小金属板块市场表现 - 2月3日，小金属板块整体上涨4.94%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为东方钽业，涨幅达10.01% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额巨大，例如西部材料成交78.60亿元，北方稀土成交75.93亿元，厦门钨业成交39.54亿元 [1] 领涨个股详情 - **东方钽业 (000962)**：收盘价43.21元，涨幅10.01%，成交量29.81万手，成交额12.67亿元 [1] - **中稀有色 (600259)**：收盘价83.39元，涨幅8.72%，成交量16.93万手，成交额13.77亿元 [1] - **西部材料 (002149)**：收盘价57.03元，涨幅8.63%，成交量144.81万手，成交额78.60亿元 [1] - **中国锦业 (001280)**：收盘价94.89元，涨幅7.82%，成交量28.07万手，成交额25.90亿元 [1] - **盛和资源 (600392)**：收盘价26.16元，涨幅7.43%，成交量134.41万手，成交额34.18亿元 [1] - 其他涨幅居前的个股包括北方稀土(涨6.61%)、云南省业(涨6.05%)、中国稀土(涨5.76%)等 [1] 板块资金流向 - 当日小金属板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为6.25亿元，同时散户资金净流入3.64亿元，但游资资金净流出9.89亿元 [2] - **北方稀土 (600111)** 主力资金净流入最多，达3.47亿元，主力净占比4.57% [3] - **东方钽业 (000962)** 主力资金净流入2.86亿元，主力净占比高达22.56% [3] - **厦门钨业 (600549)** 主力资金净流入2.63亿元，主力净占比6.66% [3] - 其他获得主力资金显著净流入的个股包括中国铀业(净流入1.33亿元)、云南省业(净流入1.06亿元)、中钨高新(净流入1.03亿元)等 [3]

市场表现与资金动向 - 2月3日，公司股价上涨5.76%，成交额23.86亿元，换手率4.28%，总市值572.63亿元 [1] - 当日主力资金净流入8985.58万元，占成交额0.04%，在所属行业25家公司中排名第9 [5] - 所属有色金属行业当日主力资金净流入8.67亿元 [5] - 近20日主力资金累计净流入2.46亿元，但近3日、5日、10日分别净流出7.14亿元、4.57亿元、3.47亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额14.15亿元，占总成交额7.93% [6] 公司业务与产品 - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务，收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [8] - 公司主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中80%以上的产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] 公司属性与股东结构 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业，具有央企国企改革、中字头股票概念 [2][3][4] - 截至2025年1月20日，公司股东户数为19.57万户，较上期减少11.12%；人均流通股5423股，较上期增加12.51% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；嘉实中证稀土产业ETF(516150)持股799.75万股，南方中证申万有色金属ETF发起联接A(004432)持股603.53万股，均为新进股东 [10] 财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；实现归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] 技术面与市场定位 - 该股筹码平均交易成本为52.98元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近压力位54.10元 [7] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土，所属概念板块包括稀土永磁、国资改革、中盘股、国企改革、业绩反转等 [8]

美国关键矿产战略储备计划 - 美国总统特朗普宣布启动关键矿产战略储备计划 [1] - 该计划将获得美国进出口银行提供的100亿美元种子资金支持 [1] 事件背景与关联 - 美方宣布此举之际，华盛顿正寻求降低对中国稀土和其他资源的依赖 [1] 中国官方回应 - 中国外交部表示，在维护关键矿产全球产业链稳定与安全问题上，中方的立场没有变化 [1] - 中方认为各方都有责任为此发挥建设性作用 [1]

氧化镨价格走势 - 据监测，氧化镨02月02日最新价格为765,000.00万元/吨 [2][5] - 价格近期持续上涨，最近5天上涨4.08%，10天上涨13.33%，15天上涨13.75% [2][5] - 中长期涨势更为显著，20天上涨20.00%，30天上涨29.11%，60天上涨30.77% [2][5] 相关上市公司 - 氧化镨相关生产商包括北方稀土(600111)、中色股份(000758)、中国稀土(000831)、盛和资源(600392)等 [3][6] 周期股投资逻辑 - 周期股特指原材料生产型上市公司，其利润高低受原材料价格波动影响 [3][6] - 利用原材料价格的涨跌数据，可提前于季报与年报发现周期股买入信号，是投资周期股的重要方法 [3][6]

市场表现与行情回顾 - 2月3日，有色板块持续回暖，湖南黄金冲击涨停，盛和资源、云南锗业、北方稀土、中国稀土等涨超4%，有色矿业ETF招商（159690）涨超2% [1] - 上周贵金属出现历史性暴跌，白银单日最大跌幅超过30%，黄金最大跌幅超过10%，受交易拥挤、新任美联储主席和美股科技股下跌压制 [1][12] - 截至2月3日发稿，金银现货价格反弹，伦敦银现涨超5%，伦敦金现涨超3% [1] - 截至2025年1月30日当周，COMEX黄金价格报4907.5美元/盎司，周涨跌幅为-15.87%；COMEX白银价格报85.25美元/盎司，周涨跌幅为-2.12% [13] - 截至2025年1月30日当周，LME铝价格报3135.5美元/吨，周涨跌幅为-1.06% [13] 机构观点与后市展望 - 中邮证券短期观点认为，由于获利盘出清，价格可能出现剧烈震荡，不排除进一步下跌可能性，但伦敦金可以在4800-4900盎司之间寻找低位筹码 [1][14] - 中邮证券长期观点认为，去美元化进程不会转向，此次调整不是贵金属行情的结束，需耐心等待价格转向时点 [1][14] - 国泰海通证券展望2026年，认为央行购金和黄金ETF持仓份额上升将继续成为支撑黄金价格的重要因素 [15] - 国泰海通证券指出，伦敦白银租赁利率有所下降，但美国白银库存下降速度较快 [15] - 对于铜，国泰海通证券认为近期市场将持续消化宏观修正压力，但AI叙事依旧且供给扰动频出，在全球铜矿缺口有望扩大的背景下，价格下方有支撑 [15] - 对于铝，国泰海通证券指出春节效应叠加铝价高位背景下开工承压，铝加工综合开工率较上周下滑1.5个百分点至59.4%，且进入淡季持续累库对铝价上行存在一定压制 [15] 有色矿业指数介绍 - 有色矿业指数全称为中证有色金属矿业主题指数，高度聚焦于有色金属产业链最上游、壁垒最高、资源属性最强的矿产资源开采环节，具有鲜明的“源头”特征 [1][4] - 从细分品种构成看，铜、黄金、铝合计权重占比超过58%，集中在对工业发展与金融市场均具有战略意义的金属品类上 [4] - 指数前十大权重股包括紫金矿业（权重9.44%，铜）、洛阳钼业（权重9.25%，铜）、北方稀土（权重5.69%，稀土）、中国铝业（权重4.88%，铝）、华友钴业（权重4.76%，钴）、中金黄金（权重4.67%，黄金）、山东黄金（权重4.29%，黄金）、兴业银锡（权重3.81%，铅锌）、赣锋锂业（权重3.37%，锂）、赤峰黄金（权重3.13%，黄金） [5][7] - 根据指数细分品种权重图，铜权重最高，为31.2%，其次为黄金（16.9%）、铝（10.2%）、稀土（9.1%）、铅锌（7.1%）、锂（6.7%）、其他小金属（6.9%）、钴（4.8%）、钨（4.7%）、白银（1.6%）及其他（0.9%） [6] - 当有色金属价格上涨时，上游矿产公司的利润会直接、快速地提升，因此该指数表现出更强的价格弹性，贝塔值更高，在商品牛市或通胀环境中进攻性十足 [1] 有色矿业指数历史表现 - 近十年，有色矿业指数累计涨幅为353.53%，年化涨幅为16.83%，年化夏普比率为0.70，同时波动率相对同类较高 [9][11] - 近十年，有色矿业指数年化波动率为29.95% [11] - 与其他主流有色主题指数相比，有色矿业指数近十年年化涨幅（16.83%）高于工业有色指数（13.52%）、细分有色指数（14.57%）和有色金属指数（13.26%） [11] - 近五年，中证有色金属矿业主题指数年度表现分别为：2021年39.73%、2022年-20.60%、2023年-11.19%、2024年2.99%、2025年104.84% [18]

公司股价与交易表现 - 2月3日，中国稀土股价上涨5.41%，报收53.78元/股，成交额19.46亿元，换手率3.51%，总市值570.72亿元 [1] 公司基本概况 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，位于江西省赣州市，成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [1] - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务，主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [1] 基金持仓情况 - 英大基金旗下产品英大睿鑫A（003446）在四季度重仓中国稀土，持有4.44万股，占基金净值比例为3.43%，为其第六大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月3日因中国稀土股价上涨浮盈约12.25万元 [2] 相关基金表现 - 英大睿鑫A（003446）基金成立于2016年11月23日，最新规模为5872.48万元 [2] - 该基金今年以来收益为0.77%，同类排名6360/8874；近一年收益为28.5%，同类排名3877/8124；成立以来收益为149.59% [2] - 该基金的基金经理为刘宇斌，累计任职时间1年285天，现任基金资产总规模8767.08万元，任职期间最佳基金回报为38.19%，最差基金回报为18.38% [3]

稀土板块市场表现 - 2024年5月23日，稀土概念股普遍走强，其中盛和资源股价上涨超过7%，金风科技股价上涨超过5%，北方稀土与中国稀土股价均上涨超过4% [1] - 受相关个股上涨带动，稀土主题ETF表现强劲，其中代码为516780的稀土ETF上涨0.074元，涨幅达3.99% [2] - 其他主要稀土ETF同样录得显著涨幅，稀土ETF嘉实上涨3.86%，稀土ETF易方达上涨3.79%，另一只代码为159713的稀土ETF上涨3.46% [2] 行业基本面与前景 - 有券商分析认为，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，当前正呈现供需两端共振的格局 [2] - 在供给端集中度提升与需求端结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望得到进一步巩固 [2] - 稀土产业的这一发展趋势，预计将为高端制造领域的发展注入长期驱动力 [2]

市场表现与指数概况 - 截至2026年2月3日10:48，中证稀有金属主题指数上涨1.05%，成分股东方钽业涨停，中稀有色上涨6.92%，中科磁业上涨6.20% [1] - 稀有金属ETF基金上涨0.84%，盘中最高涨超2%，截至2026年2月2日，该基金近1月累计上涨8.19%，居跟踪同指数标的产品首位 [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业等 [1] 小金属品种基本面与价格驱动 - 钨因江西等地严打盗采导致矿端散单枯竭，叠加APT节前强力补库，在低库存背景下供需矛盾被急剧放大，价格打破淡季强势跳涨 [1] - 铀受益于供给刚性与核电加速建设，天然铀价格有望持续上行 [1] - 稀土方面，轻稀土供需格局仍偏紧，节前备库需求支撑氧化镨钕价格持续上涨 [1] - 上述品种共同体现“供给刚性+政策托底+新兴需求拉动”的典型稀缺资源定价逻辑 [1] 锂钴板块投资观点 - 锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局 [2] - 短期锂价受监管降温与盘面波动影响出现回调，但下游节前集中补库带动现货去库明显，供需矛盾阶段性缓和，价格正逐步回归理性 [2] - 中长期看，2026年锂市缺口确定性强，原料成本持续抬升叠加供给受限，锂价中枢上移趋势未改 [2] - 钴板块在非洲物流偏紧、中间品结构性短缺及高原料成本支撑下，价格韧性较强、下行空间有限 [2] 稀有金属ETF产品特征 - 稀有金属ETF基金跟踪中证稀有金属主题指数，该指数主要配置碳酸锂+小金属+稀土板块 [2] - 指数中碳酸锂含量在30%~40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] - 该产品为场内投资者提供一键布局稀有金属行业的投资工具 [2]

市场表现与交易数据 - 2月2日，中国稀土股价下跌5.90%，成交额为25.78亿元，换手率为4.65%，总市值为541.43亿元 [1] - 当日主力资金净流出3.05亿元，占成交额0.13%，在行业中排名22/25，连续2日被主力资金减仓 [5] - 所属有色金属行业主力资金连续3日净流出，净流出额为25.27亿元 [5] - 近3日、近5日、近10日、近20日的主力资金净流入额分别为-4.15亿元、-9.63亿元、-4.49亿元和2.03亿元 [6] - 主力成交额为16.89亿元，占总成交额的8.85%，筹码分布非常分散，主力未控盘 [6] - 筹码平均交易成本为52.99元，股价靠近压力位51.78元 [7] 公司业务与产品 - 公司主要从事稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品的生产运营、经营贸易，以及稀土技术研发与咨询服务 [2] - 主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中80%以上产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] - 主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [8] 公司属性与股东结构 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业，是中字头股票 [3][4] - 截至1月20日，公司股东户数为19.57万户，较上期减少11.12%；人均流通股为5423股，较上期增加12.51% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；南方中证500ETF持股1079.60万股，较上期减少27.03万股；嘉实中证稀土产业ETF持股799.75万股，为新进股东；南方中证申万有色金属ETF发起联接A持股603.53万股，为新进股东 [10] 财务业绩与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；实现归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土 [8] - 公司涉及的概念板块包括：稀土永磁、小金属、央企国企改革、中字头股票、国资改革、中盘股、业绩反转等 [2][8]

公司股价与交易表现 - 2月2日，中国稀土股价下跌5.02%，报收51.50元/股，成交额达19.12亿元，换手率为3.43%，总市值为546.53亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，位于江西省赣州市，成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [1] - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务，其主营业务收入构成为：稀土氧化物占63.51%，稀土金属及合金占35.95%，其他(补充)占0.35%，技术服务收入占0.18% [1] 基金持仓变动 - 易方达基金旗下易方达中证稀土产业ETF（159715）在四季度减持中国稀土5.61万股，期末持有56.36万股，占基金净值比例为4.85%，为其第八大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月2日因中国稀土股价下跌浮亏约153.3万元 [2] 相关基金表现 - 易方达中证稀土产业ETF（159715）成立于2021年9月1日，最新规模为5.4亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.2%，在同类5580只基金中排名914；近一年收益率为99.64%，在同类4286只基金中排名121；成立以来收益率为33.92% [2] - 该基金基金经理为刘文魁，累计任职时间2年148天，现任基金资产总规模为49.2亿元，其任职期间最佳基金回报为115.29%，最差基金回报为-0.33% [3]