格隆汇12月17日丨派克新材(605123.SH)在投资者互动平台表示,公司作为聚变产业联盟会员单位，已深 度参与BEST项目，为真空室、屏蔽包层、偏滤器、第一壁等核心部件提供材料研发与产品配套。 ...

**安泰科技 20251211 电话会议纪要关键要点** 一、 纪要涉及的公司与行业 * 公司：安泰科技 [1] * 行业：新材料（特别是金属有色材料）、高端制造、半导体配套、可控核聚变、航空航天、医疗设备 [2][3][5][12][13][14][16][19][21] 二、 2025年经营业绩与策略 * 公司2025年营业收入保持平稳，接近年初目标 [4] * 为保住国内市场份额，公司采取了价格让步策略 [2][4][6] * 净利润和归母净利润同比增长，但扣非归母净利润因去年（2024年）有1.4亿元股权转让款影响而呈现下降 [4] * 实际扣非规模实现了稳定增长，平均增幅超过20% [2][4] * 公司对完成全年既定目标充满信心 [2][4] 三、 各产业板块表现 * 各产业整体呈现向上态势 [2][6] * **芯片加工设备业务**：表现超出预期 [5][16] * **南荣/南诏乌木业务**：三季度以来有所回升 [5][16]；应用历史悠久，国产化进程加快，但下游应用不会突然大面积增加，预计可能阶段性快速增长，长期维持高增速有挑战 [2][12] * **航空航天和半导体配套领域**：实现了利润、营收和合同三方面的增长 [5][16] * **医疗领域**：因海外市场结算延期略有影响，但整体影响正在减小 [16] * **核聚变业务**：2025年中标4个合同（两个EPC项目分别约4000万人民币和300多万人民币，一个Craft维修项目几百万人民币），已交付并确认收入，财务指标较2024年显著改善 [5][18]；10月中标的近7000万人民币BEST项目收入将在2026年确认 [5][18] 四、 出口业务与国际贸易摩擦应对 * 上半年出口业务受中美、中欧贸易摩擦及关税变化影响较大，下半年有所恢复 [2][6][7] * 应对措施：积极申报出口订单；为保国内市场份额适当降价；向下游客户传导成本压力，提高部分产品（如钨产品、高速钢）价格 [2][6][7] * 截至10月份，整体订单合同保持增长，但营收有所波动，仍在合理预期范围内 [2][6] * 出口许可证：10月底获得部分产品出口许可证，有效期较短（1至3个月），份额和分量不如行业头部企业 [8] * 出口业务占比：公司整体出口占比约为35%，其中对美欧市场出口约占20%，总体影响不显著 [2][9][10] 五、 产能与市场情况 * 公司产能为1万吨，实际产量接近6000吨，成品销售约5000吨 [2][8] * IGBT模块的应用将推动热沉材料市场快速增长，国产化替代逐步恢复原有增长曲线 [3][13][14] * 未来大型钨管加工设备需求将增加，公司将投入资源改进材料性能以满足高端制造领域需求 [15] 六、 未来发展规划与增长曲线 * 未来2-3年，公司预计营收和归母净利润增速将稳定在40%左右 [2][6] * 发展机遇：受益于新材料（特别是金属材料）的国产替代和产业升级 [2][6] * **第二增长曲线**：始终围绕金属有色材料主业展开，通过国家课题和自主立项进行技术积累，例如在粉末高速钢领域已取得显著进展，增速非常快 [2][11] * 公司有继续进行股权激励的计划，正在安排未来两年的相关工作 [5][22] 七、 可控核聚变领域展望 * 预计2026年会有新项目启动招标，2025年已有相当一部分投融资实现，相关项目可能在2026-2027年陆续启动招标 [5][19] * 从2025年开始，产业化、商业化进程逐步推进 [5][19] * 国内市场已具备较好的融资条件和政策支持，从导入阶段进入增长阶段 [5][21] * 公司除关注偏滤器项目外，也在关注DEB增值层等项目，可能要到2026年才有招标计划 [5][23] * **偏滤器技术难点**：核心材料钨的熔点高达3400多度，制造需经过上百道复杂工序（粉末冶金成型、精密加工、焊接扩散、真空钎焊、电子束焊接等），工艺要求严格，构成技术壁垒 [24] 八、 其他重要信息 * 公司预计2026年经营情况比2025年乐观一些，增速可能不会很大，持谨慎乐观态度，初步预计可能有10%左右或更好的增速 [17] * 四季度通常收入确认较少，但合同额可能增加，公司四季度重点工作是应收账款回款和现金流管理 [25]

可控核聚变产业链核心公司梳理 - 文章系统梳理了20家深度参与国内外可控核聚变项目的A股上市公司，覆盖从超导材料、核心部件、特种电缆到工程建设、系统集成的全产业链环节 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 核心观点认为，随着全球核聚变装置从科研实验加速迈向工程化建设，相关核心材料、部件及配套设备的需求将持续放量，上述公司凭借各自领域的技术垄断优势、项目经验及产能储备，将充分受益于产业爆发红利 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 超导材料领域 - **西部超导**：是ITER计划低温超导线材国内唯一供应商，核心产品为铌钛和铌三锡超导线材，已为ITER项目稳定供货多年并深度参与国内CFETR磁体系统研发 [1][23] - **联创光电**：子公司联创超导是国内唯一能设计制造15-20T高磁场大口径高温超导磁体的企业，深度参与“星火一号”混合示范堆项目 [2][24] - **永鼎股份**：子公司东部超导实现第二代高温超导带材量产并已交付ITER项目，2024年超导业务收入增长80% [5][28] - **东方钽业**：控股子公司东方超导的超导铌材全球市占率高达70%，是核聚变磁体系统关键原料，2025年启动铌超导腔产能扩张项目，达产后年收入将新增3.2亿元 [19][43] 核心部件与材料领域 - **安泰科技**：是ITER项目包层模块、第一壁板等核心部件的关键材料供应商，其钨铜复合部件、抗辐照合金材料已通过ITER全流程认证 [3][25][26] - **国光电气**：是ITER项目偏滤器的独家供应商，市占率达60%，为“中国环流三号”交付60个国产化率100%的偏滤器模块，并拿下CFETR 18亿元总包合同 [4][27] - **厦门钨业**：是ITER装置钨铜偏滤器部件的全球唯一全流程认证供应商，在福建宁德建设年产500吨核聚变用钨材生产线 [6][29] - **广大特材**：其核聚变超导线圈铠甲用材料已累计交付24吨，在手订单达60吨，是全球少数具备该材料量产能力的企业 [8][31] - **东方钽业**：参股的西材院是国内唯一铍材全产业链企业，其增强热负荷第一壁铍瓦占据国内90%以上市场份额，已为ITER及CFETR项目稳定供货 [19][43] - **纽威股份**：是国内唯一同时持有国家核安全局核2/3级证书与ASME N&NPT核1/2/3级证书的企业，在核聚变核级阀门市场市占率超80%，已累计为ITER项目交付近7600万元阀门产品 [20][44] - **海陆重工**：为ITER项目提供D型双层真空室模块及冷却系统，单套价值1.2亿元，累计承接15套订单总金额达18亿元，其微通道换热技术使冷却效率提升40% [21][45] 特种电缆与电气配套领域 - **宝胜股份**：中标“中国环流三号”全部电缆订单，金额达5.2亿元，并主导制定核聚变用高温超导电缆国家标准 [7][30] - **久盛电气**：核电特种电缆市占率超40%，产品已应用于ITER项目 [11][34] - **汉缆股份**：研发的核聚变用高温超导电缆、耐辐射电缆已参与国内多个聚变实验堆的电缆配套项目 [16][40] - **弘讯科技**：子公司意大利EEI是ITER电源系统主要供应商之一，2024年相关业务收入占公司总营收约2% [9][31][32] - **王子新材**：子公司宁波新容是国内唯一通过ITER认证的特种电容供应商，其产品用于核聚变脉冲功率系统储能 [10][33] 结构件、工程与系统集成领域 - **合锻智能**：2024年与聚变新能（安徽）签署2亿元真空室合同，计划于2025年交付 [12][35][36] - **中洲特材**：研发的镍基合金、高温合金材料适配核聚变装置包层、管道、阀门等核心部件，已通过相关核级产品认证 [13][37] - **中国核建**：作为“国家队”核心成员，是核聚变工程建设领域的绝对龙头，深度参与核聚变装置的土建施工、设备安装、系统集成等核心环节 [14][38] - **中国核电**：母公司中核集团主导国内可控核聚变研究，公司作为核电运营龙头，为未来聚变电站的运营管理奠定基础，并积极向核聚变产业链延伸 [15][39] - **沃尔核材**：研发的交联聚乙烯绝缘材料、耐高温绝缘套管等产品适配核聚变装置绝缘需求，已通过核级产品认证 [17][41][42] - **海陆重工**：为中国环流三号提供真空室及冷却系统，订单金额3.5亿元，公司手握45亿元在手订单，2026年将投产规划年产10套核聚变堆用真空容器的项目 [21][45]

公司业绩与影响因素 - 公司2025年前三季度业绩大幅下滑[1] - 业绩下滑主要原因为：核工业设备受ITER项目设计技术更改，国内总体单位处于设计阶段暂未下发采购订单；微波器件产品因总体单位项目推进节点未达预期导致部分订单延迟下发；部分产品价格下降[1] - 公司董事、总经理李泞自2024年7月22日被实施留置，截至2025年12月5日业绩说明会时仍未解除留置[6] 核聚变业务进展 - 公司作为国内核聚变产业链龙头企业，正积极跟进ITER等项目相关订单的招标信息[1] - 随着行业发展，核聚变相关项目已逐步通过终评并进入招标采购阶段[3] - 公司跟进的核聚变项目包括：向ITER装置供应偏滤器、第一壁等部件；为EAST、HL系列等国内知名核聚变科学装置配套关键专用部件与设备；积极跟进BEST、HL-3、Z箍缩混合堆等国内重大核聚变项目[3] - 中国科学院合肥物质科学研究院于2024年11月12日发布四个核聚变招标项目，累计招标金额13.45亿元人民币[3] 商业航天领域布局 - 商业航天市场正进入大规模低轨星座加速部署阶段，微小卫星对高效空间推进系统需求上升[4] - 霍尔电推进器凭借高比冲、低燃料消耗和长寿命优势，已成为现代卫星推进系统主流选择[4] - 公司研制的霍尔电推进器核心部件（如钡钨空心阴极、六硼化镧空心阴极）已成功应用于空间站天和核心舱，多种型号也已进入卫星工程应用阶段[4] - 公司与国内多个电推进总体单位建立深度合作，积极跟踪商业航天小卫星领域订单，并已实现小批量销售[4] 募集资金投资项目变更 - 公司于2024年11月28日公告拟变更募集资金投资项目[6] - 拟终止“压力容器安全附件产业化建设项目”，并将部分剩余募集资金变更用于“特种真空件及空心阴极生产线建设项目”（原名为特种电真空器件生产线项目）[6] - 终止原因为：民用压力容器相关行业市场竞争加剧，下游客户需求增速阶段性放缓，产品价格明显下降，导致相关业务盈利空间显著收窄；经评估短期内行业状况未见明显好转[6]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 报告核心观点 - 可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，行业资本开支已进入上行周期，预计未来3~5年是核聚变项目投招标的高峰时期，国内主要核聚变项目预计总投入达到1465亿元[7] - 可控核聚变或成终极能源，有望重构全球能源体系，国内外资本开支提速将带动产业链订单放量[7] - 核聚变行业在资本开支、产业融资及科技创新等层面不断取得突破[1] 行业进展与技术研发 - **顶层规划**：11月24日，中国科学院燃烧等离子体国际科学计划在合肥正式启动，紧凑型聚变能实验装置BEST的研究计划同步面向全球发布，旨在强化我国超导托卡马克大科学团队优势并凝聚全球科学家力量[1][8] - **项目进展**：11月25日，国际热核聚变实验堆（ITER）项目完成第五个真空室扇段的吊装作业，若保持当前节奏，ITER有望在2027年如期完成全部九个扇段的安装[1][9] - **技术研发**：11月26日，美国初创企业Maritime Fusion计划开发船载聚变反应堆，成为全球首家研究将托卡马克装置安装在船上的公司，其首座示范电厂“Yinsen”预计成本约11亿美元，其中超导磁体占比40%[2][15] - **公司层面**：安泰科技中标7000万元BEST聚变装置偏滤器靶板及集成项目，并完成价值3000万元EAST新型上偏滤器靶板项目的验收交付，显示其在偏滤器环节的技术优势[2][16] 核聚变招标进展 - **新增招标**：11月下半月（11/16~11/28）中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额2.58亿元，其中磁体电源储能系统（预算8100万元）和ITER级Nb3Sn超导线（预算7500万元）为金额超5000万的主要项目[7][18] - **新增中标**：11月下半月BEST偏滤器靶板及集成采购公布中标结果，01包（预算8166万元）由安泰科技中标，02包（预算5444万元）由淮南新能源研究中心和合肥聚能电物理高技术开发有限公司联合体中标[7][23] - **年度招标汇总**：2025年1月1日至11月28日，BEST项目招标数量达29个，招标预算金额达6.70亿元，远超EAST（0.20亿元）和CRAFT（0.77亿元）项目[25] - **招标加速趋势**：2025年11月单月招标金额已达22.33亿元，显著超过前三季度（Q1: 4.48亿元、Q2: 4.40亿元、Q3: 8.72亿元）的招标金额总和[30] 市场行情复盘 - **半月行情（11/16~11/28）**：涨幅前五分别为爱科赛博（18%）、斯瑞新材（15%）、永鼎股份（12%）、精达股份（3%）、四创电子（2%）；跌幅前五分别为中核科技（-10%）、联创光电（-9%）、中国核建（-7%）、许继电气（-6%）、新风光（-6%）[7][31] - **全年累计行情**：涨幅前五分别为永鼎股份（234%）、合锻智能（201%）、斯瑞新材（178%）、应流股份（167%）、中钨高新（144%）；年内下跌公司为中国核电（-16%）和许继电气（-5%）[7][33] 产业链投资建议 - **链主层面**：继续推荐联创光电、合锻智能，建议关注国光电气[3][34] - **磁体环节**：价值量占比高（在ITER项目中占比近30%，在高温超导项目ARC中达46%），建议关注西部超导、永鼎股份、精达股份[3][43] - **堆内结构件及其他**：持续推荐四创电子、应流股份、皖仪科技，建议关注安泰科技等[3][45] 重点公司分析 - **联创光电**：业务聚焦托卡马克装置磁体环节（价值量占比超40%），预计2030年市场规模达105亿元，24-30年复合增长率53.9%；同时布局激光武器市场（全球市场规模预计从2023年50亿美元增长至2030年240亿美元）[34][35][36] - **合锻智能**：高端成形机床龙头，卡位聚变堆核心部件，公司董事长同为聚变新能（安徽）董事长及聚变产业联合会理事长[34][40] - **四创电子**：中标BEST真空室项目（总金额2.09亿元），专注真空室、包层及偏滤器等核心部件制造[45] - **安泰科技**：国内首家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的企业，产品已应用于EAST、CRAFT、CFETR和ITER项目[45]

行业与公司 * 涉及的行业为可控核聚变（核能）领域，具体聚焦于聚变堆的关键部件，特别是面向等离子体部件（PFCs）和偏滤器[1][2] * 涉及的公司包括西安瑞福莱钨钼有限公司（西部材料子公司）、安泰科技、合肥聚能电物理、南京雷孚欣、安徽应流、国光电器等国内企业[2][13] 核心观点与论据 中国核能与可控聚变发展战略 * 中国核能发展战略分为三步：压水堆（当前主力，如华龙一号）、快堆（第四代，利用铀238废料生成钚239）、聚变堆（以氘为燃料）[2] * 国内可控核聚变发展有两条主要路线：中科院的合肥方案（包括EAST装置、BESIII装置、CFETR示范堆，目标本世纪中叶建成G瓦级商用堆）和中核集团的环流系列（计划建设星火一号混合堆和环流4号工程实验堆）[4] 可控核聚变技术原理与关键部件 * 衡量可控核聚变反应的关键因素包括聚变三乘积（温度、密度、约束时间）和能量增益因子Q值（Q值大于1表示有能量输出，有商用价值）[2][3] * 国际主要约束方式有三种：惯性约束（如激光约束）、磁约束（如托卡马克装置，ITER项目目标Q值大于10）、磁惯性约束[6][7] * 面向等离子体部件（PFCs）是聚变堆核心，负责能量转换和氚增殖，主要包括包层和偏滤器[5] * 包层是重要组成部分，通过一、二回路系统加热水产生蒸汽发电，并需增殖氚以确保持续供应[1][5] * 偏滤器作用是利用磁场导出聚变反应副产物氦，承受极高热负荷（10~20兆瓦每平方米）[1][10] 关键材料技术与挑战 * 氚的增殖通过中子轰击锂-6实现，并使用中子倍增剂（如铍）提高效率，高能中子还可将铀-238转化为钚-239[8] * 钨是PFCs关键材料，优势包括低中子活性、高熔点等，但也存在脆性差、辐照后脆化等问题，改性钨材料是研究重点[1][12] * 典型PFCs结构包括：纯钨或石墨表面、无氧铜过渡层、络锆铜、316不锈钢水流道载体[2][11] * 目前尚无一种改性钨材料能完全满足未来工程示范堆要求，研究人员正探索弥散强化、固溶强化等方式，高熵合金等新材料路径尚未形成共识[12][17] 国内企业进展与竞争格局 * 国内企业在聚变堆关键部件生产方面取得进展：安泰科技具备生产平板型与窗管型偏滤器能力，合肥聚能电物理参与BEST项目研发，南京雷孚欣掌握爆炸复合板技术，西部材料旗下瑞福莱公司可批量供应钨铜复合部件[2][13] * 西安瑞福莱钨钼有限公司具备年产450吨高品质钨钼生产线，拥有40余项专利，主持或参与起草20余项标准，在难熔金属加工、扩散焊接等方面有技术优势[2][14] * 公司为ITER项目提供多种关键部件（如第一壁P3M合金瓦、偏滤器用穿管型偏滤器），并为BEST项目提供偏滤器原型件[15] * 在偏滤器部件技术上，安泰科技与瑞福莱在材料方面平分秋色，安泰科技经验更丰富；安泰科技、合肥聚能电物理（热等静压路线）与南京雷孚欣（钎焊路线）在部件整合上水平相当，但合肥聚能电物理因背靠等离子体所发展较快[16] 其他重要内容 * 聚变裂变混合堆的包层分为屏蔽包层（屏蔽辐射）和增值包层（增殖氚，并将铀-238转化为钚-239）[9] * 新奥集团等民间资本也参与设计建造各种特色反应堆[4]

公司战略与活动 - 公司作为承办方在国际聚变能大会氚技术研讨会上全面展示其在聚变能源领域从关键技术攻坚到产业化推进的战略布局 [1] - 公司董事长表示在政策支持、人工智能赋能及产业智慧汇聚下，有信心突破关键技术瓶颈并提升研发与生产效率 [1] 公司技术积累与核心能力 - 公司拥有超过六十年的微波器件研发与制造经验 [1] - 在电真空器件方面突破了宽频带、大功率、小型化、高效率行波管的设计与制造壁垒，并掌握了磁控管、开关管等核心工艺，实现相关产品的自主研发与国产化 [1] 公司产品与成果展示 - 公司首次展出Z箍缩聚变——裂变混合堆模型 [1] - 公司集中呈现了一系列最新关键成果，包括阀门、循环泵、氦气风机、偏滤器、热氦检漏设备等核心产品，展现了在聚变装置工程化与关键子系统解决方案方面的技术实力 [1]

行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级亦为超配，评级变动为维持 [6] 核心观点 - 核聚变兼具能量密度高、燃料供应充足、零排放及安全性高等优势，有望成为人类文明终极能源 [1][15][20] - 政策与资本大力支持推动产业科研进程提速，AI技术在挖掘等离子体运动规律、优化反应条件等方面提供有力支撑，加速商业化进程 [1][38] - 全球示范堆电厂如中国CFETR、欧盟EU-DEMO等计划于2035年至2040年开始建设，2050年投入运营，约84%的受访公司认为核聚变供电有望在2040年前实现 [1][36] - 技术路线以托卡马克为主流，其工程可行性及稳定性佳，中科院EAST装置于2025年1月实现1亿摄氏度下1000秒高质量燃烧 [2][56][57] - 托卡马克装置中磁体、真空室等部件占据主要成本，高温超导材料如REBCO的应用有望提升聚变反应率并推动装置小型化 [3][73][80][92] - 投资建议关注超导磁体、真空室、偏滤器等核心部件相关公司 [4] 技术路线分析 - 核聚变主要分为磁约束、惯性约束及引力约束，磁约束中的托卡马克路径技术最成熟且应用最广泛 [2][46][47] - 惯性约束如Z-箍缩能量转换效率达15%，具备小型化及成本优势，但商业化仍需优化 [58][60][68] - 托卡马克通过环向场线圈、极向场线圈等实现等离子体约束，超导磁体系统是核心，ITER装置中磁体成本占比28% [3][50][73][81] 成本结构与部件 - 以ITER为例，托卡马克成本构成中磁体系统占28%、真空室及内构件占25%，高温超导DEMO堆中磁体占比降至12% [3][73][74] - 真空室为反应提供高真空环境，偏滤器清除杂质并采用钨等高耐热材料，包层系统第一壁需应对中子辐照及热负荷 [102][104][106][109] - 高温超导材料如REBCO临界温度高，可减少冷却成本，在核聚变应用中占比达38% [91][92][99][100] 产业发展与规划 - 国内以国家队主导科研，商业化公司负责项目落地，BEST、CFETR、星火一号等装置建设节奏明确 [1][31] - 美国、日本、英国等加大政策与资金支持，如英国追加25亿英镑资助STEP电厂，AI技术助力等离子体控制预测达毫秒级 [36][38][39] - 能量增益因子Q值需大于30才具备商业化潜力，目前NIF实验Q值达1.53，JT-60U实现1.25 [26][27]

公司业务与使命 - 公司肩负从实验室技术迈向产业化能源解决方案的重要使命 [1] - 公司在真空技术领域拥有六十余年深厚积累 [1] - 公司主业为微波器件和核工业设备 [1] 核工业领域技术实力与产品 - 公司已实现核工业多项核心设备与零部件的国产化并进入批量化生产交付阶段 [1] - 公司产品包括ITER配套设备、核工业专用泵及阀门 [1] - 公司生产的偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件 [1] - 公司研制的偏滤器已应用于新一代人造太阳HL-3等托卡马克装置 [1] - 公司制造的屏蔽模块热氦检漏设备是全球首台满足ITER要求的包层部件大型真空高温氦检漏设备 [2] - 公司参与新的钨第一壁研制并进入样件生产阶段 [2] - 公司已完成DN40等多款核工业阀门研制及批产并实现批量供货 [2] - 公司生产的核工业领域全金属抽空增压泵已进入小批量试制阶段 [3] 公司核工业板块业绩增长 - 公司核工业板块收入从2018年0.19亿元增长至2023年3.73亿元 [3] - 核工业板块5年复合增长率达81% [3] 行业发展趋势与政策支持 - 2025年10月世界聚变能源部长级会议及国际原子能机构聚变能大会在成都举行 [1] - 我国可控核聚变产业发展呈现加速态势 [3] - HL-3装置实现1.17亿度原子核温度和1.6亿度电子温度的"双亿度"目标 [3] - EAST装置在合肥首次实现上亿度1066.76秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行 [3] - 中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司 重点布局大科学实验、聚变堆材料研制等领域 [3] - BEST项目主机关键部位底座进入总装阶段 标志中国聚变产业迈入工程建设和产业孵化并行新阶段 [3] - BEST项目发布偏滤器靶板等采购项目 招标金额合计约2亿元 [3] - 上海发布新政策明确布局可控核聚变 [4] - 可控核聚变行业具备长期发展潜力 核心部件大规模招投标有望陆续启动 [4]

技术突破与意义 - 中核集团核工业西南物理研究院在磁约束核聚变能量导出关键技术领域取得重要进展 自主设计并建成了用于聚变能量导出研究的工程性液态金属和氦气工质热工研究台架并已全面投入运行[1] - 该成果标志着我国构建起覆盖聚变堆全工况 具备国际领先水平的液态金属与氦冷技术研究体系 为未来聚变堆的工程化应用奠定了关键实验基础[1] - 能量导出热工实验台架的全面建成显著提升了我国在液态包层和氦冷系统领域的工程验证能力与技术储备 表明我国已系统掌握包括主风机 高效换热器等在内的氦冷系统设计 制造与集成核心技术[2] 行业背景与前景 - 核聚变能被视为人类未来的理想能源 如何高效 安全地将聚变反应产生的高能量导出并转化为电能是关键技术挑战之一 包层是聚变堆实现该功能的核心部件[1] - 近期国内外可控核聚变领域取得多项实质性进展 可控核聚变产业化有加速迹象 有望提前实现产业化应用 设备端有望充分受益[2] - 该进展将有力支撑我国聚变实验堆的后续建设 推动ITER计划顺利实施 为人类最终实现聚变能源梦想奠定坚实的工程与技术基础[2] 相关公司受益情况 - 国光电气能够生产ITER项目的关键部件主要包括偏滤器和包层系统 有望受益于我国重点发展可控核聚变的大趋势[3] - 杭氧股份布局可控核聚变在内的战略新兴产业 能够为聚变堆的建设提供高质量的低温设备[3]