公司人事变动 - 安凯客车于2026年2月27日召开第九届董事会第十二次会议 [2] - 会议审议通过《关于聘任公司董事会秘书的议案》 [2] - 同意聘任陈顺东为公司董事会秘书 任期自本次董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止 [2]

人事变动 - 2026年2月27日公司聘任陈顺东为董事会秘书[1] - 陈顺东任期至第九届董事会届满[1] 人员信息 - 陈顺东1977年生，安徽全椒人，工程硕士，正高工[6] - 截至披露日未持股，与大股东无关联[6] 公司信息 - 邮箱zqb@ankai.com，地址合肥包河区[2] - 电话0551 - 62297712，传真0551 - 62297710[2] 备查文件 - 第九届董事会十二次会议决议[2] - 第九届董事会提名委2026年第一次会议决议[3] 公告日期 - 2026年2月28日[5]

董事会会议 - 公司第九届董事会第十二次会议于2026年2月27日召开[1] - 应参与表决董事9人，实际参与9人[1] - 会议审议通过聘任董事会秘书议案[1] 人员聘任 - 董事会同意聘任陈顺东为董事会秘书[1] - 陈顺东任期至本届董事会任期届满[1] - 表决结果9票赞成，0票反对，0票弃权[3] 人员信息 - 陈顺东1977年出生，安徽全椒人，工程硕士[5] - 陈顺东现任公司党委委员、副总经理等职[5]

文章核心观点 - 中国新能源客车行业在国家政策鼓励下快速发展，已形成覆盖从基础原材料、核心零部件到整车制造及下游应用的完整产业链，上市公司众多，各环节均有代表性企业布局 [1][2][3][4] - 在整车制造环节，不同公司的业务聚焦度差异显著，安凯客车、中通客车、金龙汽车、宇通客车的新能源客车业务占比较高，而福田汽车、东风股份等公司则呈现多元化布局 [9] - 从经营业绩看，2024年新能源客车业务营收规模分化明显，金龙汽车和宇通客车超过100亿元，领先于其他同业；宇通客车、福田汽车和金龙汽车的产销量也处于行业前列 [10][11] - 行业未来发展趋势聚焦于拓展海外市场、推动智能化技术创新以及提升企业生产与管理效率 [11] 新能源客车产业链全景 - 产业链覆盖基础原材料、核心零部件、整车制造及下游应用四大环节，上市公司分布广泛 [1][2][3][4] - **基础原材料**环节涉及钢铁、锂化合物及汽车用材料，代表公司包括首钢股份、包钢股份、赣锋锂业、天普股份、福耀玻璃等 [2][5] - **核心零部件**环节涵盖电机、电控、电池及传动系统，代表公司包括杭齿前进、双环传动、大洋电机、中国宝安、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等 [2][3][5][6] - **整车制造**环节是竞争焦点，主要上市公司包括宇通客车、中通客车、中国中车、安凯客车、福田汽车、金龙汽车、比亚迪、东风股份、长安汽车 [1][4][7] - **下游应用**环节主要为道路客运企业，如富临运业、海汽集团、龙洲股份、江西长运等 [4][7] 产业链重点公司营收表现（2025年前三季度） - **基础原材料公司**：首钢股份营收772.34亿元，包钢股份营收480.8亿元，赣锋锂业营收146.25亿元，天普股份营收2.3亿元，福耀玻璃营收333.02亿元 [5] - **核心零部件公司**：杭齿前进营收17.3亿元，双环传动营收64.66亿元，远东传动营收10.77亿元，大洋电机营收91.8亿元；宁德时代营收2830.72亿元，亿纬锂能营收450.02亿元，国轩高科营收295.08亿元 [5][6] - **整车制造公司**：宇通客车营收263.66亿元，中通客车营收56.55亿元，中国中车营收1838.65亿元，安凯客车营收24.46亿元，福田汽车营收454.49亿元，金龙汽车营收163.29亿元，比亚迪营收5662.66亿元，东风股份营收70.11亿元，长安汽车营收1149.27亿元 [7] - **下游应用公司**：富临运业营收6.15亿元，海汽集团营收4.89亿元，龙洲股份营收18.25亿元，江西长运营收10.44亿元，五洲交通营收12.05亿元 [7] 整车制造企业业务布局对比 - **新能源客车业务占比**：安凯客车业务占比最高，达55%；金龙汽车占比48%；宇通客车占比37%；中通客车占比30%；比亚迪占比13%；福田汽车、东风股份、长安汽车、中国中车占比均为1% [10] - **市场布局**：多数企业销售网络覆盖国内外市场，全球化特征明显，如宇通客车、中通客车、比亚迪等产品已销往全球数十个乃至上百个国家和地区 [9][10] - **技术路线**：企业重点布局纯电动、混合动力及燃料电池三大主流技术路线，并在高效动力系统、电池管理、整车控制等方面寻求突破 [10][11] 整车制造企业业绩与核心技术（2024年） - **新能源客车业务营收**：宇通客车为138.22亿元，金龙汽车为110.06亿元，福田汽车为48.09亿元，安凯客车为15.03亿元，中通客车为17.13亿元 [11] - **产销量**：宇通客车产量14970辆、销量14931辆；金龙汽车产量20799辆、销量21105辆；福田汽车产量14762辆、销量14948辆；比亚迪产量5580辆、销量5580辆 [11] - **核心技术**：各公司均注重核心技术自主研发，如宇通客车在高比能电池、轻量化电机等领域实现突破；金龙汽车开发氢燃料电池系统及自动驾驶编队技术；长安汽车完成半固态电芯原型开发并实现“七合一”超集电驱首发 [11]

股东减持 - 安徽省投资集团控股有限公司在2025年11月27日至2026年2月24日期间通过集中竞价交易减持219.71万股，占公司总股本的0.23%，减持均价为5.03元/股，减持金额约1105.14万元 [1][3] - 该股东在半年内已实施两次减持，前次减持发生在2025年8月26日至9月15日，减持939.51万股，占公司总股本的1%，减持均价5.84元/股，减持金额约5486.74万元 [4][6] - 两次减持累计套现金额约6592万元 [4] 公司业绩 - 公司预计2025年归母净利润亏损5000万元至6000万元，上年同期为盈利839.20万元，扣除非经常性损益后的净利润预计亏损9000万元至10000万元，较上年同期的亏损5493.10万元进一步扩大 [7][8] - 2025年营业收入预计为34亿元至35亿元，较上年同期的27.35亿元实现明显增长，增幅约24.3%至28.0% [7][8] - 2025年基本每股收益预计亏损0.05元至0.06元，上年同期为盈利0.01元 [8] 公司基本情况 - 公司是专业生产各类高中档、大中轻型客车、专用车及汽车零部件的上市公司，具备年产2万辆客车及专用车、6000台套新能源电机的生产能力 [9] - 公司成立于1966年，于1997年7月在深圳证券交易所挂牌上市 [9]

股东减持计划完成情况 - 持股5%以上股东安徽省投资集团控股有限公司的减持计划期限已于2026年2月25日届满 [1] - 该股东在2025年11月6日预披露计划，在公告发布15个交易日后的90个自然日内，以集中竞价方式减持不超过939.51万股，即不超过公司总股本的1% [1] 减持股份详情 - 股东通过集中竞价交易方式减持的股份均为其通过协议转让方式获得的股份 [1] - 减持价格区间为每股人民币4.92元至5.09元 [1] 减持合规性与影响 - 本次减持行为符合《公司法》《证券法》《深交所股票上市规则》等相关法律法规及规范性文件的规定 [2] - 减持股份总数未超过计划减持数量，与已披露的减持计划一致 [2] - 该股东不属于公司控股股东和实际控制人，其减持不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [2]

核心观点 - 安凯客车在业绩承压、预计2025年再度亏损的背景下，其重要股东安徽省投资集团在半年内两度减持，累计套现约6592万元，引发市场关注 [1][2] 股东减持 - 安徽省投资集团于2025年11月27日至2026年2月24日通过集中竞价减持220万股，占公司总股本的0.23%，减持均价5.03元/股，套现金额约1105.14万元 [1][2] - 此前，该股东已于2025年8月26日至9月15日减持939.51万股，占公司总股本的1%，套现约5486.74万元 [2] - 半年内两次减持累计套现约6592万元 [2] 财务业绩 - 公司预计2025年归母净利润亏损5000万元至6000万元，而上年同期为盈利839.20万元 [3][4] - 预计2025年扣非净利润亏损9000万元至10000万元，较上年同期的亏损5493.10万元进一步扩大 [3][4] - 预计2025年营业收入为34亿元至35亿元，较上年同期的27.35亿元增长24.3%至28.0%，呈现“增收不增利”局面 [4] - 业绩变动归因于市场竞争激烈导致产品综合毛利率下降，以及专项计提存量未收回补贴减值损失 [4] 经营与市场数据 - 2026年1月，公司产量为761辆，较去年同期增长35.65%；销量为458辆，较去年同期下降18.36%，呈现“产增销减”态势 [5] - 截至2026年2月25日收盘，公司股价报4.94元/股，总市值约46.41亿元，近一年以来累计下跌超过30% [5]

公司2025年业绩表现 - 公司2025年客车销量和收入实现同比增长 [2] - 2025年业绩出现亏损，主要原因为产品综合毛利率下降以及专项计提了存量未收回补贴的减值损失 [2] - 管理层正采取多项措施，努力改善公司的经营结果 [2] 公司技术与产品布局 - 公司在氢燃料领域已有产品投入市场 [2] - 公司在无人驾驶领域已有产品投入市场 [2] - 公司未来将积极探索AI等新技术在智能驾驶场景的应用 [2] - 公司未来将积极探索AI等新技术在智能制造场景的应用，以提升核心竞争力 [2]

减持计划 - 省投资集团计划减持不超939.51万股，不超总股本1%[1] - 减持期间为2025年11月27日 - 2026年2月24日[3] 减持情况 - 减持均价5.03元/股，减持股数219.71万股，比例0.23%[3] - 减持价格区间4.92 - 5.09元/股[4] 股份变化 - 减持前持股5985.0231万股，占6.37%；减持后持股5765.3131万股，占6.14%[7] 影响说明 - 减持符合规定，未超计划，不导致控制权变更，不影响经营[5] 期限信息 - 减持计划期限于2026年2月25日届满[1]

公司股东结构 - 截至2026年2月13日，公司股东总户数为46,720户 [1]