文章核心观点 - 英威腾2024年年报显示全年业绩下滑但四季度表现出色 公司在盈利能力、费用控制等方面面临挑战 不过在多领域有发展空间 也需应对多种风险 [2][3][8] 经营业绩概览 - 2024年营业总收入43.22亿元 同比下降5.84% 归母净利润2.87亿元 同比下降22.81% 扣非净利润2.6亿元 同比下降16.82% [2] - 第四季度营业总收入11.78亿元 同比下降8.48% 归母净利润1.34亿元 同比上升89.75% 扣非净利润1.02亿元 同比上升113.18% [2] 盈利能力分析 - 毛利率为30.23% 同比增加0.81个百分点 成本控制略有改善 [3] - 净利率为4.91% 同比减少31.33% 盈利能力有压力 [3] - 每股收益为0.36元 同比下降23.02% 反映盈利能力下降 [3] 费用控制与现金流 - 销售、管理、财务费用总计6.12亿元 三费占营收比14.17% 同比增加6.05个百分点 费用控制有挑战 [4] - 每股经营性现金流为0.51元 同比下降32.93% 经营活动现金流入减少 [4] 应收账款与资金状况 - 当期应收账款10.21亿元 占最新年报归母净利润比例达356.08% 可能影响资金周转 [5] - 货币资金12.11亿元 同比增加26.43% 资金流动性有保障 [5] 主营业务构成 - 变频器类产品收入22.72亿元 占总收入52.57% 是主要收入来源 [6] - 数据中心类产品收入7.92亿元 占总收入18.32% [6] - 电驱及车载电源收入5.71亿元 占总收入13.21% [6] - 逆变器类产品收入2.22亿元 占总收入5.13% [6] 行业与地区分布 - 行业分布上 工业自动化业务收入26.73亿元 占总收入61.86% 为最大业务板块 [7] - 网络能源业务收入7.92亿元 占总收入18.32% [7] - 新能源汽车业务收入5.85亿元 占总收入13.53% [7] - 光伏储能业务收入2.22亿元 占总收入5.13% [7] - 地区分布上 国内业务收入29.94亿元 占总收入69.27% 海外业务收入13.28亿元 占总收入30.73% [7] 发展前景与风险 - 公司在工业自动化、网络能源、新能源汽车、光伏储能等领域有较大发展空间 [8] - 公司面临宏观经济及政策、核心技术与人才不足、供应链、业务拓展不及预期、汇率等风险 [8] - 公司需在提升经营效率、控制费用、改善现金流等方面努力应对不确定性 [8]

文章核心观点 - 4月7日英威腾发布2024年年报，全年营业总收入43.22亿元同比下降5.84%，归属净利润2.87亿元同比下降22.81%，新能源汽车与光伏储能业务收入大幅下滑拖累整体业绩，未来需在核心业务持续创新并优化成本结构应对挑战 [1][7] 各业务板块情况 工业自动化业务 - 2024年实现收入26.73亿元同比增长5.15%，是唯一正增长业务板块，深挖下游行业结构性增长机会，在项目型和OEM市场取得突破，钢铁等行业销售额破亿 [4] - 低压变频器市场份额提升至6%排名第四，国产品牌第二，推出多款行业专用变频器，伺服和控制产品技术升级推新品 [4] 新能源汽车业务 - 2024年收入5.85亿元同比下降16.59%，是表现最差板块，新能源商用车量产多个车型销量7.2万台，但竞争和价格战压缩利润空间，部分客户应收款项减值加剧亏损 [5] - 新能源乘用车市场发力混动电控产品销量5万台，虽技术研发和产品迭代有进展但未扭转亏损局面，未来需优化成本结构提升竞争力 [5][6] 光伏储能业务 - 2024年收入2.22亿元同比下降27.03%，全球光伏逆变器行业“量增价跌”竞争加剧，海外销售比重提升至51.10%，与部分国家合作未显著改善业务表现 [7] - 加大巴西、印度等市场本土化销服网络布局，推出全功率段逆变器产品，打造光储一体化解决方案，但面对头部企业竞争，需加大技术创新和市场拓展投入 [7]

财务数据 - 2024年12月31日，应收账款原值11.11亿元，坏账准备9054.32万元[6] - 2024年度，营业收入43.22亿元[7] - 截止2024年12月31日，累计发行股本总数81,095.08万股，注册资本81,081.29万元[19] - 2024年末货币资金合计1,210,727,017.29元，期初为957,616,923.51元[191] - 2024年末受限制的货币资金合计169,963,072.74元，期初为35,184,267.41元[193] - 2024年末应收票据合计368,777,932.33元，期初为353,460,689.14元[195] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[3] - 审计确定应收账款可回收性和收入确认为关键审计事项[6][7] 公司运营 - 公司本期纳入合并范围的子公司共19户，较上期减少2户[21] - 公司收入主要来源于工业自动化等产品销售[149] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第18号》和《企业数据资源相关会计处理暂行规定》[178] - 执行《企业会计准则解释第18号》使2024年度合并利润表营业成本增加，销售费用减少[180] 税务信息 - 公司增值税应税收入按13%、9%、6%税率计算销项税等[183] - 境外子公司INVT Electric India Private Limited货物与劳务税适用税率为18%[183] - 多家公司2024年按15%优惠税率缴纳企业所得税，部分按20%税率缴纳[184][185][186][187][189][190]

财务报告内控 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[5] - 公司于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[9] 责任与风险 - 建立和评价内控有效性是董事会责任[6] - 注册会计师需发表审计意见并披露重大缺陷[7] - 内控有局限，推测未来有效性有风险[8]

财务审计 - 审计公司对英威腾2024年度财报出具标准无保留意见审计报告[4] - 审计公司就2024年度关联资金往来情况出具专项说明[4] 数据核对 - 审计公司核对汇总表与财报，未发现重大不一致[5] 说明要求 - 专项说明应与财报一并阅读[6] - 专项说明按要求出具，不得作他用[6]

会议召开 - 2024年召开5次董事会和1次股东会，独立董事均亲自出席[4] - 2024年召开3次提名与薪酬考核委员会会议，独立董事出席3次[6] 人事变动 - 2024年8月16日聘任田华臣为财务负责人[15] - 2024年8月16日审议通过聘任高级管理人员议案[16] 报告与计划 - 2024年10月21日审议通过2024年第三季度报告[14] - 2024年9月24日审议通过2021年研发骨干股票期权激励计划第三个行权期行权条件成就议案[18] 工作时间 - 2024年独立董事现场工作时间达9个工作日[12]

会议召开 - 2024年召开5次董事会和2次股东大会，独立董事均出席[3] - 2024年审计、提名、薪酬与考核委员会分别召开3、2、3次会议，独立董事均出席[5][6][7] 信息披露 - 2024年披露《2023年年度报告》等多份报告[13] 人事财务 - 2024年4月续聘北京德皓国际会计师事务所[15] - 2024年7月确定第七届董事会成员候选人及津贴标准[16][17] - 2024年5月调整2020和2021年股票期权激励计划行权价格[19] 独立董事 - 2024年独立董事现场工作5个工作日，任期届满离任[11][20]

会议召开 - 2024年召开5次董事会和2次股东大会[3] - 2024年薪酬与考核委员会召开3次会议[5] - 2024年战略委员会召开1次会议[6] 人员相关 - 2024年独立董事现场工作5个工作日[11] - 2024年7月25日确定第七届董事会成员候选人[16] - 2024年7月25日确认非独立董事和独立董事津贴标准[17] 报告披露 - 2024年披露《2023年年度报告》等多份报告[13] 其他事项 - 2024年4月8日续聘北京德皓国际会计师事务所为审计机构[14] - 2024年5月23日调整2020年和2021年股票期权激励计划行权价格[18]

会议召开 - 2024年召开5次董事会和1次股东会，独立董事均出席[3] - 2024年审计、提名与薪酬考核委员会各开3次会，独立董事均出席[5][6] 人事聘任 - 2024年8月16日聘任田华臣为财务负责人[14] - 2024年8月16日聘任高级管理人员[16] 报告审议 - 2024年10月21日审议通过2024年第三季度报告[13] 激励计划 - 2024年9月24日通过2021年研发骨干股票期权激励计划第三个行权期行权条件成就议案[17] 现场工作 - 2024年独立董事现场工作7个工作日[11]

会议召开 - 2024年度召开10次董事会和3次股东大会[3] - 2024年度召开6次审计委员会和2次提名委员会[5][6] 人员相关 - 2024年8月16日聘任田华臣为财务负责人[17] - 2024年7月25日确定第七届董事会成员候选人[18] - 2024年7月25日确认非独立董事和独立董事津贴标准[20] 审计与报告 - 2024年4月8日续聘北京德皓国际会计师事务所为年度审计机构[16] - 2024年公司披露《2023年年度报告》等定期报告及《2023年度内部控制评价报告》[14] 激励计划 - 2024年5月23日调整2020年和2021年股票期权激励计划行权价格[21] - 2024年9月24日确认2021年研发骨干股票期权激励计划第三个行权期行权条件成就[21] 独立董事 - 2024年度独立董事现场工作时间达15个工作日[12] - 2024年度独立董事按规定履职维护公司及投资者权益[22] - 2025年独立董事将继续履职为公司发展提建设性意见[22]