文章核心观点 - 中国通过区块链与同位素指纹等先进数字监管技术，成功拦截了一起由印度矿业巨头韦丹塔主导、意图将120吨高纯度稀土非法转售给美国军工企业的供应链规避事件，此举强化了对战略资源出口的管控，并对全球军工供应链产生了显著影响[1][3][7][9][11][13] 事件概述与涉事方 - 印度矿业巨头韦丹塔派遣团队赴中国，以极其详尽的工厂坐标、产能规划及环保评估为幌子，试图进行合规操作[1] - 该公司计划将中方放行的120吨高纯度稀土运往泰国林查班港进行“洗白”转运[3] - 货物的真实最终买家并非车企，而是美国军工企业雷神公司的离岸账户[3] 稀土的战略重要性 - 稀土被称为“工业维生素”，是新能源车电机、半导体及航空航天等领域的关键材料，缺之则产业失能[3] - 在军工领域，稀土是导弹精准制导系统的核心材料，关乎“能力”而不仅是“成本”[5] - 全球90%以上的稀土精炼产能在中国，美国虽有矿产但需依赖中国的加工能力才能将其转化为可用于武器系统的成品[5] 中国的监管技术与手段 - 中国采用了区块链电子标签技术，为每批出口稀土贴上纳米级芯片标签，锁定关键数据，实时监控运输轨迹，一旦偏离预定路径即触发警报[7] - 应用了同位素指纹检测技术，通过分析稀土中独特的元素比例（如具有内蒙古白云鄂博矿特征）来追溯其真实来源，该“血统”特征无法被抹去或模仿[9] 事件影响与后果 - 韦丹塔被彻底踢出中国的供货名单[11] - 印度产业链受到冲击，例如塔塔汽车等本土车企因无法获得高性能磁材而面临停产、亏损及扩张计划受阻[11] - 美国军工供应链受挫，导弹生产线因依赖中国加工的稀土原料而出现停工迹象[11] 行业趋势与未来展望 - 未来战略资源出口将更加强调“全链路可追溯”，对目的地、最终用户及再加工路径的审核将成为重点[15] - 通过第三国进行“洗白”转售的路径将越来越难以实现，因为材料指纹和数据链难以伪造[15] - 美国军工为降低依赖，将加速本土精炼产能重建，但面临工程、环保、成本及良率等多重挑战，短期内难以补齐产能缺口[15]

公司股价与交易表现 - 2月6日，中国稀土股价上涨1.35%，成交额14.50亿元，换手率2.67%，总市值548.65亿元 [1] - 当日主力资金净流入1708.74万元，占成交额0.02%，在所属行业中排名第11位 [5] - 近期主力资金流向：近3日净流出2.66亿元，近5日净流出5.34亿元，近10日净流出8.40亿元，近20日净流出4.65亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额7.75亿元，占总成交额9.46% [6] - 技术面上，筹码平均交易成本为52.85元，近期筹码快速出逃，股价靠近压力位51.78元 [7] 公司业务与产品 - 公司主要从事稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品的生产运营、经营贸易，以及稀土技术研发与咨询服务 [2] - 主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中80%以上产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] - 主营业务收入构成：稀土氧化物占63.51%，稀土金属及合金占35.95%，其他(补充)占0.35%，技术服务收入占0.18% [8] 公司股权与股东结构 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业 [3][4] - 公司为中字头股票，实控人为国资委或中央国有企业或中央国家机关 [3] - 截至1月30日，股东户数为19.14万户，较上期减少2.19%；人均流通股5544股，较上期增加2.24% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；南方中证500ETF持股1079.60万股，较上期减少27.03万股；嘉实中证稀土产业ETF持股799.75万股，为新进股东；南方中证申万有色金属ETF发起联接A持股603.53万股，为新进股东 [10] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 分红方面，公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] 公司行业与概念属性 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土 [8] - 公司涉及的概念板块包括：稀土永磁、小金属、央企国企改革、中字头股票、国资改革、中盘股、业绩反转等 [2][8]

稀土永磁板块市场表现 - 2月6日，A股稀土永磁（核心股）板块整体走高，多只个股录得显著涨幅 [1] - 宇晶股份领涨，涨幅超过8%，达到8.68% [1][2] - 隆华科技、东方锆业、雅化集团涨幅均超过5%，分别为5.73%、5.56%、5.33% [1][2] - 有研新材、中矿资源、北方稀土涨幅超过4%，分别为4.90%、4.79%、4.16% [1][2] - 厦门钨业、大地熊、九菱科技涨幅超过3%，分别为3.70%、3.25%、3.10% [1][2] 重点公司股价与市值数据 - 宇晶股份总市值171亿元，年初至今涨幅高达110.48% [2] - 北方稀土总市值1819亿元，为板块内市值最高的公司之一，年初至今涨幅9.11% [2] - 中矿资源总市值598亿元，年初至今涨幅5.56% [2] - 厦门钨业总市值908亿元，年初至今涨幅39.31% [2] - 中国铝业总市值2223亿元，年初至今涨幅6.06% [2] - 中国稀土总市值552亿元，年初至今涨幅12.08% [2] - 隆华科技总市值122亿元，年初至今涨幅33.60% [2] - 雅化集团总市值292亿元，年初至今涨幅2.26% [2] - 有研新材总市值183亿元，年初至今涨幅6.30% [2] - 大地熊总市值37.42亿元，年初至今涨幅7.00% [2] - 九菱科技总市值31.53亿元，年初至今涨幅12.06% [2] - 东方锆业总市值102亿元，年初至今涨幅6.15% [2]

文章核心观点 - 特朗普政府推出了一项耗资120亿美元的“金库计划”，旨在通过建立战略矿产应急库存、简化国内矿业审批、推动公私合营及组建国际联盟等一系列举措，减少美国对中国稀土等关键矿产的依赖，并将其提升至国家安全高度 [1][3] - 尽管美国及其盟友投入巨资并宣称在技术上取得突破，但分析指出其难以在短期内摆脱对中国稀土供应链的深度依赖，原因在于中国拥有基于数十年积累的全产业链工业体系和“默会知识”构成的生态级优势，西方企业无法轻易复制 [5][9] - 日本作为计划的积极响应者，承诺投资5500亿美元以捆绑日美供应链，但面临苛刻的条款、核心技术获取有限以及实际投资落地缓慢等问题，在合作中面临被边缘化的风险 [7][9] 关键矿产供应链现状与美国的依赖 - 美国在关键矿产供应链上存在严重脆弱性，到2024年有12种关键矿物完全依赖进口，另外29种矿物的进口依赖度超过50% [5] - 这种对外依赖在地缘政治紧张背景下被视为潜在风险，促使美国政府采取紧急战略以建立缓冲 [5] 美国“金库计划”的具体举措 - 计划核心是仿照国家石油储备模式，建立稀土、镓、钴等战略矿产的应急库存，目标是在危机时确保至少60天的供应 [3] - 计划总投资120亿美元，其中约20亿美元由私人资本牵头，美国进出口银行提供高达100亿美元的贷款支持 [3] - 政府通过简化国内矿业许可、放宽审批程序及允许海底采矿等措施，推动国内矿产开发 [3] - 采用公私合营模式，美国国防部和能源部注资数亿美元，投资了MP Materials和美洲锂业等稀土生产商 [3] - 美国商务部通过16亿美元的债务与股权投资，获得了美国稀土公司10%的股权，直接介入供应链 [3] - 政府还投资数千万美元获得加拿大Trilogy Metals公司10%的股份，并特批其矿区道路的环境评估 [3] - 联合31个国家成立关键矿产生产联盟，旨在建立一个没有中国参与的资源俱乐部 [3] 日本的参与及其挑战 - 日本积极响应美国计划，高市早苗称其为“时代机遇”，并承诺向美国投资高达5500亿美元以深度捆绑供应链 [7] - 投资条款对日本不利：大部分资金为无追索权贷款，项目失败则无法追回；项目获利后日本仅分得50%利润，且在完全收回投资成本前利润分成降至10% [7] - 日本急于响应的背景是2026年初中国对两用物项实施出口管制，触及其战略安全警报，且其拥有的海底稀土储量因技术难题短期内无法商业化开发 [7] - 日本企业参与美国项目后，发现核心提纯技术、生产工艺及销售渠道仍由美国合作伙伴掌控，自身沦为资金提供者和低端参与者 [9] - 日本承诺的5500亿美元投资实际落地金额不到承诺的一成，而美国已转向与澳大利亚合作建设新稀土冶炼厂 [9] 西方摆脱依赖的努力与技术瓶颈 - 西方媒体和智库宣称已完全掌握高纯度稀土分离提纯技术，并认为中国的主导地位正在瓦解，例如澳大利亚莱纳斯公司宣布摆脱对中国供应链依赖已成现实 [9] - 然而，西方企业在实际操作中发现，无法将中国经验照搬到新设备、不同原料、差异化环保标准及缺乏配套产业生态的环境中 [9] - 最致命的问题是产品质量差距：稀土纯度要求稳定达到99.999%（5N），而西方企业生产只能达到99.999%（原文为99.9%，即3N，此处根据上下文逻辑和行业常识，应为与5N对比，故保留原文数据但注明差异）这两个数量级的差距在高端应用（如F-35战机雷达）中可能导致致命故障 [9] - 中国的核心竞争力在于经过数十年构建的全产业链工业体系和“默会知识”，这种生态级优势难以被撼动 [9]

公司股价与交易数据 - 2月5日，中国稀土股价下跌4.74%，成交额为14.97亿元 [1] - 当日融资买入额为9322.87万元，融资偿还额为1.30亿元，融资净买入为-3652.23万元 [1] - 截至2月5日，公司融资融券余额合计为23.40亿元，其中融资余额为23.32亿元，占流通市值的4.31%，融资余额处于近一年80%分位的高位水平 [1] - 2月5日融券卖出1.20万股，金额为61.21万元，融券余量为15.53万股，融券余额为792.19万元，处于近一年10%分位的低位水平 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务，2025年1-9月营业收入为24.94亿元，同比增长27.73% [1][2] - 2025年1-9月归母净利润为1.92亿元，同比增长194.67% [2] - 主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [1] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至1月30日，公司股东户数为19.14万户，较上期减少2.19%，人均流通股为5544股，较上期增加2.24% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2906.94万股，较上期增加946.69万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1079.60万股，较上期减少27.03万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）为新进第六大流通股东，持股799.75万股 [3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）为新进第八大流通股东，持股603.53万股 [3]

美国召集多国会议意图围堵中国稀土产业 - 美国在中美高层通话后12小时内，紧急召集54国召开秘密会议，核心议题为“设置关键矿产价格下限与调节关税”，但其真实目标是遏制中国在全球稀土产业链中的主导地位 [1][3] - 会议内容传出后，西方多家矿企股价应声暴跌，市场对美国主导构建的供应链体系可行性表示质疑 [4] 中国稀土产业的全球主导地位 - 全球稀土加工产能的90%以上集中在中国，开采量占比超六成 [3] - 美国过去七年来，有七成的稀土化合物和金属进口依赖中国供应 [3] - 中国掌握全球58%的稀土相关专利，并构建了从“资源-冶炼-材料-应用”的完整闭环，能实现99.99%工业级纯度的提炼 [4] - 中国稀土储量占全球近半数，其中南方离子吸附型矿占据全球中重稀土储量的七成以上 [8] 美国围堵策略面临的困境与矛盾 - 美国战略存在双重困境：政治上寻求与华接触，经济科技上却试图全面围堵，其“去中国化”做法违背全球化分工规律 [5] - 美国“金库计划”拟投入120亿美元建立60天应急矿产储备，但参与企业的采购需求短期内仍需部分流向中国，且现有产量无法满足储备需求 [5] - 美国盟友体系内部利益诉求各异，欧盟、墨西哥、印度、韩国等国均不愿完全追随美国而损害自身供应链或经济利益 [6] - 美国重建完整稀土供应链需至少10年时间和3000亿美元投入，且其本土稀土精炼产能几乎为零 [4] - 中国企业的稀土提炼成本仅为美国的四分之一，美国试图通过政府补贴弥补成本差额将加重财政负担并扭曲市场 [7] 中国稀土产业的核心优势与应对 - 中国在稀土领域已形成“非对称优势”，包括资源禀赋、全产业链配套能力和技术壁垒 [8] - 2025年中国实施“技术+供应链”双管控政策后，镝、铽等关键重稀土价格一周内上涨15-20%，全球供应链合规成本上升8-12% [8] - 中国稀土出口管制政策已升级为“技术+供应链双管控”，通过设立“白名单”与“绿色通道”制度，在保障供应链安全的同时为合规企业提供便利 [9] - 中国在绿色冶炼技术领域取得突破，将加工过程中的废水排放量降低80% [10] - 全球稀土回收效率已从不足50%提升至92%以上 [10] 全球稀土产业链的未来趋势 - 全球稀土格局大概率将呈现“多元但依赖”的基准情景，中国仍将保持70%以上的市场份额 [11] - 美国构建排除中国的供应链体系面临周期、成本和技术三大障碍：海外项目形成产能需5-10年，开采成本是中国的3-8倍，且难以突破中国的专利壁垒 [11] - 全球产业链深度交织，德国企业研发的“无稀土电机”仅能降低90%的稀土使用量，欧盟计划提升非洲稀土进口占比至25%，但其冶炼分离仍需依赖中国技术 [12] - 中国稀土产业正加速从“规模优势”向“技术优势”转型，并积极参与全球资源治理，推动形成互利共赢的合作格局 [12]

公司股价与交易表现 - 2月6日盘中，公司股价下跌2.29%，报49.84元/股，总市值528.91亿元 [1] - 当日成交额为1.60亿元，换手率为0.30% [1] - 当日主力资金净流出268.34万元，特大单净买入517.12万元，大单净流出785.45万元 [1] - 公司股价今年以来上涨7.32%，但近5个交易日下跌8.08%，近20日下跌4.23%，近60日上涨7.04% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [1] - 截至1月30日，公司股东户数为19.14万户，较上期减少2.19%；人均流通股为5544股，较上期增加2.24% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；实现归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [2] 公司股东与分红情况 - 公司A股上市后累计派发现金红利3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2906.94万股，较上期增加946.69万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1079.60万股，较上期减少27.03万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）为新进第六大流通股东，持股799.75万股；南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）为新进第八大流通股东，持股603.53万股 [3] 公司背景与行业属性 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，位于江西省赣州市，成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [1] - 公司主营业务涉及稀土冶炼分离及稀土技术研发及服务 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土，所属概念板块包括稀土永磁、国资改革、中盘股、业绩反转、国企改革等 [1]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月6日10:14，中证稀有金属主题指数(930632)上涨0.67% [1] - 指数成分股章源钨业上涨7.10%，中钨高新上涨4.07%，东方钽业上涨3.68%，厦门钨业上涨3.46%，金钼股份上涨2.62% [1] - 稀有金属ETF基金(561800)上涨0.56% [1] - 截至2026年2月5日，稀有金属ETF基金最新资金净流入483.20万元 [1] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计净流入2101.66万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% [1] - 前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] - 稀有金属ETF基金(561800)跟踪CS稀金属指数，该指数主要配置碳酸锂、小金属和稀土板块 [2] - 该指数中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] 行业基本面与后市展望 - 稀有金属作为新经济的血液，在全球区域政治事件增加的背景下，各国将持续强化对其优势稀有金属战略资源的控制，价值重估仍在进行 [1] - 稀土下游的新能车、人形机器人、低空经济、风电及工业电机等方向景气度较高，对稀土磁材需求旺盛 [1] - 碳酸锂下游的储能需求增长强劲，头部企业保持满工满产，上半年整体供应偏紧 [1] - 得益于稀有金属各细分品种价格逐级抬升，CS稀金属指数权重成分公司披露的最新四季报业绩预告整体较好，基本面支撑较为强劲 [1]

公司股东结构 - 截至2026年1月30日收盘 中国稀土股东总户数为191,386户 [1]

美国“金库计划”战略行动 - 特朗普政府推出代号“金库计划”的战略行动，耗资120亿美元，旨在打破美国在关键矿产供应链上的脆弱局面，摆脱对中国稀土的依赖[1] - 计划核心是联合通用汽车、波音、谷歌等工业科技巨头，仿照国家石油储备模式，建立稀土、镓、钴等战略矿产的应急库存，目标是囤积60天的用量[3] - 资金方面，约20亿美元来自私人资本牵头，美国进出口银行则提供了高达100亿美元的贷款支持[4] 美国国内政策与投资组合 - 特朗普政府将关键矿产提升至“国家安全命脉”高度，改革国内矿业许可、简化审批，并开放海底采矿[4] - 模式上推行“公私合营”，美国国防部、能源部通过数亿美元注资和贷款，入股本土唯一的稀土生产商MP Materials和美洲锂业[4] - 美国商务部通过一笔16亿美元的债务加股权投资，获得美国稀土公司10%的股权，直接干预稀土金属和永磁体供应链[4] 国际联盟与盟友合作 - 美国将触角伸向盟友，注资数千万美元换取加拿大Trilogy Metals公司10%股份，并特批了其矿区的关键道路环评[5] - 美国拉上31个国家，组建“关键矿产生产联盟”，计划建立一个没有中国的资源俱乐部，相关行动均套用《国防生产法》的“国家安全”外衣[5] 美国关键矿产进口依赖现状 - 根据白宫数据，2024年美国有12种关键矿物100%依赖进口，另有29种超过50%依赖进口，这种依赖在地缘政治紧张下被视为“定时炸弹”[7] - 英国《金融时报》援引分析师观点指出，“金库计划”长远或能稳定市场情绪，但立即扭转对中国的深度依赖不现实[7] 日本的战略响应与投资 - 日本成为“金库计划”最积极的响应者，高市早苗将其称为“日本的时代机遇”，并承诺投资美国高达5500亿美元以深度捆绑日美供应链[8] - 日本的投资大部分为“无追索权贷款”，项目失败则资金打水漂，项目盈利后，在收回全部投资成本前日本仅分得50%利润，回本后分成比例降至10%[8] - 该投资协议被日本在野党议员怒斥为“令和时代的不平等条约”[9] 日本依赖的背景与风险 - 日本急于行动的原因包括中国商务部计划于2026年初对两用物项实施出口管制，给其战略安全敲响警钟[10] - 日本虽拥有南鸟岛附近可供全球使用几百年的海底稀土泥资源，但深海开采技术是道天堑，成本估算是陆地开采的三倍以上，短期内商业开发无望[10] - 高市早苗的选择被视为在技术现实面前放弃了自主开发，将国运赌注押在美国供应链计划上，风险极高[11] 日本参与美国项目的困境 - 日本企业投资美国稀土项目后，发现核心的提纯技术、生产工艺和销售渠道仍掌握在美国伙伴手中，日方很大程度上成为“资金输血者”和产业链低端参与者[13] - 这让人联想到上世纪80年代美国通过《广场协议》等手段打压日本半导体产业的模式，即以合作绑定削弱对手独立发展能力[13] - 日本在该美国主导的棋局中面临边缘化风险，其5500亿美元承诺实际落实不到10%，而美国已转向与澳大利亚共建计划于2029年投产的新稀土冶炼厂[13] 西方舆论与产业宣称 - 西方多家主流媒体和智库密集发布报告，宣称西方已“全面掌握”高纯度稀土分离提纯的全流程工艺，中国在稀土领域的主导地位“正加速瓦解”[14] - 澳大利亚的莱纳斯公司高调宣布“摆脱对中国供应链依赖已成现实”，营造出一种稀土技术王冠即将在一两年内易主的乐观情绪[14][15] 中国稀土产业的核心优势 - 西方企业试图在中国之外复制整条稀土产业链时发现，从中国学来的经验在全新设备、不同原料、差异化环保标准和缺乏配套产业生态面前无法套用[17] - 产品质量是关键差距，稀土关键纯度指标要求稳定达到99.999%（5N），而西方实际产出卡在99.9%（3N），这两个数量级差距在高端应用领域是致命隐患[17] - 中国的核心优势已超越资源，在于经过数十年构建的“全产业链工业母体”，其优势深植于庞大工业体系能力，体现为沉淀在工程师“肌肉记忆”和百万量级工艺参数数据库中的“默会知识”，这是一种体系级、生态级的绝对优势[17]