截至12月24日，中证申万有色金属指数年内涨幅高达88%，创下近年来罕见的年度涨幅纪录。伦敦现货 黄金站上4500美元/盎司，LME铜价突破1.21万美元/吨，纽约银年内涨幅翻倍，钴价从年初16万元/吨反 弹至年末超40万元/吨，一系列核心品种价格屡破历史新高。 这场行情早已超越传统供需驱动的周期逻辑，成为全球产业链重构、AI浪潮崛起与央行资产配置调整 共同作用的必然结果。有色金属行业正从"被动跟随周期的工业原料"，向"主动定义价值的战略核心资 源"完成深刻转型。 头部企业凭借资源卡位与产业链一体化优势，实现股价与业绩的"戴维斯双击"，而AI、新能源等新兴领 域的需求爆发，更让钨、钽、钴等品种迎来价值重估。 华夏时报记者 张蓓 见习记者 黄指南 深圳报道 周期迭代藏机遇，资源重估启新程。 2025年资本市场的收官钟声临近，有色金属板块以领涨主线姿态贯穿全年，勾勒出全年资本市场的景气 主线。 在全球经济转型与技术革命的交汇点上，2025年的金属牛市不仅是价格的狂欢，更是行业高质量发展的 新起点，其背后的供需重构与企业转型逻辑，正重塑全球有色金属产业格局。 有色牛市下 金属行情分化与共性 供需两端的双向发力，是本 ...

12月29日，盛新锂能跌5.4%，截至发稿，报33.31元/股，成交8.08亿元，换手率2.59%，总市值304.88亿 元。 资料显示，盛新锂能集团股份有限公司位于广东省深圳市福田区皇岗路5001号深业上城(南区)T1栋56 楼，成立日期2001年12月29日，上市日期2008年5月23日，公司主营业务涉及中纤板、林木的生产与销 售;稀土产品、氯化锂、电池级单水氢氧化锂、电池级碳酸锂的生产销售等新能源、新材料领域。主营 业务收入构成为：新能源100.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，长安基金旗下1只基金重仓盛新锂能。长安鑫禧混合A（005477）三季度减持69万股，持有 股数66.29万股，占基金净值比例为4.81%，位居第三大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约125.95万 元。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 长安鑫禧混合A（005477）成立日期2018年2月7日，最新规模6439.17万。今年以来收益24.55%，同类 ...

市场表现 - 2023年12月26日，能源金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.95%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54%，能源金属板块成为市场领涨板块[1] - 板块内个股普涨，永兴材料以10.01%的涨幅领涨，藏格矿业上涨7.19%，融捷股份上涨5.28%，天齐锂业上涨4.32%，盛屯矿业上涨4.14%，赣锋锂业上涨3.69%[1] 个股交易情况 - 天齐锂业成交最为活跃，成交额达54.67亿元，成交量94.50万手[1] - 赣锋锂业成交额达53.77亿元，成交量78.62万手[1] - 盛新锂能成交额29.58亿元，成交量83.33万手[1] - 盛屯矿业成交量最高，达148.83万手，成交额21.92亿元[1] - 永兴材料成交额12.17亿元，成交量22.33万手[1] 资金流向 - 当日能源金属板块整体获得主力资金净流入9.52亿元，但游资资金净流出5.84亿元，散户资金净流出3.68亿元[1] - 天齐锂业获得主力资金净流入3.48亿元，净占比6.36%，但游资和散户分别净流出1.65亿元和1.83亿元[2] - 赣锋锂业获得主力资金净流入3.40亿元，净占比6.33%，但游资和散户分别净流出2.19亿元和1.21亿元[2] - 永兴材料获得主力资金净流入1.41亿元，净占比高达11.57%，但游资净流出1.10亿元，散户净流出3118.47万元[2] - 藏格矿业、盛屯矿业、西藏矿业、寒锐钴业、腾远钴业均获得主力资金净流入，金额在5215.55万元至8854.98万元之间[2] - 永杉锂业和盛新锂能是表中仅有的两只主力资金呈净流出的个股，分别净流出248.94万元和727.43万元[2]

碳酸锂期货价格突破性上涨 - 12月26日，碳酸锂主力合约盘中涨超8%，强势站上13万元/吨关口，创下2023年11月以来新高 [1][8] - 当日主力合约最新价为12.95万元/吨，结算价为12.95万元/吨，较昨日结算价12.07万元/吨上涨8800元，涨幅7.29% [2][9] - 截至当日，碳酸锂主力合约已连续6个交易日上涨，年内累计涨幅达67.29%，成为大宗商品市场表现最亮眼的品种之一 [2][9] 期货市场交易数据与监管动态 - 12月26日，碳酸锂主力合约振幅5.33%，成交量15.51万手，持仓量60.7万手 [2][9] - 广州期货交易所于12月24日晚发布公告，自12月26日起对碳酸锂期货合约实施交易限制 [5][11] - 具体调整包括：将LC2601至LC2612合约的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手；对LC2601至LC2605合约设置单日开仓量上限为400手，对LC2606至LC2612合约设置单日开仓量上限为800手 [5][11] 锂矿板块股票表现 - 期货市场情绪传导至A股，12月26日开盘锂矿板块全线飘红，Wind锂矿指数大涨3.24% [3][10] - 盛新锂能、融捷股份、天齐锂业等多只龙头股涨幅超过3% [3][10] 价格上涨的直接诱因：供给收缩预期 - 本轮价格上涨的直接导火索来自产业链上游的供给收缩预期 [3][10] - 12月25日晚，磷酸铁锂行业两大头部企业湖南裕能与万润新能双双发布减产检修公告 [4][10] - 湖南裕能宣布自2026年1月1日起对部分产线检修一个月，预计减少磷酸盐正极材料产量1.5至3.5万吨 [4][10] - 万润新能宣布从2025年12月28日起开展为期一个月的减产检修，预计减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨 [4][10] 机构对市场现状与原因的分析 - 中信期货研报显示，当下碳酸锂供需双强，远期需求预期强劲，枧下窝矿复产延后造成市场情绪亢奋 [4][11] - 根据SMM数据，当前正极环节碳酸锂原料库存较前两月出现明显下滑，在碳酸锂持续上涨背景下，主动补库有压力，这可能是头部企业检修的原因之一 [4][11] - 正信期货指出，当前锂价上涨核心是供需紧平衡，叠加枧下窝矿复产迟迟未落地，库存持续去化 [5][12] 机构对后市走向的观点 - 机构普遍认为碳酸锂市场呈现“强现实与强预期共振”格局 [5][12] - 正信期货认为，经过持续上涨后利好已大部分计价，短期或高位震荡，不建议追涨 [5][12] - 中信期货预计，材料厂检修将造成一月份需求走弱，累库确定性提升，但在资金情绪偏强及远月乐观背景下，预计价格整体偏强震荡 [6][12] - 南华期货分析认为，2026年作为全球储能需求大年，将推动碳酸锂价格重心上移，但上方空间受供给弹性释放等因素约束，下方以8.3-8.5万元/吨的行业完全成本为核心支撑 [6][12]

电池产业链新签订单 - 海科新源与法恩莱特签署战略合作协议，法恩莱特将在2026年1月1日至2028年12月31日期间向海科新源采购电解液溶剂及添加剂27万吨 [1][6] - 宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签订为期五年的供应合同，共计35万吨电解液，合同规模约72.68亿元人民币 [1][6] - 盛新锂能与中创新航拟签署合作框架协议，中创新航将在2026年至2030年期间采购锂盐产品20万吨，以碳酸锂期货价格突破10万元/吨计算，该订单规模或超过200亿元人民币 [1][6] - 龙烯科技（龙嫣科技）控股公司LBM New Energy与Sunwoda Automotive Energy签署长期采购协议，预计2026至2030年间合计销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额约45-55亿元人民币 [2][7] - 诺德股份全资孙公司百嘉达与中创新航签订保供框架协议，承诺在2026-2028年供应铜箔产品37.3万吨 [2][7] - 纳科诺尔与国内某头部客户签订采购合同，合同总金额为3.01亿元人民币 [2][7] 电池产业链扩产动向 - 海博思创全资子公司拟开展“海博思创智能绿色储能工厂项目”，投资总额预计20亿元人民币 [3][8] - 亿纬锂能钠电板块项目总投资约10亿元人民币，规划年产能2GWh，旨在推动储能、AIDC等场景规模化应用 [3][8] - 派能科技10GWh锂电池研发制造基地二期项目在合肥奠基，同时新的2GWh储能电池及集成项目也已正式签约 [3][8] - 博力威拟定增募资不超过6.5亿元人民币，用于全极耳大圆柱电池智能制造等项目 [3][8] - 欣旺达规划投资20亿元人民币，在江西高安建设移动储能车整车生产线、重卡及储能PACK生产制造等项目 [3][8] - 中科电气拟投资约70亿元人民币，建设年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目 [3][8] - 龙蟠科技拟募资不超过20亿元人民币用于两个高性能磷酸铁锂正极材料项目，并将另一募投项目产能从6.25万吨/年上调至10万吨/年，投资约9.1亿元人民币 [3][8] - 湖南裕能定增申请获审核通过，拟募集资金用于正极材料项目建设并补充流动资金，募集金额由63亿元降至47.88亿元人民币 [3][8] - 万华化学将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目 [3][8] - 震裕科技拟发行可转债募资不超过18.8亿元人民币，用于锂电池精密结构件扩产等项目 [3][8] - 本轮扩产潮明确瞄准储能市场，涉及亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技、万华化学等公司 [3][8] 储能市场需求与预测 - 2025年1-11月，国内新型储能新增招标规模已突破400GWh，较去年同比增长75% [4][9] - 韩国三大电池厂商计划到2026年底前，将其美国总年产能提高一倍，从目前的300GWh提升至600GWh [4][9] - 东吴证券上修国内2025年储能装机需求35%，增长至150GWh以上，预计2026年增长60%以上至250GWh左右 [4][9] - 分析师预计2025年全球储能装机增长60%至330GWh以上，对应电池需求600GWh，2026年维持50%-60%以上增长至900-1000GWh [4][9] 行业周期与基本面展望 - 国金证券认为锂电供给已确立穿越过剩周期，库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期 [5][10] - 行业基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏的态势 [5][10] - 终端需求受AI与储能拉动持续高增，供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现 [5][10] - 随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升 [5][10] - 产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终有望实现全行业的量利双升 [5][10]

能源金属板块市场表现 - 2023年12月25日，能源金属板块整体下跌1.41%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为盛新锂能，跌幅达3.84% [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过10亿元，其中天齐锂业成交额39.95亿元，赣锋锂业成交额38.07亿元，华友钴业成交额37.37亿元 [1][2] 能源金属板块个股涨跌详情 - 上涨个股仅2只：博迁新材上涨0.78%，藏格矿业上涨0.23% [1] - 下跌个股共10只，跌幅超过2%的个股包括：盛新锂能(-3.84%)、融捷股份(-2.86%)、永兴材料(-2.83%)、华友钴业(-2.59%) [1][2] - 其他主要锂业公司均下跌：天齐锂业下跌1.30%，赣锋锂业下跌0.99% [1][2] 能源金属板块资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达16.04亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入状态，游资净流入4.64亿元，散户净流入11.41亿元 [2] - 个股方面，主力资金净流出额较大的公司包括：赣锋锂业(-1.59亿元)、盛屯矿业(-1.11亿元)、藏格矿业(-7587.39万元)、西藏矿业(-6860.74万元) [3] - 永兴材料是表中唯一主力资金呈净流入的个股，净流入38.07万元 [3]

市场整体表现 - 截至12月25日午盘，上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.38%，北证50指数上涨1.04% [1] - 全市场成交额达到12119亿元，较上一交易日放量527亿元 [1] 活跃板块与个股表现 - 造纸板块走强，恒达新材（301469）20CM涨停，博汇纸业（600966）、宜宾纸业（600793）、五洲特纸（605007）涨停 [1] - 商业航天板块全线爆发，广联航空（300900）20CM涨停，神剑股份（002361）、上海港湾（605598）、中天火箭（003009）、江顺科技（001400）等数十只个股涨停 [1] 调整板块与个股表现 - 贵金属板块走弱，招金黄金（000506）、湖南白银（002716）跌幅超过4% [1] - 能源金属板块调整，天齐锂业（002466）、盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）跌幅超过4% [1]

盛新锂能与中创新航战略合作 - 盛新锂能与动力电池龙头中创新航拟签署2026年至2030年合作框架协议 中创新航5年内拟向盛新锂能采购20万吨锂盐产品 [1] - 双方已于2025年10月建立资本纽带 中创新航成为盛新锂能战略投资者 旨在通过长协机制锁定锂资源供应 降低原料价格波动风险 [4] 盛新锂能公司业务与产能 - 公司是一家专注于锂电新能源材料研发、生产和销售的高新技术企业 锂盐产能位居行业前列 [5] - 截至2025年上半年 公司已建成锂盐总产能13.7万吨/年 其中国内产能约8万吨/年 [4] - 公司与宁德时代、比亚迪、LG化学、SK On等头部电池厂商建立长期合作关系 产品最终供应特斯拉、现代汽车等知名车企 [5] 合作规模与行业影响 - 按20万吨5年采购量计算 中创新航年均向盛新锂能采购4万吨锂盐 [1] - 此年均采购量相当于盛新锂能国内年产能8万吨的一半 锁单规模显著 [4] - 合作结合了盛新锂能的锂矿勘探开发经验与中创新航的电池级锂盐需求标准 旨在精准筛选高品位、低成本矿源 [4]

公司与中创新航的合作协议 - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，中创新航将在2026年至2030年期间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨，具体年度采购量将在子订单中约定 [1][8] - 若采购产品全部为碳酸锂，按当前11万元/吨价格计算，合作规模将达到220亿元；若全部为氢氧化锂，按当前8.7万元/吨价格计算，合作金额也将达到170亿元以上 [4][11] - 该合作规模巨大，以盛新锂能2024年全年营收45.8亿元为基准，新订单规模约为其2024年营收的3.7至4.8倍，为公司未来业绩奠定增长趋势 [4][11] 盛新锂能业务与战略布局 - 公司主要业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售，2025半年报显示，其已建成锂盐产能13.7万吨/年（包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等）和金属锂产能500吨/年 [4][11] - 2023年10月底，盛新锂能终止港股上市计划，并宣布引进战略投资者（盛屯集团、中创新航、华友控股集团），其中中创新航拟认购9.45亿元，若发行完成，中创新航将成为公司持股5%以上的股东 [6][14] - 公司第三季度业绩显著改善，营业收入14.81亿元，同比增长61.07%，净利润8871.91万元，相较上年同期亏损2.75亿元，实现扭亏为盈 [6][12] 锂盐行业市场动态与价格趋势 - 动力及储能市场保持高速增长，储能电池供不应求，导致动力电池和储能电池企业通过入股或签订长单合同锁定中上游材料 [4][11] - 碳酸锂价格进入量价齐升阶段，连续创下2024年6月以来新高，陆续突破9万元、10万元、11万元关口，截至12月23日，广期所碳酸锂主连合约价格已逼近12万元/吨 [4][11] - 据起点研究院SPIR预测，基于成本与价格倒挂、反内卷推进及下游需求增长等因素，2026年碳酸锂价格将维持在10万元以上运行，甚至有可能回到15万元/吨 [5][12] 同行业公司业绩与电池企业策略 - 锂盐企业业绩自2023年下半年明显好转，多家实现扭亏，例如：赣锋锂业第三季度营收62.49亿元，同比增长44.10%，净利润5.57亿元，同比增长364.02%；天齐锂业第三季度营收25.65亿元，同比下降29.66%，净利润9548.55万元，同比增长119.26% [6][12] - 为避免供应链“卡脖子”风险，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、楚能新能源、中创新航等主流电池企业已开启原材料“抢货潮” [6][12] - 中创新航在锁定锂盐供应前，已与其他材料供应商签订大额长单，包括与诺德股份旗下百嘉达签订3年（2026-2028年）37.3万吨铜箔供应合作，以及与天赐材料签订三年累计采购72.5万吨电解液产品的保供框架协议 [7][14]

盛新锂能与中创新航合作框架协议 - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，中创新航将在2026年至2030年期间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨，具体年度采购量将在子订单中约定 [2] 合作规模与公司产能 - 盛新锂能已建成锂盐产能13.7万吨/年（包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等）和金属锂产能500吨/年 [4] - 若采购产品全部为碳酸锂，以当前11万元/吨价格计算，合作规模将达到220亿元；若全部为氢氧化锂，以当前8.7万元/吨价格计算，合作金额也将达到170亿元以上 [4] - 2024年盛新锂能实现营收为45.8亿元，此新订单规模大约是其2024年全年营收的3.7-4.8倍 [4] 行业背景与市场趋势 - 动力及储能市场保持高速增长，储能电池供不应求，动储电池企业通过入股或长单合同锁定中上游材料 [4] - 碳酸锂作为电池重要原材料，进入量价齐升阶段，价格连续创下2024年6月份以来新高，陆续突破9万元、10万元、11万元关口，广期所碳酸锂主连合约已逼近12万元/吨 [4] - 基于碳酸锂成本和价格倒挂、反内卷推进、下游需求增长等因素，预测2026年碳酸锂将维持10万元以上价格运行，甚至有可能回到15万元/吨 [5] - 为避免出现“卡脖子”情况，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、楚能新能源、中创新航等主流企业已经开启了“抢货潮” [6] 公司业绩与行业表现 - 赣锋锂业第三季度营收为62.49亿元，同比增长44.10%，净利润为5.57亿元，同比增长364.02% [6] - 天齐锂业第三季度营收25.65亿元，同比下降29.66%，净利润为9548.55万元，同比增长119.26% [6] - 盛新锂能第三季度营业收入14.81亿元，同比增长61.07%；净利润8871.91万元，上年同期亏损2.75亿元，实现扭亏 [6] 双方合作的深化 - 盛新锂能终止港股上市计划，宣布引进战略投资者（盛屯集团、中创新航、华友控股集团）并签署战略合作协议，其中中创新航拟认购9.45亿元 [7] - 若以上发行顺利完成，中创新航将成为盛新锂能持股5%以上股东 [7] - 在下单盛新锂能之前，中创新航还与诺德股份旗下百嘉达签订3年（2026-2028年）37.3万吨铜箔的供应合作；与天赐材料签订《2026-2028年保供框架协议》，三年累计采购72.5万吨电解液产品 [7]