行业投资概况 - 锂电池产业链投资规模庞大，宁德时代以3339.42亿元人民币总投资位居榜首，涵盖华东、境外、西南、华中、华南等多区域项目 [3] - 前十大企业合计投资额达1.2万亿元，覆盖正极材料、隔膜、电解液、负极材料等全产业链环节 [3][5][6][7][8][9][10] - 海外布局加速，宁德时代、国轩高科、恩捷股份等企业在匈牙利、美国、印尼等地建设生产基地 [3][5][10] 区域分布特征 - 华东地区成为投资热点，宁德时代1228.07亿元项目占比最高，欣旺达、璞泰来等企业均在华东设厂 [3][6][11] - 西南地区586.4亿元投资聚焦锂资源开发，天齐锂业、雅化集团等企业布局四川锂矿项目 [3][20] - 东南亚成为重要战略区域，中伟股份、格林美在印尼投建镍冶炼项目，华友钴业布局匈牙利隔膜产线 [7][13][10] 技术路线分化 - 磷酸铁锂材料扩产激进，湖南裕能111.4亿元投建云贵基地，德方纳米47.1亿元推进11万吨新型磷酸盐项目 [17][38] - 高镍三元材料持续加码，容百科技90.23亿元布局韩国忠州基地，厦钨新能96.9亿元扩产三元前驱体 [19][21] - 硅基负极取得突破，贝特瑞21.37亿元建设光明基地4万吨产能，杉杉股份37.5亿元推进一体化项目 [14][12] 产能扩张重点 - 隔膜领域投资集中，恩捷股份233.43亿元布局全球9大基地，星源材质288.15亿元扩产湿法隔膜 [10][8] - 铜箔产能快速提升，诺德股份128.78亿元投建青海/湖北基地，嘉元科技34.19亿元扩产高性能铜箔 [16][42] - 锂盐加工产能翻倍，天齐锂业93.88亿元扩建氢氧化锂产线，赣锋锂业61.17亿元推进盐湖提锂 [20][6] 新兴领域布局 - 钠离子电池开始量产，振华新材3.41亿元专项投入钠电正极材料，多氟多81.39亿元包含钠电电解液 [24][22] - 回收体系逐步完善，中伟股份4.84亿元扩建废旧电池回收项目，南都电源10.06亿元建设锂回收产线 [7][25] - 复合集流体取得进展，诺德股份4亿元投建3000万平产能项目，鼎盛新材30亿元推进80万吨电池箔 [16][49]

中证A500指数及ETF表现 - 中证A500指数下跌0.89%，成分股电科网安、盛新锂能涨停，三七互娱上涨6.02%，海格通信领跌 [1] - 中证A500ETF龙头全天换手5.88%，成交10.05亿元，近1年日均成交20.87亿元 [1] - 中证A500ETF龙头最新规模171.91亿元，沪市第一，近半年规模增长8.78亿元，份额增长12.06亿份，新增规模及份额位居可比基金前2 [1] 中证A500指数特点 - 中证A500指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券，反映各行业最具代表性上市公司表现 [1] - 指数行业分布均衡，传统与新兴行业各占一半，增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重，实现价值与成长均衡 [1] 资本市场动态与机构观点 - 2025陆家嘴论坛上，国内外嘉宾对中国资本市场充满信心，长期看好中国经济 [2] - 上交所理事长强调推动市场运行"稳"与功能"进"，支持上市公司利用货币政策工具，强化预期管理，提振市场信心 [2] - 外资公募如摩根士丹利基金、路博迈基金、贝莱德基金等看好中国市场结构性机会，关注科技成长、高端制造、新消费板块 [2] - 中信建投预计下半年弱美元趋势、政策支持及流动性改善将推动A股震荡中枢上移，全球基本面改善、国内增量政策及新兴产业发展为关键催化 [2] 中证A500ETF产品信息 - 中证A500ETF龙头均衡配置各行业优质龙头企业，提供场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971) [2]

盛新锂能交易数据 - 公司股票今日涨停 全天换手率8.51% 成交额8.98亿元 振幅10.47% [2] - 龙虎榜数据显示机构净卖出1839.34万元 深股通净买入1271.29万元 营业部席位合计净买入1.11亿元 [2] - 因日涨幅偏离值达11.50%上榜 前五大买卖营业部合计成交3.16亿元 净买入1.05亿元 [2] 资金流向 - 主力资金净流入2.73亿元 其中特大单净流入2.68亿元 大单资金净流入459.72万元 [2] - 近5日主力资金净流入2.76亿元 [2] - 两融余额为6.33亿元 融资余额6.31亿元 融券余额172.68万元 [3] 机构交易明细 - 2家机构专用席位合计净卖出1839.34万元 买入1634.96万元 卖出3474.30万元 [2] - 深股通专用席位买入4800.81万元 卖出3529.52万元 净买入1271.29万元 [2][3] - 国泰海通证券成都北一环路营业部买入7774.98万元 为最大买方 [3]

行业表现 - A股能源金属板块整体呈现上涨趋势 [1] - 盛新锂能股价涨停 [1] - 远航精密、永杉锂业、赣锋锂业、融捷股份、腾远钴业等公司股价均出现不同程度走高 [1] 公司动态 - 盛新锂能表现最为突出，达到涨停板 [1] - 赣锋锂业作为行业龙头之一，股价同步上涨 [1] - 融捷股份、腾远钴业等其他能源金属相关公司也跟随板块上涨 [1]

股权质押 - 盛屯汇泽、厦门屯濋分别解除质押145万、255万股，占比0.16%、0.28%[1][2] - 盛屯汇泽等分别质押100万、350万、60万股，占比0.11%、0.38%、0.07%[3][4] 控股股东情况 - 控股股东及其一致行动人合计持股占比22.77%，累计质押占比14.52%[5] 到期质押 - 未来半年到期质押8021.10万股，融资余额64608万元[7] - 未来一年到期质押8471.10万股，融资余额69608万元[7]

股东股份质押及解除质押情况 - 盛屯汇泽解除质押145万股公司股份，厦门屯濋解除质押255万股公司股份 [1] - 盛屯汇泽新质押100万股公司股份给中国邮政储蓄银行深圳南山区支行，盛屯实业新质押350万股公司股份给同一银行 [2] - 厦门屯濋补充质押60万股公司股份给国都证券股份有限公司 [2] 股东累计质押情况 - 公告披露日控股股东及其一致行动人未来半年内到期质押股份8,02110万股，占其所持股份3848%，占公司总股本876%，对应融资余额64,608万元 [4] - 未来一年内到期质押股份8,47110万股，占其所持股份4064%，占公司总股本926%，对应融资余额69,608万元 [4] 质押资金用途及影响 - 本次股份质押不涉及满足公司生产经营相关需求 [4] - 控股股东及其一致行动人资信状况良好，具备良好资金偿还能力，还款资金来源为自有或自筹资金 [4] - 本次质押不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害公司利益的情形 [4] - 本次质押事项不会对公司生产经营、公司治理及业绩补偿义务履行产生影响 [4]

赣锋锂业 - 公司形成垂直整合的锂生态系统，涵盖上游资源开发、中游锂盐加工、下游电池制造及回收利用[1] - 冶炼端总产能达20万吨LCE，其中国内15万吨LCE，阿根廷Cauchari盐湖4万吨LCE[1] - 资源端完成Mt Marion锂辉石项目90万吨/年扩产，Cauchari盐湖产能爬坡至70%，2024年计划生产2-2.5万吨碳酸锂[2] - 电池端固态电池能量密度达420Wh/kg，循环寿命超700次，储能项目总规模超11000MWh[3] - 回收端处理能力20万吨/年，锂综合回收率90%以上，规划2024年建成2万吨碳酸锂及8万吨磷酸铁项目[4] 天齐锂业 - 公司掌握格林布什锂矿26.01%股权，现有锂精矿产能162万吨/年，规划2027年扩至266万吨/年[7] - 产品端射洪基地产能2.4万吨/年，奎纳纳氢氧化锂工厂2.4万吨/年已通过SK On等客户认证[8] - 投资端持有SQM 22.16%股权，SQM 2023年锂盐销量17万吨，净利润141.36亿元[9] - 锂盐加工总产能14.36万吨/年，张家港基地规划新增3万吨氢氧化锂产能[10] 盐湖股份 - 钾肥产能500万吨/年，2023年氯化钾销量560万吨[11] - 碳酸锂现有产能3万吨/年，沉锂母液锂回收率达95%，4万吨新项目计划2024年底建成[12] - 2023年碳酸锂产量3.6万吨，毛利率72.45%[13] 永兴材料 - 2024年上半年碳酸锂单吨成本降至5万元，同比降本10%以上[14] - 花桥矿业采矿权规模扩至900万吨/年，永诚锂业300万吨选矿项目进入设备安装阶段[15] 中矿资源 - Bikita矿山锂资源量增至288.47万吨LCE，200万吨选矿项目2023年11月达产[18] - 铯铷盐业务全球市占率80%，2020-2023年复合增速30%[19] - 收购纳米比亚Tsumeb冶炼厂及赞比亚Kitumba铜矿，铜金属量61.4万吨[19] 雅化集团 - 锂盐产能7.3万吨/年，雅安三期10万吨项目投产后总产能将达17万吨[21] - 李家沟锂矿资源量124万吨LCE，采选规模105万吨/年[21] - 津巴布韦卡玛蒂维锂矿2025年采选规模将达230万吨/年[22] 盛新锂能 - 四大锂资源布局包括业隆沟锂矿(7.5万吨精矿/年)、萨比星锂矿(20万吨精矿/年)等[24] - 五大生产基地总产能超14万吨，印尼盛拓6万吨项目2024年6月试生产[25][26] - 惠绒矿业拥有亚洲最大硬岩型锂矿，资源量98.96万吨Li2O[24]

股份质押情况 - 2025年6月12日厦门屯濋质押450万股，占其持股21.82%，占总股本0.49%[1][2] - 深圳盛屯集团等多家股东有不同比例股份质押情况[3][4] 到期质押及融资 - 控股股东及其一致行动人未来半年和一年到期质押8361.10万股，占比40.11%，对应融资余额69608万元[5] 影响说明 - 本次股份质押不涉公司生产经营，无影响[5]

能源金属板块市场表现 - A股能源金属板块盘初出现拉升行情 [1] - 博迁新材封板涨停，表现最为强劲 [1] - 腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、盛新锂能等个股跟随上涨 [1] 个股表现 - 博迁新材成为板块领涨股，封板涨停 [1] - 钴业相关公司腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业均呈现上涨态势 [1] - 锂业公司赣锋锂业、盛新锂能同步跟涨 [1]

行业 碳酸锂期货日报 日期 2025 年 6 月 10 日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂震荡偏弱，总持仓减仓 5545 手，资金博弈情绪减弱。现货涨价，电碳涨 50 至 60250，澳矿和锂云母价格持平，磷酸铁锂涨价 15-80 元,三元材料跌 50-170， 整体产业链价格小幅变动。上周碳酸锂周产量和周库存同增，高供应压力仍存， 但当前随着碳酸锂价格跌至 6 万，市场做空动能放缓，而反弹持续未破趋势性， 显示反弹动能也较弱，在需 ...