激励计划实施进程 - 2022年12月30日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[11] - 2023年2月9日国资委原则同意实施限制性股票激励计划[12] - 2023年3月14日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2023年5月4日完成首次授予登记，授予222人2330.00万股[17] - 2023年11月7日完成预留授予登记，18人认购148.00万股[18] - 2024年8月28日以4.10元/股回购注销70,000股限制性股票[19] - 2025年4月24日221名激励对象可解除限售7665,900股[20] - 2025年6月17日审议通过第二个解除限售期业绩考核达成议案[22] 业绩考核指标及结果 - 考核年度为2023 - 2025年，第二个为2024年[23] - 2024年净利润复合增长率不低于19.00%等三项指标[24] - 对标企业2024年相关指标75分位值为33.92%、6.03%[25] - 2024年同行业相关指标平均值为-6.07%、-11.32%[25] - 2024年净利润复合增长率为26.70%等三项达标[26] 激励对象情况 - 激励计划授予对象共240名，首次222名，预留18名[28] - 236名激励对象2024年考核为"A"或"B"，3名为"D"[28]

全球核能政策与融资动态 - 世界银行解除自1959年以来的核能融资禁令，计划与国际原子能机构合作开发小型模块化反应堆，预计比传统反应堆更便宜、建造更快 [4] - 到2035年发展中世界电力需求预计翻倍，年度投资需从2800亿美元增至6300亿美元，人工智能部署加剧电力缺口 [4] - 美国计划2030年前启动10座大型核电站建设，2050年前核电产能翻四倍 [4] 中国核电建设进展 - 2024年4月国务院核准5个核电项目共10台机组，连续第四年每年核准10台及以上机组 [5] - 截至2024年底中国在建核电机组28台，总装机容量3370万千瓦，装机容量连续18年全球第一 [5] - 中国、美国、日本、欧盟等主要国家均出台政策支持核聚变行业，国际热核聚变实验堆（ITER）稳步推进 [5] 核聚变技术发展与资本动向 - 德国核聚变初创公司Proxima Fusion获1.3亿欧元融资，为欧洲核聚变行业最大私人投资 [5] - 华为CEO任正非提及核聚变可能是继人工智能后的下一次技术革命 [6] - 同花顺可控核聚变板块指数2024年以来涨幅达41.72%，百利电气11天7板，融发核电5连板 [2][6] 上市公司业务关联与回应 - 安泰科技表示核聚变技术尚未商业化，核电业务盈利波动与项目建设数量相关 [3][8] - 融发核电当前订单主要来自商业化核电站，可控核聚变无大规模采购订单 [3][8] - 百利电气公告称2024年可控核聚变相关业务收入占比不足1%，中电鑫龙产品未用于核聚变 [8]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本1,050,718,097股为基数，向全体股东每10股派发现金2.0元（含税），共计分配210,143,619.40元（含税）[2] - 分配方案不送红股，不实施资本公积金转增股本，剩余未分配利润滚存至以后年度分配[2] - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日[4] - 现金红利将于2025年6月18日通过中国结算深圳分公司划入股东资金账户[6] 高级管理人员减持计划 - 公司总法律顾问王劲东持有291,000股（占总股本0.0277%），计划减持不超过72,750股（占总股本0.0069%）[6] - 减持原因为个人资金需求，股份来源为股权激励计划授予的股份[8] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为2025年7月4日至10月3日[8] - 减持价格将根据减持时二级市场价格确定[8] - 本次减持计划符合相关承诺及监管规定，不会导致公司控制权变更[9]

股份情况 - 总法律顾问王劲东持有公司股份291,000股，占总股本0.0277%[1] - 公司总股本为1,050,718,097股[1] 减持计划 - 王劲东拟减持不超72,750股，比例不超总股本0.0069%[1] - 减持期间为2025年7月4日至10月3日，方式为集中竞价或大宗交易[2] - 减持价格依二级市场价格确定[2] 其他说明 - 本次减持与承诺一致，不违反承诺[3] - 减持计划实施有不确定性，不影响控制权和持续性经营[4]

权益分派方案 - 2024年年度以1,050,718,097股为基数，每10股派现金2元（含税），共分配210,143,619.4元（含税）[2] - 深股通等每10股派1.8元[4] 红利税征收 - 首发后限售股个人股息红利税差别化征收[5] - 首发后限售股基金红利税，港、内地投资者不同征收[5] 时间安排 - 股权登记日2025年6月17日，除权除息日2025年6月18日[5] - 2025年6月18日划入A股股东资金账户[7]

公司调研信息 - 知名私募昊泽致远近期调研了安泰科技 参与公司特定对象调研 [1] - 安泰中科是国际上第一家批量生产钨铜偏滤器的公司 主要生产钨铜偏滤器 钨串型限制器及钨铜包层零部件等 [1] - 公司已累计向国内外客户提供超过5000件各种规格钨铜零件 中标多个重要项目 [1] - 偏滤器和包层第一壁需承受高温等离子体考验 涉及复合材料制备 异种材料焊接 高精度检测等技术 [1] - 安泰中科是国际上第一家批量生产钨铜偏滤器 包层第一壁的公司 拥有丰富的研发经验和生产能力 [1] - 公司将加大研发投入 优化核心技术 扩大产能 提升行业竞争力 [1] 机构简介 - 昊泽致远成立于2015年12月 2018年3月备案为证券类私募基金管理人 备案编码P1067442 [2] - 2020年获得中国证券投资基金业协会会员资格 会员编码GC1900031887 并取得投资顾问资格和网下打新资质 [2] - 公司近三年发行产品20余支 管理总规模约20亿元人民币 团队成员近30人 投研和交易人员占比七成 [2] - 公司以大类资产配置体系为产品管理核心 交易策略立足于国内大类二级市场 追求绝对收益区间 [2] - 主要合伙人自2014年起具备超过4年的金融机构委外资金管理经验 包括银行 券商 信托等机构代销类产品 累计管理规模超60亿元 [2] - 公司拥有一支专业 资深 高素质的人才队伍 致力于为客户提供卓越的资产管理服务 [2] - 公司秉承"立足稳健 长远发展"的经营理念 完善经营管理体制和运行机制 提升服务品质 打造核心竞争力 [2]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位众多，包括中泰军工、泓德基金等多家机构 [1] - 接待时间为2025年6月6日，地点在公司总部会议室及线上102 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书陈哲、证券事务代表赵晨和证券事务经理李媛 [1] 可控核聚变业务核心与进展 - 可控核聚变主要技术路线分磁约束和惯性约束，托卡马克磁约束是最可能实现聚变发电的路线 [1] - 国际主要托卡马克装置有ITER、JET等，中国有EAST和HL - 3 [1] - 托卡马克装置需用钨铜偏滤器和包层，中国EAST、法国west、ITER、KSTAR等已装备 [1][2] - 安泰中科是国际上第一家批量生产钨铜偏滤器的公司，生产钨铜偏滤器等零部件 [2] 订单情况 - 2008年起参与ITER项目，累计向国内外客户提供超5000件各种规格钨铜零件 [3] - 2014年提供全部东方超环EAST钨铜偏滤器 [3] - 2018年交付中国聚变装置HL - 2M CFC偏滤器原型件和EAST钨串型限制器 [3] - 2020年向法国聚变装置WEST提供全套钨铜偏滤器 [3] - 2021年向EAST提供全套穿管型钨铜偏滤器 [3] - 2022年向中国聚变工程堆提供CFETR用包层部件，2022 - 2024年为中科院合肥等离子所提供钨串型限制器 [3] - 2024年中标CRAFT（夸父）偏滤器项目 [3] - 2025年中标EAST上偏滤器改造合同 [3] 偏滤器设计生产技术要求与难点 - 偏滤器和包层第一壁是聚变堆核心部件，面对上亿度高温考验 [4] - 偏滤器可引导杂质排出，维持等离子体纯净度和核聚变反应高效进行 [4] - 包层第一壁承受热负荷与粒子轰击，保护内部结构等 [4] - 偏滤器和第一壁材料定制，在复合材料制备等方面要求高 [4] 公司优势 - 安泰中科是国际上第一家批量生产钨铜偏滤器、包层第一壁的公司 [6] - 依托中国钢研70年在钨钼精深加工领域研发力量，2008年参与ITER项目 [6] - 产品矩阵持续完善，实现从基础型号到定制化产品多元拓展 [6] 研发投入与未来规划 - 公司作为可控核聚变行业重要中游设备供应商，将加大产业研究 [6] - 持续优化核心技术，加快研发人员队伍建设 [6] - 扩大产能，提高生产体系稳定性，提升竞争优势 [6] - 为未来商业化推广应用做好产业发展准备，保持产业配套优势地位 [6]

纪要涉及的公司 安泰科技 纪要提到的核心观点和论据 业务板块情况 - **先进功能材料**：稀土永磁体营收增长但利润承压，因稀土价格及商业运营模式变化；软磁非晶材料营收、订单和利润同比增长，在变压器领域表现突出，飞机电机用带材预计下半年到明年有突破形成新增长点[2][3] - **高端粉末材料**：一季度受中美贸易摩擦影响出口，现出口逐渐恢复、国产替代增强，四五月份收入和订单呈良好趋势；金刚石超硬工具材料交付能力提高；软磁包覆粉及研磨成粉去年新增2000吨今年达产带来新增量[6] - **高品质特钢及焊接材料**：战略性新产品粉末高速钢增长显著，带动板块营收订单同比增长超10%、净利润增长超30%，公司1 - 5月经营平稳，对全年发展有信心[2][6] 看好的业务板块 - **南染特种材料**：航空航天、芯片散热及国内医疗市场设备恢复和国产替代前景好，商务部反倾销调查带来新增长点，预计2025年有较好前景[7] - **飞机纳米晶**：随变压器和纳米晶市场增长，1 - 5月增长幅度明显[7] - **粉末高速钢**：订单多，公司压缩交货期满足需求，产业结构调整附加值和产能将进一步释放，去年产1000吨，今年产能有望释放带来新增量[7] 难熔金属领域核心竞争力 - 拥有国内最大产能规模和最强装备能力，全球排名第二；在精深加工领域国内能力最强，具备企业资质、品牌影响力和技术创新能力；有国家级单项冠军产品及国家级专精特新企业，承担国家科研课题和技术平台；开发国产替代产品，参与可控核聚变项目[4][8][9] 可控核聚变领域布局与价值 - 积极研发与布局，参与各环节卡位确保未来竞争力，关注实验堆需求和长期商业化市场占有率[5] - 主要生产铜钨偏滤器（国内第一家具备生产能力）、包层DB材料及限制器等配套部件，占托卡马克装置建设成本约1.5%，预计相关材料市场规模约15亿元人民币（不含未来更换部分）[4][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **订单交付情况**：2024年因ITER项目未更换滤波器材料无相关订单交付，但为夸父CRF装置提供国内最大托卡马平板部件及小规模偏滤器和限制器，总价值约1000多万元[14] - **钨铜合金技术难点**：钨硬度高、脆性高、熔点高，冶炼和机加工复杂，需与铜复合，复合过程通过粉末冶金或焊接工艺实现，难度高[11][12] - **偏滤器设计生产难点**：面对上亿度等离子高温，对钨材料要求高，需在磁场和等离子流体中引导杂质排出，有特殊形状和复杂焊接加工工艺，使用功率不断提升对材料提出更高要求[15] - **研发规划和投入**：围绕技术提升进行研发人员培养等，加强生产加工能力，下半年到明年加大研发、设备及人员投入，目标成为重要核心部件供应商[16] - **核聚变商业化时间**：存在不确定性，预计我国2030 - 2040年间取得重大进展，公司专注研发等确保产品质量支持行业发展[17] - **可控核聚变领域挑战**：面临先进材料与工艺、超导磁性材料问题，偏滤器组件探伤检测严苛，要确保产品稳定达标[18]

可控核聚变概念板块大涨 - A股可控核聚变概念板块5月26日逆势大涨，5月27日热度不减，板块炒作与核能商业化加速有关 [1] - 可控核聚变一旦实现将提供近乎无限的清洁能源，1升海水提取的氘聚变释放能量相当于300升汽油，全球海水氘储量可供人类使用上百亿年 [1] 技术路径与产业链现状 - 全球聚变研究主要采用磁约束和惯性约束两种路径，磁约束聚变因技术成熟度高被视为最有效途径，代表性项目包括ITER和国际点火装置(NIF) [1] - 国内可控核聚变产业链已初具雏形，上游为原材料企业(西部超导、上海超导、安泰科技等)，中游为设备厂商(国光电气、安泰科技等)，下游为应用厂商(中国核能电力、中广核)和科研院所 [2][3] 关键企业动态 - 西部超导是国内唯一承担ITER项目超导线材生产的企业，2024年建成高性能超导线材产业化项目，已为CRAFT项目交付产品并开始为BEST项目批量供货 [3] - 国光电气生产的偏滤器和包层系统是ITER项目关键部件 [3] - 东方钽业实现高纯铌箔在核电领域应用的国内零突破，但2024年核聚变业务收入占比不大 [4] 商业化进程展望 - 业内普遍判断可控核聚变商业化将在2030年前后到来，FIA报告显示26/37家公司预计2035年前实现首台机组并网供电，19/35家公司认为2035年前可满足商业化运行条件 [5] - 合肥BEST项目2027年完工，目标成为世界首个紧凑型聚变能实验装置并首次演示聚变能发电 [5] - 聚变新能(安徽)完成A轮融资后注册资本增至145亿元，专注于核聚变商业化转化 [6] 技术挑战 - 商业化需满足劳森判据(等离子体三乘积高于临界值)和聚变增益Q＞1(输出能量大于输入能量) [6] - EAST装置2024年1月实现亿度千秒运行，但未提及聚变增益，长期稳态燃烧仍需突破 [6]

高管减持计划实施完成 - 公司副总经理王铁军原持有280,000股（占总股本0.0266%），计划减持不超过60,000股（占总股本0.0057%）[1] - 减持通过集中竞价方式完成，交易均价12.14元/股，累计减持60,000股（占总股本0.0057%）[1] - 减持后持股降至220,000股（占总股本0.0209%）[2] 股份来源与性质 - 减持股份来源于股权激励计划授予的股份[1] - 减持前持有股份均为无限售条件股份[2] 减持合规性说明 - 减持行为符合《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法规要求[2] - 减持不会导致公司控制权变更，不影响持续经营[2]