财务数据关键指标变化（2025年度预计） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润区间为37,000万元至45,000万元，较上年同期22,985.51万元增长60.97%至95.78%[2] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润区间为32,500万元至40,500万元，较上年同期20,305.41万元增长60.06%至99.45%[2] - 预计2025年度基本每股收益区间为0.24元/股至0.30元/股，上年同期为0.18元/股[2] 业务线表现与行业环境 - 业绩增长主要源于产品升级项目有序投产，营业规模持续增长，产品附加值提升[4] - 受光伏行业竞争加剧影响，热场产品价格持续走低，行业经营形势严峻[5] 成本和费用（同比环比） - 公司因涉税自查补缴了税款及滞纳金，已计入2025年度当期损益，对业绩产生影响[5] - 基于谨慎性原则，公司在报告期末对相关资产进行减值测试，拟计提信用减值损失、存货跌价准备及固定资产减值准备[5] 管理层讨论和指引 - 本期业绩预告的相关财务数据未经注册会计师审计[3] - 公司就业绩预告事项与年报审计会计师事务所进行了初步沟通，双方不存在分歧[3] - 具体财务数据将在2025年年度报告中详细披露[6]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润为3.7亿元至4.5亿元 [1] - 预计净利润同比增长60.97%至95.78% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司产品升级项目有序投产 [1] - 公司营业规模持续增长 [1] - 公司产品附加值逐步提升 [1] - 公司市场核心竞争力稳步增强 [1]

公司税务事项 - 公司经自查需补缴税款及滞纳金合计4551.01万元人民币 其中补缴税款4069.85万元 滞纳金481.16万元 [1] - 截至公告披露日 上述税款及滞纳金已全部缴纳完毕 [1]

业绩影响 - 公司应补缴税款及滞纳金合计4551.01万元，已全部缴纳[1] - 补缴事项不计入前期差错，不追溯调整前期财务数据[2] - 补缴将计入2025年当期损益，影响金额以审计为准[2] 经营情况 - 本次补缴税款不影响公司正常经营[2]

核心观点 - 陶瓷基复合材料高温性能优异，市场空间广阔，我国在刹车、飞行器防热领域领先，但在航空发动机应用上较为落后 [2] - 我国CMC产业链相对完善，但第三代SiC纤维生产及航发应用与国外差距较大，2024年航发产业对CMC的需求或已出现拐点 [2] - 应用验证阶段对上游原材料需求大，小批量交付及批产阶段有望使上游环节率先启动，中游零部件制造企业将迎来高速发展期 [2] 陶瓷基复合材料特性与分类 - CMC由陶瓷基体、纤维及界面层组成，相比树脂基复合材料和金属，具有耐高温、低密度、高比强、高比模、抗氧化和抗烧蚀等优异性能 [4][18] - 按基体分为氧化物基和非氧化物基两大类，非氧化物基耐高温能力更强，其中SiCf/SiC因抗氧化能力强、寿命长成为近年研究热点 [4][21] 应用领域与市场前景 - **航空发动机**：SiCf/SiC是热端理想材料，已批量应用于热端静止件，转动件应用正在探索，可提高发动机效率、推重比并延长寿命 [5][27][30] - **核能领域**：SiCf/SiC以其高熔点、高热导率、辐照稳定性好等性能，成为反应堆包层第一壁、燃料元件包壳等理想候选材料 [5][42] - **航天与防热**：Cf/SiC耐高温能力优异，已成熟应用于高超声速飞行器防热、火箭发动机、卫星反射镜等 [5][46][49][50] - **刹车材料**：Cf/SiC是新一代高性能刹车材料首选，已批量用于汽车、飞机和高铁，我国飞机碳陶刹车盘技术世界领先 [5][53][56] - **导弹天线罩**：陶瓷基透波复合材料是发展趋势，连续Si3N4纤维有望替代石英纤维，制备新一代高马赫数导弹天线罩 [5][60] - **市场规模**：2022年全球CMC市场规模为119亿美元，预计以10.5%的年复合增长率增长，2028年达到216亿美元，其中CMC-SiC占比最高 [6][61] 制备工艺与产业壁垒 - CMC制备工艺复杂，分为纤维制备、预制体编织、界面层制备、基体制备增密、机加工成型等步骤，航发热端部件还需环境障涂层 [7][65] - SiC纤维成本占CMC成品成本的50%以上，主要采用先驱体转化法制备，第三代纤维性能最优但生产水平尚未达到工业化规模 [7][68][73] - 主流基体制备工艺包括化学气相渗透法、熔渗法和聚合物浸渍裂解法，各有优缺点，复合工艺可结合多种工艺优势 [7][82][99] - 环境障涂层主要用于防止CMC受高温水蒸气侵蚀，已服役的第一代涂层主要由大气等离子喷涂工艺制备 [100][107] 国际领先企业进展 - GE公司CMC制备已进入产业化阶段，在美国建立了垂直整合的供应链，每年可生产20吨CMC预浸料、10吨SiC纤维和超过5万个CMC发动机部件 [8][113] - GE和CFM发动机对CMC的需求在过去十年增长了20倍，预计CMC部件产量将在未来10年增长10倍 [8][117] - 赛峰集团采用CVI工艺，罗罗公司采用CVI+MI工艺，普惠公司重点研发PIP工艺并将重点放在涡轮转子叶片和燃烧室应用上 [118][119] 中国产业链现状与发展 - 我国已建成相对完善的CMC产业链，CVI工艺已实现工业化生产，PIP工艺较为成熟，MI工艺也有布局 [11] - 碳化硅纤维方面，第二代已实现产业化，第三代已实现技术突破，但生产水平尚未达到工业化规模 [9][120] - 氮化硅纤维方面，国内已实现批产，与美、日、德、法并跑 [10] - 在Cf/SiC应用上，我国已将其用于飞行器热结构、空间相机支撑结构，飞机刹车材料应用处于国际领先地位 [11][56] - 在SiCf/SiC应用上，国内航发CMC已进入应用验证阶段，尚未实现规模化工程应用，但2024年需求或已出现拐点 [11][12] - 我国在SiCf/SiC方面企业数量较少、单体规模较小、产业链薄弱，存在产能有限、产品批次稳定性差、生产成本高等问题 [12]

市场整体表现 - 2025年1月16日，工业金属板块整体下跌0.69%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股和胜股份上涨6.69%，领跌股西藏珠峰下跌5.98% [1][2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括：和胜股份（+6.69%，收盘价20.26元）、宜安科技（+6.16%，收盘价18.27元）、海星股份（+5.40%，收盘价22.04元）、楚江新材（+3.82%，收盘价14.42元）、江西铜业（+3.40%，收盘价64.11元） [1] - 跌幅居前的个股包括：西藏珠峰（-5.98%，收盘价18.07元）、新威凌（-5.06%，收盘价27.39元）、罗平锌电（-4.14%，收盘价9.73元）、国城矿业（-3.55%，收盘价24.70元）、鹏欣资源（-3.55%，收盘价7.88元） [2] - 部分权重股表现疲软，中国铝业下跌3.49%（收盘价13.26元），紫金矿业下跌2.04%（收盘价37.47元） [2] 成交情况 - 成交额居前的个股包括：紫金矿业（149.83亿元）、江西铜业（66.97亿元）、中国铝业（71.41亿元）、楚江新材（17.59亿元）、云铝股份（27.29亿元） [1][2] - 成交量居前的个股包括：中国铝业（527.01万手）、紫金矿业（394.78万手）、楚江新材（123.03万手）、西藏珠峰（114.84万手）、江西铜业（103.53万手） [1][2] 板块资金流向 - 当日工业金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为49.36亿元 [2] - 游资资金净流入10.06亿元，散户资金净流入39.30亿元，与主力资金流向形成反差 [2] 个股资金流向 - 主力资金净流入居前的个股包括：宜安科技（净流入1.14亿元，主力净占比9.24%）、楚江新材（净流入8781.82万元，主力净占比4.99%）、豫光金铅（净流入8485.18万元，主力净占比5.06%）、银邦股份（净流入8282.05万元，主力净占比6.37%）、白银有色（净流入7828.72万元，主力净占比2.46%） [3] - 部分个股获得主力资金流入的同时，遭遇游资或散户资金流出，例如宜安科技主力净流入1.14亿元，但游资净流出3354.18万元，散户净流出8003.39万元 [3] - 海星股份和宁波富邦的主力净流入占其成交额比例较高，分别达到11.04%和11.99% [3]

担保额度 - 公司为子公司及孙公司申请银行授信额度提供合计不超108亿元连带责任担保[2] - 为楚江高精铜带申请授信额度提供不超27.5亿元连带责任担保[2] - 为清远高精铜带申请授信额度提供不超14.5亿元连带责任担保[2] - 为楚江电材申请授信额度提供不超21亿元连带责任担保[2] - 为楚江合金申请授信额度提供不超8.5亿元连带责任担保[3] 新增担保 - 对楚江高精铜带新增2.7亿元担保，担保后余额为24.052亿元[6] - 对清远高精铜带新增0.5亿元担保，担保后余额为13.08亿元[6] - 对楚江电材新增1亿元担保，担保后余额为18.606亿元[7] - 对楚江合金新增1.54亿元担保，担保后余额为6.95亿元[8] 子公司数据 - 安徽楚江高精铜带注册资本50,000.00万元，2025年9月30日资产负债率48.19%[11] - 清远楚江高精铜带2025年9月30日资产总额385,468.67万元，负债总额185,759.31万元，资产负债率65.82%[12][13] - 清远楚江高精铜带2024年度净利润 -7,678.86万元，2025年9月30日净利润17,089.56万元[12] - 安徽楚江高新电材注册资本56,777.3583万元，2025年9月30日资产负债率83.28%[14][16] - 安徽楚江高新电材2024年度营业收入845,675.20万元，2025年9月30日营业收入771,677.77万元[15] - 芜湖楚江合金铜材注册资本10,471.5212万元，2025年9月30日资产负债率61.34%[18] - 芜湖楚江合金铜材2024年度净利润4,896.94万元，2025年9月30日净利润2,639.33万元[19] 担保合同 - 为安徽楚江高精铜带与农行芜湖经开区支行于2026年1月8日签最高额保证合同，保证最高金额为27,000万元[21] - 为清远高精铜带与大丰银行广州分行于2026年1月14日签最高额保证合同，担保最高金额5000万元[21][22] - 为安徽楚江高新电材向平安银行合肥分行担保最高金额1亿元[22] - 为芜湖楚江合金铜材向农行芜湖经开区支行担保最高金额5400万元[24] - 为芜湖楚江合金铜材向招商银行芜湖分行担保最高金额6500万元[24] - 为芜湖楚江合金铜材向中国银行芜湖分行担保最高金额3500万元[25] 其他 - 本次担保相关事项经2025年3月15日董事会和4月11日股东大会审议通过[27] - 为子公司担保是满足其生产经营资金需要，风险可控[28] - 截至公告日，公司及下属子公司累计对外担保余额（含本次）为96.0778亿元[29] - 累计对外担保余额占公司2025年9月30日归属于上市公司股东净资产（未经审计）的110.76%[29]

公司股价与交易表现 - 1月16日，公司股价上涨5.11%，报收14.60元/股，成交额达13.03亿元，换手率为5.67%，总市值为236.95亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为安徽楚江科技新材料股份有限公司，位于安徽省芜湖市，成立于2005年12月21日，于2007年9月21日上市 [1] - 公司主营业务为有色金属（铜金属）材料的研发、加工、销售，同时涉及新材料热工装备业务和高性能碳纤维复合材料预制件生产业务 [1] - 主营业务收入构成为：铜基材料占比96.79%，高端装备、碳纤维复合材料占比2.09%，钢基材料占比1.12% [1] 主要机构股东动态 - 易方达基金旗下产品易方达国防军工混合A（001475）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了1043.66万股，截至当时持有1271.66万股，占流通股比例为0.79% [2] - 基于1月16日股价上涨测算，该基金当日浮盈约902.88万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达国防军工混合A（001475）成立于2015年6月19日，最新规模为81.83亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.17%，同类排名894/8847；近一年收益率为44.31%，同类排名2712/8094；成立以来收益率为85.3% [2] - 该基金的基金经理为何崇恺，累计任职时间6年52天，现任基金资产总规模为215.71亿元，其任职期间最佳基金回报为153.75%，最差基金回报为7.58% [3]

股价与交易表现 - 2025年1月14日盘中，公司股价上涨2.02%，报14.62元/股，总市值237.27亿元，成交额8.92亿元，换手率3.84% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3514.54万元，特大单买卖占比分别为8.35%和9.33%，大单买卖占比分别为22.17%和25.14% [1] - 公司股价年初以来上涨10.26%，近5日、近20日、近60日分别上涨9.35%、18.28%、15.66% [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽楚江科技新材料股份有限公司，成立于2005年12月21日，于2007年9月21日上市，总部位于安徽省芜湖市 [1] - 公司主营业务为有色金属（铜金属）材料的研发、加工、销售，同时涉及新材料热工装备业务和高性能碳纤维复合材料预制件生产业务 [1] - 主营业务收入构成为：铜基材料占比96.79%，高端装备、碳纤维复合材料占比2.09%，钢基材料占比1.12% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 [1] - 公司涉及的概念板块包括碳纤维、航天军工、商业航天（航天航空）、军民融合、大飞机等 [1] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.23万户，较上期增加67.75%，人均流通股为22327股，较上期减少35.84% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第五大股东，持股2033.85万股；南方中证1000ETF为新进第十大股东，持股1187.01万股 [3] - 同期，易方达国防军工混合A为第七大股东，持股1271.66万股，较上期减少1043.66万股；国泰中证军工ETF为第八大股东，持股1262.53万股，较上期减少139.65万股；易方达品质动能三年持有混合A与鹏华新兴产业混合A退出十大股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入441.91亿元，同比增长13.29% [2] - 同期，公司实现归母净利润3.55亿元，同比增长2089.49% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利13.60亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利4.79亿元 [3]

市场表现与行情 - 1月12日午后，军工板块持续强势上攻，军工ETF华宝（512810）涨幅超过10%，其成份股中涨停数量增至15只 [1] - 多只个股表现突出：华力创通实现20CM涨停，航天电子与中国卫通在7个交易日内收获5个涨停板，中国卫星、海格通信、中国长城、楚江新材、电科网安均涨停 [1] - 军工ETF华宝（512810）午后涨幅扩大至7.3%，日内高频刷新历史新高，实时成交额超过9700万元，场内持续溢价交易，溢价率飙升逾1.3% [2] 成份股关键数据 - 涨幅居前的成份股包括：华力创通涨20.01%，现价37.42元，成交额55.92亿元；知力符涨19.57%，现价139.76元，成交额31.58亿元；中科星图涨19.22%，现价78.58元，成交额33.13亿元 [2] - 多只权重股涨停：航天电子涨10.00%，现价31.56元，成交额124.12亿元；中国卫通涨10.00%，现价53.88元，成交额127.56亿元；中国卫星涨10.00%，现价116.66元，成交额78.79亿元 [2] - 其他涨停股包括：海格通信涨10.00%，成交额78.34亿元；楚江新材涨9.99%，成交额33.09亿元；电科网安涨9.99%，成交额18.18亿元；中国长城涨9.99%，成交额20.20亿元 [2] 行业核心驱动因素 - 商业航天与AI应用是推动军工板块上涨的两大核心引擎 [3] - 军工ETF华宝（512810）所跟踪的中证军工指数覆盖了24只商业航天概念股，这些股票的合计权重超过32% [3] - 具体商业航天概念股及其估算权重包括：航天电子(3.38%)、中国卫星(3.38%)、航天发展(2.54%)、菲利华(2.52%)、中航西飞(2.12%)、海格通信(1.88%)、中国卫通(1.82%)等，24只概念股权重合计为32.23% [4] 行业前景与机构观点 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，也是实现2027年百年建军目标第一步的关键年份，军工行业景气度有望持续上行 [4] - 东方证券认为，“十五五”期间有望实现军、民、贸需求共振 [4] - 军用方向：以新质战斗力为代表的领域弹性较大，有望实现体系化与规模化；同时，上游元器件和关键原材料等传统方向有望充分受益于需求传导的放大效应 [4] - 民用方向：以商业航天（卫星组网进度加速）、航发及燃气轮机为代表的产业趋势明确，未来市场空间广阔 [5] - 贸易方向：全球局势不稳定增加了各国装备建设的急迫性，全球军贸需求有望持续扩大；中国高端装备出海提速，未来军贸有望呈现量价齐升态势，或将成为第二收入增长极 [5] 产品覆盖与主题 - 军工ETF华宝（512810）广泛覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [5] - 该产品是融资融券及互联互通标的，可作为投资军工核心资产的高效工具 [5]