招商局集团战略转型 - 集团推进"第三次创业" 打造微笑曲线推动传统产业向高附加值服务转型 打造马利克曲线实现从规模扩张到质量提升的跨越 [1] - 2024年末总资产达14.7万亿元较年初增长8.9% 实现利润总额2272亿元 净利润1872亿元 [2] - 通过科技赋能传统领域 包括智慧港口 地产园区 智能交通 物业服务的数字化转型 [1] 招商蛇口业务发展 - 2024年综合资金成本降至2.99%行业最优 上海拿地权益地价排名业内第一 [4][5] - 总资产8603.09亿元 归母净资产1110.07亿元 营业收入1789.48亿元 归母净利润40.39亿元 [5] - 签约销售金额2193.02亿元 销售排名行业五强 [5] - 构建租购并举 轻重结合业务结构 完成产业园区 租赁住房 集中商业三个REITs平台搭建 [6] 招商港口运营表现 - 2024年完成集装箱吞吐量19515.9万TEU同比增长8.3% 营业收入161.31亿元 利润总额101.31亿元 [7] - 归母净利润45.16亿元同比增长26.4%创历史新高 海外业务收入比重达34.2% [7][8] - 加强斯里兰卡CICT和汉港六大中心建设 关注全球贸易格局重塑下的机遇 [8] 招商公路财务与战略 - 2024年营业收入127.11亿元 归母净利润53.22亿元 总资产1591.69亿元 资产负债率44.22% [9] - 估值提升至1.48倍PB 总市值一度突破950亿元创上市新高 [9] - 交通科技 智能交通 交通生态三个板块营收占比达24% 将加大数字化和绿色化投入 [10] 招商积余业绩亮点 - 2024年营业收入171.72亿元同比增长9.89% 归母净利润8.40亿元同比增长14.24% [11] - 毛利率提升0.40个百分点至11.96% 应收账款余额21.93亿元下降4.36% [11] - 有息负债余额8.33亿元下降58.12% 第三方市场拓展规模36.93亿元 [11] - 非住宅业态贡献33.96亿元 在金融 政府 办公 学校赛道形成竞争壁垒 [11]

分组1：公司2024年报业绩与业务情况 - 集装箱吞吐量完成19,515.9万标箱，同比增长8.3%，其中内地15,230.1万标箱，同比增长8.5%；香港及台湾地区602.3万标箱，同比增长3.4%；海外3,683.5万标箱，同比增长8.1% [2] - 散杂货业务吞吐量12.6亿吨，同比增长0.6% [2] - 营业收入161.31亿元，同比增长2.4%，海外收入55.1亿元，同比增长15.0%，占比34.2%，同比提升近4个百分点 [2] - 归母净利润45.16亿元，同比增长26.4%，创历史新高 [3] - 拟每十股派发现金股利7.4元（含税），同比提升27.6%，共计派发现金股利18.43亿元，股份回购金额0.51亿元，现金分红和回购约占归母净利润的41.92% [3] 分组2：海外港口布局、运营及规划 - 在全球6大洲26个国家和地区投资运营51个港口，形成完善全球网络布局 [4] - 2024年海外项目集装箱吞吐量3,683.5万TEU，同比增长8.1%，海外业务收入55.1亿元，占总收入比重34%，较2023年提升近4个百分点 [4] - 新投资项目在全球主枢纽港等地区布局，关注结构性成长机遇区域，规避不可控风险；存量项目打造斯里兰卡CICT和汉班托塔港，构建两港一体化运营模式，完善海外管控体系 [5] 分组3：深西港区竞争优势与发展规划 - 2024年集装箱吞吐量1,599.1万TEU，同比增长17.7%，外贸市场份额首超50%，散杂货吞吐量1,674.3万吨，同比增长3.6% [6][7] - 区位优势：位于珠三角几何中心，靠近国际天然航道，可辐射珠东和珠西货源腹地 [7] - 航线优势：截至2024年末总航线189条，亚洲航线152条，东南亚航线密集利于拓展市场 [7] - 组合港优势：截至2024年末开通30个组合港点位，涵盖七个海关，辐射十余个城市，构建组合港模式 [7] - 品牌优势：招商港口全球领先，位于第一方阵，有强大品牌效应 [7] - 未来深化“母港战略”，推进大铲湾二期建设，完善集疏运等体系 [7] 分组4：数智化赋能工作及规划 - 推动产业数字化转型，自主研发CTOS、SMP等港口核心系统，参加科技示范项目 [8] - 加快科技赋能，引入人工智能及大模型能力，打造高价值智能体 [8] - 推动核心数智产品海外推广，2024年招商国科与意大利码头客户签署“招商芯”CTOS项目合同 [8] - 未来沿“自主创新”与“成果转化”方向推动产业升级，提高关键核心技术水平，推广先进经验和技术 [8]

会议信息 - 招商局集团举办上市公司集体业绩说明会，公司参加[2] - 2025年4月23日14:30 - 17:00召开[2][5] - 地点为深圳证券交易所上市大厅[2][5] 参与方式 - 方式为现场交流、视频直播、网络文字互动[2][3][5] - 投资者可通过“互动易”等提问、观看[2][6] - 2025年4月22日17:30前可邮箱提问[2][7]

业绩总结 - 2025年3月集装箱总计1683.8万TEU，同比增6.0%，累计4895.7万TEU，同比增7.1%[2] - 2025年3月散杂货总计10833.6万吨，同比降1.8%，累计30613.9万吨，同比降3.0%[2] 其他新策略 - 2024年7月起公司将NPH业务量纳入统计[3]

上市公司增持回购积极性大增 - 2024年A股市场共有超过2100家上市公司实施股票回购，回购金额合计超过1600亿元，创历史新高，同比增长71.1% [1][5] - 截至2025年4月9日，已有684家上市公司实施超过300亿元股票回购，发布增持计划公告135家次，增持进展公告409家次 [5] - 招商局集团旗下7家上市公司集体公告计划提速实施股份回购计划 [4] 龙头企业回购增持动态 - 宁德时代拟使用40亿元至80亿元自有或自筹资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划 [4] - 美的集团计划回购金额15亿元至30亿元，用于股权激励及/或员工持股计划 [4] - 贵州茅台将尽快完成剩余约40.5亿元回购及股份注销程序，并起草新一轮回购方案，控股股东也在起草增持方案 [4] 增持回购的市场意义 - 上市公司增持回购短期增加市场流动性，长期改善投资者情绪并提振市场信心 [9] - 2024年10月央行设立股票回购增持再贷款政策工具后，截至2025年4月9日已有430家上市公司披露454单贷款计划，拟申请贷款金额上限合计超900亿元 [9] - 增持回购行为既体现对中国市场的信心，也考验上市公司现金流和财务实力 [9][10] 上市公司实力提升的底层逻辑 - 中国上市公司研发支出从2018年的5856亿元增至2023年的15593亿元，占营收比重大幅提升 [11] - 上市公司治理水平不断完善，通过发布社会责任报告、制定可持续发展战略等方式展示综合绩效 [11] - 中国拥有全球最完备产业体系，具备成本、品类和速度优势，中长期出口链竞争力强劲 [10] 经济基本面支撑因素 - 中国超大规模市场优势突出，14亿多人口和人均GDP超1.3万美元形成广阔消费需求空间 [10] - 在积极宏观政策推动下，国内需求持续回升将推动经济向好 [10]

上市公司增持回购潮 - 2024年A股市场超过2100家上市公司实施股票回购，总金额超1600亿元创历史新高，同比增长71.1% [2] - 2025年截至4月9日已有684家上市公司实施超300亿元股票回购，发布增持计划公告135家次，增持进展公告409家次 [5] - 央企如中国石化集团、中国三峡集团、中铝集团等集体表态增持，招商局集团旗下7家上市公司同步提速回购计划 [4] 龙头企业回购动态 - 宁德时代拟以40亿-80亿元自有资金回购股份用于股权激励或员工持股 [4] - 美的集团计划回购15亿-30亿元持续用于股权激励及员工持股 [4] - 贵州茅台将尽快完成剩余40.5亿元回购注销并起草新一轮方案，控股股东同步筹划增持 [4] 增持回购的深层意义 - 反映上市公司现金流实力增强，2023年A股研发支出达15593亿元，较2018年5856亿元增长166% [8] - 体现对中国经济长期信心：超14亿人口与人均GDP超1.3万美元形成超大规模市场优势 [7] - 政策工具支持显著，2024年10月央行设立回购增持再贷款后，430家公司拟申请贷款上限超900亿元 [6] 市场影响与产业背景 - 增持回购短期增加市场流动性，长期改善投资者情绪与信心 [6] - 中国完备产业体系具备成本、品类和速度优势，出口链竞争力中长期持续 [7] - 上市公司治理水平提升，通过社会责任报告和可持续发展战略展示综合绩效 [8]

国务院国资委支持央企增持回购 - 国务院国资委表示将全力支持推动中央企业及其控股上市公司加大增持回购力度，维护股东权益，巩固市场信心，提升公司价值 [1] - 国资委将加大对央企市值管理工作的指导，引导央企打造价值投资优质标的，促进资本市场健康稳定发展 [1] A股市场回购增持热潮 - 截至4月8日13时30分，当日已有近30家公司宣布加入股票增持回购行列，涉及金额最高超300亿元 [2] - 从4月7日盘后到目前，共有70余家公司发布回购公告，20余家公司发布增持公告 [3] - "国家队"同步表态加码，释放市场信心提振信号 [3] 龙头企业回购增持情况 - 贵州茅台已累计回购股份131.59万股，占总股本0.1048%，最高价1584.06元/股，最低价1417.01元/股，已支付总金额19.48亿元 [4] - 贵州茅台将尽快完成剩余约40.5亿元的回购及股份注销程序，并起草新一轮回购股份方案 [5] - 招商局集团旗下7家上市公司集体发布公告，计划提速实施股份回购计划 [5] - 紫金矿业拟以6亿元-10亿元资金回购股份，蓝思科技拟使用5亿元-10亿元资金回购股份 [7] - 国电南瑞、京东方A、国泰君安等公司董事长提议回购公司股份 [7] "国家队"增持行动 - 中国诚通旗下公司增持ETF和中央企业股票，将持续大额增持央国企股票和科技创新类股票 [8] - 中国国新旗下公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额800亿元 [9] - 中央汇金公司已再次增持ETF，未来将继续增持 [10] 市场反应 - 受上述因素及多宗利好消息影响，4月8日A股反攻，多个重要指数翻红 [11][13]

文章核心观点 2024年招商港口业绩创新高，盈利能力稳定，提升股东回报，各业务板块表现良好，港口吞吐量增长，海外布局持续完善，面对复杂市场局势，公司有相应战略规划并看好未来港口市场发展方向 [1][2][3][7] 公司业绩表现 - 2024年实现营业收入161.31亿元，同比增长2.41%；归母净利润45.16亿元，同比增长26.44%；扣非净利润40.47亿元，同比增长21.2% [1] - 计划每10股派发现金股利7.40元（含税），共计派发约18.43亿元，2024年股份回购金额5054.85万元（不含手续费），现金分红和回购金额合计18.93亿元，占2024年度归母净利润的比例为41.92% [1] 公司业务情况 业务板块营收 - 港口业务是核心板块，2024年实现营业收入153.63亿元，同比增长2.17%，占总营收比重为95.24% [2] 港口吞吐量 - 2024年完成集装箱吞吐量19515.9万TEU，同比增长8.3%；散杂货吞吐量12.6亿吨，同比增长0.6% [2] - 中国内地港口项目完成集装箱吞吐量15230.1万TEU，同比增长8.5%；中国港台港口项目完成602.3万TEU，同比增长3.4%；海外港口项目完成3683.5万TEU，同比增长8.1% [2] 具体港口表现 - 深圳西部港区完成集装箱吞吐量1599.1万TEU，同比增长17.7%，外贸集装箱在深圳港外贸市场占有率突破50% [3] - 汕头港、湛江港、顺德新港、漳州码头分别完成集装箱吞吐量167.9万TEU、132.0万TEU、46.8万TEU、41.9万TEU，同比分别增长2.1%、3.9%、21.6%、17.7% [3] 海外业务情况 - 海外主控公司斯里兰卡CICT、巴西TCP和多哥LCT的业务量、收入和净利润均创历史新高，斯里兰卡CICT完成集装箱吞吐量339.4万TEU，同比增长4.5%；巴西TCP完成155.8万TEU，同比增长24.3%；多哥LCT完成166.3万TEU，同比增长3.9%；吉布提PDSA完成131.2万TEU，同比增长47.9%；Terminal Link完成2689.3万TEU，同比增加5.7% [4][5] 公司战略布局 全球布局 - 重点计划在全球主枢纽港、门户港以及市场潜力大、经济成长快、发展前景好的地区布局，捕捉港口、物流及相关基础设施投资机会 [1][3] - 2024年6月底完成印尼NPH项目51%股权交割，进入印尼市场；今年2月签订巴西VAST原油码头项目购股协议 [5] 母港战略 - 实施“母港战略”，提升国内及海外母港发展质量，如围绕深圳西部港区和斯里兰卡母港建设，增强集聚与辐射能力 [6] 行业市场情况 市场变化 - 受世界经济、国际贸易、海运关键节点局势变化影响，全球产业链、供应链向短链化、近岸化、友岸化转型，红海局势不稳定带来挑战 [6] 供需情况 - 波罗的海国际航运公会预计2024年货运量增长4%至5%，2024年全球集装箱船队运力增长10.2%，新增船舶运力291万TEU [6] 发展趋势 - 未来港口市场朝着港口网络全球化、港口服务综合化、港口运营数智化、港口绿色低碳化发展 [7] 公司研发投入 - 2024年研发投入较2023年增长2.57%，占营业收入比重稳定在1.55% [8]

文章核心观点 4月8日盘前“国家队”出手时，A股上市公司掀起回购潮，用行动表信心，为市场注入稳定信号 [1] 各公司回购情况 招商局集团旗下公司 - 招商蛇口、招商港口等7家上市公司基于对公司未来发展前景的坚定信心及内在价值的高度认可，计划提速实施股份回购计划，维护股东权益，巩固市场信心，提升投资价值 [1] 贵州茅台 - 截至2025年4月7日，已累计回购股份1,315,901股，占总股本0.1048%，最高价1,584.06元/股、最低价1,417.01元/股，已支付总金额1,948,495,151.53元，将尽快完成剩余约40.5亿元的回购及股份注销程序 [2] - 已着手起草新一轮回购股份方案，控股股东已着手起草增持方案 [2] 国泰君安 - 董事长提议回购A股股份，资金总额10亿元 - 20亿元，用于维护公司价值及股东权益 [2] 美的集团 - 拟以15亿元 - 30亿元回购股份，用于实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格不超过100元/股 [2] 国电南瑞 - 董事长提议通过集中竞价交易方式回购部分股份，资金总额5亿元 - 10亿元，用于未来实施股权激励计划 [2] 京东方Ａ - 董事长提议回购股份，全部用于注销并减少公司注册资本，资金总额不低于15亿元，可于年内分期实施 [3] 蓝思科技 - 拟以5亿元 - 10亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购股份价格上限35元/股 [3] 复星医药 - 将在回购期间内加快实施A股回购，提振投资者信心、维护投资者利益 [3] 中国外运 - 将加快实施回购A股股份，维护投资者利益，增强投资信心，稳定及提升公司价值 [3] 东方证券 - 拟通过集中竞价交易方式回购股份，资金额预计为2.5 - 5亿元，用途包括维护公司价值及股东权益、减少公司注册资本等 [3] 韦尔股份 - 实际控制人、董事长提议将2024年度回购的全部11,213,200股（占总股本0.92%）用途变更为“用于注销并减少注册资本” [3] 紫金矿业 - 拟以6亿元 - 10亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过17元/股 [3] 辽港股份 - 将加快实施回购公司股份，维护投资者利益，增强投资信心，稳定及提升公司价值 [4] 广汽集团 - 将在回购期限内结合市场情况按计划加快实施回购股份方案，维护投资者利益，增强投资信心，稳定及提升公司价值 [5] 温氏股份 - 基于对公司未来发展信心和价值认可，后续将加快实施回购公司股份，维护投资者利益，增强投资信心，稳定及提升公司价值 [5] 思源电气 - 董事长提议以自有资金回购部分社会公众股份，用于注销并减少公司注册资本，回购资金总额3亿元 - 5亿元 [5]

文章核心观点 A股市场剧烈波动，超20家上市公司发布或提速回购计划 [1] 各公司回购情况 “招商系”上市公司 - 招商局集团旗下7家上市公司4月8日盘前集体公告提速实施股份回购计划，包括招商蛇口、招商港口、招商轮船等，旨在维护股东权益、巩固市场信心、提升投资价值 [2] 国泰君安 - 董事长于2025年4月7日提议以10亿 - 20亿元回购A股股份，用于维护公司价值及股东权益，价格上限不高于董事会审议通过方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，资金为自有资金，回购期限3个月 [3] 东方证券 - 拟以2.5亿 - 5亿元回购A股股份，回购价格不超过12元/股，资金为自有资金，回购股份将注销并减少注册资本 [4] 韦尔股份 - 董事长提议变更2024年度已回购的11,213,200股（占总股本0.92%）股份用途为注销并减少注册资本，需经董事会、股东大会审议通过 [5] 春秋航空 - 将继续实施回购股份，增强投资者信心，维护投资者利益 [6] 紫金矿业 - 拟以6亿 - 10亿元回购股份，回购价格不超过17元/股，用于员工持股计划或股权激励，期限不超过12个月，资金为自有资金，董监高等未来3个月、6个月无减持计划 [7] 复星医药 - 将在回购期间内加快实施A股回购，提振投资者信心、维护投资者利益 [8] 中国外运 - 将加快实施回购A股股份，维护投资者利益，增强投资信心，稳定及提升公司价值 [9] 蓝思科技 - 拟使用自有或自筹资金以5亿 - 10亿元回购A股股份，用于员工持股计划或股权激励计划 [10][11] 国电南瑞 - 董事长提议以5亿 - 10亿元回购部分股份，用于未来股权激励计划，回购价格上限为董事会审议通过方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，期限12个月，资金为自有资金 [12] 宁德时代 - 拟用40亿 - 80亿元自有或自筹资金回购部分股份，用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格上限为392.32元/股 [13] 中国核电 - 董事长提议以3亿 - 5亿元回购部分股份，用于减少注册资本或股权激励 [14] 酒钢宏兴 - 董事长提议以1亿 - 2亿元回购A股股份 [15] 盛天网络 - 拟用3500万 - 5000万元回购部分社会公众股股份，用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过20元/股 [16] 德必集团 - 拟用3000万 - 6000万元回购A股股票，价格不超过15元/股，用于维护公司价值及股东权益 [17] 英科再生 - 拟用4000万 - 8000万元回购A股股份，用于员工持股计划和/或股权激励 [18] 杰克股份 - 拟以7500万 - 15000万元回购股份，用于股权激励，若36个月内未使用完将注销，回购价格不超过37元/股 [19] 万华化学 - 董事长提议以3亿 - 5亿元回购部分股份用于减少注册资本，回购价格上限不高于董事会审议通过方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150% [20] 光格科技 - 实际控制人提议以1000万 - 2000万元回购部分股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不高于董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150% [21]