财报披露 - 公司《2024年年度报告》于2025年3月25日在巨潮资讯网披露[1] 业绩说明会 - 公司定于2025年4月14日15:30 - 17:00举行2024年度网上业绩说明会[1] - 业绩说明会通过“互动易”平台举行，投资者可登录参与[1] - 出席人员有董事长等及相关工作人员[1] 问题征集 - 公司提前征集2024年度业绩说明会问题[2] - 投资者可访问指定网址提问，公司将在会上作答[2]

市场整体表现 - 沪指跌0.12% 深成指跌0.44% 创业板指跌0.72% 市场弱势震荡 [1] - 高股息风格护盘 电力银行领涨 汽车整车逆势拉升 黄金概念走强 [1] - 机器人概念大幅走低 化工股继续调整 影视游戏计算机设备军工工程机械等板块跌幅居前 [1] 焦点个股动态 - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧并募集配套资金不超80亿元 两公司复牌双双涨停 [1] - 大智慧拟以1:1.27换股比例被湘财股份吸收合并 [1] 汽车整车板块 - 安凯客车涨停 东风股份中通客车一汽解放长安汽车等跟涨 [2] - 国务院国资委将对整车央企进行战略性重组提高产业集中度 [2] - 国资委启动央企产业焕新行动 以整车产品为核心载体布局动力电池汽车芯片智能驾驶体系 [2] 电力板块 - 韶能股份涨停 江苏新能龙源电力明星电力华电国际甘肃能源等涨幅靠前 [3] - 国家能源局2025年2月核发绿证2.56亿个同比增长5.44倍 [3] - 电力板块已调整较多 建议关注市场风格切换与基本面支撑共振 [3] 黄金板块 - 恒星科技涨停 西部黄金赤峰黄金四川黄金晓程科技山东黄金等跟涨 [4] - 避险情绪推动黄金价格创新高 每盎司突破3093美元超过历史高点 [4] - 特朗普政府考虑实施更广泛更高关税计划 [4] 机器人板块 - 南方精工连续3个交易日跌停 汉威科技恒工精密精锻科技跌超10% 东港股份星光农机跌停 [5] - 金沙江创投朱啸虎批量退出人形机器人公司 认为目前看不到商业化潜力 [5] 机构观点汇总 - 中信证券：关税风暴落地后预计A股回暖港股休整美股修复 核心资产体现经营韧性 配置延续科技点火供给侧发力和消费补短板思路 [6][7] - 中银证券：短期A股或进入震荡调整阶段 业绩确定性成为4月超额收益主要抓手 关注AI端侧及新兴消费猪周期医药家电等估值性价比行业 [8] - 国泰君安：股市进入震荡整固阶段 四月关注增长表现 看好两重两新受益板块 产业趋势明朗订单兑现度高的科技成长 以及受益供给端优化或新需求拉动的周期行业 [9]

文章核心观点 安凯客车2024年度业绩报告显示营收大幅增长且扭亏为盈，财务状况显著改善，未来公司有明确经营目标待实现 [1][3][4][6] 财务数据 - 2024年全年营业收入27.4亿元，同比增长27.43% [3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润839.2万元，同比大幅增长104.94%，成功扭亏为盈 [3] - 2024年扣非归母净利润亏损额由上一年的2.28亿元减至5493万元 [3] - 2024年第一至四季度营业收入分别为5.73亿元、5.75亿元、5.46亿元、10.4亿元，均同比增长 [5] 销量情况 - 2024年累计销量5837台，同比增长34.87% [6] 扭亏原因 - 客运市场需求上升，客户订单增加，销售实现增长 [5] - 改善经营管理，加强预算管控，增效降本，财务费用等同比减少 [5] - 加强应收账款管理和催收，部分账龄较长应收款项收回，本期信用减值损失冲回增加 [5] 公司人员 - 董事长黄李平2023年薪酬40.89万元，低于副总经理张金贵、陈顺东的53.61万元和43.62万元 [6] 未来目标 - 2025年经营目标为整车销量6500台，销售收入30亿元 [6]

营业收入扣除情况专项核查 - 天健会计师事务所对安凯客车2024年度营业收入扣除情况表进行专项核查 认为该表在所有重大方面符合深圳证券交易所相关规定 如实反映了公司营业收入扣除情况[1][2][5] - 核查工作基于中国注册会计师执业准则实施 包括核查会计记录等必要程序 为发表意见提供合理基础[2][4] 营业收入扣除数据 - 2024年度营业收入金额为273,515.42万元 较上年度的214,644.61万元增长27.43%[4] - 营业收入扣除项目合计金额为3,512.72万元 较上年度的2,333.87万元增长50.51%[4] - 扣除项目占营业收入比重为1.28% 较上年度的1.09%上升0.19个百分点[4] - 扣除后营业收入金额为270,002.70万元 较上年度的212,310.74万元增长27.17%[4] 扣除项目构成 - 全部扣除项目均归类为"与主营业务无关的业务收入" 主要包括材料销售、厂房租赁及水电费等收入[4] - 未出现"不具备商业实质的收入"类别 所有扣除项目均属于正常经营之外的其他业务收入[4] - 扣除项目具体构成与上年度保持一致 均为非主营业务产生的收入[4]

审计意见 - 天健会计师事务所对安凯客车2024年财务报表出具无保留审计意见 确认财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制 公允反映公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况及2024年度经营成果和现金流量 [1][2] 关键审计事项 - 收入确认为关键审计事项 2024年度营业收入27.35亿元 较2023年21.46亿元增长27.43% 其中客车整车销售收入25.41亿元 占比92.92% [2] - 应收账款减值确认为关键审计事项 应收账款可收回性及坏账准备计提涉及管理层重大判断 [4] 合并资产负债表 - 2024年末总资产36.18亿元 较2023年末32.97亿元增长9.73% [9] - 流动资产25.46亿元 较2023年21.10亿元增长20.67% 货币资金10.75亿元较上年8.57亿元增长25.52% [9] - 非流动资产10.72亿元 较2023年11.88亿元下降9.70% [9] - 总负债27.13亿元 较2023年24.02亿元增长12.95% 流动负债26.41亿元占主要部分 [9] - 所有者权益9.05亿元 较2023年8.95亿元增长1.15% [9] 合并利润表 - 2024年度营业总收入27.35亿元 较2023年21.46亿元增长27.43% [11] - 营业总成本27.98亿元 较2023年23.38亿元增长19.70% 营业成本24.55亿元占比最大 [11] - 研发费用1.08亿元 较2023年0.79亿元增长37.06% [11] - 实现净利润1085.38万元 较2023年亏损1.71亿元大幅改善 扭亏为盈 [11] - 基本每股收益0.01元 2023年为-0.20元 [11] 合并现金流量表 - 经营活动现金流量净额258.23万元 较2023年4.60亿元大幅下降94.39% [12] - 投资活动现金流量净额1.03亿元 较2023年-0.18亿元改善 [12] - 筹资活动现金流量净额3362.88万元 较2023年-3.05亿元改善 [12] - 期末现金及现金等价物余额4.19亿元 较2023年2.71亿元增长54.77% [12] 业务构成 - 公司属汽车制造行业 主要经营活动为客车和底盘生产销售以及汽车配件销售 [17] - 营业收入主要来自于客车整车及配件销售 其中客车整车销售占比92.92% [2] 会计政策 - 财务报表以持续经营为编制基础 不存在对持续经营能力产生重大疑虑的事项 [17] - 金融工具按预期信用损失模型计提减值准备 [23][24][25] - 收入确认遵循企业会计准则第14号规定 [18]

公司基本情况 - 安徽安凯汽车股份有限公司证券代码为000868 注册资本为73,332.9168万元人民币 [3] - 公司注册地址和办公地址均为安徽省合肥市葛淝路1号 法定代表人为黄李平 [3] - 实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 联系人为余刚 [3] 证券发行信息 - 2022年度向特定对象发行A股股票 持续督导期自发行股票上市之日起至2024年12月31日 [1] - 本次证券发行类型为人民币普通股（A股） 发行时间为2023年5月16日 [3] - 证券上市地点为深圳证券交易所 [3] 持续督导工作 - 保荐机构国元证券股份有限公司注册地址为安徽省合肥市梅山路18号 法定代表人为沈和付 [3] - 保荐代表人为葛剑锋和王奇 联系号码为0551-62207116 [3] - 持续督导期间公司规范运作 严格执行关联交易管理制度和募集资金管理制度 [4] 信息披露与合规情况 - 公司信息披露真实准确完整及时 无虚假记载或重大遗漏 [5] - 募集资金使用符合证监会和交易所规定 无违规使用情形 [5] - 证券服务机构勤勉尽职 积极配合保荐机构核查工作 [5] 保荐结论 - 持续督导期已届满 保荐机构出具总结报告书 [1] - 公司积极配合保荐工作 提供必要条件和便利 [4] - 持续督导期间未发生重大事项需处理 [4]

内部控制审计报告 - 天健会计师事务所对安徽安凯汽车股份有限公司2024年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留审计意见 [1][2] - 公司董事会承担建立健全和实施内部控制及评价有效性的责任 [1] - 内部控制存在固有局限性 无法完全防止或发现错报 且未来有效性可能因情况变化而存在风险 [1]

非经营性资金占用情况 - 2024年度未发现控股股东、实际控制人及其附属企业存在非经营性资金占用情况 [1] - 前控股股东、实际控制人及其附属企业亦不存在非经营性资金占用 [1] - 其他关联方及其附属企业同样未出现非经营性资金占用行为 [1][2] 经营性关联资金往来 - 与母公司安徽江淮汽车集团股份有限公司存在多笔经营性往来 包括其他应收款20,000元[2] 应收账款3,697,778.76元[2]及预付账款922,704.91元[2] - 与同受母公司控制的江淮汽车（阜阳）有限公司发生应收账款308,171.78元[2] - 与合肥江淮汽车制管有限公司存在预付账款555,527.23元[2]及应收账款480元[2]的业务往来 - 与安徽江汽物流有限公司产生应收账款2,628,000元[2]的销售业务 - 与安徽江汽国际贸易有限公司发生应收账款420,000元[2]的销售往来 - 与合肥和瑞出租车有限公司存在应收账款29,822.3元[2]的经营性交易 关联资金往来总体情况 - 2024年期初关联资金往来余额为4,998,315.35元[2] - 年度累计发生金额达40,222,347.35元[2] - 期末关联资金往来余额为7,810,720.52元[2] - 所有关联资金往来均属经营性往来 未发现非经营性往来情况 [2] 审计结论 - 天健会计师事务所出具无保留意见 确认汇总表符合证监会第8号监管指引和深交所自律监管指南要求 [1] - 专项审计报告仅限年度报告披露使用 不可用于其他目的 [1] - 会计师事务所实施必要审计程序 对汇总表不存在重大错报获取合理保证 [1]

关联交易概述 - 公司拟向控股股东江淮汽车申请委托贷款不超过人民币2亿元用于调节负债结构和优化财务成本 [1] - 借款利率不高于银行同期借款利率 公司将按期付息到期还本 [1] - 交易金额超过公司最近一期经审计净资产的5% 需提交股东大会审议 [2] 关联方基本情况 - 江淮汽车注册资本21.84亿元 法定代表人项兴初 [2] - 主营业务涵盖道路机动车辆生产、汽车零部件研发制造及新能源汽车销售等 [2] - 截至2024年9月末 江淮汽车净资产148.76亿元 负债总额354.18亿元 [2] 交易目的与影响 - 贷款主要用于维持正常生产经营活动 促进中长期可持续发展 [4] - 江淮汽车与金融机构议价能力优于公司 有利于降低财务成本 [1] 交易审议程序 - 董事会和监事会已审议通过议案 关联董事及监事回避表决 [4] - 独立董事专门会议全体一致同意该项议案 [4] - 保荐机构国元证券对交易无异议 认为程序合法合规 [4][5] 历史关联交易 - 年初至披露日公司与江淮汽车累计发生关联交易296.16万元 [4]

核心观点 - 公司拟在2025年度与关联方江淮担保公司合作为客户提供汽车回购担保 额度不超过人民币5000万元 以促进客车业务发展和加快销售资金结算速度 [1][2] 担保情况概述 - 合作模式包括买方信贷和融资租赁等方式 公司为终端客户按揭贷款提供回购责任担保 客户以所购车辆抵押提供反担保 [1] - 担保额度5000万元不在公司2025年度原有担保议案额度范围内 [2] - 因江淮担保系控股股东全资子公司 本次交易构成关联交易 [2] 关联方基本情况 - 江淮担保公司注册资本5亿元 截至2024年末总资产13.43亿元 净资产7.38亿元 2024年实现营业收入9930.24万元 净利润3943.40万元 [2] - 公司类型为有限责任公司 法定代表人翟卫华 主营融资担保业务和非融资担保服务 [2] 被担保人范围 - 担保对象为信誉良好且具备贷款条件的自然人和法人客户 [2] 业务实施意义 - 该模式系国内普遍采用的客车按揭贷款方式 能有效拉动销售收入增长并确保长期持续发展 [3][4] 担保规模现状 - 截至2024年末 公司汽车按揭贷款回购担保责任余额为19.52亿元 其中逾期未支付回购款金额为1951.57万元 [4] - 公司除上述逾期外无其他逾期担保 [4] 授权安排 - 董事会授权董事长签署贷款文书 超授权范围需经董事会批准 授权有效期自2024年度股东会批准起至2025年度股东会新决议之日止 [4]