关联交易管理制度》，关联交易应遵循相关原则[193] - 公司制定《国海证券股份有限公司对外担保管理制度》，控制担保风险[194] - 公司制定《国海证券股份有限公司投资管理部风险管理制度》，投资管理部风险管理应遵循相关原则[196] - 公司制定《国海证券股份有限公司自有资金管理办法》，自有资金实行严格分离等管理原则[197] - 公司制定《国海证券股份有限公司全面风险管理办法》，全面风险管理体系应包括相关要素[198] 子公司情况 - 截至2024年12月末，发行人拥有4家一级子公司，5家二级子公司，国海创新资本、国海证券投资为全资子公司，国海富兰克林、国海良时期货为控股子公司[152] - 国海富兰克林基金管理有限公司注册资本22000万元，公司持股51%，截至2024年12月末，管理47只公募基金和11只特定客户资产管理计划，境内公募和专户资产管理规模合计888.22亿元，其中公募844.84亿元[154] - 国海良时期货有限公司注册资本60000万元，公司持股83.84%，2024年度累计代理成交量5798.31万手，累计成交额47406.30亿元，获24项荣誉奖项[155][156] - 国海创新资本投资管理有限公司注册资本200000万元，公司持股100%，入选融资中国“2020年度中国最佳券商私募基金子公司10强”[157] - 国海证券投资有限公司注册资本100000万元，公司持股100%，2021年9月经批准业务范围从“科创板跟投”扩大至“科创板跟投、非上市公司股权投资”[158] 其他 - 公司其他诉讼事项涉案总金额约5.61亿元[15] - 2024年12月16日，叶小明等10名原告以证券虚假陈述责任纠纷为由，向包括公司在内的24名被告提起诉讼，请求判令金通灵公司赔偿损失约75.64万元，其他23位被告承担连带责任[30] - 截至2024年末，零售财富系统下辖分公司和证券营业部共109家，其中48家位于广西，占比44.04%[65] - 截至最近一年末，股票质押式回购交易业务充分计提资产减值准备合计97282.56万元[73] - 公司获批复可面向专业投资者公开发行面值不超100亿元公司债券[85] - 截至2024年12月末，广西投资集团直接或间接合计持有公司股份占总股本37.46%，为控股股东、实际控制人[143] - 截至2024年12月末，发行人对广西国海玉柴金投创业投资合伙企业持股比例60.02%，对厦门国海坚果创业投资合伙企业持股比例50.19%，均作为联营企业按权益法核算[151]

国海证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行 公司债券（第二期） 信用评级报告 编号：CCXI-20251506D-01 国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第二期）信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2025 年 5 月 30 日 * [14] M. C. 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性 ...

行业分析 - 全球社交应用市场处于长坡厚雪阶段，预计到2030年市场规模将以26.2%的年复合增长率增长至3000亿美元以上 [2] - 截至2024年1月全球社交媒体账号数达50.4亿，占全球人口的62.3%，渗透率显著 [2] - 中东地区线上娱乐活跃度高，阿尔及利亚日均上网时长62.28分钟全球第一，埃及、阿曼、科威特均位列全球前20 [4] 公司产品矩阵 - 音频/语音房社交领域SUGO全球第三，游戏社交领域TopTop全球第三，兴趣/匹配社交领域SUGO全球第十 [4] - 旗舰产品MICO已成为中东主流社交平台，YoHo月活跃人数及月收入稳步增长 [4] - 后发产品SUGO月流水2024年达1000万美元，预计2025年末继续增长，TopTop月流水从500万美元预计增至2025年末1000多万美元 [6] 公司核心能力 - 组织与产品运营本地化，针对不同区域制定差异化策略，如日本"足球Queen"选拔赛、中东直播间PK功能 [6] - 多国家+多产品复制策略形成中台复用能力，具备边际成本优势并规避单一市场风险 [6] - 产品多元且先发优势稳固，MICO和YoHo贡献稳定现金流，后发产品利润率有较大提升空间 [6][7] 财务与估值 - 2024年收购MICO少数股东股权有助于增厚母公司利润 [7] - 预计2025-2027年营收分别为66/83/103亿元，归母净利润为9.8/13.4/17.8亿元 [7] - 目标市值166亿元人民币，对应目标价13港元，2025年PE为12X [1][7]

1979年出生的王海河，拥有丰富的金融领域管理经验，是目前A股最年轻的上市券商董事长。未来，他 将如何带领国海证券实现业务发展，记者将持续关注。 最年轻上市券商董事长 4月11日，国海证券发布董事长辞职的公告，因工作调动，何春梅拟辞去公司董事长、董事会战略与 ESG委员会主任委员、董事会薪酬与提名委员会委员、法定代表人等职务。自2014年12月起，何春梅已 担任国海证券董事长一职10年之久。 4月28日晚间，国海证券发布公告称，选举王海河为该公司第十届董事会董事长。 记者注意到，在当前A股上市券商中，从董事长的出生年份来看，主要集中在60后和70后。1979年出生 的王海河是目前A股最年轻的上市券商董事长。 王海河在金融领域的管理工作经验丰富。他曾在国家开发银行广西分行、国家开发银行办公厅工作，曾 任国家开发银行风险管理局信用风险管理委员会办公室副主任，广西投资集团有限公司风险控制与法律 事务部副总经理、党委专项巡察组副组长、风控与外派人员管理部（监事会工作部）副总经理、董事会 秘书兼办公室/董事会办公室/党委办公室主任/党委宣传部部长、协同部总经理，广西金控资产管理有限 公司董事长等职务。 2022年12月 ...

热点聚焦 - 但斌旗下东方港湾海外基金一季度末持仓10只美股证券，市值合计8.68亿美元，较去年末下滑13% [1] - 持仓包括英伟达、苹果、微软、亚马逊、Meta、谷歌C、3倍做多纳斯达克100ETF、3倍做多FANG+指数ETN、NVDA每日2倍做多ETE和台积电 [1] - 一季度清仓特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、罗素2000三倍做多ETE四只产品，并大幅减持台积电 [1] - 逆势加仓7只标的，包括亚马逊（增持幅度69.78%）、3倍做多纳斯达克100ETF、谷歌C、苹果、微软、3倍做多FANG+指数ETN和Meta [1] - 4月7日以来资产组合大反弹，NVDA每日2倍做多ETE飙涨80%，3倍做多FANG+指数ETN累计涨幅68.44% [2] 产业机会掘金 - 比特币价格首次突破11万美元大关，最高涨至11.19万美元 [3] - 摩根大通认为比特币下半年表现可能超过黄金，受企业需求和美国政府支持推动 [3] - 中海储能完成超亿元Pre-A++轮融资，蚂蚁集团领投，资金用于技术研发及产能扩大 [3] - 中海储能铁铬液流电池技术入选国家重大技术装备名录，产品适合电网侧独立储能电站 [4] - 公司中标惠阳区大型储能电站项目，总投资近十亿元，预计2025年签约金额达数十亿级 [4] 企业动态 - 新华保险与国寿资管共同设立200亿元私募基金，新华保险出资100亿元，存续期10年 [5] - 基金聚焦中证A500指数成分股中的大型上市公司A+H股，追求稳健股息收益 [7] - 国海证券完成法定代表人变更，王海河接任董事长及法人代表 [8] - 王海河曾任职国家开发银行、广西投资集团，并担任国富人寿保险公司党委书记兼董事长 [10] - 深圳前海数科创新创业投资有限公司和常熟经开瑞赢私募基金管理有限公司完成备案登记 [11][12]

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2025-30 国海证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 国海证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）2024 年年度权益分派方案已获 2025 年 5 月 16 日召开的 2024 年 年度股东大会审议通过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案等情况 （一）公司 2024 年年度股东大会审议通过的利润分配方 案具体内容为：以公司现有总股本 6,386,174,477 股为基数， 向公司全体股东每 10 股派发现金股利 0.30 元（含税） ，不 派送股票股利，共分配利润 191,585,234.31 元，剩余未分配 利润 465,524,248.41 元转入下一年度；2024 年度公司不进 行资本公积转增股本（以下简称权益分派方案） 。自董事会审 议通过之日起至实施权益分派的股权登记日止，如公司股本 总额发生变动，将按照现金分红总额固定不变的原则，按最新 股本总额相应调整每股分配比例（即分配总额不变） （二）上述权益分派方案披露至实施期间，公司股本总 额 ...

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2025-30 国海证券股份有限公司 2024 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 国海证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）2024 年年度权益分派方案已获 2025 年 5 月 16 日召开的 2024 年 年度股东大会审议通过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案等情况 （一）公司 2024 年年度股东大会审议通过的利润分配方 案具体内容为：以公司现有总股本 6,386,174,477 股为基数， 向公司全体股东每 10 股派发现金股利 0.30 元（含税），不 派送股票股利，共分配利润 191,585,234.31 元，剩余未分配 利润 465,524,248.41 元转入下一年度；2024 年度公司不进 行资本公积转增股本（以下简称权益分派方案）。自董事会审 议通过之日起至实施权益分派的股权登记日止，如公司股本 总额发生变动，将按照现金分红总额固定不变的原则，按最新 股本总额相应调整每股分配比例（即分配总额不变）。 （二）上述权益分派方 ...

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2025-29 国海证券股份有限公司 关于完成法定代表人工商变更登记并 换领营业执照的公告 国海证券股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 28 日召开第十届董事会第十次会议，审议通过了《关于选举 公司董事长的议案》，选举王海河先生为公司第十届董事会董 事长、法定代表人，任期自董事会会议审议通过之日起至本届 董事会届满之日止。具体情况详见公司于 2025 年 4 月 29 日 披露的《国海证券股份有限公司第十届董事会第十次会议决议 公告》《国海证券股份有限公司关于董事长任职的公告》。 近日，公司已依法办理完成法定代表人工商变更登记手续， 并取得桂林市大数据和行政审批局换发的《营业执照》，现公 司法定代表人为王海河先生。除上述事项外，公司《营业执照》 的其他登记事项不变。 特此公告。 国海证券股份有限公司董事会 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二○二五年五月二十三日 ...

基金业务调整公告 - 鹏华基金自2025年05月22日起增加国海证券为旗下部分基金的申购赎回代理券商 投资人可通过国海证券官网或客服电话95563及鹏华基金官网或客服电话400-6788-533咨询详情 [1][6] - 鹏华基金旗下部分基金因境外主要投资市场节假日将于2025年5月26日暂停申购 赎回等业务 5月27日恢复 具体开放状态以各基金实际情况为准 [3] - 鹏华0-5年利率债债券型发起式证券投资基金C类份额自2025年05月23日起恢复大额申购 转换转入和定期定额投资业务 取消单日单个账户累计金额100万元限制 A类份额限额保持100万元不变 [8][9] - 鹏华丰恒债券型证券投资基金A类份额自2025年05月23日起单日单个账户累计申购限额由100万元上调至1000万元 B类 C类 D类份额同时恢复大额申购业务 取消100万元限制 [11][12] - 鹏华丰盈债券型证券投资基金D类份额自2025年05月23日起恢复大额申购业务 取消100万元限额 A类份额限额保持100万元不变 [14][15] - 鹏华金利债券型证券投资基金A类份额自2025年05月23日起单日单个账户累计申购限额由100万元上调至1000万元 D类份额限额由100万元上调至2000万元 [17][18] 市场信号 - MACD技术指标显示部分个股出现金叉信号 呈现上涨趋势 [21]