报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - “对等关税”政策下跨境支付有望向区域化转型，加速CIPS发展，数字人民币结算优势凸显，南天信息拥有数字人民币流通服务平台且地理位置具备优势，有望迎来较大发展机遇 [1][4][9] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为12.5%、-5.8%、13.5%、35.9%，相对深圳成指涨幅分别为15.7%、5.1%、17.5%、31.9% [3][9] 公司基本信息 - 发行股数393.62百万，流通股389.07百万，总市值7175.65百万人民币，3个月日均交易额439.03百万人民币，主要股东云南省工业投资控股集团有限责任公司持股34.58% [4] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司收入为98.7/113.9/128.9亿元；归母净利为1.6/2.0/2.4亿元；EPS分别为0.40/0.51/0.61元；PE分别为46.0/35.7/30.0倍 [6] 投资摘要 - 2022 - 2026E主营收入分别为8567、9138、9869、11388、12892百万人民币，增长率分别为53.2%、6.7%、8.0%、15.4%、13.2%；归母净利润分别为137、156、156、201、239百万人民币，增长率分别为57.7%、13.7%、0.2%、28.6%、19.1%等 [8] 支撑评级要点 - “对等关税”政策推动跨境支付向区域化转型，加速CIPS发展，我国人民币跨境使用制度和基础设施完善，数字人民币在CIPS应用有优势，南天信息自研数字人民币服务平台且具备区位优势 [9] 财务报表 - 损益表展示了2022 - 2026E营业总收入、营业成本等多项财务指标；现金流量表展示了净利润、折旧摊销等指标；资产负债表展示了流动资产、负债合计等指标；还给出了成长能力、获利能力、偿债能力等财务指标 [10][12]

跨境支付(CIPS)概念板块表现 - 截至4月17日收盘，跨境支付(CIPS)概念下跌0.95%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内18只个股上涨，涨幅居前的有石基信息(10.03%)、亚信安全(2.69%)、新致软件(2.02%) [1] - 跌幅居前的个股包括东方通(-15.54%)、青岛金王(-8.93%)、四方精创(-5.87%) [1][2][3] 板块资金流动 - 跨境支付(CIPS)概念板块获主力资金净流出7.65亿元 [2] - 37只个股主力资金净流出，9只净流出超5000万元，中油资本净流出2.10亿元居首 [2] - 主力资金净流入前三为石基信息(1.49亿元)、招商银行(7261.62万元)、四川长虹(6815.58万元) [2][4] 个股资金动态 - 主力资金净流出前五：中油资本(-2.10亿元)、四方精创(-1.87亿元)、青岛金王(-1.49亿元)、新国都(-9315.62万元)、华峰超纤(-7674.69万元) [2][3] - 银行股资金分化：民生银行(-7280.58万元)、工商银行(-5438.85万元)净流出，浦发银行(3904.83万元)、兴业银行(3741.37万元)净流入 [3][4] 概念板块横向对比 - 环氧丙烷概念以6.79%涨幅领涨，中韩自贸区概念以-2.18%跌幅居首 [2] - 跨境支付(CIPS)概念(-0.95%)表现弱于光刻胶(3.14%)、染料(3.10%)等上涨板块 [2]

行业概述 - 银行业信息化建设与IT应用是指银行通过信息技术对业务流程、管理架构、客户服务等进行全面优化和创新的过程 [2] - 按部署架构可分为前端系统、中台系统和后端系统 [2] 市场规模 - 2024年中国银行业信息化建设与IT应用行业市场规模为2135亿元，同比增长8.70% [1][11] - IT解决方案市场主要集中在业务类、渠道类和管理类解决方案，核心业务系统、信贷管理系统和风险管理是投资重点 [1][11] 技术应用 - 银行业正从集中式架构向分布式架构转型，国产化替代进程加快 [1][11] - AI大模型等新兴技术在业务流程、风险管理、客户服务和决策制定等方面释放创新潜力 [1][11] 行业发展历程 - 20世纪70年代末至90年代初：电子化阶段，引入计算机技术用于账务处理和业务自动化 [4][7] - 20世纪90年代至2000年中期：联网联机阶段，实现区域通存通兑和全国资金流动效率提升 [4][7] - 2000年前后至2010年：数据大集中阶段，统一管理分散数据，催生转账、理财等"触网"业务 [4][7] - 2010年至2018年：成熟部署核心系统阶段，IBM主机广泛应用，互联网金融兴起 [5][7] - 2019年至今：系统国产化与数字化转型阶段，信创工程推动国产化替代和业务模式创新 [6][7] 行业产业链 - 上游：硬件设备、软件、网络服务和云服务 [8] - 中游：银行业信息化建设与IT应用解决方案与服务提供商 [8] - 下游：银行业金融机构 [8] 行业现状 - 金融科技深度融合，加速数字化、智能化转型 [1][11] - 数据智能、智能营销和智慧经营等新兴解决方案迎来发展机遇 [1][11] 重点企业经营情况 - 中电金信在传统优势领域和智能营销领域表现突出 [13] - 恒生电子、神州信息、宇信科技等企业在各自领域占据重要地位 [13] - 宇信科技2024年前三季度营业收入为23.51亿元，同比下降23.05% [14] - 神州信息2024年前三季度营业收入为66.80亿元，同比增长0.94%，归母净利润为-1.18亿元，同比下降235.96% [16] 行业发展趋势 - 分布式架构与云原生技术成为主流，取代传统集中式架构 [18] - 大数据、人工智能推动智能化与个性化服务需求增长 [19] - 数据共享与隐私保护成为重要议题，隐私计算技术将广泛应用 [20]

金融科技市场表现 - 截至2025年4月11日14:14，中证金融科技主题指数(930986)上涨1.03%，成分股南天信息、顶点软件、东华软件、税友股份、飞天诚信等跟涨，金融科技ETF(516860)上涨1.05%冲击3连涨，最新价报1.16元 [3] - 截至2025年4月10日，金融科技ETF近3月累计上涨5.91%，近1年净值上涨52.99%居可比基金第一，指数股票型基金排名22/2711，居于前0.81% [3][5] - 金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.15%，成立以来超越基准年化收益为0.57% [5] 金融科技流动性与资金情况 - 金融科技ETF盘中换手7.55%，成交6532.16万元，截至4月10日近1周日均成交9677.12万元 [3] - 金融科技ETF近1月份额增长8000.00万份，新增份额位居可比基金1/3 [4] - 金融科技ETF最新资金净流出1271.63万元，近22个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”1.22亿元，日均净流入达554.34万元 [5] - 金融科技ETF最新融资买入额达493.14万元，最新融资余额达3912.14万元 [5] 金融科技相关指数与成分股 - 金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，该指数选取金融科技相关领域上市公司证券为样本，反映其整体表现 [4] - 截至2025年3月31日，中证金融科技主题指数前十大权重股为同花顺、东方财富、恒生电子等，合计占比54.32% [6] - 东方财富涨0.98%权重10.34%、同花顺涨0.72%权重9.57%等，各权重股有不同涨跌幅和权重 [8] 半导体行业消息与投资建议 - 中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》，“集成电路”原产地按四位税则号改变原则认定，进口报关时以“晶圆流片工厂”所在地为准申报 [3] - 东莞证券建议关注半导体设备与材料、模拟芯片、射频模组、国产算力、存储等细分领域机遇，贸易摩擦加剧有望加快高端芯片等国产替代步伐 [4] - 2024年我国从美国进口半导体设备及零部件金额为319.5亿元，量测检测设备等领域自给率低，国产替代进程有望加速 [4] - 从贸易反制角度，关注模拟芯片投资机会，国产模拟芯片龙头有望在贸易摩擦中受益，该行业容量大、高端化空间广但自给自足率低 [4] 金融科技ETF其他指标 - 截至2025年4月10日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44% [5] - 金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [5] - 截至2025年4月10日，金融科技ETF近3月跟踪误差为0.044%，在可比基金中跟踪精度最高 [5]

股东大会出席情况 - 出席临时股东大会股东及代理人330名，代表股份140,590,980股，占总股本35.7061%[5] - 出席现场会议股东及代理人3名，代表股份138,700,740股，占总股本35.2260%[5] - 通过网络投票股东327名，代表股份1,890,240股，占总股本0.4801%[5] 中小股东出席情况 - 出席临时股东大会中小股东及代理人328名，代表股份1,960,240股，占总股本0.4978%[5] - 出席现场会议中小股东及代理人1名，代表股份70,000股，占总股本0.0178%[5] - 通过网络投票中小股东327名，代表股份1,890,240股，占总股本0.4801%[5] 选举议案表决情况 - 《选举郑勇勇为非独立董事议案》同意139,797,132股，占有效表决权股数99.4353%[6] - 《选举郑勇勇为非独立董事议案》反对574,466股，占有效表决权股数0.4086%[7] - 《选举郑勇勇为非独立董事议案》弃权219,382股，占有效表决权股数0.1560%[7] - 中小股东对选举议案同意1,166,392股，占中小股东所持股份59.5025%[7]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年3月18日决议召开本次股东大会，3月20日刊登通知[5] - 本次股东大会于2025年4月7日15:00召开，与通知间隔超15天[5] 出席情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共330名[7] - 代表有表决权股份数为140,590,980股，占公司股本总额的35.7061%[8] 决议情况 - 股东及股东代理人审议并同意通过选举郑勇勇为非独立董事的议案[9] - 本次股东大会召集、召开等符合规定，决议合法有效[10]

文章核心观点 公司完成2021年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销手续，回购注销127,162股，占回购前总股本0.0323%，资金总额969,708.34元，此次回购注销不影响公司控股股东、实际控制人、股权分布及激励计划实施，也不对财务和经营产生重大影响 [1][13][14] 本次限制性股票激励计划已履行的程序情况 - 2021年11月15日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过激励计划草案、考核管理办法等议案，独立董事和监事会发表意见 [1][2] - 2021年12月17日，公司收到云南省国资委对激励计划的批复 [2] - 2021年12月20 - 29日，公司公示激励对象名单，监事会未收到异议并披露审核意见 [3] - 2021年12月22日，公司披露独立董事公开征集委托投票权报告书 [2] - 2022年1月7日，公司召开股东大会，审议通过激励计划相关议案，并于次日披露自查报告 [3][4] - 2022年1月7日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过向激励对象授予限制性股票的议案 [4] - 2022年1月13日，会计师事务所出具验资报告 [4] - 2022年1月25日，公司完成限制性股票激励计划授予登记工作，向298名激励对象授予股票 [5] - 2022年8月17日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过调整回购价格和回购注销部分限制性股票的议案 [5] - 2022年9月2日，公司召开股东大会，审议通过回购注销部分限制性股票的议案，并通知债权人 [6] - 2022年12月7日，公司完成24,970股限制性股票回购注销手续，总股本变更 [6] - 2022年12月29日，公司完成减少注册资本的工商变更登记 [6] - 2024年1月19日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过调整回购价格、回购注销部分限制性股票和第一个解除限售期解除限售条件成就的议案 [7] - 2024年1月25日，公司披露第一个解除限售期解除限售股份上市流通提示性公告，289人解除限售5,019,244股 [7] - 2024年2月5日，公司召开股东大会，审议通过回购注销部分限制性股票的议案，并通知债权人 [7] - 2024年3月30日，公司完成部分限制性股票回购注销，总股本变更 [8] - 2024年5月14日，公司完成减少注册资本的工商变更登记 [8] - 2025年1月14日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过调整回购价格、回购注销部分限制性股票和第二个解除限售期解除限售条件成就的议案 [8] - 2025年1月24日，公司披露第二个解除限售期解除限售股份上市流通提示性公告，285人解除限售3,703,853股 [9] - 2025年2月7日，公司召开股东大会，审议通过回购注销部分限制性股票的议案，并通知债权人 [9] 本次回购注销限制性股票的情况说明 本次回购注销部分限制性股票的原因 - 6名激励对象2023年度个人绩效考核结果不符合全部解除限售条件，需回购注销部分限制性股票 - 4名激励对象个人绩效考核不达标且主动离职，不再具备激励对象资格，需回购注销101,964股，共计回购注销127,162股 [10] 本次回购注销限制性股票的定价依据、数量与价格 - 回购价格根据不同情形确定，绩效考核不达标回购价格为7.50元/股加同期定期存款利率利息，主动辞职为7.50元/股与回购时公司股票市价孰低值 - 本次回购注销127,162股，占股权激励计划授予股票的0.9619%，占公司当前总股本的0.0323% [12][13] 本次回购的资金总额和来源 - 公司本次回购资金来源为自有资金，预计资金总额969,708.34元 [13] 本次部分限制性股票回购注销验资及完成情况 - 会计师事务所对回购注销事项进行审验并出具验资报告 - 截至2025年3月13日，公司已完成回购注销手续，总股本变更 [13][14] 本次部分限制性股票回购注销后公司股权结构的变动情况表 - 回购注销完成后，公司股份总数由393,744,987股变更为393,617,825股 - 有限售条件股份减少127,162股，无限售条件股份不变 - 本次回购注销不导致控股股东、实际控制人及股权分布变化，不影响激励计划实施 [14] 本次部分限制性股票回购注销后对本公司的影响 - 本次回购注销不影响公司财务状况和经营成果，不损害公司及股东利益，不影响管理团队积极性和稳定性 [15][16]

限制性股票回购注销 - 2025年2月7日同意回购注销127,162股，占回购前总股本0.0323%，资金969,708.34元[2] - 2024年3月30日回购注销615,710股，占回购前总股本0.1561%，资金4,824,512.76元[10] - 2022年12月7日完成24,970股回购注销[8] 总股本变更 - 本次回购注销后总股本由393,744,987股变为393,617,825股[2][20][21] - 2024年3月30日后总股本由394,360,697股变为393,744,987股[10] - 2022年12月7日后总股本变更为394,360,697股[8] 限制性股票解除限售 - 2025年2月5日3,703,853股解除限售上市流通[12] - 2024年1月29日5,019,244股解除限售上市流通[10] 其他 - 激励计划授予的限制性股票回购价格调整为7.50元/股[16] - 截至2025年3月13日已支付股份回购款969,708.34元[20] - 回购注销后有限售条件股份比例从1.19%降至1.16%，无限售条件从98.81%升至98.84%[21]

文章核心观点 南天信息与某世界500强集团旗下能源公司合作打造基于大数据的智能定价系统，助力充电业务精细化运营 [1] 分组1 - 南天信息携手某世界500强集团旗下能源公司打造智能定价系统 [1] - 系统整合大数据、数据分析及规则引擎等技术 [1] - 系统通过采集企业内外部数据构建定价策略库和预警库 [1] - 系统实现智能定价、智能预警以及运营分析等业务应用功能 [1] - 系统可提升充电站智能化运营管理水平 [1]

人事变动 - 2025年3月17日闫春光因工作变动辞去多职，持120,000股[2] - 2025年3月18日提名郑勇勇为非独立董事候选人[3] - 2025年3月18日聘任郑勇勇为财务总监[4] 人员信息 - 郑勇勇1983年7月出生，曾在云南工投任职[10] - 郑勇勇未持股，无关联关系，符合任职资格[11] 董事会情况 - 补选董事后公司董事9人，独立董事3人占比三分之一[3]