股票期权激励 - 2021年研发骨干股票期权激励计划第三个行权期149人符合条件，可行权408.20万份，占总股本0.50%[1][10][16] - 授予日（2021年9月24日）起36 - 48个月可申请行权40%[7] - 2023年5月30日行权价由5.73元/股调为5.67元/股[5] - 2024年5月23日行权价由5.67元/股调为5.61元/股[6][11] - 注销已离职及到期未行权期权81.601万份[12] - 本次行权期限至2025年9月23日止[14] 业绩情况 - 2023年扣非净利润3.12亿元，满足第三个行权期业绩条件[9] 人员情况 - 12名激励对象离职不满足行权条件，149名考核C级及以上满足条件[9] 资金与股本 - 激励对象自行承担个税，公司代扣代缴[20] - 行权募集资金存于专户，用于补充流动资金[21] - 假设全部行权，总股本将增至81,325.35万股[25] 模型与核算 - 公司用Black - Scholes模型计算期权公允价值，自主行权模式无实质影响[26][27]

公司变更 - 2024年7月25日召开董事会、8月15日召开股东会，通过变更注册资本等议案[1] - 注册资本由79,663.356万元增至80,868.920万元，增幅约1.51%[1] - 经营范围新增精密制冷设备、信息技术服务等内容[1]

股份回购计划 - 公司计划用自有资金6000 - 10000万元回购股份[1] - 回购价格不超7.94元/股[1][2] - 实施期限自股东大会通过起不超12个月[1] 回购进展 - 截至2024年8月31日回购293.1万股，占总股本0.36%[2] - 最低成交价5.38元/股，最高5.74元/股[2] - 交易总金额1618.6995万元（不含费用）[2]

人事变动 - 黄申力当选第七届董事会董事长，任期三年[2] - 田华臣任公司总裁、财务负责人，任期三年[6][9] - 杨林、徐铁柱任公司副总裁，任期三年[7][8] - 刘玲芳任公司证券事务代表，任期三年[10] - 林丽芬任公司审计负责人，任期三年[11] 股份情况 - 鄢光敏持有公司股份964,114股[10] - 黄申力持股68,969,770股，比例8.53%[15] - 田华臣持有公司股份900,000股[16] - 杨林持有公司股份19,227,135股[18] - 徐铁柱持有公司股份269万股[20] 其他信息 - 徐铁柱申请发明专利40余项[19] - 公司通信地址在深圳市光明区[23] - 公司邮编518106，电话0755 - 86312975[23] - 公司传真0755 - 86312612，邮箱sec@invt.com.cn[23]

监事会选举 - 公司于2024年8月15日选举产生第七届监事会[1] - 2024年8月16日召开第七届监事会第一次会议[1] 人员当选 - 董瑞勇当选第七届监事会主席，任期三年[2] 人员信息 - 董瑞勇1975年出生，浙大硕士，工程师[4] - 2006年加入公司，持股1,695,114股[4]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入（维持评级）" [8] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的工业自动化和能源电力解决方案提供商，围绕上游IGBT展开业务布局，立足工控传统业务基本盘，拓展新能源业务领域。看好公司工控变频器、数据中心UPS保持稳健增长；新能源汽车电控保持可观增速、光储逆变器走出颓势。 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022年至2026年，公司营业收入预计从40.97亿元增长至86.99亿元，年复合增长率约为29.6%。归母净利润从2.75亿元增长至5.53亿元，年复合增长率约为19.4%。EPS从0.34元增长至0.68元，P/E从16.8倍降至8.3倍。 [2] 业务板块表现 - 工业自动化板块实现营业收入12.72亿元，同比增长3.90%，毛利率为37.70%，同比提升0.76个百分点。网络能源板块贡献收入3.8亿元，毛利率为30.52%。车端业务贡献收入3.11亿元，同比增长15.21%。光储业务实现收入1.02亿元，同比下降52.71%。 [5][6] 投资建议 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为50.80亿元、65.83亿元、86.99亿元，实现归母净利润3.62亿元、4.33亿元、5.53亿元，对应EPS分别为0.45、0.53、0.68，当前股价对应PE分别为12.7/10.7/8.3倍，维持"买入"评级。 [7]

公司换届 - 2024年7月25日召开职工代表大会选举第七届监事会职工代表监事[1] - 2024年8月15日召开临时股东会选举第七届董、监事会非职工代表[1] 人员信息 - 第七届董事会董、监成员及任期情况[1][2] - 换届后李颖等不再任职[3][4] 股份持有 - 何志聪、辛然无股份，李颖持3496203股，孙波持179959股[4]

股东会信息 - 公司2024年第一次临时股东会通知于7月27日刊载，8月15日下午2点30分召开[3][4] - 参加投票股东及代理人335人，代表股份111,354,771股，占股本总额13.7696％[6] - 本次股东会审议8项议案，含换届选举、津贴、变更注册资本等[11][12] 选举结果 - 黄申力等9人当选董事、独立董事，董瑞勇等2人当选非职工代表监事，同意率超95%[14][15][17][19][20][22][23][24][25][26] 议案表决 - 《关于非独立董事津贴的议案》同意率88.1253%，中小股东同意率86.2734%[27] - 《关于<未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划>的议案》同意率96.4259%，中小股东同意率88.7746%[34] 决议效力 - 信达律师认为本次股东会召集、召开等程序合法，决议有效[35]

股东会出席情况 - 参加股东会并投票的股东及代理人共335人，代表股份111,354,771股，占比13.7696％[8] - 现场会议出席股东及代表20人，代表股份100,138,084股，占比12.3826％[8] - 网络投票出席股东315人，代表股份11,216,687股，占比1.3870％[9] - 出席会议中小股东329人，代表股份35,454,847股，占比4.3842％[9] 选举情况 - 选举黄申力为非独立董事，同意107,228,942股，占比96.2949%[10] - 选举孙俊英为独立董事，同意106,276,104股，占比95.4392%[18] - 选举董瑞勇为非职工代表监事，同意106,271,805股，占比95.4353%[22] 议案表决情况 - 《关于非独立董事津贴的议案》，同意36,117,301股，占比88.1253％[24] - 《关于独立董事津贴的议案》，同意106,517,238股，占比95.6557％[26] - 《关于监事津贴的议案》同意104,650,465股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的95.5889％[27] - 《关于监事津贴的议案》出席会议中小股东同意30,625,614股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的86.3792％[27] - 《关于变更公司注册资本、经营范围并修订<公司章程>的议案》同意104,170,586股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的93.5484％[29] - 《关于变更公司注册资本、经营范围并修订<公司章程>的议案》出席会议中小股东同意28,270,662股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的79.7371％[29] - 《关于<未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划>的议案》同意107,374,838股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的96.4259％[30] - 《关于<未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划>的议案》出席会议中小股东同意31,474,914股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的88.7746％[30] 其他 - 股东会于2024年8月15日现场和网络投票结合召开[4] - 广东信达律师认为公司本次股东会召集、召开程序等合法有效[31] - 备查文件包含《2024年第一次临时股东会决议》[32] - 备查文件包含《广东信达律师事务所关于深圳市英威腾电气股份有限公司2024年第一次临时股东会的法律意见书》[32] - 公告发布时间为2024年8月15日[34]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 英威腾的工业自动化业务稳健增长，但光储业务收入下滑 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩概览 - 2024年上半年，英威腾实现营业收入21.13亿元，同比减少4.17%；归母净利润1.09亿元，同比减少50.92%；扣非归母净利润1.17亿元，同比减少39.42% [3] 业务分析 工业自动化业务 - 工业自动化业务为公司基石业务，占营业收入比重为60.19%，同比提升4.68pct；实现营业收入12.72亿元，同比增长3.9%；毛利率为37.7%，同比提升0.76pct [3] 网络能源业务 - 网络能源业务营业收入基本保持稳定，为3.79亿元，同比减少0.18%；毛利率为30.52%，同比减少3.26pct [3] 光伏储能与新能源汽车业务 - 光伏储能业务实现营业收入1.02亿元，同比减少52.71%，但相较于2023H2略有回升，增长15.91%；毛利率为5.72%，同比减少16.72pct [3] - 新能源汽车业务实现营业收入3.1亿元，同比增长15.21%；毛利率为17.92%，同比减少4.26pct [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润3.08/3.89/4.59亿元，对应PE分别为15/12/10倍 [3]