交易信息 - 公司拟出售美国利盟100%股权给施乐公司[8] - 2024年12月23日董事会通过出售议案并签署协议[15] - 2025年6月20日股东大会审议通过重组交易议案[32] - 交易交割日期为2025年7月1日[37] 股权结构 - 交易前公司通过开曼子公司I间接控制美国利盟，持股63.59%[12] - 交易前美国利盟股权结构：公司63.59%、太盟投资32.02%、朔达投资4.39%[14] - 出售方为开曼子公司II，交易前持有美国利盟100%股权[17] 财务数据 - 截至估值基准日，美国利盟100%股权按收益法和市场法估值分别为1.72亿美元和1.98亿美元，扣减预计支出后分别为0.99亿美元和1.25亿美元[26] - 2024年美国利盟资产总额1,958,406.58万元，占上市公司资产总额比例为52.43%[28] - 2024年美国利盟归母净资产122,551.75万元，占上市公司归母净资产比例为12.21%[28] - 2024年美国利盟营业收入1,596,132.52万元，占上市公司营业收入比例为60.43%[28] - 交易预估购买对价为0.90亿美元，基准金额15.00亿美元，预估净营运资金调整数 - 0.10亿美元，预估融资负债 - 13.81亿美元，预估交割日现金 + 0.65亿美元，预估交易费用 - 0.84亿美元[39] 其他情况 - 标的公司在2025年6月26日委任新的首席财务官和副总裁兼首席法律顾问，7月1日二人辞职[44][45] - 本次交易实施实际情况与此前披露信息无重大差异[42] - 重组期间上市公司无董事、监事、高级管理人员更换或相关人员调整[43] - 交易相关协议已生效，各方正常履行，未违反约定和承诺[47][48] - 本次交易后续事项实施在各方履行协议和承诺基础上无重大法律障碍或风险[50]

重大资产出售交易完成 - 纳思达控股子公司Ninestar Group Company Limited（开曼子公司II）向Xerox Corporation出售Lexmark International II LLC 100%股权 [1] - 交易交割已于2025年7月1日完成 买方已支付交割日预估交易对价 [1][2] 交易对价支付细节 - 预估交易对价总额为9005.7206万美元 其中6005.7206万美元直接汇付至开曼子公司II账户 [2] - 剩余3000万美元存入托管账户 将根据交割后双方认可的调整金额进行支付 [2] 公司决策流程 - 董事会及监事会审议通过《关于出售利盟国际有限公司暨签署〈股权购买协议〉的议案》 [1] - 董事会审议通过重大资产出售预案及报告书草案等相关议案 [1] - 公司对交易所问询函进行回复并修订重大资产出售报告书 [1] 信息披露 - 交易相关文件披露于《证券时报》《中国证券报》等指定媒体及巨潮资讯网 [2] - 公司将按法规要求及时披露交易实施情况文件 [2]

交易完成情况 - 纳思达重大资产出售项目于2025年7月1日顺利完成交割 买方Xerox Corporation已支付交割日预估交易对价9,005 7206万美元 [3] - 交易对价中6,005 7206万美元直接汇付至开曼子公司II账户 3,000万美元存入托管账户 后续将根据调整金额支付 [6] 交易背景与过程 - 2024年12月23日纳思达通过决议 同意控股子公司Ninestar Group Company Limited出售Lexmark International II LLC 100%股权 [5] - 2025年3月26日及5月19日审议通过重大资产出售预案及报告书草案 6月19日披露深交所问询函回复及修订稿 6月20日临时股东大会通过相关议案 [5] 战略意义 - 此次交易标志着公司在优化资产结构、聚焦核心业务方面取得重要进展 [3]

重大资产出售进程 - 2024年12月23日同意出售标的公司100%股权[1] - 2025年3月26日审议通过重大资产出售预案相关议案[1] - 2025年5月19日审议通过重大资产出售报告书草案相关议案[2] - 2025年6月19日披露问询函回复及修订后的报告书草案[2] - 2025年6月20日股东大会审议通过相关议案[2][3] - 2025年7月1日完成重大资产出售交割[1][3] 交易数据 - 交割日预估交易对价为9005.7206万美元[1][3] - 买方已汇付6005.7206万美元至开曼子公司II银行账户[3] - 买方已汇付3000万美元至托管账户[3] 后续安排 - 公司将按规定时间披露重大资产出售实施情况文件[3]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[2] 报告的核心观点 - 看好公司打印机业务市占率稳步提升，集成电路业务全面布局，未来有望带来新增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2025年第一季度纳思达实现营业收入59.27亿元，同比下降5.79%；归母净利润为0.84亿元，同比下降69.64%，扣非归母净利润0.80亿元，同比下降69.83% [4] - 奔图打印机业务和利盟打印机业务营收分别同比下降3.34%和4.85%，奔图国际打印机销量同比下降27.11%，且奔图费用同比增长21.45%；集成电路业务营收同比下降19.72%，但极海微总体芯片出货量达1.25亿颗，同比增长9.38%，非耗材芯片销量同比增长38.22% [4] 打印机业务 - 公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四，奔图激光打印机业务全球出货量增速引领行业，利盟激光打印机在全球中高端激光打印机细分市场占有率领先 [5] - 旗下通用打印耗材业务、通用打印耗材芯片业务、打印机主控芯片业务均处于全球细分行业翘楚 [5] - 信创市场方面，奔图在金融等重点行业不断取得突破，2024年奔图信创市场出货量同比增长50%，产品出货结构明显改善 [5] - 奔图积极拓展海外市场，已销往海外110余个国家和地区，占奔图总出货量的比例接近50% [5] 芯片业务 - 汽车电子领域，极海微推出多款汽车芯片产品，在国内外主流车厂均实现项目定点，开始批量出货上车，且在3个赛道长线布局 [6] - 工业电子领域，极海微推出G32R5系列高性能实时控制DSP芯片等多款芯片，形成丰富产品矩阵，针对人形机器人应用全面布局，部分已实现批量出货 [7] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为292.15、325.99、364.21亿元，EPS分别为0.7、1.05、1.18元，当前股价对应PE分别为33、22、19倍 [8] 财务数据 - 2024 - 2027年公司营业收入增长率分别为9.8%、10.6%、11.6%、11.7%，归母净利润增长率分别为 - 112.1%、32.6%、49.8%、13.2% [10][11] - 毛利率分别为32.3%、30.3%、31.0%、30.8%，净利率分别为3.1%、3.4%、4.6%、4.6%，ROE分别为7.3%、9.0%、12.2%、12.4% [11] - 资产负债率分别为72.6%、71.5%、70.1%、68.4%，总资产周转率分别为0.7、0.8、0.8、0.8 [11] - EPS分别为0.53、0.70、1.05、1.18元，P/E分别为43.5、32.8、21.9、19.3，P/S分别为1.2、1.1、1.0、0.9，P/B分别为3.2、3.0、2.7、2.4 [11]

会议情况 - 2025年5月19日召开第七届董事会第二十五次会议[1] - 2025年6月20日召开2025年第一次临时股东大会[1] 重大资产出售 - 两次会议均审议通过重大资产出售议案[1] - 控股子公司拟向Xerox出售标的公司100%股权[1] - 交易获境外反垄断审查批准，未正式交割[1][2] 信息披露 - 指定信息披露媒体有《中国证券报》等及巨潮资讯网[2]

交易进展 - 纳思达控股子公司Ninestar Group Company Limited已完成向Xerox Corporation出售Lexmark International II,LLC 100%股权的境外反垄断审查 [1] - 本次交易尚未正式交割 [1] - 公司将根据后续进展履行信息披露义务 [1]

股东情况 - 出席本次股东大会的股东及代表共770人，代表股份895,160,493股，占公司股份总数63.7683%[6] - 截至2025年6月16日，公司共有股东57,770名，其中机构股东2,588名，个人股东55,182名[6] - 出席现场会议的股东及代表共8人，代表股份570,073,101股，占公司有表决权股份总数40.6101%[6] - 通过网络投票的股东共762人，代表股份325,087,392股，占公司股份总数23.1581%[6] - 中小投资者共766人，代表股份431,944,055股，占公司股份总数30.7703%[6] 议案表决 - 《关于公司符合重大资产重组条件的议案》同意893,121,764股，占比99.7722%[9] - 《关于公司重大资产出售的议案》各方面表决同意占比均超99.7%[10][11][13][14] - 决议有效期限表决同意893,100,764股，占比99.7699%[16] - 签署重大资产出售协议表决同意893,119,064股，占比99.7719%[17] - 交易构成重大资产重组表决同意893,105,364股，占比99.7704%[18] - 重大资产出售报告书表决同意893,093,564股，占比99.7691%[19] - 重大资产出售摊薄回报及填补措施表决同意893,096,364股，占比99.7694%[20][21] - 批准交易相关报告表决同意893,097,964股，占比99.7696%[22] - 交易估值相关议案表决同意893,090,664股，占比99.7688%[23][24] - 聘请重大资产出售中介机构表决同意893,088,164股，占比99.7685%[25] - 决议中小投资者表决同意429,884,326股，占比99.5231%[16] - 签署协议中小投资者表决同意429,902,626股，占比99.5274%[17] - 其他相关议案同意占比均超99.5%[26][28][29][31][32][33][34][35][36][37] - 审议通过《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次重大资产出售相关事宜的议案》，全体股东表决同意893,087,264股，占比99.7684%[38] 其他 - 律师事务所为北京市金杜（广州）律师事务所，律师为陈俊宇、吴伟涛[39] - 律师认为公司本次股东大会召集、召开、人员资格、表决程序和结果均合法有效[39] - 备查文件有2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[40] - 公告发布时间为二〇二五年六月二十一日[42]

会议信息 - 大会于2025年6月20日14:30在珠海市召开[8] - 2025年5月19日董事会审议通过召开股东大会议案[7] - 2025年6月5日董事会公告通知召开股东大会[7] 股东情况 - 现场出席股东及代理人8人，代表股份570,073,101股，占比40.6101%[10] - 网络投票股东762名，代表股份325,087,392股，占比23.1581%[10] - 中小投资者766人，代表股份431,944,055股，占比30.7703%[10] - 出席股东大会股东770人，代表股份895,160,493股，占比63.7683%[10] 议案表决 - 《关于公司符合重大资产重组条件的议案》同意893,121,764股，占比99.7722%，中小投资者同意429,905,326股，占比99.5280%[15] - 《关于公司重大资产出售的议案》多项子项同意股数及占比高，中小投资者同意占比超99.5%[16][18][19][20][21] - 《关于签署重大资产出售的<股权购买协议>的议案》同意893,119,064股，占比99.7719%，中小投资者同意429,902,626股，占比99.5274%[22] - 《关于公司本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市的议案》同意893,105,364股，占比99.7704%，中小投资者同意429,888,926股，占比99.5242%[23] - 《关于<纳思达股份有限公司之重大资产出售报告书（草案）>及其摘要的议案》同意893,093,564股，占比99.7691%[24] - 《关于重大资产出售公司摊薄股份即期回报情况及相关填补措施的议案》股东同意893,096,364股，占比99.7694%，中小投资者同意429,879,926股，占比99.5221%[26] - 《关于批准本次交易有关的审计报告、备考审阅报告和估值报告的议案》股东同意893,097,964股，占比99.7696%，中小投资者同意429,881,526股，占比99.5225%[27] - 《关于公司重大资产出售交易估值机构的独立性等议案》股东同意893,090,664股，占比99.7688%，中小投资者同意429,874,226股，占比99.5208%[28][29] - 《关于聘请重大资产出售相关中介机构的议案》股东同意893,088,164股，占比99.7685%，中小投资者同意429,871,726股，占比99.5202%[30] - 《关于公司重大资产出售交易履行法定程序完备性等议案》股东同意893,094,564股，占比99.7692%，中小投资者同意429,878,126股，占比99.5217%[30][31] - 《关于重大资产出售公司股票价格波动情况的议案》股东同意893,084,864股，占比99.7681%，中小投资者同意429,868,426股，占比99.5195%[32] - 《关于本次重大资产出售前十二个月内购买、出售资产情况的议案》股东同意893,094,464股，占比99.7692%，中小投资者同意429,878,026股，占比99.5217%[33] - 《关于本次交易采取的保密措施及保密制度的说明的议案》股东同意893,086,464股，占比99.7683%，反对931,479股，占比0.1041%[34] - 《关于公司重大资产出售符合<上市公司监管指引第9号>第四条规定的议案》，同意893,093,264股，占比99.7691%[35] - 《关于公司重大资产出售符合<上市公司重大资产重组管理办法>第十一条规定的议案》，同意893,089,764股，占比99.7687%[36] - 《关于重大资产出售相关主体不存在依据<上市公司监管指引第7号>第十二条情形的议案》，同意893,091,064股，占比99.7688%[39] - 《关于公司重大资产出售不构成关联交易的议案》，同意893,092,564股，占比99.7690%[40] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次重大资产出售相关事宜的议案》，同意893,087,264股，占比99.7684%[41] 表决结果 - 上述议案均为特别决议事项，获出席股东及代理人所持表决权三分之二以上同意通过[16][25][26][27][29][30][31][32][33]

经营性往来情况 - 截至2025年4月30日，利盟国际与公司经营性往来余额合计1,416.71万美元，其中应收珠海奔图电子商品销售款1,159.47万美元（无超期）、应收珠海纳思达信息商品销售款25.97万美元（结算中）、应收QUANWIN COMPANY商品销售款34.49万美元（无超期）、应收Static Control Components商品销售款121.80万美元（正常结算）、应收开曼子公司I往来款75万美元（业务暂缓未结算）[2] - 应付利盟国际款项合计3,138.39万美元，包括应付QUANWIN COMPANY商品采购款2,223.82万美元（无超期）、应付Ninestar Image Tech渠道使用费216.56万美元（预计7月支付）、应付Static Control Components渠道使用费505.28万美元（预计7月支付）、合同负债182.43万美元（奔图电子预付款）、应付开曼子公司II往来款10万美元[3] - 开曼子公司II应付纳思达无息股东往来款9,789.69万美元，开曼子公司I应付纳思达计息借款41,210.06万美元，应付Ninestar Image Tech计息借款21,377.10万美元，合计72,376.85万美元[3] 出售美国利盟的业务影响 打印机业务 - 2023年6月实体清单事件后，公司与利盟国际的代工协同业务规模从2022年14亿元降至2024年5亿元（降幅65%），主要因欧美市场代工终止，仅保留中国市场的少量代工[7] - 奔图电子具备完整自主知识产权（400+发明专利）和独立产销体系，2024年营收46.58亿元（同比+19.87%），信创市场出货量增50%，海外市场占比近50%，IDC全球出货量排名前10[9][10] - 出售后可能损失剩余5亿元代工业务，但对自主品牌无重大影响[7] 通用耗材业务 - 2022年利盟代工专用耗材收入占比仅10%，核心业务不依赖利盟，通过收购拓佳科技等企业建立全球领先市占率[11] - 出售对耗材业务的知识产权、客户渠道无重大影响[12] 集成电路业务 - 芯片业务（耗材/工控/车载芯片）完全独立，未与利盟产生协同效应[12] 财务影响 - 交易后公司资产总额下降48.91%（373.5亿→190.8亿），负债下降66.53%（271.2亿→90.8亿），资产负债率从72.61%降至47.58%[16] - 预计2025年收入下降56.51%（264.15亿→114.87亿），净利润降12.58%（8.15亿→7.12亿），每股收益降13.7%（0.5343→0.4611元）[16] - 按1.12亿美元交易对价测算，将确认投资损失0.59亿美元（折合4.17亿元），公司对利盟项目累计投资余额2.45亿美元[14][15]